Verdiensten om het feest te bederven?

Het was weer een levendige week op de financiële markten en een waarin beleggers steeds meer hoop krijgen dat 2023 niet zo slecht zal zijn als gevreesd.

In zekere zin begon de week met het banenrapport de vrijdag ervoor, omdat hierdoor het enthousiasme kon groeien. De arbeidsmarkt vormde een grote barrière voor optimisme, aangezien de Fed nooit snel van koers zou veranderen, tenzij er tekenen waren op de arbeidsmarkt dat er slapper werd en de lonen afkoelden. Dat beginnen we nu in te zien.

Dat optimisme werd versterkt door de eerste maandelijkse inflatiedaling in twee en een half jaar en verdere scherpe jaarlijkse dalingen in zowel de krantenkoppen als de kerncijfers. Hoewel de laatste horde naar 2% misschien wel de grootste uitdaging is, is er geen twijfel dat we op de goede weg zijn en is de dreiging van diepgewortelde inflatie sterk afgenomen.

Nu is het aan het Amerikaanse bedrijfsleven om het feest mogelijk te bederven, aangezien het enthousiasme over inflatie nog niet is afgestemd op de economische vooruitzichten. We hebben nog geen massale ontslagen gezien, maar een aantal bedrijven, beginnend in de technische ruimte maar zich verder uitbreidend, hebben gewaarschuwd voor grote ontslagen in de komende maanden. Het cijferseizoen over het vierde kwartaal zou beleggers met een knal weer met beide benen op de grond kunnen zetten. De start van het jaar was fantastisch, maar de rest zal nog steeds erg uitdagend zijn.

Meer sombere Chinese handelsgegevens

Dat blijkt heel duidelijk uit de Chinese handelscijfers, net als uit de cijfers van andere grote handelsnaties van de afgelopen maanden. Zowel de invoer als de uitvoer vielen weer terug, zij het in iets mindere mate dan verwacht. De daling van de invoer weerspiegelt de Covid-aanpassing die waarschijnlijk op de vraag en de lokale economie drukt. De export is een mondiaal probleem, waarbij de export naar de VS en de EU het sterkst afglijdt, een weerspiegeling van het uitdagende economische klimaat. Dat zal op korte termijn misschien niet verbeteren, maar er zal hoop zijn dat dit in de tweede helft van het jaar wel het geval zal zijn.

Kan het VK een recessie voorkomen?

De optimisten zullen sommige van de recente gegevens misschien beschouwen als een indicatie van enige veerkracht in de economie, maar ik ben niet overtuigd. Neem bijvoorbeeld het VK. Het is misschien toch geen technische recessie, met uitgaven rond het WK die in november betere prestaties mogelijk maakten, met een groei van 0.1% na een winst van 0.5% in oktober. Afgezien van het feit dat december daardoor slechter zou kunnen zijn, of sommige van die winsten zouden kunnen worden herzien, veranderen die cijfers niets aan de realiteit van de crisis in de kosten van levensonderhoud en als ze correct zijn, weerspiegelt het waarschijnlijker verschoven uitgavenpatronen in tegenstelling tot een meer gewillige consument. Een recessie kan worden uitgesteld, maar de economie staat nog steeds onder enorme druk.

Het einde van de aanhaalcyclus

De Bank of Korea zou een van de eerste centrale banken kunnen zijn die een einde maakt aan haar verkrappingscyclus, na een verhoging van de basisrente met 25 basispunten voordat de verwijzing naar de noodzaak om verder te verhogen werd verwijderd. Dit werd vervangen door een toezegging om te beoordelen of tarieven tarieven moeten verhogen, afhankelijk van meerdere factoren, waaronder inkomende gegevens. Ik denk dat de meeste anderen niet ver achter zullen blijven, met in de meeste gevallen het einde ergens in het eerste kwartaal. Het enige waar we dan mee te maken hebben, zijn de economische gevolgen van de verkrapping.

BoJ onder druk om YCC te verlaten

En dan is er de anomalie daarbuiten. Ik heb het niet over de CBRT die ik gewoon niet serieus kan nemen en dat zegt op dit moment iets. De Bank of Japan schokte de markten in december door haar buffer voor het beheersen van de rentecurve rond 0% te vergroten en betaalt sindsdien de prijs. Een andere ongeplande aankoop van obligaties vond van de ene op de andere dag plaats toen de 10-jaars JGB de 0.5% overschreed, omdat beleggers Japanse schulden op borgtocht in de overtuiging dat de YCC-tool wordt uitgefaseerd en binnenkort helemaal zal worden afgeschaft. Dat maakt de meeting volgende week des te interessanter.

Opwekking aan de gang?

De risicorally van de afgelopen week heeft bitcoin zelfs uit zijn put van wanhoop getild. Het behoeft geen betoog dat het een paar moeilijke maanden zijn geweest voor crypto's, maar het gebrek aan recente besmetting in de ruimte, of nieuwe onthullingen, en het risicoherstel in bredere markten heeft het van zijn dieptepunten getild om op het hoogste niveau sinds het FTX-schandaal te handelen. barstte los. Het wordt verhandeld op $19,000 en traders zouden enige hoop kunnen koesteren op een beweging terug boven $20,000, een niveau dat ooit als een verontrustend dieptepunt werd beschouwd, maar nu mogelijk een teken van een opleving vertegenwoordigt.

Bekijk onze economische kalender voor een overzicht van alle economische gebeurtenissen van vandaag: www.marketpulse.com/economische-events/

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Craig Erlam, gevestigd in Londen, trad in 2015 in dienst bij OANDA als marktanalist. Met vele jaren ervaring als financiële marktanalist en handelaar, richt hij zich op zowel fundamentele als technische analyse terwijl hij macro-economisch commentaar produceert. Zijn standpunten zijn gepubliceerd in de Financial Times, Reuters, The Telegraph en de International Business Times, en hij verschijnt ook als vaste gastcommentator op de BBC, Bloomberg TV, FOX Business en SKY News. Craig is volledig lid van de Society of Technical Analysts en wordt door de International Federation of Technical Analysts erkend als gecertificeerd financieel technicus.

Laatste berichten door Craig Erlam (bekijk alle)

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://www.marketpulse.com/20230113/earnings-to-spoil-the-party/