In El Salvador dollar luidende obligaties crashen terwijl land Bitcoin-alternatief lanceert

De in USD luidende obligaties van El Salvador daalden maandag tot 64.4 cent ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waardoor het Midden-Amerikaanse land een van de slechtste presteerders is op de buitenlandse schuldmarkt, volgens een Bloomberg melden.

Beleggers zijn naar verluidt bezorgd dat president Nayib Bukele's nieuwste Initiatief "Bitcoin City" trekt effectief een stekker uit de langdurige inspanningen van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) om een ​​relatie met het land tot stand te brengen.

Een in USD luidende obligatie is een obligatie die buiten de VS is uitgegeven door een buitenlands bedrijf of een buitenlandse overheid en die is uitgedrukt in de Amerikaanse dollar in plaats van in een lokale valuta.

De dollarobligaties van El Salvador, met vervaldatum in 2050, piekten op $ 1.10 in april 2021, maar zijn sindsdien in een vrije val, per jaar Bloomberg data.

Een deal op een Programma voor financiële hulp van $ 1.3 miljard met het IMF, dat erop gericht was de economie van het land nieuw leven in te blazen, was bijna voltooid voordat het tot stilstand kwam nadat Bukele's Nieuwe Ideeën-partij in mei de procureur-generaal en magistraten van het Grondwettelijk Hof van El Salvador verving.

Bukele eerst aangekondigd dat El Salvador zou maken Bitcoin een wettig betaalmiddel in juni, wat de banden met het IMF verder aantast. Het land ging in september verder met het plan, toen het wetsvoorstel eindelijk werd ingediend ondertekend in de wet.

Het IMF heeft herhaaldelijk sloeg El Salvador voor zijn beslissing om Bitcoin te adopteren, met de laatste golf van kritiek die binnenkomt a verslag op maandag, die eens te meer de risico's van het gebruik van cryptogeld.

Ondanks het feit dat de economie van El Salvador snel hersteld is van de pandemie, leiden "aanhoudende begrotingstekorten en hoge overheidsschulden tot grote en toenemende bruto fiscale financieringsbehoeften", aldus het IMF.

"Gezien de hoge prijsvolatiliteit van Bitcoin, brengt het gebruik ervan als wettig betaalmiddel aanzienlijke risico's met zich mee voor de consumentenbescherming, financiële integriteit en financiële stabiliteit", luidt de verklaring van het IMF. "Het gebruik ervan leidt ook tot fiscale voorwaardelijke verplichtingen."

Gezien de bovenstaande risico's, "mag Bitcoin niet als wettig betaalmiddel worden gebruikt", betoogde het IMF, eraan toevoegend dat de organisatie "aanbeveelt de reikwijdte van de Bitcoin-wet te verkleinen en aandringt op versterking van de regulering van en het toezicht op het nieuwe betalingsecosysteem."

Het Bitcoin City-initiatief

Aangekondigd op zaterdag tijdens een conferentie in El Salvador, zal de vulkaan-aangedreven Bitcoin City worden gebouwd in het oostelijke deel van het land, met initiële financiering voor het project beveiligd door de uitgifte van door Bitcoin gesteunde obligaties voor een bedrag van $ 1 miljard.

De obligaties zullen worden uitgegeven op Blockstream's Liquid Network - een door Bitcoin aangedreven zijketen die snellere en meer vertrouwelijke transacties biedt - en zullen verhandelbaar zijn op crypto-uitwisseling Bitfinex.

Volgens Samson Mow, de chief strategy officer bij Blockstream, wordt verwacht dat de voorgestelde 10-jarige Bitcoin-obligatie jaarlijks 6.5% zal betalen, met een toegevoegd dividend van 50% van alle Bitcoin-winsten zodra El Salvador zijn oorspronkelijke investering heeft terugverdiend. De dividenden worden uitbetaald in USD of Tether, 's werelds grootste stablecoin.

“We proberen dit zo te structureren dat mensen [de Bitcoin-obligatie] aan raden van bestuur kunnen presenteren als een normale obligatie omdat het een normale obligatie is. Er zit toevallig een groot stuk Bitcoin in”, zei Mow maandag in een interview met Bloomberg TV.

Op de vraag of de meningen van het IMF er echt toe doen voor de Bitcoin City-investeerders, antwoordde Mow met een kort "Nee", voordat hij eraan toevoegde dat organisaties zoals het IMF of de Wereldbank niet relevant zijn in de wereld van Bitcoin.

"Ze zijn alleen relevant omdat ze geld kunnen drukken, en het geld mag niet worden gebruikt voor toezicht of een hulpmiddel om uw overtuigingen en economisch beleid aan een ander land af te dwingen", zei Mow.

De traditionele financiële spelers lijken echter nog lang niet overtuigd te zijn van het Bitcoin-initiatief van El Salvador.

Jared Lou, een geldmanager bij William Blair in New York, denkt dat de coupon van 6.5% waarschijnlijk niet voldoende zal zijn om de bijbehorende risico's te compenseren.

"Het lijkt een wanhoopsdaad, om aan te tonen dat Bukele afstand neemt van westerse instellingen", vertelde Lou aan Bloomberg, eraan toevoegend dat de bestaande USD-obligaties nieuwe dieptepunten zullen blijven bereiken.

Bron: https://decrypt.co/86662/el-salvador-dollar-denominated-bonds-crash-country-launches-bitcoin-alternative