Ethereum 2.0: wordt ETH deflatoir na de fusie?

We naderen snel The Merge, de meest opvallende upgrade in de geschiedenis van Ethereum en een cruciaal keerpunt voor de bredere crypto-industrie. Terwijl de Ethereum-blockchain overgaat van proof-of-work (PoW) naar proof-of-stake (PoS), wordt verwacht dat The Merge het fundament zal zijn waarop de schaalbaarheidsverbeteringen van Ethereum zijn gebouwd.

Naarmate deze langverwachte gebeurtenis dichterbij komt, is de ETH-gemeenschap begonnen te veronderstellen dat de snelheid van ETH-verbranding de snelheid van nieuw uitgegeven ETH (het aantal nieuw uitgegeven ETH dat per tijdseenheid wordt uitgegeven) volledig zal compenseren en overtreffen, wat resulteert in een negatieve netto-uitgifte . De theorie is dat er in de loop van de tijd meer ETH zal worden vernietigd dan gecreëerd.

Maar zal ETH na de fusie daadwerkelijk deflatoir worden? In het laatste rapport van Kraken Intelligence neemt het team een ​​analytische diepe duik in hoe The Merge de netto-uitgiftesnelheid van ETH kan beïnvloeden.

Wat betekent The Merge voor de uitgifte van ETH?

De overgang van PoW naar PoS zal van invloed zijn op de uitgiftesnelheid van ETH.

Op dit moment werken Ethereum PoW en Ethereum PoS parallel, wat betekent dat er twee bronnen van ETH zijn: minerbeloningen op de Ethereum PoW-keten en validatorbeloningen op de Ethereum PoS-keten. Na de samenvoeging zal alleen Ethereum PoS werken, waardoor minerbeloningen worden geëlimineerd. Validator-beloningen blijven de enige bron van uitgifte van Ethereum. 

Een genuanceerde benadering

Ons rapport werpt licht op het belang van een meer genuanceerde benadering van de vraag of ETH na de fusie deflatoir zal worden. 

We schatten de drempelbasisvergoeding waarboven ETH deflatoir wordt na de fusie - eerst gericht op het schatten van de drempelbasisvergoeding op het moment van schrijven - en vervolgens gevoeligheidsanalyses uitvoeren om verschillende scenario's te verkennen. We vinden dat een drempelbedrag van meer dan 15.43 gwei vereist is om ETH deflatoir te laten worden na de fusie gezien het huidige aantal validators op het moment van schrijven van deze blog. Voor de context: de 15.43 gwei-drempelbasisvergoeding is 19% hoger dan de gemiddelde basisvergoeding in augustus 2022 (13 gwei) en binnen het bereik van de gasvergoedingen die in de afgelopen 12 maanden zijn waargenomen (10-200 gwei). 

What’s next?

Gezien de huidige omgeving van gasvergoedingen, voorspellen we een licht inflatoire ETH-netuitgifte na de fusie. We verwachten echter deflatoire perioden als pieken in het netwerkgebruik.

Wilt u meer weten over de omstandigheden die ETH deflatoir kunnen maken? Lees het Kraken Intelligence-rapport, Ethereum 2.0: Wordt ETH deflatoir na de fusie? Het team onderzoekt de aanstaande Merge en onderzoekt wat dit betekent voor ETH- en ETH-houders.

Deze materialen zijn uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en zijn geen beleggingsadvies of een aanbeveling of verzoek om digitale activa te kopen, verkopen of aan te houden of om deel te nemen aan een specifieke handelsstrategie. Sommige cryptoproducten en -markten zijn niet gereguleerd en u wordt mogelijk niet beschermd door compensaties van de overheid en/of wettelijke beschermingsregelingen. De onvoorspelbare aard van de crypto-activamarkten kan leiden tot verlies van geld. Over elke aangifte en/of waardestijging van uw cryptoactiva kan belasting verschuldigd zijn en u dient onafhankelijk advies in te winnen over uw fiscale positie.