Ethereum heeft sterke fundamenten, dus waarom zijn professionele handelaren bearish op ETH?

Ether (ETH) heeft beter gepresteerd dan Bitcoin (BTC) met 32% sinds mei, en hoewel er een gestage stroom van bullish rapporten is geweest van JPMorgan Chase en Goldman Sachs, laten de derivatenstatistieken elementen van bearishheid zien in beide activa. 

Bitcoin handelt 41% onder zijn hoogste punt ooit op $64,900, en dat is ook gebeurd gedreven de “Crypto Fear and Greed Index” naar het laagste niveau sinds maart 2020. Terwijl detailhandelaren bang zijn voor de dip, wereldwijde investeringsmaatschappij Guggenheim Investments heeft bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission een aanvraag ingediend voor een nieuw fonds dat mogelijk blootstelling aan Bitcoin zoekt.

Miljardair belegger Stanley Druckenmiller herhaalde zijn bullish standpunt over Bitcoin toen hij zei:

“Ik denk dat BTC de ‘store of value’-game heeft gewonnen omdat het een merk is, dat al 13 tot 14 jaar bestaat en een eindig aanbod heeft.”

Het momentum van het Ethereum-netwerk was uitstekend

Ethereum heeft Bitcoin ingehaald in termen van miner-inkomsten en netwerkwaarde die goed werden afgehandeld als een rapport van Goldman Sachs onthulde dat de mondiale investeringsbank gelooft dat Ether een “grote kans heeft om Bitcoin in te halen als dominante waardeopslag.” Het rapport vermeldde de groei van de gedecentraliseerde financiële sector (DeFi) en de niet-fungible token (NFT)-ecosystemen die op Ethereum worden gebouwd.

Merk op hoe de inkomsten van Ethereum-mijnwerkers in mei aanzienlijk hoger lagen dan de inkomsten van Bitcoin-mijnwerkers, en een dagelijks gemiddelde van $76 miljoen bereikten. Dit cijfer overtrof de $45 miljoen aan inkomsten van Bitcoin voor mijnwerkers, inclusief de subsidie ​​van 6.25 BTC per blok, plus transactiekosten.

Een soortgelijke situatie deed zich voor met het bedrag dat op elk netwerk werd verhandeld en overgedragen. Volgens deze maatstaf bood Ethereum voor het eerst een aanzienlijk voordeel.

De grafiek hierboven laat zien dat het Ethereum-netwerk gemiddeld $25 miljard per dag afrekent, wat 85% hoger is dan Bitcoin. Stablecoins speelden zeker een belangrijke rol, maar dat gold ook voor de nettowaarde van $50 miljard die vastzat in gedecentraliseerde financiële toepassingen.

De futurespremie is licht bearish

Bij het meten van de premie van het futures-contract vertonen zowel Bitcoin als Ether vergelijkbare niveaus van bearishness. De basisrente meet het verschil tussen termijncontracten met een langere looptijd en de huidige spotmarktniveaus.

Het futures-contract van één maand wordt gewoonlijk verhandeld met een premie van 10%-20% ten opzichte van reguliere spotbeurzen om het blokkeren van het geld te rechtvaardigen in plaats van onmiddellijk uit te betalen.

Zoals hierboven weergegeven, is de futurespremie sinds de crash van 10 mei voor zowel Bitcoin als Ether lager dan 19%. Dit duidt op een lichte bearishness, hoewel verre van een negatieve indicator, bekend als backwardation.

Ether's 25% delta scheefheid signaleert "angst"

Om het optimisme van Ether-traders te beoordelen, moet je kijken naar de delta-scheefheid van 25%. De maatstaf zal positief worden wanneer de premie voor neutrale tot bearish putopties hoger is dan voor callopties met een vergelijkbaar risico. Deze situatie wordt gewoonlijk beschouwd als een ‘angstscenario’. Aan de andere kant vertaalt een negatieve scheefheid zich in hogere kosten voor opwaartse bescherming en wijst dit op bullishness.

Net als bij de futurespremie ligt de delta-skew van 25% van Ether-opties sinds 10 mei boven de 19%. Dit geeft aan dat marktmakers en walvissen niet bereid zijn neerwaartse bescherming te bieden, wat wijst op ‘angst’.

Hoewel verre van een zeer ongunstige situatie, wijzen beide Ether-derivatenindicatoren op een volledig gebrek aan bullishness, ondanks de winst van de altcoin van 270% dit jaar.

In het licht van deze teleurstellende cijfers zullen sommige analisten het glas ‘half vol’ vinden, omdat er ruimte is voor een positieve verrassing. Ethereum-verbeteringsvoorstel 1559, of EIP-1559, die voor juli wordt verwacht, zal een basisnetwerkvergoeding creëren die zou fluctueren op basis van de netwerkvraag. De update stelt ook voor om transactiekosten te verlagen, waardoor deflatie in het Ethereum-ecosysteem wordt geïntroduceerd. OKEx-analist Rick Delaney verklaarde dat dit “de aantrekkingskracht van het actief onder de rijkste investeerders ter wereld zou kunnen vergroten.”

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.

Bron: https://cointelegraph.com/news/ethereum-has-strong-fundamentals-so-why-are-pro-traders-bearish-on-eth