Te midden van een brute prijsherziening voor crypto, bevond het op Solana gebaseerde (SOL) DeFi-leenprotocol Solend DAO (SLND) zich afgelopen weekend in het middelpunt van verschillende potentieel existentiële crises.
Na te hebben onthuld dat een enkele 'walvis' een bijna-monopolie had verworven op twee van de beschikbare leenactiva van het protocol, met het risico een mogelijke crash van de onderliggende SOL / SLND-ecosystemen te riskeren, gaf een stem Solend DAO de bevoegdheid om de walvisvoorraad in beslag te nemen vóór een nieuwe stemming maakte deze autoriteit ongeldig, waardoor de DeFi-geldschieter in het ongewisse bleef.
Welkom bij weer een gekke dag in DAO's.
Probleem 1: Onbeperkt lenen brengt blijkbaar risico's met zich mee
Op zondag plaatste Solend Labs zijn eerste governance voorstel, getiteld "SLND1: verklein het risico van walvissen." Het voorstel deelde de gemeenschap mee dat: een enkele klant had een “extreem grote” margepositie opgebouwd dat was "het Solend-protocol en zijn gebruikers in gevaar brengen."
Het voorstel waarschuwde ook dat de anonieme gebruiker 5.7 miljoen SOL-tokens had gestort om als onderpand te gebruiken voor het lenen van $ 108 miljoen aan Tether (USDT) en Circle (USDC) stablecoins. Volgens de publicatie bedragen deze posities 95% van alle gestorte SOL en 88% van alle USDC geleend van hun belangrijkste activapool - maar liefst 25% van de totale waarde vergrendeld (TVL) op het platform.
Met behulp van de parameters van het protocol berekende het voorstel dat als de prijs van SOL zou dalen tot $ 22.30, 20% van de 'leningen' van de gebruiker vereffenbaar zou zijn, of ongeveer $ 21 miljoen aan SOL. Zoals uitgelegd in de post, zou een liquidatie van deze omvang niet gemakkelijk door de markt kunnen worden geabsorbeerd en zou SOL aanzienlijke prijsdalingen kunnen ondergaan.
Probleem 2: Solend DAO-gebruikers gaan naar de uitgangen, sluiten anderen binnen
Bezorgdheid over het risico dat deze enkele enorme lening slecht wordt, heeft ertoe geleid dat veel andere gebruikers hun activa hebben opgenomen, waardoor het "gebruik" van USDC en USDT naar 100% is gestegen. Deze uittocht laat niets over voor de rest van hun deposanten om zich terug te trekken. Erger nog, andere posities die USDT of USDC als onderpand gebruikten, kunnen nu niet worden geliquideerd.
A rennen op de bank gedeeltelijk was begonnen.
Solend wordt nu geconfronteerd met de mogelijkheid om opgezadeld te worden met oninbare schulden die zijn vermogen te boven gaan en kan klanten momenteel niet de opnamemogelijkheden bieden waar ze recht op hebben - wat we traditioneel noemen insolventie.
Lees verder: Turkse centrale bank veroorzaakte run op crypto-uitwisselingen, zegt voormalig MP
Probleem 3: Spookachtige walvissen schommelen in de boot - gedecentraliseerde risico's, gecentraliseerde begunstigden
Het voorstel beschrijft verder de mislukte pogingen van de 'gedecentraliseerde' geldschieters om contact op te nemen met de 'walvis' sinds 13 juni.
Sinds de liquiditeitskwestie begon, heeft het geautomatiseerde rentemechanisme dat door de DAO wordt gebruikt, de USDC- en USDT APY-tarieven opgedreven tot hun maxima van respectievelijk >60% en >600%. Tenzij de walvis een balletje wil slaan of Solend een externe partij kan vinden om hem te voorzien van een extra voorraad stabiele munten, kan de DAO, via enig huidig mechanisme, niet reageren op de ongunstige USDC- en USDT-dynamiek.
De ontwikkelaars van Solend DAO onthulden dat ze al in gesprek waren geweest met market makers en geautomatiseerde market makers (AMM's). Dit zijn in wezen concurrenten van Solend, die dezelfde diensten aanbieden voor verschillende tokens, ecosystemen, enz.
Het verklaarde doel van deze gesprekken is om te proberen een methode te vinden om klanten te stimuleren om: meer stablecoins op het platform storten en om een procedure te regelen om de mogelijke gedwongen liquidatie te laten plaatsvinden zonder de tokenprijzen en het SOL-netwerk te schaden.
Oplossing: Solend DAO stelt oplossingen voor
Het bestuursvoorstel van zondag bood een tweeledige benadering om de brouwcrisis aan te pakken:
- Met terugwerkende kracht een nieuw beleid invoeren voor grote kredietnemers om de huidige margepositie van de walvis te verminderen.
- Verleen Solend Labs "noodstroom" om beslag te leggen op het grote account om het op een vooraf afgesproken manier met geweld te liquideren in samenwerking met externe partners.
Nauwelijks meer dan 1% van de totale populatie tokenhouders nam deel aan deze stemming en deze werd na een enkele grote rekening droeg meer dan 98% bij van de “Ja” stemmen.
Deze “democratische” stem, beveiligd door een enkele kiezer, om beslag te leggen op de activa van een andere enkele gebruiker, die zouden worden overgedragen aan een nog-anoniem ontwikkelingsteam, sloeg alarm bij de gemeenschap van Solend, genereerde het hele weekend SOL-koppen en wierp een aanzienlijke schaduw over de waarheidsgetrouwheid en haalbaarheid van het bereiken van de centrale ambitie van DeFi: echte 'decentralisatie'.
Epiloog bij deze aflevering
Uren later ander stemming gehouden. Voorstel SLND2 is aangenomen - waardoor de vorige stemming over noodbevoegdheden ongeldig wordt en de stemtijd voor toekomstige voorstellen wordt verlengd tot 24 uur. Interessant deze intrekkende stem ook won de steun van de portemonnee met miljoen stemmen dat het aanvankelijke voorstel voor noodbevoegdheden heeft aangenomen.
In de loop van de volgende dag keerden de SOL-prijzen hun steile dalingen om. Solend had nu hoofdruimte om te opereren en een buffer voor de potentieel nucleaire margestorting. Dus het team heeft nog voorgesteld ander oplossing: kredietlimieten.
Gezien een strategie die door vrijwel alle niet-criminele financiële instellingen gedurende het grootste deel van de moderne geschiedenis wordt gebruikt, heeft Solend DAO voorgesteld: het bedrag beperken dat elke gebruiker kan lenen van het protocol en het verlagen van het maximale liquidatiebedrag voor margin-callde rekeningen van 20% van de posities naar 1%.
Als het wordt aangenomen (de stemming was 99.7% voor bij het ter perse gaan, waarvan 67% werd bijgedragen door dezelfde grote kiezer als bij eerdere stemmingen) zal Voorstel 3 onmiddellijk een rollende liquidatie per account invoeren van posities die de voorgestelde $ 50 miljoen overschrijden limiet op individuele rekeningen.
Lees verder: Spice DAO ontmoet de advocaat van Drake, maar kan de blunder van $ 3M Dune nog steeds niet oplossen
Het Solend DAO-team erkende dat er was geen manier voor dit nieuwe beleid om individuele gebruikers aan te pakken die hun posities splitsen over meerdere accounts om het nieuwe beleid te omzeilen, maar verklaarde dat "dit probleem in de toekomst kan worden opgelost."
De voortdurende saga van de Solend DAO illustreert slechts een van de litanie van netelige problemen die worden gepresenteerd door de vage en grotendeels ongereguleerde aard van DAO's.
DAO's werken alleen zo goed als ze zijn geprogrammeerd
Gedecentraliseerde Autonome Organisaties (DAO's) waren aanvankelijk voorgestelde als een efficiënte en veilige oplossing om democratische besluitvorming, transparantie, eerlijkheid, toegang en innovatie in zaken, investeringen en financiën te verbeteren. Vanaf het begin, dit is veel ambitieuzer dan haalbaar gebleken - de redenen hiervoor zijn legio.
Een DAO is in wezen software die gebruikmaakt van een steminvoermechanisme om de besluitvorming te bepalen en de uitvoering van transacties te automatiseren op onomkeerbare blockchain-grootboeken die de records van deze transacties opslaan.
Dus elke fout, bug, maas in de wet of anderszins die in de software terechtkomt wanneer deze wordt gelanceerd, wordt altijd weerspiegeld in het 'onveranderlijke grootboek' van transacties, ongeacht de wensen en bedoelingen van de makers of deelnemers.
- "De DAO", de naamgenoot van het framework, was... luidde als de geboorte van het nieuwe internet en de nieuwe economie ruim voordat 'web3' zijn weg vond naar het lexicon.
- Opgericht in april 2016 en bedoeld als een geautomatiseerd, democratisch VC-bedrijf dat in opdracht van zijn deelnemers zou investeren in andere blockchain-projecten, werd de DAO onmiddellijk een van de grootste houders van ETH ter wereld. $ 120 miljoen in de eerste paar weken.
- In juni 2016 ontdekte een gebruiker dat de DAO-code herhaalde opnames van ETH mogelijk zou maken voordat de balanstotalen werden bijgewerkt - dit resulteerde in het overhevelen van $ 50 miljoen aan ETH door gebruikers.
- Uiteindelijk was de Ethereum-blockchain zelf gevorkt om een gedwongen overdracht mogelijk te maken van de overgehevelde activa, het splitsen van de gemeenschap en het ondermijnen van de fundamentele filosofie van de onderliggende technologie.
- In een andere fout op codeniveau bevatte een DAO met de naam bZx programmering die zo was geschreven dat het tweemaal onderhevig was aan eenvoudige phishing-aanvallen, wat leidde tot miljoenen verloren tokens, zelfs meer in USD-waarde de deur uit, en een zeer boze groep tokenhouders die een rechtszaak aanspanden.
Lees verder: bZx-gebruikers willen restitutie nadat gehackte DAO had beloofd dat hun crypto veilig was
Binnen een DAO "Code is Law" - maar het is nergens anders
Terwijl evangelisten iedereen die maar wil luisteren zullen verheugen met het axioma "Code is Law", ... tenzij en totdat al het andere waarmee de DAO samenwerkt volledig in cyberspace bestaat, is dit geen nuttig kader voor het begrijpen van DAO's.
Elke DAO heeft verschillende interne bestuursstructuren, sommige zijn eigenlijk Wyoming-gebaseerd LLC's, waar wetgevers een eenvoudige oprit hebben gecreëerd voor DAO's om zichzelf te structureren. Veel meer zijn onofficiële, niet-gereguleerde operaties die, afhankelijk van het rechtsgebied waarmee ze samenwerken, kunnen worden beschouwd als algemene partnerschappen, of zelfs illegale plannen.
Lees verder: SEC zegt dat Wyoming DAO misleidende informatie heeft verstrekt over zijn crypto-tokens
Niets verandert het feit dat alle DAO's, vanwege hun interactie met echte mensen, onderhevig zijn aan een dubbelzinnig en vaak tegenstrijdig lappendeken van internationale, nationale en lokale regelgevingskaders - afhankelijk van de activiteiten waarmee de DAO zich bezighoudt en waar de mensen zich mee bezighouden ermee verblijven.
- In 2017, in de nasleep van het falen van de DAO, de SEC uitgegeven een onderzoeksrapport waaruit blijkt dat de DAO-tokens die zijn uitgegeven door het blockchain-project in feite niet-geregistreerde effecten verkocht in een illegaal aanbod.
- In november 2021 heeft de SEC ingesteld werkzaamheden tegen het in Wyoming gevestigde Amerikaanse CryptoFed DAO voor het indienen van gebrekkige en misleidende registratie- en openbaarmakingsdocumenten in afwachting van de tokendistributie.
- Simple Agreements for Future Tokens (SAFT) is een methode voor fondsenwerving die fondsenwerving met eigen vermogen probeert na te bootsen, het isoleren van DAO-investeringskapitaal van de distributie van governancetokens, in een poging de problemen van niet-geregistreerde effectenaanbiedingen te vermijden.
- In september 2020 een federale rechter uitgesloten, voor de tweede keer in het zuidelijke district van New York, dat het SAFT-raamwerk in twee stappen niet noodzakelijk DAO-tokens onderscheidt van illegale effectenaanbiedingen, en heeft een kort geding tegen Kik Interactive Inc. relevante effectenwetten afdwingen.
Zonder tegenstrijdige belangen tegen elkaar af te wegen is DAO 'democratie' slechts een regel van het gepeupel
Solend is niet de enige DAO die worstelt met het dilemma van 'walvissen' die risico's creëren die alleen gecentraliseerde reacties en ontneming van hun stemrecht kunnen oplossen. Vergelijkbaar met het probleem waarmee Solend te maken had, creëerde een enkele Juno Network-gebruiker die een buitensporig deel van de waarde en invloed vergaarde binnen een DAO onmiddellijk risico's die de werking en de economie van het autonome project ondermijnden.
- Begin 2022 stemde The Juno Network voor het verwijderen van over 3 miljoen tokens van een walvis, waarbij de houder van de tokens wordt beschuldigd van het spelen van een airdrop om meer dan het eerlijke deel van de tokens te verzamelen.
- In plaats van een soepel proces na het debat en de koppen gecreëerd door het voorstel van Juno Networks om de activa van een gebruiker in te trekken, leidde een programmeerfout in het intrekkingsproces er uiteindelijk toe dat de in beslag genomen tokens naar een willekeurige portemonnee werden gestuurd waarnaar, blijkbaar, niemand heeft toegang.
Er is geen verhaal - alle DAO-stemmen zijn misschien definitief
Hoewel de leden van een DAO en zijn ontwikkelaars, financiers en promotors hoogstaande beweringen kunnen doen over democratie, macht, stemmen, eigendom, slimme contracten en kunstvoorwaarden, is de realiteit dat deze concepten alleen van toepassing zijn in het kader van de DAO zelf, als de regels van een digitaal spel.
De verbindingen tussen de DAO en de menselijke burgers waarmee het samenwerkt, worden nog steeds beheerd door de zittende autoriteiten, zoals dat ook in de nabije toekomst zal zijn.
Gevraagd naar de bevoegdheid van stemmen om extern toegepaste contractuele verplichtingen teniet te doen, vertelde crypto-specialist Grant Gulovsen aan Protos "een DAO-stemming om met terugwerkende kracht de voorwaarden van een contract wijzigen heeft doorgaans geen enkel juridisch effect op de voorwaarden of de afdwingbaarheid van de oorspronkelijke contractvoorwaarden, tenzij het oorspronkelijke contract dit expliciet toestond.”
- Toen Merit Circle DAO besloot dat ze hun bestaande beleggersmix niet leuk vonden, deden ze beslist, door te stemmen, om eenvoudig een van hun oprichtende investeerders YGG uit te betalen op een 1:1-basis, in plaats van de 30x uitbetaling die YGG contractueel verschuldigd was.
- Merit voerde aan dat YGG een concurrent was en geen waarde toevoegt aan de DAO, dus daarom stemden ze hen in wezen van het eiland.
- YGG en hun advocaten waren hier niet zo blij mee, niet verwonderlijk, en dreigende rechtszaken.
- De zaak, op 15 juni, lijkt te zijn beslecht door YGG, die ermee instemt 300% te verlagen op hun verwachte rendement.
Lees verder: Play-to-earn gamers vormen 'subDAO's' om cryptowinsten te maximaliseren
Solend DAO postmortem
In theorie is de DAO het meest ontwikkelde organisme binnen het soevereine burgerschap. libertaire koorts droom. Een financiële organisatie die grenzeloos en eigenaarloos is, buiten het toezicht van de overheid, bestuurlijke discretie of welke centrale autoriteit dan ook, en autonoom wordt gecontroleerd in cyberspace door de anonieme kiezers die tokens hebben die het zelf manifesteert.
In werkelijkheid is een DAO een softwaremachine die: gebruikt stemmen om digitale tokens te verspreiden en gebruikt digitale tokens om stemrecht toe te kennen. Het doet dit ter bevordering van welk doel dan ook dat voor hem is vastgesteld, grotendeels bepaald door het samenspel van echte economie en speltheorie en volledig bepaald door de kwaliteit en inhoud van zijn programmering.
En zoals de allereerste DAO-deelnemers ontdekten: onveranderlijke, democratische en autonome activiteiten zijn allemaal nobele idealen totdat het tijd is om de rekening te splitsen of een fout te herstellen. Dan begint de realiteit en beginnen de advocaten rekeningen te sturen.
Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.
De post Uitgelegd: Solend DAO's walvisoorlogen en DeFi-leendrama verscheen eerst op Protos.
- 2016
- 2020
- 2021
- 2022
- 7
- 95%
- a
- vermogen
- Over
- toegang
- Volgens
- Account
- over
- activiteiten
- Extra
- adres
- aanpakken
- tegen
- overeenkomsten
- airdrop
- Alles
- al
- Amerikaans
- bedragen
- Nog een
- verwachting
- overal
- toepasselijk
- toegepast
- nadering
- April
- Kunst
- aanwinst
- Activa
- autoriteit
- automatiseren
- geautomatiseerde
- autonoom
- Beschikbaar
- Bank
- basis
- vaardigheden
- begon
- wezen
- tussen
- Verder
- Biljetten
- blockchain
- blockchain projecten
- ontlening
- Bug
- bedrijfsdeskundigen
- BZX
- berekend
- Bellen
- hoofdstad
- geval
- veroorzaakt
- centraal
- Centrale bank
- gecentraliseerde
- verandering
- Circle
- vorderingen
- code
- gemeenschap
- concurrent
- concurrenten
- aansluitingen
- contact
- content
- contract
- contracten
- bijgedragen
- Gesprek
- conversaties
- samenwerking
- kon
- Neerstorten
- aangemaakt
- creëert
- Wij creëren
- crisis
- crypto
- Crypto Exchanges
- Actueel
- Op dit moment
- klant
- Klanten
- DAO
- dag
- debat
- Schuld
- gedecentraliseerde
- beslist
- beslissing
- Besluitvorming
- Defi
- Democratie
- Afhankelijk
- gedetailleerd
- Bepalen
- ontwikkelaars
- Ontwikkeling
- devs
- DEED
- anders
- digitaal
- ontdekt
- goeddunken
- distributie
- wijk
- documenten
- Drama
- Val
- Dune
- Vroeg
- Economie
- economie
- ecosystemen
- effect
- doeltreffend
- telt
- billijkheid
- in wezen
- etc
- ETH
- ethereum
- Ethereum blockchain
- uiteindelijk
- alles
- overtreffen
- overschrijdt
- Exchanges
- uitvoering
- bestaand
- exits
- Exodus
- verwacht
- ervaring
- geconfronteerd
- gezichten
- Storing
- eerlijk
- uitgelicht
- Federaal
- financiën
- financieel
- Financiële instellingen
- het vinden van
- Stevig
- Voornaam*
- Bepalen
- volgen
- volgend
- formulier
- gevonden
- oprichten
- Achtergrond
- frameworks
- oppompen van
- fundamenteel
- fondsenwerving
- verder
- toekomst
- spel
- Gamers
- gaming
- Algemeen
- gegenereerde
- doel
- gaan
- Kopen Google Reviews
- bestuur
- Overheid
- Groep
- gehackt
- gebeuren
- hoofd
- Headlines
- nuttig
- zeer
- geschiedenis
- houden
- houder
- houders
- Holdings
- Hoe
- HTTPS
- menselijk
- Mensen
- Onwettig
- per direct
- onveranderlijk
- verbeteren
- Anders
- Inc
- stimuleren
- meer
- individueel
- beïnvloeden
- info
- op de hoogte
- Innovatie
- invoer
- instellingen
- interactie
- interactieve
- wisselwerking
- belang
- belangen
- Internationale
- Internet
- onderzoekend
- investeren
- investering
- investeerder
- Investeerders
- eiland
- kwestie
- problemen
- IT
- zelf
- rechter
- springen
- jurisdictie
- eentje maar
- Labs
- Groot
- grootste
- gelanceerd
- Wet
- Wetten
- Advocaten
- leidend
- grootboeken
- Juridisch
- wetgevers
- kredietverlening
- LIMIT
- grenzen
- Vereffening
- liquidaties
- Liquiditeit
- lokaal
- opgesloten
- machine
- maken
- Makers
- MERKEN
- maken
- manier
- Markt
- markt makers
- massief
- mechanisme
- Leden
- miljoen
- miljoenen
- meer
- meest
- meervoudig
- nationaal
- NATUUR
- nodig
- netwerk
- New York
- nieuws
- volgende
- verplichtingen
- aangeboden
- het aanbieden van
- aanbod
- lopend
- besturen
- operatie
- Operations
- organisatie
- organisaties
- origineel
- Overige
- anders-
- ownership
- deelnemers
- partners
- partnerships
- feest
- Betaal
- filosofie
- Phishing
- phishing-aanvallen
- platform
- Spelen
- spelen om te verdienen
- beleidsmaatregelen
- zwembad
- bevolking
- positie
- mogelijkheid
- geplaatst
- potentieel
- energie
- pers
- vorig
- prijs
- probleem
- Programming
- project
- projecten
- voorstel
- voorgestelde
- protocol
- zorgen voor
- mits
- geduwd
- kwaliteit
- Tarieven
- RE
- Realiteit
- redenen
- archief
- met betrekking tot
- Registratie
- regelgevers
- relevante
- verslag
- REST
- terugkeer
- Revealed
- Risico
- risico's
- reglement
- lopen
- dezelfde
- SEC
- beveiligen
- Beveiligde
- Effecten
- Zekerheidswetten
- Beslag leggen op
- Diensten
- reeks
- verscheidene
- Shadow
- Delen
- aanzienlijke
- gelijk
- Eenvoudig
- sinds
- single
- Maat
- slim
- Slimme contracten
- Momentopname
- So
- Software
- SOL
- uitverkocht
- oplossing
- OPLOSSEN
- sommige
- Zuidelijk
- soeverein
- spleet
- stablecoin
- Stablecoins
- begin
- bepaald
- Still
- shop
- Strategie
- onderwerpen
- leveren
- ondersteuning
- team
- Technologie
- termen
- ketting
- Tether (USDT)
- De
- de wereld
- daarom
- Door
- niet de tijd of
- teken
- tokens
- traditioneel
- Transacties
- Transparantie
- typisch
- begrip
- onbeperkt
- bijwerken
- us
- USD
- USDC
- USDT
- .
- gebruikers
- waarde
- VC
- Stemmen
- gestemd
- stemmen
- Stemming
- Portemonnee
- weekend
- walvissen
- Wat
- WIE
- intrekken
- terugtrekking
- binnen
- zonder
- Mijn werk
- wereld
- waard
- zou
- Wyoming
- Yahoo