Door Nicole Goodkind, CNN Business
Wat zes maanden geleden nog ondoorgrondelijk leek – een renteverhoging van 75 basispunten door de Federal Reserve – is nu gebeurd twee keer op een rij.
Aan het einde van haar monetaire beleidsvormingsvergadering in juli keurden leden van de Amerikaanse centrale bank woensdag opnieuw een supergrote renteverhoging van driekwart procentpunt goed in een agressieve poging om de gloeiend hete inflatie aan te pakken.
De ongekende actie benadrukt hoe ver de Fed bereid is de economie te duwen om de stijgende kosten voor Amerikanen te temperen te midden van de hoogste prijsstijgingen sinds de jaren tachtig.
Toen de pandemie voor het eerst de Verenigde Staten trof, voerde de Fed een reeks noodmaatregelen uit om de economie te ondersteunen, waaronder het verlagen van de rente tot nul, waardoor het bijna gratis werd om geld te lenen. Maar hoewel dat 'gemakkelijk geld'-beleid de uitgaven van huishoudens en bedrijven aanmoedigde, stimuleerde het ook de inflatie en droeg het bij aan de oververhitte economie van vandaag.
Nu de economie niet langer steun van de Fed nodig heeft, heeft de centrale bank stappen ondernomen om “de punch bowl te verwijderen” en de economie te vertragen door wandelen rentetarieven.
De acties van de Fed zullen het tarief dat banken elkaar in rekening brengen voor 's nachts lenen verhogen tot een bandbreedte van 2.25% tot 2.50%, het hoogste sinds december 2018.
U & hogere rentetarieven: wat de renteverhoging door de Fed betekent voor uw chequeboek
De rente steeg onlangs
In de afgelopen drie decennia heeft de Fed haar benchmarkrente met gemiddeld 25 basispunten naar boven of naar beneden geduwd, waarbij ze er de voorkeur aan gaf de economie op lage snelheid te sturen. Maar stijgende inflatie dwong de centrale bank vorige maand tot een driemaal zo grote renteverhoging, wat de eerste keer sinds 1994 was dat de Fed een verhoging van 75 basispunten invoerde. De renteverhoging van woensdag is de eerste keer in de moderne geschiedenis van de Fed dat de centrale bank de rente tweemaal op rij met 75 basispunten heeft verhoogd.
De vraag is nu of de Fed in staat zal zijn om de klap weg te nemen zonder de partij te beëindigen.
"Of de economie soepel kan overschakelen van allegro naar adagio, is zeer twijfelachtig en hangt zowel af van de huidige staat van de economie als van hoe de Fed van hieruit beleid voert", zegt David Kelly, chief global strategist bij JPMorgan Asset Management.
De Fed moet een delicate evenwichtsoefening uitvoeren, anders zou haar strategie de economische groei kunnen vertragen terwijl de inflatie nog steeds groeit. Aanzienlijke en diepgewortelde inflatie zou kunnen leiden tot een verlies van vertrouwen dat de Fed haar dubbele mandaat van prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid kan vervullen.
En Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell heeft gezegd dat het grootste risico voor de economie aanhoudende inflatie zou zijn, niet een economische neergang.
In de laatste 11 verkrappingscycli heeft de Fed slechts drie keer succesvol een recessie kunnen vermijden. Tijdens elk van die cycli was de inflatie lager dan nu. Dat heeft sommige analisten en marktdeelnemers nerveus gemaakt.
Reactie op laatste tariefverhoging
"Een zachte landing voelt als een afstandsschot vanaf hier", zegt Seema Shah, hoofdstrateeg bij Principal Global Investors. "Het beleid van de Fed kan geen directe invloed hebben op de voedsel- of energie-inflatie, terwijl renteverhogingen tot nu toe weinig hebben gedaan om de kerncomponenten van de CPI [consumentenprijsindex] te vertragen, die traditioneel beter reageren op het monetaire beleid."
Analisten van BlackRock zeiden in een notitie: "We denken dat een zachte landing onwaarschijnlijk is. Centrale banken worden tegenwoordig geconfronteerd met scherpe afwegingen tussen groei en inflatie. We verwachten dat de Fed pas volgend jaar van koers verandert, wanneer de economische effecten van renteverhogingen duidelijk worden.”
Toch verwachtten beleggers alom dat de Fed haar referentierente met nog eens driekwart zou verhogen na een rampzalig inflatierapport van juni. Volgens de meest recente gegevens van het Bureau of Labor Statistics stegen de Amerikaanse consumentenprijzen in juni naar een nieuwe piek in het pandemietijdperk, met een stijging van 9.1% op jaarbasis. Dat is hoger dan bij de vorige meting, toen de prijzen voor het jaar eindigend in mei met 8.6% stegen.
Geld is krap in veel Amerikaanse huishoudens: nieuwe gegevens van het Bureau of Economic Analysis laten zien dat Amerikanen veel minder sparen dan een jaar geleden. In mei bespaarden Amerikanen slechts 5.4% van het beschikbare persoonlijke inkomen, tegen 12.4% op jaarbasis.
Het werkloosheidscijfer bevindt zich intussen bijna op het laagste punt in 50 jaar en is dit jaar gedaald. Een aanhoudend sterke arbeidsmarkt geeft de Fed enige speelruimte bij het manoeuvreren van de rentetarieven.
Fed-voorzitter Powell zal woensdag om 2 uur ET een persconferentie geven.
Dit is een verhaal in ontwikkeling en zal worden bijgewerkt.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., een bedrijf van WarnerMedia. Alle rechten voorbehouden.
Werkzoekenden opgelet: renteverhogingen raken arbeidsmarkt, waarschuwt econoom
