Fed React: aandelen volatiel op hints van Fed-downshift, ADP maakt indruk, Maersk en Global Trade, olie verlengt rally na Fed, goud wint, Bitcoin nog steeds boven $ 20k

Amerikaanse aandelen stegen aanvankelijk nadat de Fed genoeg hints had gegeven dat het einde van de verkrappingscyclus van de Fed naderde. Aandelen konden hun winst niet vasthouden toen Fed-voorzitter Powell de markten eraan herinnerde dat de inflatie al 18 maanden hoog is en dat het te vroeg is om na te denken over het onderbreken van renteverhogingen. Aandelen zouden het hier moeilijk kunnen hebben, aangezien het risico dat de Fed rentes van meer dan 5.00% neemt duidelijk nog steeds op tafel ligt.

FOMC

Op het eerste gezicht leek het erop dat Kerstmis vroeg zou komen voor Wall Street, aangezien de Fed liet doorschemeren dat ze bijna terugschakelen naar een langzamer tempo van verkrapping. Fed fund futures hadden aanvankelijk meer vertrouwen dat december een rentestijging van een half punt zal zijn. 

De Fed zorgde voor een vierde achtereenvolgende renteverhoging van 75 basispunten, waardoor de benchmark van de federal funds rate tussen 3.75% en 4.00% kwam. Het totaal aan renteverhogingen voor het jaar staat nu op 375 basispunten en ze hebben waarschijnlijk nog een paar tariefverhogingen in gedachten. 

Het milde deel van de verklaring was dat de Fed rekening zal houden met de cumulatieve verstrakking van het monetaire beleid, de vertragingen waarmee het monetaire beleid de economische activiteit en inflatie beïnvloedt, en de economische en financiële ontwikkelingen.

Het havikachtige deel van de verklaring was dat ze verwachten dat aanhoudende verhogingen van het doelbereik geschikt zullen zijn om een ​​monetair beleid te voeren dat voldoende restrictief is om de inflatie na verloop van tijd terug te brengen tot 2%.

De Fed blijft data-afhankelijk en dat zou moeten suggereren dat als zowel de volgende paar inflatiemetingen (10 november^th en december 13^th) en niet-agrarische salarisrapporten (4 november^th en december 2^nd) hot blijven, zullen ze agressief blijven door het beleid verder in restrictief gebied te brengen. 

Persconferentie

Powell herhaalde hun sterke inzet om de inflatie terug te dringen. Zonder prijsstabiliteit komen we niet tot een duurzaam sterke arbeidsmarkt. Powell was duidelijk toen hij aangaf dat een terugschakeling in december of februari zal plaatsvinden. Maar hij vermeed al te mild te worden door traders eraan te herinneren dat het erg voorbarig is om te bedanken voor het pauzeren van renteverhogingen.

ADP

Wall Street hecht niet veel waarde aan het ADP-rapport, aangezien dit pas de derde maand is waarin de nieuwe methodologie wordt gebruikt. Het ADP-rapport toonde aan dat de banengroei in de particuliere sector sterk blijft, aangevoerd door middelgrote bedrijven. Het algemene ADP-banengroeicijfer was hoger dan voorspeld en diende als een andere herinnering dat de arbeidsmarkt robuust blijft. Het aantal banen in de particuliere sector steeg met 239,000 banen, beter dan de prognose van 185,000 en de naar beneden herziene eerdere lezing van 192,000. 

ADP's Chief Economist zei: "Hoewel we vroege tekenen zien van door de Fed aangestuurde vraagvernietiging, treft dit alleen bepaalde sectoren van de arbeidsmarkt."

Het lijkt erop dat alle werkgelegenheidsgegevens erop wijzen dat deze arbeidsmarkt weigert te breken. Het baanmomentum zal problemen opleveren voor traders die verwachten dat de Fed op overtuigende wijze zal aangeven dat ze in december zullen terugschakelen naar een langzamer tempo van verstrakking. 

Maersk

Volgens de grootste eigenaar van zeecontainers ter wereld verzacht de wereldhandel snel. Voor 2022 verwacht Maersk dat de wereldwijde vraag naar containers op jaarbasis met maar liefst 4% zal dalen, terwijl de vooruitzichten voor volgend jaar over het algemeen vlak tot negatief zijn. Maersk merkte op dat de vrachttarieven een hoogtepunt hebben bereikt en zich tijdens het kwartaal begonnen te normaliseren, gedreven door zowel de afnemende vraag als de versoepeling van de congestie in de toeleveringsketen.

De angst voor een wereldwijde recessie neemt toe en dat zou problemen moeten opleveren voor de wereldwijde vraag naar transport en logistiek. De vernietiging van de vraag helpt de containertarieven om weer normaal te worden en ze zullen waarschijnlijk blijven dalen. 

Olie

De prijzen voor ruwe olie hielden vast aan eerdere winsten nadat het EIA-rapport over de inventaris van ruwe olie energiehandelaren liet zien dat deze markt nog niet helemaal klaar is voor een overschot. De headline-trekking van 3.11 miljoen bpd was meer dan verwacht, maar niet zo groot als de 6.53 miljoen bpd-trekking die de API gisteravond plaatste. Er zijn tekenen dat er sprake is van een ruwe destructie van de vraag nu de export tuimelt en de vraag naar benzine een beetje zwak wordt. Toch blijven er leveringsrisico's op tafel en dat zou deze markt nog een tijdje krap moeten houden.   

De benzinevoorraden daalden meer dan verwacht en bereikten het laagste niveau sinds november 2014. Voorafgaand aan het EIA-rapport stegen de gasprijzen.

De olieprijzen kregen een boost nadat de Fed had gesignaleerd dat hun cyclus van agressieve renteverhogingen bijna ten einde zou kunnen zijn. Het risico dat de Fed agressief blijft met verstrakking en deze economie snel in een ernstige recessie stort, neemt af. De dollar zou hier verder kunnen verzwakken en dat zou goed nieuws moeten zijn voor grondstoffen in het algemeen. 

FX

De dollar verzwakte aanvankelijk en die trend zou zich kunnen voortzetten als de Fed ervan overtuigd is dat de inflatie afneemt. Om de daling van de dollar te versnellen, moet Wall Street zachtere arbeids- en inflatiecijfers zien. 

Tijdloos goud

Goud probeert zijn ritme terug te krijgen en dat zou kunnen gebeuren als het volgende arbeidsmarktrapport en inflatiegegevens zwakte laten zien. Het FOMC-besluit bevestigde de gegevensafhankelijkheid van de Fed, wat betekent dat goudhandelaren een paar zachte arbeid en inflatiemetingen moeten ondergaan voordat het een sterke beweging boven het $1700-niveau kan maken. 

Cryptos

Bitcoin blijft handelen boven het niveau van $20,000, aangezien de Fed heeft bevestigd waar de markten op hoopten; Er komt een terugval in aanscherping. De aanvankelijke reactie van de Fed was vrij krachtig voor de meeste risicovolle activa, maar hield niet aan omdat de centrale bank afhankelijk zal blijven van de volgende ronde van inflatiegegevens. De inflatie is al 18 maanden hoog en de Fed zal haar instrumenten blijven gebruiken, wat betekent dat we pas groen licht krijgen voor risicovolle activa als de inflatie scherp daalt.     

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Ed Moja

Senior marktanalist, Noord- en Zuid-Amerika at OANDA

Met meer dan 20 jaar handelservaring is Ed Moya een senior marktanalist bij OANDA. Hij produceert up-to-date intermarktanalyses, berichtgeving over geopolitieke gebeurtenissen, beleid van centrale banken en marktreacties op bedrijfsnieuws. Zijn specifieke expertise ligt in een breed scala aan activaklassen, waaronder FX, grondstoffen, vastrentende waarden, aandelen en cryptocurrencies.

In de loop van zijn carrière heeft Ed gewerkt met enkele van de toonaangevende forex-makelaars, onderzoeksteams en nieuwsafdelingen op Wall Street, waaronder Global Forex Trading, FX Solutions en Trading Advantage. Meest recentelijk werkte hij voor TradeTheNews.com, waar hij marktanalyses verzorgde op het gebied van economische gegevens en bedrijfsnieuws.

Ed is gevestigd in New York en is een vaste gast op verschillende grote financiële televisienetwerken, waaronder CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business en Sky TV. Zijn opvattingen worden vertrouwd door 's werelds meest gerenommeerde wereldwijde nieuwszenders, waaronder Reuters, Bloomberg en Associated Press, en hij wordt regelmatig geciteerd in toonaangevende publicaties zoals MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times en The Wall Street Journal.

Ed heeft een BA in economie van de Rutgers University.