Flux Finance maakt lenen mogelijk tegen tokenized schatkistobligaties

DeFi Lending Protocol trekt meer dan $ 10 miljoen aan stablecoins aan in vijf dagen sinds de lancering

Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties kunnen binnenkort een groter nut van DeFi ervaren nadat ze zijn genoteerd als onderpand in een nieuw leenprotocol.

Flux financiën, een uitleenprotocol die live ging op 8 februari, heeft bijna $ 11 miljoen aan Amerikaanse dollars aangetrokken DAI en USDC stablecoins in de vijf dagen daarna. 

Het protocol is er waarschijnlijk in geslaagd een aanzienlijk bedrag aan kapitaal binnen te halen omdat het dit toestaat Ethereum DeFi-gebruikers kunnen zonder toestemming hun stablecoins uitlenen aan leners met behulp van tokenized ETF's die Amerikaanse schatkisten als onderpand vertegenwoordigen.

De OUSG tokenized ETF werd gelanceerd vorige maand door Ondo Finance en is alleen toegankelijk voor gekwalificeerde kopers die de know-your-customer (KYC) en antiwitwasprocedures (AML) hebben doorlopen. 

Ondo ontwikkelde ook Flux, via de uitleen protocol is technisch gedecentraliseerd en wordt beheerd door houders van ONDO-tokens. 

Handel met hefboomwerking

De lancering van Flux biedt een grote handelsmogelijkheid. 

OUSG-houders kunnen hun posities in US Treasuries benutten door hun DAI of USDC te lenen en vervolgens te verkopen voor meer OUSG, dat vervolgens weer in Flux kan worden gestort. Het proces kan verder worden herhaald om een ​​positie met een hoge hefboomwerking op te bouwen en de opbrengsten van gebruikers te maximaliseren.

Deze handel met hefboomwerking zou een relatief laag risico met zich mee moeten brengen, aangezien Amerikaanse staatsobligaties lang niet zo volatiel zijn als cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ether. Leners worden geliquideerd als hun leningen meer dan 92% van de waarde van hun OUSG bedragen. Alleen KYCed-entiteiten die in aanmerking komen om OUSG aan te houden, kunnen posities liquideren door de tokenized ETF met korting te kopen.

Voor houders van DAI en USDC opent Flux een nieuwe leningsmogelijkheid die gekoppeld is aan de vraag naar OUSG-leverage. 

Het is nog te vroeg om te voorspellen op welk niveau de rente op USDC en DAI zich zal stabiliseren. Tot nu toe heeft DAI een grotere vraag naar Flux aangetrokken en biedt het vanaf 5 februari een rendement van bijna 13% aan geldschieters. Dat is bijna 300 basispunten boven het rendement dat wordt aangeboden op Aave en Compound, DeFi's grootste geldschieters op Ethereum. 

Op Flux loopt het USDC-rendement van 2.77% achter op dat van DAI, maar het is nog steeds ongeveer 40 basispunten hoger dan wat Compound en Aave bieden op de stablecoin.  

T-Bill-opbrengsten

Seraphim Czecker, hoofd risico bij Euler, een ander belangrijk leenprotocol met $ 267 miljoen aan waarde gestort volgens DeFi Llama, vertelde The Defiant dat hij verwacht dat de leentarieven op DAI en USDC op Flux "semi-convergeren" met de opbrengsten van schatkistpapier.

Als Flux erin slaagt een nieuwe basisrente vast te stellen voor enkele van de grootste stablecoins van cryptovaluta, kunnen andere uitleenprotocollen gedwongen worden zich aan te passen om deposito's te blijven aantrekken. 

Jai Bhavnani, voorheen van Rari hoofdstad en momenteel CEO van Waymont, een bedrijf dat volgens zijn Twitter-profiel wil bieden wat het factureert als een "crypto-native rijkdomervaring voor vermogende particulieren", denkt in deze richting. 

"Tokenized t-bills zullen de kredietmarkten veranderen", zei hij tweeted op 8 februari. “Hoewel het risico groter is in Flux (nieuwer protocol), weerspiegelen de hogere tarieven waarschijnlijk de hefboomwerking op OUSG. Uitleenprotocollen moeten zich aanpassen of sterven.”

Vloeibare tokens

Interessant is dat DAI en USDC geleverd op Flux worden weergegeven door liquide tokens genaamd fDAI en fUSDC. Als lenen op Flux een vlucht neemt, zouden fDAI en fUSDC zich in het hele DeFi-ecosysteem kunnen gaan verspreiden, vergelijkbaar met hoe liquide staking-derivaten zoals stETH, rETH en de onlangs gelanceerde dsETH hoop dat te doen. 

Flux is optimistisch over het potentieel van zijn fTokens. "Als symbolische leningen tegen US Treasuries zullen fUSDC en fDAI dienen als bouwstenen voor andere protocollen", aldus het project tweeted op 8 februari. "Ze zullen worden gebruikt als onderpand bij protocollen voor leningen en derivaten en in AMM's."

Er is ook het potentieel voor de andere tokenized ETF's van OUSG en Ondo om een ​​bredere acceptatie van DeFi te krijgen. De andere twee aanbiedingen van Ondo zijn OSTB, dat de kortlopende ETF voor bedrijfsobligaties vertegenwoordigt, MINT, en OHYG, dat de hoogrentende ETF voor bedrijfsobligaties, HYG, vertegenwoordigt. Het integreren van die producten is echter ingewikkelder, aangezien het geautoriseerde middelen zijn. 

In een ironische wending, gezien de concurrentiedruk die het protocol op zijn collega-uitleenplatforms kan uitoefenen, is Flux een vork van Compound V2.