Vier tekenen dat er een digitale dollar komt (en waarom het je iets zou kunnen schelen)

Key Takeaways

• Nu autoriteiten hun aandacht steeds meer richten op crypto-regulering, wijzen verschillende signalen erop dat er mogelijk een Amerikaanse CBDC aan de horizon is.
• Autoriteiten zijn enthousiast geworden over het idee in de maanden sinds president Joe Biden's uitvoeringsbevel tientallen overheidsinstanties opdroeg om rapporten over cryptobeleid te ontwikkelen.
• Hoewel een CBDC enkele voordelen zou bieden, zou het de Schatkist en de Federal Reserve ook ongekende bevoegdheden kunnen geven over de vrijheid om transacties uit te voeren.

deel dit artikel

URL gekopieerd

De introductie van een digitale valuta van de centrale bank van de 'digitale dollar' zou de manier waarop de wereld met geld omgaat radicaal veranderen, en op basis van recente ontwikkelingen lijken de VS open te staan ​​voor het idee. 

Wat zijn digitale valuta's van de centrale bank?

Geld in de VS komt momenteel in drie vormen voor: centralebankgeld, dat een verplichting van de Federal Reserve vertegenwoordigt; commercieel bankgeld, een verplichting van de commerciële banksector en tegenwoordig de meest gebruikte vorm van geld door het publiek, en niet-bancair geld, dit zijn verplichtingen die worden aangehouden door niet-bancaire financiële instellingen (zoals betalingsverwerkers zoals PayPal) . 

Alle drie de soorten geld brengen verschillende niveaus van krediet- en liquiditeitsrisico met zich mee. Geld van centrale banken heeft bijvoorbeeld geen krediet- en liquiditeitsrisico omdat de Fed geld kan creëren krassen. Commercieel bankgeld of bankdeposito's daarentegen brengen een gemiddeld risico met zich mee, omdat banken failliet kunnen gaan of in liquiditeitsproblemen kunnen komen - hoewel deze risico's voor het grootste deel worden beperkt door federale depositoverzekeringen en de on-demand toegang van banken tot centrale liquiditeit van banken. Niet-bancair geld of krediet op rekeningen van betalingsverwerkers heeft niet de volledige bescherming van bankdeposito's, dus het wordt over het algemeen als de meest risicovolle beschouwd.

Contant geld of fysieke valuta is het enige type centralebankgeld dat momenteel beschikbaar is voor het grote publiek in de VS. Het andere type centralebankgeld komt in de vorm van 'bankreserves', die alleen beschikbaar zijn voor de commerciële banksector en volledig ontoegankelijk zijn voor het publiek. Het meest gebruikte geld dat tegenwoordig door het gewone publiek wordt gebruikt, is commercieel bankgeld, dat wordt geleverd in de vorm van gecreëerde bankdeposito's krassen wanneer commerciële banken leningen verstrekken. 

Het idee achter CBDC's is dan ook om een ​​nieuwe vorm van geld te introduceren die lijkt op commercieel bankgeld in die zin dat het puur digitaal is en direct toegankelijk voor het publiek, maar tegelijkertijd wordt uitgegeven door en een verplichting van de Fed vertegenwoordigt (zoals contant geld ) in plaats daarvan door commerciële banken (zoals bankdeposito's). Daarom zou deze vorm van geld - in theorie - zowel de veiligste als de gemakkelijkst overdraagbare vorm van geld zijn die in de toekomst voor het publiek beschikbaar is.

Hoewel er veel verschillen zijn tussen CBDC's en cryptocurrencies zoals Bitcoin en Ethereum, is de meest fundamentele misschien wel dat CBDC's nog steeds iemands aansprakelijkheid zijn - in dit geval schulden die de centrale bank technisch gezien verschuldigd is aan de CBDC-houders - terwijl Bitcoin en Ethereum activa aan toonder zijn die niemands aansprakelijkheid zijn en puur eigendom vertegenwoordigen.

Tekenen dat er een digitale dollar komt

Hoewel de VS zich nog niet officieel hebben verplicht tot het creëren en uitgeven van een digitale dollar in de vorm van CBDC, zijn er de afgelopen twee jaar verschillende signalen geweest van topoverheidsinstanties en -functionarissen die erop wijzen dat de regering de mogelijkheid serieus overweegt.

Bij tal van gelegenheden hebben Fed-voorzitter Jerome Powell en minister van Financiën Jenet Yellen benadrukt dat de regering zich op deze kwestie moet concentreren en haar onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen moet opvoeren. "In het licht van de enorme groei in crypto-activa en stablecoins, onderzoekt de Federal Reserve of een digitale valuta van de Amerikaanse centrale bank een toch al veilig en efficiënt binnenlands betalingssysteem zou verbeteren", zei Powell in zijn welkomstwoord. opmerkingen bij de internationale rollen van de Amerikaanse dollar conferentie in juni. 

Een jaar eerder zei Yellen in een interview Met De New York Times interview dat het "logisch was dat centrale banken naar [CBDC's] kijken", waarin wordt uitgelegd dat de VS een probleem hebben met financiële inclusie en dat een digitale dollar daarbij zou kunnen helpen. "Ik denk dat het kan leiden tot snellere, veiligere en goedkopere betalingen", concludeerde ze.

Misschien wel de meest veelzeggende tekenen dat er een digitale dollar zou kunnen komen, zijn te vinden in het rapport van het Amerikaanse ministerie van Financiën van september 2022, getiteld De toekomst van geld en betalingen, die kwam als reactie op het uitvoerend bevel van president Biden op "Zorgen voor een verantwoorde ontwikkeling van digitale activa." In maart heeft president Biden bestelde verschillende overheidsinstanties, waaronder de Schatkist, om rapporten in te dienen over mogelijke Amerikaanse cryptoregulering, inclusief het overwegen van een CBDC. Uit de daaropvolgende rapporten blijkt dat de agentschappen het idee grotendeels steunen.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën ondersteunt CBDC-inspanningen

In reactie op het Witte Huis moedigde het Amerikaanse ministerie van Financiën de Fed aan om "door te gaan met haar onderzoek en technische experimenten met CBDC's, inclusief haar werk aan het analyseren van de mogelijke keuzes van technologie en andere ontwerpelementen van een CBDC", wat suggereert dat het uitgeven van een digitale dollar zou kunnen een wenselijk doel zijn als "vastbesloten is om in het nationaal belang te zijn".

Om de Fed te ondersteunen, merkte het ministerie van Financiën ook op dat het een werkgroep tussen instanties zou oprichten en leiden om de verantwoorde ontwikkeling van CBDC's te ondersteunen. In het rapport wees de Schatkist erop dat hoewel het creëren van een Amerikaanse CBDC enkele jaren kan duren, het voor de regering noodzakelijk is om dit te doen om het primaat van de dollar in de internationale financiële orde veilig te stellen.

De Fed werkt al aan een Amerikaanse CBDC

In een discussienota van januari getiteld Geld en betalingen: de dollar in het tijdperk van digitale transformatie, zei de Amerikaanse centrale bank dat ze “de implicaties van en opties voor het uitgeven van een CBDC onderzoekt”. En hoewel de Fed nog geen expliciete beleidsaanbevelingen heeft gedaan, zoals of de overheid een digitale dollar moet uitgeven of niet, heeft ze onthuld dat het CBDC's vanuit verschillende invalshoeken bestudeert, onder meer door technologisch onderzoek en experimenten. 

In het bijzonder werkt de Federal Reserve Bank of Boston samen met het Massachusetts Institute of Technology om mogelijke technologische oplossingen te onderzoeken voor een "retail CBDC" die beschikbaar zou zijn voor het publiek. Tegelijkertijd heeft de Federal Reserve Bank of New York samengewerkt met de Bank for International Settlements om te werken aan een "wholesale CBDC" die alleen zou worden gebruikt voor interbancaire betalingen. Beide initiatieven bewijzen dat de Fed serieus bezig is met het creëren van een digitale dollar.

Het Witte Huis is grotendeels voorstander van een digitale dollar

Vorige maand, zes maanden nadat president Biden het uitvoeringsbesluit voor digitale activa ondertekende, heeft het Witte Huis gepubliceerde zijn allereerste uitgebreide crypto-regulator kader. In de krant moedigde het Witte Huis de Fed en de Schatkist aan om door te gaan met het onderzoeken en ontwikkelen van een digitale dollar en publiceerde het zijn eerste beleidsdoelstellingen voor een Amerikaans CBDC-systeem. “Een Amerikaans CBDC-systeem zou, indien geïmplementeerd, consumenten moeten beschermen, economische groei moeten bevorderen, betalingssystemen moeten verbeteren, interoperabiliteit met andere platforms moeten bieden, financiële inclusie moeten bevorderen, de nationale veiligheid moeten beschermen, de mensenrechten moeten respecteren en in overeenstemming moeten zijn met democratische waarden”, aldus de doelstellingen.

Naast het bieden van bredere regelgevingsrichtlijnen voor digitale activa, vertegenwoordigt het kader de eerste officiële publieke goedkeuring van het idee achter de ontwikkeling van een Amerikaanse CBDC en het duidelijkste teken dat de digitale dollar binnenkort werkelijkheid kan worden.

Crypto voegt externe druk toe

De belangrijkste reden waarom de VS de afgelopen twee jaar haar onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen op het gebied van CBDC heeft opgevoerd – en een ander argument waarom een ​​digitale dollar eerder vroeger dan later zou kunnen komen – is de druk van de snelle wereldwijde verspreiding van cryptocurrencies en de snelle ontwikkeling van concurrerende CBDC’s. 

Verschillende regelgevers en wetgevers hebben de snelle groei van stablecoins expliciet opgemerkt als de belangrijkste reden voor de noodzaak om de bestaande fiat-betalingssystemen te innoveren en te verbeteren. Hoewel aan dollar gekoppelde stablecoins de internationale vraag naar de dollar stimuleren, vertegenwoordigen ze in eigen land nog steeds een riskante vorm van geld. Verder lopen de VS en de Fed achter op het CBDC-front en staan ​​ze onder grote druk om zich aan te passen. Volgens Atlantic Council's CBDC-tracker, hebben 11 landen CBDC's gelanceerd, 15 voeren proefprogramma's uit en 26 zijn momenteel in ontwikkeling. De VS en 45 andere landen bevinden zich nog in de onderzoeksfase.

Waarom zou je erom moeten geven?

Misschien is de beste manier om CBDC's uit te leggen en waarom ze ertoe doen, door een citaat van Agustin Carstens, hoofd van de Bank voor Internationale Betalingen. Het verschil uitleggen tussen fysiek contant geld en CBDC's tijdens een IMF-panel van 2020 discussie over grensoverschrijdende betalingen, Carstens zei:

“We weten niet wie vandaag een biljet van $ 100 gebruikt en we weten niet wie vandaag een biljet van 1,000 peso gebruikt. Het belangrijkste verschil met de CBDC is dat de centrale bank absolute controle zal hebben over de regels en voorschriften die het gebruik van die uitdrukking van aansprakelijkheid van de centrale bank zullen bepalen, en we zullen ook de technologie hebben om dat af te dwingen.”

Naast absolute controle en volledig inzicht in elke economische transactie, zou de introductie van een digitale dollar de manier waarop de Fed het monetaire beleid voert volledig kunnen veranderen. In plaats van indirecte instrumenten te gebruiken zoals openmarkttransacties (kwantitatieve versoepeling en verkrapping) en het verlagen en verhogen van de federale fondsenrente om de geldhoeveelheid te beheersen, zou de Fed met CBDC's de rente op krediet of de geldhoeveelheid voor veel individuele direct rekeningen. 

Bovendien zou het feit dat alle transacties in de economie in één grootboek worden geregistreerd, de Fed een bijna perfect inzicht kunnen geven in de richting die de economie opgaat. Door de CBDC te combineren met AI en machine learning, zou de centrale bank het gedrag van individuele gebruikers en de economie als geheel veel beter kunnen voorspellen, waardoor ze mogelijk van een markt naar een meer centraal geplande economie zou kunnen gaan.

Omdat ze programmeerbaar zijn, geven CBDC's de overheid ook de bevoegdheid om een ​​"vervaldatum" op geld te stellen. Dat zou hen in staat moeten stellen om mensen te dwingen om kunstmatig te besteden en economische activiteit te stimuleren. China heeft al experimenteerde met deze functie met zijn digitale yuan.

Het is moeilijk te geloven dat het introduceren van een meer gecentraliseerde en censureerbare vorm van bankaansprakelijkheidsgeld de vraag naar niet-bewarende en niet-gecensureerde hardgeldactiva zoals Bitcoin of Ethereum zou verminderen. Als er iets is, zou de aantrekkingskracht van bepaalde cryptocurrencies als waardeopslag of zelfs 'veilige hemel'-activa moeten groeien naarmate regeringen CBDC's beginnen te omarmen. 

Openbaarmaking: op het moment van schrijven was de auteur van deze functie eigenaar van ETH en verschillende andere cryptocurrencies.

deel dit artikel

URL gekopieerd

De informatie op of toegankelijk via deze website is afkomstig van onafhankelijke bronnen die naar onze mening accuraat en betrouwbaar zijn, maar Decentral Media, Inc. geeft geen verklaring of garantie met betrekking tot de tijdigheid, volledigheid of nauwkeurigheid van informatie op of toegankelijk via deze website . Decentral Media, Inc. is geen beleggingsadviseur. Wij geven geen persoonlijk beleggingsadvies of ander financieel advies. De informatie op deze website kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Sommige of alle informatie op deze website kan verouderd raken, onvolledig of onjuist zijn of worden. We kunnen, maar zijn niet verplicht, verouderde, onvolledige of onnauwkeurige informatie bij te werken.

U mag nooit een investeringsbeslissing nemen over een ICO, IEO of andere investering op basis van de informatie op deze website, en u mag de informatie op deze website nooit interpreteren of anderszins vertrouwen als investeringsadvies. We raden u ten zeerste aan om een ​​erkende beleggingsadviseur of een andere gekwalificeerde financiële professional te raadplegen als u beleggingsadvies zoekt over een ICO, IEO of andere investering. We aanvaarden geen enkele compensatie in welke vorm dan ook voor het analyseren of rapporteren van ICO, IEO, cryptocurrency, valuta, tokenized verkopen, effecten of grondstoffen.

Bekijk volledige algemene voorwaarden.