Het marktaandeel van Bitcoin Trust (GBTC) in grijswaarden daalt naar 30%: Kaiko

Sinds de introductie van spot Bitcoin ETF’s eerder dit jaar heeft GBTC een aanzienlijke uitstroom ervaren, waardoor het AUM (Assets Under Management) vanaf donderdag daalde tot $23.7 miljard.

Hoewel Grayscale zijn leidende positie onder zijn concurrenten heeft behouden, lijkt zijn marktaandeel af te nemen.

Terugtrekkende GBTC-uitstromen

Tussen 11 en 21 januari domineerde de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de spot-ETF-markt, met meer dan 50% van de handelsvolumes. Recente gegevens van Kaiko lieten echter een aanzienlijke daling van het aandeel zien, dat vorige week daalde tot ongeveer 30%.

📌Terwijl GBTC goed was voor meer dan 50% van de totale spot #ETF's handelsvolumes tussen 11 en 21 januari is het aandeel vorige week gedaald tot ongeveer 30%.📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

—Kaiko (@KaikoData) 15 februari 2024

Grayscale stelde met name de beheervergoeding voor de omgebouwde ETF vast op 1.50%, waarmee de vergoedingen van de negen rivaliserende spelers met meer dan één procentpunt, ofwel 100 basispunten, werden overtroffen, wat ETF-houders er mogelijk toe heeft aangezet om naar andere, goedkopere alternatieven te vluchten.

Hoewel de hogere beheervergoeding in de loop van de tijd van invloed kan zijn op het marktaandeel, is dit mogelijk niet de enige factor die een rol speelt. Er kunnen andere factoren zijn die op dit moment zwaarder wegen dan de impact van de hogere vergoeding.

Ten eerste profiteren beleggers die het fonds kochten vóór de ETF-notering nu met meer dan 100% van de verkoop van het product en ‘bewegen ze nu naar nieuwe weiden’, zoals opgemerkt door Falcon X in zijn recente rapport. verslag.

“GBTC heeft sinds de lancering van de ETF iets meer dan 300 miljoen aandelen verhandeld. Maar het heeft ook ongeveer 600 miljoen aandelen verhandeld sinds de mogelijkheid van een spot-ETF in de schijnwerpers kwam: 200 miljoen aandelen sinds de NAV-korting daalde tot minder dan 10% omdat de ETF als een uitgemaakte zaak werd beschouwd, nog eens 200 miljoen tussen toen en de Grayscale overwinning van de rechtszaak, en nog eens 200 miljoen tussen toen en Blackrock die werd gevuld voor een plekje BTC ETF.

Zelfs met een aanzienlijke omzet zou een klein deel van de grote hoeveelheid GBTC-aandelen die in de maanden vóór de lancering van de ETF werden verhandeld, een verkoop na de gebeurtenis een ‘zinvolle’ verkoopdruk creëren.

Binnenkort herstel

De uitverkoop van GBTC kan ook plaatsvinden dreigen Het prijstraject van Bitcoin is gestegen, maar FalconX denkt dat deze verkoopdruk waarschijnlijk snel zal verdwijnen, zoals blijkt uit de recente trends van de afgelopen dagen. De beursvennootschap merkte op:

“Deze stroom zal zichzelf waarschijnlijk relatief snel uitputten, wat de trend is die we de afgelopen dagen misschien zijn gaan zien.”

Daarnaast de nieuwste gegevens van Apollo geeft aan dat GBTC momenteel een indrukwekkende 461,983 BTC bezit. Ter vergelijking: BlackRock bezit 105,280 BTC, Fidelity heeft 79,752 BTC, gevolgd door Ark/21-aandelen, en Bitwise, met respectievelijk 22,965 BTC en 18,887 BTC.