Software en internet hebben een relatief lage disruptieve impact gehad op de financiële dienstverlening. Hoewel de verwachtingen van de consument zijn veranderd, hebben financiële instellingen gereageerd met esthetische aanpassingen zoals verbeterde gebruikersinterfaces en uitgebreid online aanbod (bijvoorbeeld door radio online te zetten), maar de bedrijfsmodellen zijn over het algemeen blijven bestaan.
Dit staat in schril contrast met de compleet verstoring die wordt ervaren door vele andere industrieën, van detailhandel tot horeca tot media. De muziekindustrie is het duidelijkste voorbeeld van hoe dit eruitziet, geïllustreerd door de volgende uitsplitsing van de inkomsten over de afgelopen 17 jaar:
In 2001 was fysieke verkoop vrijwel de enige manier om geld te verdienen met muziek. In 2018 groeide de streaming-inkomsten met 34% op jaarbasis en waren ze goed voor bijna de helft van de wereldwijde omzet, waardoor fysieke verkoop een verlaten schil van vroeger bleef. De bedrijven met dominante marktaandelen vandaag (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) zaten rond de eeuwwisseling niet in de muziekbusiness. Het internet veranderde de economie van de muziekindustrie, waardoor nieuwkomers met orthogonale bedrijfsmodellen de markt konden veroveren.
In de financiële dienstverlening hebben bedrijfsmodellen daarentegen geen vergelijkbare transformatie ondergaan. Hoewel FinTech-bedrijven worden gebruikt door aanzienlijke aandelen van particuliere klanten in specifieke markten, met name in China, hebben ze tot op heden meestal nieuwe niches gevonden, zoals p2p-leenplatforms, crowdfunding, grensoverschrijdende betalingen en achtergestelde klanten, zoals kleine bedrijven of mensen die geen kredietgeschiedenis hebben - of hebben samengewerkt met gevestigde exploitanten of grote technologie. Samenwerking geeft nieuwe FinTech-start-ups toegang tot klanten (via white-label, co-branded producten), terwijl in veel gevallen hun last van naleving van de regelgeving wordt verminderd. Met andere woorden, FinTech-bedrijven gebruiken over het algemeen software om het bestaande financiële systeem uit te bouwen, in plaats van het opnieuw op te bouwen vanaf de eerste principes zoals streamingdiensten deden in muziek (of ride-sharingbedrijven in transport, Amazon in detailhandel, enz.). Waarom?
Banken zijn moeilijk om tegen elkaar op te concurreren omdat ze veerkrachtige grachten hebben:
- Wijdverspreide distributie via filialen.
- Monopolies op financiële gegevens, wat leidt tot unieke expertise zoals kredietacceptatie.
- Speciale status als gereguleerde instellingen die krediet verstrekken.
- Toegang tot overheidsverzekeringen op deposito's (bv. FDIC).
- Vertrouwde merken als veilige plaatsen om geld te bewaren en financiën te beheren.
Mobiele apps en nieuwe databronnen beginnen te vreten aan de distributie- en datagrachten, maar de bevoorrechte posities van banken in mondiale economieën zijn het resultaat van een diepere structurele realiteit van ons financiële systeem: deelname brengt een hoog tegenpartijrisico met zich mee. De financiële netwerken van vandaag komen ruwweg neer op berichtennetwerken, waar banken en andere financiële instellingen verantwoordelijk zijn voor de interactie met die netwerken namens hun klanten - het verzenden van de juiste berichten en het adequaat reageren op ontvangen berichten. Om buitensporige kosten te voorkomen, steunen financiële instellingen op onderlinge vertrouwensrelaties om kapitaalstromen efficiënt te beheren, waardoor ze het risico lopen dat iemand met wie ze zaken doen niet aan hun verplichtingen voldoet. Dit risico wordt beheerd door middel van regulering en centralisatie in enkele van de meest gerenommeerde financiële instellingen, en wordt doorgegeven aan de consument in de vorm van hoge vergoedingen en beperkingen bij transacties buiten vertrouwde kanalen. Deze trek naar de grootste, meest vertrouwde entiteiten versterkt de grachten van de grote banken en helpt verklaren waarom FinTech-startups in veel gevallen worden gedwongen om samen te werken met gevestigde exploitanten in plaats van ze te proberen te verdringen.
Hieruit volgt dat incrementele verbeteringen, zoals betere gebruikersinterfaces en nieuwe gegevensbronnen in de marge, niet krachtig genoeg zijn om grote financiële instellingen ten val te brengen. Om de financiële dienstverlening te verstoren, moeten de onderliggende netwerken opnieuw worden ontworpen om een orde van grootte lager risico met zich mee te brengen. Alleen dan kan een alternatief bedrijfsmodel voldoende concurrentievoordeel opleveren om een dominant marktaandeel te veroveren.
Dit is de reden waarom blockchains interessant zijn vanuit het oogpunt van financiële dienstverlening: ze verlagen het tegenpartijrisico in financiële netwerken. Dit doen ze door garanties te bieden rond de uitvoering van financiële transacties, door het gebruik van open source software en een publieke rekenomgeving die wordt gerund door puur economisch gemotiveerde actoren. Blockchain-netwerken vormen daarmee een basis voor een transparanter, veiliger systeem; een die gebaseerd is op wiskunde, natuurkunde en prikkels in plaats van ingewikkelde interbancaire en regelgevende relaties, die nieuwe markten opent die voorheen werden geblokkeerd door het hoge vertrouwen dat nodig is voor deelname. En ze zijn in staat om een superset van de soorten financiële interacties te ondersteunen die mogelijk zijn in ons huidige systeem, waardoor er meer keuzes mogelijk zijn op het gebied van product, kosten en risico.
Tegenwoordig is er een kleine maar groeiende groep ingenieurs en ondernemers die deze kans hebben gerealiseerd en financiële diensten bouwen op openbare blockchains zoals Bitcoin en Ethereum. Ze worden gedecentraliseerde financiële (DeFi) -netwerken genoemd en zijn meestal ontluikend, onvolwassen en complex - een van de meest bekende voorbeelden, MakerDAO, is een Rube Goldberg-machine genoemd. Ze bedienen momenteel een kleine niche van bedrijven en individuen binnen het crypto-ecosysteem en bieden betalingsdiensten, kredietfaciliteiten, uitwisselingen, investeringsinstrumenten, spaarrekeningen en verzekerings- en derivatencontracten. Aan de oppervlakte lijken ze meer technische en regelgevende risico's te dragen dan hun potentieel op lange termijn rechtvaardigt, dus het is verleidelijk om ze af te doen als misplaatste inspanningen zonder duidelijke marktconformiteit.
Blockchain-native financiële diensten vormen echter het eerste segment van FinTech dat echt het potentieel heeft om de kernactiviteiten van grote financiële instellingen - sparen, betalen, lenen, beleggen, fondsenwerving, verzekeringen - te verstoren op manieren die fundamenteel ten goede komen aan markten en consumenten.
Blockchains en de contracten die erop leven, zijn open source softwareprojecten. Net als veel andere open source-projecten, waaronder Linux en het internet zelf, evolueren ze aan de randen, door de gedecentraliseerde inspanningen van veel bedrijven, ondernemers en hackers over de hele wereld. Het duurde tientallen jaren voordat Linux Windows inhaalde, maar tegenwoordig is Linux het de facto besturingssysteem voor cloudservers. Dit komt doordat op een voldoende lange tijdshorizon, zodra een open source-ontwikkelingsecosysteem de ontsnappingssnelheid bereikt, er simpelweg te veel omnidirectioneel momentum is om een concurrerende, centraal geplande software-inspanning bij te houden. De netwerkeffecten rond gemeenschapsondersteuning, infrastructuur en tooling zijn krachtig.
Blockchains verschillen van bestaande open source-projecten doordat ze een gedeelde status behouden. Ze functioneren als wereldwijde boekhoudmachines die financiële transacties verwerken, waarvan de resultaten zijn ingebed in beveiligde, openbare datastructuren. De geldigheid van alle transacties kan worden geverifieerd door te controleren of de blockchain een record ervan bevat. Nick Szabo beschreef dit record als levend in computationeel amber, waar hoe langer het record in de blockchain wordt opgeslagen, hoe meer vertrouwen de deelnemers kunnen hebben dat hun acties niet zullen worden gewijzigd zonder hun toestemming. Dit zorgt voor een grotere sociale schaalbaarheid van financiële systemen: omdat deelnemers aan blockchain-transacties een gedeeld boekhoudsysteem gebruiken, zijn er minder manieren waarop ze elkaar schade kunnen berokkenen. Door sterkere beschermende garanties te bieden, kunnen blockchainsystemen grotere groepen mensen op wereldwijde basis huisvesten.
Blockchains hebben ook programmeertalen die de constructie van slimme contracten mogelijk maken, dit zijn programma's die miners uitvoeren alsof het reguliere transacties zijn. Het eerste populaire gebruik van slimme contracten waren adressen met meerdere handtekeningen op Bitcoin, die bitcoins belasten die onderhevig zijn aan handtekeningen van meerdere partijen. Ethereum gaat nog een stap verder en stelt ontwikkelaars in staat om aangepaste slimme contracten te implementeren die willekeurige financiële interacties definiëren. Omdat ze in computationele amber leven, leggen slimme contracten extreem persistente API's bloot, waar de code niet kan worden gewijzigd zodra het contract op het netwerk is geïmplementeerd, en omdat ze op een gedeeld boekhoudsysteem draaien, kunnen ze nauw met elkaar worden geïntegreerd. Deze eigenschap van nauwe integratie staat bekend als composability en heeft geleid tot een ontwerppatroon van het combineren van contracten die elk unieke services leveren in een nieuwe service - zonder dat de codebases van elk van de onderliggende contracten opnieuw hoeven te worden geïmplementeerd en onderhouden.
Dus wat we hebben is een nieuw paradigma van financieel computergebruik dat is gebaseerd op open source software, een orde van grootte lager participatierisico met zich meebrengt en ontwikkelaars van verschillende organisaties in staat stelt synergetisch voort te bouwen op elkaars werk. Praktisch gesproken kunnen de gevolgen van dit nieuwe paradigma worden onderverdeeld in drie categorieën: toegang, kosten en nieuwe mogelijkheden.
Open toegang
Iedereen met een internetverbinding kan open source software downloaden en gebruiken. Het maken van een crypto-portemonnee - het crypto-equivalent van een bankrekening - kan worden gedaan zonder goedkeuring of toestemming van wie dan ook (in ongeveer 30 seconden). Dit betekent dat als crypto-wallets vergelijkbare serviceniveaus aan banken kunnen bieden, ze op zijn minst marktaandeel moeten winnen in de marges waar mensen moeite hebben om toegang te krijgen tot financiële basisdiensten. Met 10x betere service zouden ze het de facto banksysteem voor de wereldeconomie kunnen worden. Een vroeg voorbeeld van het type toegang dat crypto-portefeuilles kunnen bieden, is: open, dat adressen met meerdere handtekeningen gebruikt met onderpand van Bitcoin en Litecoin om internetgebruikers wereldwijd een synthetische blootstelling aan valuta's en andere activa te bieden. Door applicaties zoals Abra bovenop gelaagd, worden crypto-portefeuilles een toegangspoort tot een rijk ecosysteem van open financiële producten / diensten.
Open access geldt ook voor aanbieders van financiële producten/diensten. Crypto-contracten hebben vaak een bepaald participatie-aspect, waarbij elke capabele partij vergoedingen kan verdienen in ruil voor het leveren van enige service aan het netwerk. En als iemand een idee heeft voor een financieel product dat nog niet bestaat, kunnen ze bestaande slimme contracten of de onderliggende broncode gebruiken om het eenvoudig te maken. Dit heeft een gelijkmakend effect: op dezelfde manier als hoe YouTube de productie van video-inhoud democratiseerde, democratiseren slimme contracten de productie van financiële producten/diensten. De implicaties hiervan zijn verstrekkend, en ik vermoed dat we markten zullen zien voor zo ongeveer alles wat denkbaar is - waarschijnlijk inclusief enkele die misschien nooit door financiële instellingen zijn voorzien, maar die nuttig zijn voor veel mensen. Belangrijk is dat de waarde die door die markten wordt gecreëerd, wordt gedeeld door de deelnemers en makers op basis van verdienste, in plaats van te worden vastgelegd door een kleine en bevoorrechte groep van legacy-instellingen.
Minimale kosten
Door de aard van modulaire, combinatieve functies die specifieke financiële logica uitvoeren, splitsen cryptocontracten financiële diensten effectief op. Neem bijvoorbeeld vermogensbeheer - een dienst met veel componenten, waaronder frontoffice-activiteiten zoals productontwikkeling, beleggen, transactie- en orderuitvoering, transactiebeheer, pre-trade compliance; en backoffice-activiteiten zoals transactieverwerking en afwikkeling, bewaring, overdrachtsagentschap en effectenleningen. Met cryptocontracten kunnen veel van deze onderdelendiensten worden verstoord en betrouwbaar worden uitgevoerd geheel door software, en een overvloed aan open source-projecten wordt ontwikkeld om precies dat te doen:
Vermogensbeheerders bouwen sommige van deze functies in-house en besteden andere uit aan derden, waaronder bewaarders, auditors, trading desks en anderen. Met open source crypto-contracten die functioneren als bouwstenen voor ontwikkelaars, wordt het uiteindelijk triviaal om een vermogensbeheerbedrijf op te starten tegen relatief lage initiële kosten. Met andere woorden, u hoeft niet langer een uitgebreid netwerk van relaties binnen de financiële dienstverlening uit te bouwen om aan de slag te gaan - u kunt gewoon code implementeren en open netwerken aanboren. Dit vertegenwoordigt een grootteorde van de productiekosten voor financiële diensten, en zou moeten leiden tot gezondere concurrentie en besparingen die worden doorberekend aan klanten.
Daarnaast is er nog een factor die de kosten voor slimme contracten laag houdt: vorken. Als wordt aangenomen dat een open source-protocol buitensporige kosten in rekening brengt, is het voor een concurrent triviaal om de codebase te kopiëren en de kosten te schrappen. Om te waken tegen concurrentie van forks, minimaliseren protocollen de vergoedingen over het algemeen tot niveaus die zij nodig achten om de ontwikkeling en veiligheid te ondersteunen. Deze dynamiek zorgt voor een consistente neerwaartse druk op de vergoedingen voor slimme contracten, wat een gezonde concurrentieomgeving stimuleert.
Met andere woorden, zowel de vaste kosten (infrastructuur en ontwikkeling) als de variabele kosten (vergoedingen van meerdere bemiddelingslagen) van het runnen van een financiële dienstverlener worden structureel verlaagd door een sterkere afhankelijkheid van slimme contracten.
Nieuwe mogelijkheden
Misschien wel de meest opwindende vooruitzichten die slimme contracten bieden, zijn de nieuwe soorten activa, organisaties en markten die ze mogelijk maken.
Crypto-contracten maken het mogelijk om aantoonbaar schaarse programmeerbare activa te creëren. Sommige crypto-activa, zoals Bitcoin, zijn valuta's, en andere doen een groot aantal dingen, waaronder het verlenen van lidmaatschaps-/bestuurs-/stemrechten binnen een netwerk, het toewijzen van eigendom van echte activa zoals grondstoffen en effecten, en het synthetisch repliceren van de prijzen van echte activa. Zelfs in dit ontluikende stadium is het al mogelijk voor elke activa in een of andere vorm worden vertegenwoordigd door een slim contract, een vormfactor die het actief op een open toegankelijk, goedkoop, wereldwijd boekhoudsysteem plaatst. Zodra een actief bestaat als een slim contract, wordt het gemakkelijk interoperabel met crypto-financiële diensten, waardoor efficiënte distributie, overdracht en liquiditeitsaggregatie mogelijk is. Op een langere evolutionaire boog hebben we nauwelijks het oppervlak bekrast van de soorten activa die haalbaar zijn, en de mogelijkheden voor hoe ze kunnen worden gebruikt om economische groei te stimuleren.
Crypto-contracten maken verder de codificatie van statuten en cap-tabellen mogelijk. Dit betekent dat u een wereldwijde organisatie kunt creëren - of het nu een juridische entiteit is in een bepaald rechtsgebied of een open source-softwareproject - en het eigendom, regels, procedures en governancemechanismen ervan definiëren via slimme contracten. Dit geeft organisaties een toolkit om ledenactiviteiten op een verantwoordelijke en verifieerbare manier te coördineren, waardoor de afhankelijkheid van obscure lokale juridische codes en handhavingstradities die moeilijk over de grenzen heen moeilijk te schalen zijn, wordt verminderd. Met andere woorden, slimme contracten overbruggen een grote vertrouwenskloof die in het verleden grensoverschrijdende interactie in de weg heeft gestaan. Een voorbeeld van zo'n organisatie is: MakerDAO, een "gedecentraliseerde autonome organisatie" (DAO) die het beheer coördineert van een beveiligde kredietfaciliteit en een synthetisch aan de dollar gekoppeld actief genaamd Dai. In het eerste levensjaar heeft MakerDAO meer dan 240 miljoen dollar aan leningen gegenereerd zonder tegenpartijrisico, wat het potentieel voor DAO's aantoont om nuttige, open financiële diensten te leveren aan de wereldwijde interneteconomie.
Ten slotte, door te opereren op een voorheen onbereikbaar deel van het risicospectrum, maken cryptocontracten het mogelijk om markten te vormen die voorheen onhaalbaar waren vanwege gebrek aan vertrouwen, gebrek aan toegang of onbetaalbaar hoge kosten. Een goed voorbeeld hiervan is Nexus onderling, die de eerste markt voor slimme contractverzekeringen heeft gecreëerd, een gebied dat geen enkele grote verzekeraar bereid is te dekken. Nexus Mutual verwijdert een groot deel van de administratieve kosten die gepaard gaan met een verzekeringsbedrijf en maakt gebruik van een crowdsourced acceptatieproces om verzekeringen aan te bieden op een voorheen onbereikbaar deel van het risicospectrum. Dit voorbeeld benadrukt het vermogen van slimme contracten om het marktmodel over te dragen naar plaatsen waar het momenteel niet werkt. In de wereld van slimme contracten wordt alles een markt.
Kortom, door te opereren op financiële netwerken met kwaliteiten die verschillen van onze huidige dominante netwerken, hebben slimme contracten voordelen die traditionele financiële dienstverleners niet kunnen evenaren omdat hun bedrijfsmodellen onverenigbaar zijn. Als systemen die zijn gebouwd op slimme contracten de ontsnappingssnelheid bereiken, zal hun open, verifieerbare en goedkope karakter hen helpen om naar elke hoek van het internet te schalen, en ze zullen winnen in de marge door markten te creëren waarin de financiële instellingen van vandaag niet kunnen opereren Met andere woorden, cryptonetwerken hebben de potentie om met banken te doen wat internet de afgelopen 20 jaar met grote muziekbedrijven heeft gedaan: ze levend opeten.
Vergis je niet, we bevinden ons in wat misschien wel de eerste inning is van een decennialange evolutie van cryptonetwerken. Tegenwoordig zijn de meeste cryptosystemen zeer experimenteel en zullen ze ons veel leren over optimale marktstructuren voor kapitaalvorming en productieve inzet. Het is gemakkelijk om elk individueel experiment uit elkaar te halen en gebreken te vinden, en experts springen snel in op kansen om dit te doen. Maar het wordt steeds duidelijker dat blockchains en cryptocontracten de meest veelbelovende manier zijn om een efficiëntere en veiligere manier te bedenken om financiële diensten te coördineren in een wereldwijde, genetwerkte wereld - een visie die wordt ondersteund door grote nieuwkomers zoals Libra en de Chinese centrale bank. digitale valuta-initiatief. Dat is de reden waarom, ondanks een bearmarkt in 2018/2019 waar de cryptoprijzen over de hele linie met ongeveer 70-90% daalden, het aantal fulltime ontwikkelaars dat aan open source cryptosoftware werkte met meer dan 2x groeide (zie Electric Capital's H1 2019 ontwikkelrapport). In dezelfde periode leverden open leenprotocollen op Ethereum meer dan $ 600 miljoen aan leningen op - tijdens wat veel insiders een bètafase van de eerste versie of twee van hun live contracten zouden noemen:
Ondanks vroege tekenen van tractie voor crypto-financiële diensten, blijven er aanzienlijke uitdagingen in het verschiet, waaronder blockchain-schaalbaarheid, gebruikerservaring en een algemeen gebrek aan begrip van crypto-contracten en hun waardepropositie. Wat schaalbaarheid betreft, worden gelaagde architecturen met staatskanalen en rollups (en andere technieken) gebruikt om de transactiecapaciteit van grote blockchain-netwerken, waaronder Lightning on Bitcoin en Optimism/Arbitrum/Zksinc voor Ethereum, te vergroten. Bovendien zal Ethereum in de komende jaren overstappen op een shard-databasemodel, waarbij de transactieverwerking parallel wordt geschakeld over veel compatibele blockchains, wat een schaalbaarheidstoename van verschillende ordes van grootte zou moeten opleveren. Er zijn ook substantiële onderzoeksinspanningen op het gebied van off-chain-berekening, waarbij gebruik wordt gemaakt van zero-knowledge proofs en andere privacytechnologieën om meer rekenkracht van de blockchain te verwijderen, terwijl de vertrouwensvoordelen behouden blijven. Samen zouden deze nieuwe architecturen en technologieën openbare blockchains in staat moeten stellen om met verschillende ordes van grootte te schalen, waardoor ze uiteindelijk voldoende transacties kunnen verwerken voor de meeste financiële gebruiksscenario's.
Tegelijkertijd verbetert de gebruikerservaring van deze applicaties en netwerken gestaag met de tijd. Bewaarders (zoals Anchorage) en softwareleveranciers verbeteren snel de workflows voor het beheer van privésleutel en de procedures voor sleutelherstel, en browsers en hardwareleveranciers beginnen crypto-native producten te leveren die zijn ontworpen voor het verband tussen veiligheid en bruikbaarheid. Met voldoende tijd zullen de nuances en fricties die door openbare blockchains worden gepresenteerd, worden weggenomen van de eindgebruiker, die zich misschien niet eens bewust is dat hun financiële diensten op blockchains draaien. Op een dag zullen op blockchain gebaseerde financiële diensten een nieuwe standaard zetten voor gebruikerservaring, aangedreven door winst in transparantie, vertrouwen en beveiliging - eigenschappen die gebruikers nodig zullen hebben zodra ze ermee vertrouwd zijn geraakt. In dat opzicht lopen oude instellingen het risico te worden verstoord, tenzij ze ook de meest veilige blockchain-netwerken adopteren - een verandering die niet vanzelfsprekend of snel zal komen - en daarin ligt de kans voor snel bewegende startups. Wat betreft ons collectieve begrip van blockchains, het zal misschien op dezelfde manier evolueren als het internet: in het begin konden alleen experts het begrijpen; tegenwoordig hebben kinderen een bijna aangeboren intuïtie voor de mogelijkheden ervan.
Uiteindelijk zal het lang duren voordat financiële producten/diensten op basis van slimme contracten kunnen concurreren met grote financiële instellingen. Dit is echter misschien niet de meest bruikbare framing; door verschillende delen van het risico- en kostenspectrum te bezetten en door toegankelijk te zijn voor industrieën en markten die door het huidige financiële systeem worden verwaarloosd of onvoldoende worden bediend, zullen slimme contracten de omvang van de economische taart vergroten door wat mijn collega Spencer heeft gedaan genaamd een parallel financieel systeem. De meest directe klanten zijn organisaties en individuen in de crypto-industrie zelf, die moeite hebben om toegang te krijgen tot financiële basisdiensten, vanwege een gebrek aan comfort van legacy-instellingen met nieuwe en onbekende bedrijfsmodellen. Door open, transparante financiële diensten te bieden aan de lange staart van rechteloze partijen, hebben financiële crypto-netwerken een grote adresseerbare markt die hen in staat stelt op te schalen zonder de gevestigde financiële grootmachten direct uit te dagen. Tegen de tijd dat ze een echte uitdaging vormen voor Wall Street, zal het waarschijnlijk te laat zijn voor een succesvolle verdediging, aangezien de netwerkeffecten van op blockchain gebaseerde financiële netwerken steeds moeilijker te overwinnen zijn naarmate ze groeien.
Ten slotte is het de moeite waard om te benadrukken dat veel van de projecten die voortbouwen op blockchain-netwerken openbare nutsbedrijven zijn. Dat wil zeggen, hun ultieme belofte is om mensen met een internetverbinding en mobiele telefoons in staat te stellen de controle over hun economische leven over te nemen. In de wereld van vandaag hebben mensen in verschillende delen van de wereld en het sociaal-economische spectrum evenveel keuzevrijheid, maar ze hebben geen gelijke toegang tot kansen (h/t Alan Curtis op Radar). Deze ongelijkheid is een van de grootste aanjagers van een toenemende welvaartskloof, zowel binnen als tussen landen. Financiële diensten die zijn gebouwd op cryptonetwerken als openbare internethulpprogramma's - voor iedereen toegankelijk en minimaal op zoek naar huur - zijn de beste hoop voor een wereld met gelijke financiële kansen. Dat is een wereld waar mensen voor zullen vechten.
Bron: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
- 11
- 2019
- 7
- 9
- toegang
- Account
- Accounting
- activiteiten
- Voordeel
- Alles
- Alle transacties
- Het toestaan
- Amazone
- onder
- APIs
- Apple
- toepassingen
- apps
- GEBIED
- rond
- aanwinst
- vermogensbeheer
- Activa
- autonoom
- Bank
- Bankieren
- Banken
- Bear Market
- BEST
- beta
- grote tech
- Grootste
- Bitcoin
- blockchain
- blockchain schaalbaarheid
- boord
- merken
- BRUG
- bouw
- Gebouw
- bedrijfsdeskundigen
- bedrijfsmodel
- ondernemingen
- Bellen
- Inhoud
- hoofdstad
- gevallen
- het worstelen
- uitdagen
- verandering
- controleren
- Kinderen
- China
- Chinese
- Cloud
- code
- Lenen en verhuur
- Commodities
- gemeenschap
- Bedrijven
- concurrentie
- nakoming
- bestanddeel
- computergebruik
- vertrouwen
- bouw
- consument
- contract
- contracten
- Kosten
- tegenpartij
- Wij creëren
- Credits
- grensoverschrijdende
- Crowdfunding
- crypto
- Crypto-ecosysteem
- Crypto Industry
- Crypto-portemonnee
- crypto-portefeuilles
- Valuta
- Actueel
- Hechtenis
- Klanten
- DAI
- DAO
- gegevens
- Database
- dag
- gedecentraliseerde
- Gedecentraliseerde financiën
- Verdediging
- Defi
- Design
- Bureaus
- Dev
- ontwikkelaars
- Ontwikkeling
- DEED
- digitaal
- digitale valuta
- ontwrichten
- Ontwrichting
- Vroeg
- eten
- Economisch
- Economische groei
- Economie
- economie
- Elektrisch
- machtigen
- ondernemers
- Milieu
- ethereum
- Evolutie
- Exchanges
- Uitvouwen
- experiment
- deskundigen
- Faciliteit
- FDIC
- Kenmerk
- vergoedingen
- financiën
- financieel
- financiële data
- Financiële instellingen
- financiële diensten
- FinTech
- Fintech-bedrijven
- Voornaam*
- geschikt
- gebreken
- formulier
- vol
- functie
- fondsenwerving
- kloof
- Algemeen
- Globaal
- bestuur
- groot
- Groep
- Groeien
- Groeiend
- Hackers
- Hardware
- Hoge
- geschiedenis
- Hoe
- HTTPS
- Mensen
- idee
- beeld
- Impact
- Inclusief
- Laat uw omzet
- industrieën
- -industrie
- Infrastructuur
- initiatief
- instellingen
- verzekering
- integratie
- wisselwerking
- Internet
- investeren
- investering
- IT
- springen
- sleutel
- Talen
- Groot
- leiden
- leidend
- Juridisch
- kredietverlening
- Hefboomwerking
- libra
- bliksem
- linux
- Liquiditeit
- Litecoin
- Leningen
- lokaal
- lang
- groot
- Makerdao
- management
- Markt
- Markten
- Match
- wiskunde
- Media
- Medium
- messaging
- Mijnwerkers
- Mobile
- model
- modulaire
- stuwkracht
- geld
- beweging
- Muziek
- netwerk
- netwerken
- bieden
- aanbod
- online.
- open
- open source
- opent
- werkzaam
- besturingssysteem
- kansen
- bestellen
- orders
- Overige
- p2p
- p2p leningen
- paradigma
- partner
- Patronen
- betaling
- Payment Services
- betalingen
- Mensen
- Fysica
- platforms
- Populair
- presenteren
- druk
- privacy
- privaat
- private Key
- Product
- Productie
- Producten
- Programming
- programmeertalen
- Programma's
- project
- projecten
- eigendom
- Beschermend
- publiek
- Radio
- Realiteit
- na een training
- Regulatie
- Regulatory Compliance
- Relaties
- vertrouwen
- onderzoek
- Resultaten
- <HR>Retail
- inkomsten
- Risico
- reglement
- lopen
- lopend
- veilig
- verkoop
- Schaalbaarheid
- Scale
- Effecten
- veiligheid
- Diensten
- reeks
- nederzetting
- Delen
- gedeeld
- Aandelen
- Shell
- Signs
- Maat
- Klein
- kleine bedrijven
- slim
- slim contract
- Slimme contracten
- So
- Social
- Software
- spinnen
- Spotify
- Stadium
- gestart
- Startups
- Land
- Status
- streaming
- Streaming services
- straat
- geslaagd
- leveren
- ondersteuning
- ondersteunde
- Oppervlak
- system
- Systems
- Tik
- tech
- Technisch
- Technologies
- derden
- niet de tijd of
- top
- Handel
- transactie
- Transacties
- Transformatie
- Transparantie
- vervoer
- Trust
- us
- bruikbaarheid
- gebruikers
- waarde
- Snelheid
- Video
- Bekijk
- Wall Street
- Portemonnee
- Portemonnees
- Rijkdom
- Wat is
- WIE
- winnen
- ruiten
- binnen
- woorden
- Mijn werk
- wereld
- wereldwijd
- waard
- jaar
- jaar
- youtube
- nul
- nulkennisbewijzen