Hoe de crypto-winter de basis legt voor Web3 om zijn potentieel te bereiken

De markten voor cryptovaluta hebben sinds hun piek eind vorig jaar ongeveer 2 biljoen dollar aan waarde verloren. Het is voorspelbaar dat sommigen in de reguliere media overlijdensberichten voor Bitcoin en anderen hebben uitgerold. De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de prijsdaling pijnlijk is geweest als je een kortetermijnhorizon hebt. De dalende activawaarden wijzen er ook op dat beleggers de sector wellicht hebben bekoeld, althans voorlopig. Maar laat de cryptoprijs de blockchain niet “aan de staart” bewegen Web 3.0 "hond."  

Als je verder kijkt dan de dagelijkse marktschommelingen, zie je dat de basis wordt gelegd voor een nieuwe internet- en financiële dienstensector, gebouwd op digitale activa en blockchain. Dit zal waarschijnlijk de belangrijkste computerwetenschappelijke innovatie in een generatie zijn – het eerste digitale medium voor waarde – een manier om activa zoals geld, aandelen, stemmen en zelfs onze digitale identiteiten privé en peer-to-peer te verplaatsen, op te slaan en te beheren. 

Crypto-‘winters’ zijn altijd de beste tijd om dieper in te gaan op deze kernconcepten, het werk te doen en te bouwen aan de toekomst. De laatste bearmarkt bracht ons de niet-fungibel token (NFT) revolutie, gedecentraliseerde financiën (DeFi), stablecoins en gamen om te verdienen, om maar een paar nieuwe industrieën, activaklassen en innovaties te noemen. Wat zal deze cryptowinter mogelijk maken? Hier zijn een paar speculaties. Web3 zal een internet inluiden dat eerlijker, privéer, gedecentraliseerder, veerkrachtiger en inclusiever is voor economische en sociale interacties. Dit is allemaal mogelijk dankzij blockchain, het eerste digitale medium voor waarde – een manier om activa zoals geld, aandelen, stemmen en zelfs onze digitale identiteiten privé en peer-to-peer te verplaatsen, op te slaan en te beheren.

Demystificeren van digitale activa: de symbolische taxonomie

Ik geloof dat deze bearmarkt de basis zal leggen voor Web3 om zijn volledige potentieel te bereiken en door bijna iedereen wereldwijd op grote schaal te worden gebruikt. 

De drijvende kracht achter de digitale activarevolutie zijn negen verschillende soorten nieuwe activa, mogelijk gemaakt door blockchain. Zij zijn:

Cryptocurrencies (ook wel digitaal geld genoemd): Met een huidige marktkapitalisatie van bijna 400 miljard dollar is Bitcoin de moeder van alle cryptocurrencies. BTC functioneert als contant geld voor het internet en als laatste verrekeningslaag voor de crypto-economie. Voor beleggers is het digitaal goud. Het is ook een censuurbestendig alternatief voor de onderdrukten en een reddingslijn voor veel mensen zonder bankrekening in de wereld. Bitcoin is ongeëvenaard in deze rol. 

Protocoltokens: Dit zijn de native tokens van de fundamentele platforms die gedecentraliseerde financiën en nog veel meer aandrijven. Voorbeelden hiervan zijn Ether, het oorspronkelijke token van Ethereum; AVAX, het native token van Avalanche, SOL, het native token van Solana en ATOM, het native token van Cosmos en IBC. Protocoltokens zijn goed voor honderden miljarden marktwaarde van cryptovaluta.

Bestuursmunten: Governance-tokens geven houders zeggenschap over het bestuur, met name de toewijzing van middelen uit de gemeenschappelijke portemonnee van gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO's) en gedecentraliseerde applicaties, of dApps. Voorbeelden hiervan zijn Uniswap's UNI, Aave's AAVE, Compound's COMP en Yearn Finance's YFI. Naarmate dApps meer activa en gebruikers binnenhalen, worden hun governance-tokens vaak gewaardeerd naarmate de economische waarde die ze beheren toeneemt en hun vergoedingen stijgen.

Niet-fungibele tokens (NFT's):  NFT's zijn aantoonbaar unieke digitale activa; ze bieden een middel om de herkomst, het eigendom en de schaarste van deze activa te verifiëren. Ze kunnen ook fysieke bezittingen vertegenwoordigen, zoals luxegoederen of sportmemorabilia. Tegenwoordig worden ze voornamelijk gebruikt voor kunst, verzamelobjecten en digitale assets in games. Ze kunnen ook worden gebruikt als identiteit, om het eigendom van vele andere soorten virtuele goederen uit te drukken en intellectueel eigendom te vertegenwoordigen.

Tokens wisselen: Crypto-exchange-tokens, zoals Binance's BNB en FTX's FTT, zijn eigen aan gecentraliseerde beurzen. Deze tokens zijn doorgaans essentieel voor de functionaliteit van de beurs en stimuleren de adoptie, maar verlenen geen bestuursrechten en worden meer centraal beheerd. BNB heeft een tweeledig doel: een uitwisselingstoken en het oorspronkelijke token van de laag-1 Binance Smart Chain.

Effectentokens: Er zijn twee soorten effectentokens: effectentokens die afkomstig zijn van traditionele financiële entiteiten, zoals investeringsbanken of vermogensbeheerders, en digitaal eigen effecten, zoals DeFi-investeringsfondsen en derivatencontracten. Effectentokens transformeren de markten voor aandelen, obligaties en derivaten.

Stabiele munten: Stablecoins zijn crypto-activa met een stabiele waarde, doorgaans gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Voorbeelden hiervan zijn USDT, USDC, DAI en UST. Nu met een totale marktwaarde van ongeveer $ 140 miljardgebruiken stablecoins verschillende methoden om hun waarde te stabiliseren. Gecentraliseerde stablecoins worden ondersteund door deposito's van contant geld en equivalenten bij financiële instellingen zoals banken. Gedecentraliseerde stablecoins, zoals DAI, worden gedekt door crypto-assets in slimme contracten.

Natuurlijke activa-tokens: Dit zijn digitale activa die worden ondersteund door grondstoffen uit de echte wereld, zoals land, olie, gas of koolstof. Bijvoorbeeld het op blockchain gebaseerde ecologienetwerk Regen verbindt landbeheerders die ecosystemen beschermen en behouden met kopers van compensaties via het Regen-register, waardoor transparantie, liquiditeit en controleerbaarheid op de koolstofkredietmarkt wordt gebracht.

Digitale valuta van de centrale bank (CBDC’s): CBDCs zijn cryptoversies van fiatvaluta, zoals de Chinese e-CNY digitale yuan en Zuid-Korea's digitale won. Voorstanders prijzen hun potentieel om de stabiliteit te verbeteren, wrijving te verminderen en de financiële toegang te verbreden. Critici wijzen op het potentiële gebruik ervan voor politieke onderdrukking en massasurveillance.

Wat is de toekomst voor de revolutie op het gebied van digitale activa?

Digitale assets voeden nieuwe industrieën, bedrijfsmodellen en organisaties. DeFi is op koers om het financiële systeem van het nieuwe internet en de digitale economie te worden, waarbij elk aspect van financiële dienstverlening peer-to-peer en online opnieuw wordt vormgegeven. DeFi is veerkrachtig gebleken ondanks de neerwaartse druk van de markt, in schril contrast met gecentraliseerde schaduwkredietverstrekkers als BlockFi. DAO's (of gedecentraliseerde autonome organisaties) zullen bedrijven blijven aanvullen als een voertuig voor het organiseren van hulpbronnen en het creëren van waarde in de reële economie (zoals ze dat hebben gedaan in de digitale economie). Bedrijven en overheden kunnen ook Web3-tools omarmen. 

Verlichte beleidsmakers zullen het potentieel van blockchain benutten om burgers in staat te stellen hun eigen identiteit te bezitten en digitaal toegang te krijgen tot diensten, met behoud van de privacy. Digitale activa kunnen zelfs het huidige machtsevenwicht in de opkomende economieën ontwrichten naarmate meer mensen zich afmelden voor lokale munt- en banksystemen en de sprong wagen naar digitale activa, zoals stablecoins in Amerikaanse dollars (net zoals ze de vaste lijnen oversloegen en rechtstreeks naar mobiele telefoons gingen). telefoons).

De onstuitbare kracht van digitale activa ligt op ramkoers met Web2-giganten als Facebook en Amazon, maar ook met banken, overheden en andere machtige instellingen van de hedendaagse economie. De impact zal spectaculair zijn. Zoals Warren Buffet zegt: ‘Wees hebzuchtig als anderen bang zijn, en angstig als anderen hebzuchtig zijn.’ 

In de zeven jaar dat ik in deze markt werk, heb ik nog nooit de samenloop van angst, onzekerheid en twijfel rond crypto gezien. Maar er is licht aan het einde van de tunnel. 

________________________________

Alex Tapscott is algemeen directeur van de Ninepoint Digital Asset Group (een divisie van Ninepoint Partners LP). Zijn nieuwe boek, “Digitale activa-revolutie”, verscheen deze maand. Dit artikel is uitsluitend ter informatie en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. De auteur of zijn werkgever kunnen investeringen hebben in sommige van de genoemde bedrijven.

De meningen, schattingen en projecties (“informatie”) in dit rapport zijn uitsluitend die van Ninepoint Partners LP (“Ninepoint”) en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Ninepoint doet er alles aan om ervoor te zorgen dat de informatie afkomstig is van bronnen die betrouwbaar en accuraat worden geacht. Ninepoint aanvaardt echter geen verantwoordelijkheid voor eventuele verliezen of schade, direct of indirect, die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. Ninepoint heeft geen enkele verplichting om de informatie in dit document bij te werken of actueel te houden. De informatie mag door de ontvangers niet worden beschouwd als een vervanging voor de uitoefening van hun eigen oordeel. Neem voor uw specifieke omstandigheden contact op met uw eigen persoonlijke adviseur. 

Standpunten die worden geuit met betrekking tot een bepaald bedrijf, een bepaald effect, een bepaalde industrie of een marktsector mogen niet worden beschouwd als een indicatie van de handelsintentie van beleggingsfondsen die worden beheerd door Ninepoint Partners LP. Deze standpunten mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies en mogen ook niet worden beschouwd als een aanbeveling om te kopen of verkopen.