Het Ethereum-netwerk staat op het punt de belangrijkste upgrade tot nu toe te ontvangen, dankzij The Merge. Het is een monumentale gelegenheid voor het toonaangevende, op ontwikkelaars gerichte blockchain-ecosysteem, en het zal het DeFi- en Dapp-ecosysteem op veel manieren opschudden.
De fusie is een groot probleem
Ethereum-supporters wereldwijd hebben er naar uitgekeken de fusie, dat naar verwachting halverwege september 2022 op het Mainnet wordt geactiveerd. Het markeert de overgang van het netwerk naar proof-of-stake – hoewel dat geen snellere of goedkopere transacties zal opleveren – en maakt de weg vrij voor toekomstige netwerkupgrades zoals sharding. Velen vragen zich echter af of de proof-of-stake-transitie extra kapitaal zal vrijmaken. Meer specifiek: kapitaal dat een ESG-mandaat heeft.
Het is geen geheim dat er ernstige zorgen bestaan over het elektriciteitsverbruik van proof-of-work blockchains. Bitcoin en Ethereum hebben veel kritiek gekregen over hun elektriciteitsverbruik en de impact op het milieu. Na The Merge zal het verbruik van Ethereum aanzienlijk afnemen, omdat voor staken geen dure en energieverslindende mining-hardware nodig is.
Naarmate het Ethereum-netwerk ‘groener’ wordt, kan er een instroom van vers kapitaal ontstaan. Dat hoeft niet noodzakelijkerwijs te resulteren in een hogere Ether-prijs op de markt, maar komt eerder tot stand door de financiering van nieuwe of bestaande projecten. Minder impact op het milieu kan een sterk verkoopargument zijn om risicokapitaalfinanciering aan te trekken en de waarderingen van bedrijven te stimuleren. Het belang van The Merge kan echter ook niet genoeg worden benadrukt.
Meer specifiek zal de impact van The Merge op gedecentraliseerde financiën en Dapps gebouwd op Ethereum minimaal zijn. Het is geen upgrade die de volgende efficiënter of goedkoper maakt of meer capaciteit biedt. Alles blijft normaal functioneren en ontwikkelaars kunnen hun werk onverminderd voortzetten. Er kunnen echter veranderingen optreden in de tokenomics van het netwerk, vooral als het om blokbeloningen gaat.
Een verschuiving in beloningen en hun perceptie
Ethereum-supporters hebben Ether kunnen inzetten voordat The Merge op het netwerk werd geactiveerd. Dat heeft geresulteerd ongeveer 13.3 miljoen ETH – of 11% van het circulerende aanbod – dat het stakingcontract aangaat. Hoewel gebruikers hiervoor geen beloningen hebben ontvangen, worden deze ontgrendeld in de volgende upgrade Sjanghai – het bevestigt de groeiende belangstelling voor proof-of-stake.
Bovendien zorgt liquid staking – via Lido en andere aanbieders – ervoor dat supporters vóór deze transitie meer ETH kunnen accumuleren, terwijl ze hun netwerkliquiditeit behouden.
De echte liquiditeit om in de gaten te houden zijn echter de blokbeloningen, en hoe deze de Ethereum-tokenomics zullen beïnvloeden. Radix-protocol Hoofd Partnerships Ben Fargher legt uit:
Radix Protocol Hoofd Partnerschappen Ben Fargher
“De ETH-emissies (of blokbeloningen) die worden gebruikt om “mijnwerkers” te betalen onder het Proof of Work-systeem van Ethereum zullen in plaats daarvan worden gebruikt om gebruikers te betalen die ETH inzetten om het netwerk te beveiligen, en de “validator” node-runners die nu Ethereum-transacties zullen valideren onder het nieuwe regime. Dit zal het aanbod van nieuwe ETH beïnvloeden en ETH een effectieve monetaire basisrente geven van ongeveer ~4% per jaar. Dit is niet het echte rendement, zoals sommige commentatoren het stellen, omdat het wordt betaald uit een opblazend totaalaanbod van ETH, en niet uit een of andere exogene bron, zoals je zou verwachten, bijvoorbeeld uit een obligatiecoupon. Degenen die niet inzetten, omdat ze verwateren, betalen in feite degenen die dat wel doen.”
Dat illustreert de veranderende mentaliteit waarmee alle Ethereum-aanhangers uiteindelijk te maken zullen krijgen. Niet iedereen is verplicht het netwerk te ondersteunen door middel van staking, maar als dit niet gebeurt, zal dit resulteren in een waardeoverdracht naar degenen die zich met deze activiteit bezighouden.
Het is misschien niet noodzakelijkerwijs een zichtbare verschuiving – omdat portefeuillesaldi niet bewegen – maar het belang van proof-of-stake kan niet worden ontkend.
Dat gezegd hebbende, zullen de ‘beloningen’ voor stakers en validators een nieuw tijdperk van monetair beleid voor het Ethereum-netwerk inluiden. Als netwerk met een onbeperkt aanbod maken het emissieniveau en de beloningen ETH niet schaarser. Op dat vlak zal er niet veel veranderen vergeleken met de manier waarop mijnwerkers vandaag de dag beloningen verdienen, ook al is het algoritme om die waarde te verdelen anders.
Laat potentieel cruciale veranderingen niet over het hoofd
Hoewel de proof-of-stake-transitie en beloningen de meeste aandacht krijgen, is er meer aan de hand bij The Merge. Net als bij elke andere grote netwerkupgrade zullen er veel ‘kleinere’ dingen veranderen. Sommige van deze upgrades lijken in eerste instantie misschien onbeduidend Bitcoin.com DeFi Tech-leider Vitalik Maricenko benadrukt een cruciale ontwikkeling die van invloed kan zijn op alle Dapps op de Ethereum-blockchain.
Bitcoin.com DeFi Tech-leider Vitalik Maricenko
“Op technisch vlak heeft iets dat nog niet veel aandacht heeft gekregen de mogelijkheid om willekeurige getallen in de keten te genereren, wat zal worden geïmplementeerd met de Merge. Willekeurige getallen zijn van cruciaal belang voor een groot aantal toepassingen, dus met willekeur die on-chain wordt geleverd, betekent dit lagere kosten voor DApps (die tot nu toe afhankelijk zijn geweest van ChainLink-orakels en de bijbehorende kosten).
Kostenreductie bij het opereren op het Ethereum-netwerk is altijd een urgent onderwerp geweest. Het kan voor DApps duur zijn om transacties uit te voeren, afhankelijk van de totale gaskosten en het gebruik van externe gegevensbronnen. Daarom kan de introductie van willekeurige getallen in de keten een groot verschil maken voor zowel DApp-ontwikkelaars als gebruikers. Hoewel het ChainLink-orakels niet van de ene op de andere dag overbodig zal maken, biedt het ontwikkelaars wel een extra optie. Het hebben van extra opties is van onschatbare waarde in elke werkomgeving.
DappRadar hoofd onderzoek Pedro Herrera weerspiegelt een soortgelijk gevoel:
DappRadar hoofd onderzoek Pedro Herrera
“Naarmate Ethereum efficiënter wordt, kan het Dapp-ecosysteem in dit netwerk nog verder groeien. Naarmate Ethereum upgradet, zouden schaaloplossingen zoals Polygon, Optimism en Arbitrum ook van deze transitie moeten profiteren. Hoewel de fusie het schaalvermogen of de gasvergoedingsstructuur van Ethereum niet verbetert, speelt het een essentiële rol bij het bereiken van sharding in de Layer 1-keten. Voor DeFi zelf is het nog te vroeg om daar uitspraken over te doen en het is een beetje speculatief, maar er kunnen zich verschillende scenario’s voordoen.”
Hoewel The Merge geen netwerkonderbreking mag veroorzaken, blijft dat een van de potentiële netwerkscenario’s. Bovendien zullen alle AMM's hun algoritmen moeten aanpassen aan de nieuwe marktomstandigheden. Dat zal waarschijnlijk overslaan naar onderpandvereisten voor het slaan van stablecoins zoals DAI. Er komt een grote verandering dankzij The Merge, en het is van cruciaal belang dat alles vlekkeloos verloopt.”
Een cruciale tijd voor Ethereum
De fusie markeert een belangrijke ontwikkeling voor het Ethereum-netwerk. De kernontwikkelaars besloten deze update in twee delen op te splitsen: Bellatrix, op 6 september, en Parijs, tussen 10 en 20 september. Die aankondiging kwam kort na de ontdekking van Merge-burgs bij twee van de Ethereum-clients – Geth en Nethermind – hoewel deze zijn opgelost door hun respectievelijke ontwikkelaars.
Handelaren en investeerders namen vorige week een pauze van het verkennen van Ethereum-derivaten, wat resulteerde in een steile daling van de ETH-prijs. Interessant genoeg stroomde er deze week geld terug in deze derivaten, waardoor de ETH-prijs werd ondersteund. Er is aanzienlijke activiteit voor de handel in ETH voorafgaand aan The Merge, wat de komende weken nog meer volatiliteit kan opleveren.
Het Ethereum-netwerk staat op het punt de belangrijkste upgrade tot nu toe te ontvangen, dankzij The Merge. Het is een monumentale gelegenheid voor het toonaangevende, op ontwikkelaars gerichte blockchain-ecosysteem, en het zal het DeFi- en Dapp-ecosysteem op veel manieren opschudden.
De fusie is een groot probleem
Ethereum-supporters wereldwijd hebben er naar uitgekeken de fusie, dat naar verwachting halverwege september 2022 op het Mainnet wordt geactiveerd. Het markeert de overgang van het netwerk naar proof-of-stake – hoewel dat geen snellere of goedkopere transacties zal opleveren – en maakt de weg vrij voor toekomstige netwerkupgrades zoals sharding. Velen vragen zich echter af of de proof-of-stake-transitie extra kapitaal zal vrijmaken. Meer specifiek: kapitaal dat een ESG-mandaat heeft.
Het is geen geheim dat er ernstige zorgen bestaan over het elektriciteitsverbruik van proof-of-work blockchains. Bitcoin en Ethereum hebben veel kritiek gekregen over hun elektriciteitsverbruik en de impact op het milieu. Na The Merge zal het verbruik van Ethereum aanzienlijk afnemen, omdat voor staken geen dure en energieverslindende mining-hardware nodig is.
Naarmate het Ethereum-netwerk ‘groener’ wordt, kan er een instroom van vers kapitaal ontstaan. Dat hoeft niet noodzakelijkerwijs te resulteren in een hogere Ether-prijs op de markt, maar komt eerder tot stand door de financiering van nieuwe of bestaande projecten. Minder impact op het milieu kan een sterk verkoopargument zijn om risicokapitaalfinanciering aan te trekken en de waarderingen van bedrijven te stimuleren. Het belang van The Merge kan echter ook niet genoeg worden benadrukt.
Meer specifiek zal de impact van The Merge op gedecentraliseerde financiën en Dapps gebouwd op Ethereum minimaal zijn. Het is geen upgrade die de volgende efficiënter of goedkoper maakt of meer capaciteit biedt. Alles blijft normaal functioneren en ontwikkelaars kunnen hun werk onverminderd voortzetten. Er kunnen echter veranderingen optreden in de tokenomics van het netwerk, vooral als het om blokbeloningen gaat.
Een verschuiving in beloningen en hun perceptie
Ethereum-supporters hebben Ether kunnen inzetten voordat The Merge op het netwerk werd geactiveerd. Dat heeft geresulteerd ongeveer 13.3 miljoen ETH – of 11% van het circulerende aanbod – dat het stakingcontract aangaat. Hoewel gebruikers hiervoor geen beloningen hebben ontvangen, worden deze ontgrendeld in de volgende upgrade Sjanghai – het bevestigt de groeiende belangstelling voor proof-of-stake.
Bovendien zorgt liquid staking – via Lido en andere aanbieders – ervoor dat supporters vóór deze transitie meer ETH kunnen accumuleren, terwijl ze hun netwerkliquiditeit behouden.
De echte liquiditeit om in de gaten te houden zijn echter de blokbeloningen, en hoe deze de Ethereum-tokenomics zullen beïnvloeden. Radix-protocol Hoofd Partnerships Ben Fargher legt uit:
Radix Protocol Hoofd Partnerschappen Ben Fargher
“De ETH-emissies (of blokbeloningen) die worden gebruikt om “mijnwerkers” te betalen onder het Proof of Work-systeem van Ethereum zullen in plaats daarvan worden gebruikt om gebruikers te betalen die ETH inzetten om het netwerk te beveiligen, en de “validator” node-runners die nu Ethereum-transacties zullen valideren onder het nieuwe regime. Dit zal het aanbod van nieuwe ETH beïnvloeden en ETH een effectieve monetaire basisrente geven van ongeveer ~4% per jaar. Dit is niet het echte rendement, zoals sommige commentatoren het stellen, omdat het wordt betaald uit een opblazend totaalaanbod van ETH, en niet uit een of andere exogene bron, zoals je zou verwachten, bijvoorbeeld uit een obligatiecoupon. Degenen die niet inzetten, omdat ze verwateren, betalen in feite degenen die dat wel doen.”
Dat illustreert de veranderende mentaliteit waarmee alle Ethereum-aanhangers uiteindelijk te maken zullen krijgen. Niet iedereen is verplicht het netwerk te ondersteunen door middel van staking, maar als dit niet gebeurt, zal dit resulteren in een waardeoverdracht naar degenen die zich met deze activiteit bezighouden.
Het is misschien niet noodzakelijkerwijs een zichtbare verschuiving – omdat portefeuillesaldi niet bewegen – maar het belang van proof-of-stake kan niet worden ontkend.
Dat gezegd hebbende, zullen de ‘beloningen’ voor stakers en validators een nieuw tijdperk van monetair beleid voor het Ethereum-netwerk inluiden. Als netwerk met een onbeperkt aanbod maken het emissieniveau en de beloningen ETH niet schaarser. Op dat vlak zal er niet veel veranderen vergeleken met de manier waarop mijnwerkers vandaag de dag beloningen verdienen, ook al is het algoritme om die waarde te verdelen anders.
Laat potentieel cruciale veranderingen niet over het hoofd
Hoewel de proof-of-stake-transitie en beloningen de meeste aandacht krijgen, is er meer aan de hand bij The Merge. Net als bij elke andere grote netwerkupgrade zullen er veel ‘kleinere’ dingen veranderen. Sommige van deze upgrades lijken in eerste instantie misschien onbeduidend Bitcoin.com DeFi Tech-leider Vitalik Maricenko benadrukt een cruciale ontwikkeling die van invloed kan zijn op alle Dapps op de Ethereum-blockchain.
Bitcoin.com DeFi Tech-leider Vitalik Maricenko
“Op technisch vlak heeft iets dat nog niet veel aandacht heeft gekregen de mogelijkheid om willekeurige getallen in de keten te genereren, wat zal worden geïmplementeerd met de Merge. Willekeurige getallen zijn van cruciaal belang voor een groot aantal toepassingen, dus met willekeur die on-chain wordt geleverd, betekent dit lagere kosten voor DApps (die tot nu toe afhankelijk zijn geweest van ChainLink-orakels en de bijbehorende kosten).
Kostenreductie bij het opereren op het Ethereum-netwerk is altijd een urgent onderwerp geweest. Het kan voor DApps duur zijn om transacties uit te voeren, afhankelijk van de totale gaskosten en het gebruik van externe gegevensbronnen. Daarom kan de introductie van willekeurige getallen in de keten een groot verschil maken voor zowel DApp-ontwikkelaars als gebruikers. Hoewel het ChainLink-orakels niet van de ene op de andere dag overbodig zal maken, biedt het ontwikkelaars wel een extra optie. Het hebben van extra opties is van onschatbare waarde in elke werkomgeving.
DappRadar hoofd onderzoek Pedro Herrera weerspiegelt een soortgelijk gevoel:
DappRadar hoofd onderzoek Pedro Herrera
“Naarmate Ethereum efficiënter wordt, kan het Dapp-ecosysteem in dit netwerk nog verder groeien. Naarmate Ethereum upgradet, zouden schaaloplossingen zoals Polygon, Optimism en Arbitrum ook van deze transitie moeten profiteren. Hoewel de fusie het schaalvermogen of de gasvergoedingsstructuur van Ethereum niet verbetert, speelt het een essentiële rol bij het bereiken van sharding in de Layer 1-keten. Voor DeFi zelf is het nog te vroeg om daar uitspraken over te doen en het is een beetje speculatief, maar er kunnen zich verschillende scenario’s voordoen.”
Hoewel The Merge geen netwerkonderbreking mag veroorzaken, blijft dat een van de potentiële netwerkscenario’s. Bovendien zullen alle AMM's hun algoritmen moeten aanpassen aan de nieuwe marktomstandigheden. Dat zal waarschijnlijk overslaan naar onderpandvereisten voor het slaan van stablecoins zoals DAI. Er komt een grote verandering dankzij The Merge, en het is van cruciaal belang dat alles vlekkeloos verloopt.”
Een cruciale tijd voor Ethereum
De fusie markeert een belangrijke ontwikkeling voor het Ethereum-netwerk. De kernontwikkelaars besloten deze update in twee delen op te splitsen: Bellatrix, op 6 september, en Parijs, tussen 10 en 20 september. Die aankondiging kwam kort na de ontdekking van Merge-burgs bij twee van de Ethereum-clients – Geth en Nethermind – hoewel deze zijn opgelost door hun respectievelijke ontwikkelaars.
Handelaren en investeerders namen vorige week een pauze van het verkennen van Ethereum-derivaten, wat resulteerde in een steile daling van de ETH-prijs. Interessant genoeg stroomde er deze week geld terug in deze derivaten, waardoor de ETH-prijs werd ondersteund. Er is aanzienlijke activiteit voor de handel in ETH voorafgaand aan The Merge, wat de komende weken nog meer volatiliteit kan opleveren.
- Bitcoin
- blockchain
- blockchain-naleving
- blockchain-conferentie
- coinbase
- vindingrijk
- Overeenstemming
- cryptoconferentie
- crypto mijnbouw
- cryptogeld
- gedecentraliseerde
- Defi
- Digitale activa
- ethereum
- Financiën Magnaten
- machine learning
- niet-vervangbare token
- Plato
- plato ai
- Plato gegevensintelligentie
- Platoblockchain
- PlatoData
- platogamen
- Veelhoek
- Bewijs van het belang
- thought leadership
- W3
- zephyrnet
