Beleggingsprofessionals springen in bearmarkt met nieuw Crypto Hedge Fund

Twee beleggingsprofessionals hebben samengewerkt om een ​​crypto-hedgefonds op te richten terwijl ze zich verdiepen in de bearmarkt van een sector die medeoprichter is van James Ho zei dat hij gelooft dat dit “een van de meest transformatieve technologieën” uit zijn carrière zal zijn. 

Hoe en Vincent Jow zijn de mede-oprichters van Modular Capital, zo onthulden ze maandag, een bedrijf dat gaat investeren in liquide tokens, DeFi-protocollen en andere segmenten van de crypto-ruimte.

Ho werkte meest recentelijk als directeur bij Altimeter Capital, waar hij zich richtte op publieke en private investeringen in de fintech- en crypto-sector. Daarvoor bracht hij ongeveer vier jaar door bij The DE Shaw Group, waar hij investeerde in sectoren als fintech, betalingsverkeer, media en telecommunicatie.

Voordat hij mede-oprichter werd van Modular Capital, deed Jow sinds 2017 soortgelijke investeringen bij het in New York gevestigde Holocene Advisors.   

De afgelopen jaren zijn er meer crypto-gebruiksgevallen naar voren gekomen, vertelde Ho aan Blockworks, waarbij hij de groei van DeFi (gedecentraliseerde financiering) en de onderliggende protocollen in de sector opmerkte die volgens hem op echte bedrijven begonnen te lijken.  

"Dat was allemaal heel interessant voor ons als het gaat om het nadenken over hoe je dit rijke, groeiende ecosysteem hebt waarvan we denken dat het nog in de kinderschoenen staat", zei Ho. “We denken dat crypto een stuk groter zal zijn als we er nu over vijf of tien jaar naar kijken.”

Modular Capital heeft $20 miljoen opgehaald bij geldschieters, waaronder Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital en LedgerPrime.

De focus van het fonds 

Modular Capital zal tussen de 10 en 20 kernposities in zijn portefeuille opnemen, en DeFi – of gedecentraliseerde open financiering, zoals Ho het noemt – zal een belangrijk aandachtspunt zijn.

“Ik denk dat je in veel opzichten de traditionele financiële stapel zult bouwen op rails die moderner en betrouwbaarder zijn,” zei hij, “vooral nu je naar een wereld gaat die er meer multipolair en minder door de VS gedomineerd uit begint te zien.”

Het bedrijf zal ook proberen te investeren in primitieven waarmee applicaties rijkere ervaringen voor gebruikers kunnen opbouwen, zoals laag-1 en laag-2 blockchains of verschillende Web3-infrastructuurtools. 

Ho zei dat het bedrijf ook de rol van NFT's zal monitoren, waarvan hij verwacht dat deze in verschillende ervaringen zullen worden opgenomen om bepaalde mogelijkheden voor eigenaren te ontsluiten. 

"Het is duidelijk dat basisprofielfoto's en JPEG's het afgelopen jaar de eerste kennismaking zijn geweest, maar ik denk dat je nog veel meer interessante dingen gaat zien rond muziek, inhoud, concerten, ticketverkoop en gaming", zei hij.

Lancering in een bearmarkt

De lancering komt omdat de prijzen van crypto-tokens de afgelopen maanden zijn gedaald en bedrijven in de ruimte worstelen met liquiditeitsproblemen. 

De bearmarkt houdt aan na de ineenstorting van Terra's algoritmische stablecoin en LUNA-token in mei, evenals de strijd van bedrijven zoals Drie pijlen hoofdstad, Voyager Digitaal en Celsius. 

De medeoprichters van Modular Capital verlieten hun fulltime baan in maart en plannen de lancering al enkele maanden, zei Ho, waarbij hij opmerkte dat hij en Jow niet hadden verwacht dat ze meteen in een bearmarkt terecht zouden komen. 

“Ik denk dat de realiteit is dat crypto zichzelf behoorlijk vooruit is gelopen”, zei Ho. "Eind vorig jaar zag je veel ophef in het ecosysteem: een aantal dingen die gewoon zwaar gesubsidieerd waren, geen echte biologische vraag hadden, niet echt op de productmarkt pasten."

Maar de sector heeft de afgelopen maanden “veel van die lucht uit het ecosysteem zien komen”, voegde de medeoprichter eraan toe, en merkte op dat een aantal protocollen nu tot meer realistische waarderingen komen.

Modular Capital is van plan in eerste instantie geduldig te zijn wat betreft het tempo van de kapitaalinzet en zou kunnen proberen de blootstelling in de komende drie tot negen maanden op te voeren. 

“We proberen niet de prijsactie van maand tot maand of zelfs van kwartaal tot kwartaal te raden voor de meeste van deze protocollen”, legt Ho uit. “Over het algemeen willen we erover nadenken of dit in de loop van een aantal jaren echte, duurzame bedrijven zullen worden.”

Omdat crypto de laatste tijd de lessen heeft geleerd van de traditionele financiële sector, zei Ho, zullen de regels rond leningen zonder onderpand waarschijnlijk strenger worden en zullen beleggers sceptischer staan ​​tegenover algoritmische technieken. stablecoins. 

“Ik denk dat veel van deze [gebeurtenissen] het ecosysteem zullen blijven versterken en robuuster zullen maken”, zei hij. “Er zullen in de loop van het jaar waarschijnlijk nog wat meer schoenen moeten worden uitgebracht, maar ik denk dat de markt over het algemeen zeker een stuk heeft gereset voordat we ons fonds van start kunnen laten gaan.”

Ontvang elke avond de beste crypto-nws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .