Beleggers moeten leren van FTX en op zoek gaan naar waarde in plaats van speculeren

De ineenstorting van FTX markeert meer dan alleen het falen van een andere crypto-uitwisseling. Het geeft aan dat het tijd is voor de industrie om volwassen te worden en waarde te omarmen. Het waardenschisma is hier. 

FTX was 's werelds op een na grootste crypto-uitwisseling. Nu is het een meme voor het dodelijke geratel van absurde hoeveelheden geld die worden gestort in opgeknapte gecentraliseerde bedrijfsmodellen die witgekalkt zijn in nepdecentralisatie.

Zoals de legendarische investeerder Warren Buffet ooit zei: "Pas als het eb wordt, ontdek je wie er naakt heeft gezwommen." Het lijkt erop dat er meer dan een paar naakte baadsters waren in deze laatste cyclus. Maar we hebben dit eerder gezien, toch? Eigenlijk niet helemaal.

Bitcoin (BTC) ontstond aan het begin van de langste bullrun op de financiële markt in de geschiedenis. De industrie die het voortbracht, groeide letterlijk in de beste tijden. Maar aan alle goede dingen moet een einde komen. Crypto wordt nu geconfronteerd met de ongelukkige samenloop van verslechterende macro-economische omstandigheden en regelgevers die hongerig zijn naar controle.

Zie ook: FTX-fiasco betekent komende gevolgen voor crypto in Washington DC

Traditionele markten zien ondertussen de terugkeer van voorzichtige, op waarde gebaseerde investeringen. De reden is simpel: toen de tarieven op een dieptepunt waren, was geld gratis. Nu is het niet. De duizelingwekkende stijgingen van de Ubers, Airbnbs en DoorDashes waren mogelijk omdat toen contant geld gratis was, bedrijven die het verdienden niet gewaardeerd werden. Maar met beloften red je het niet meer. Beleggers zullen bewijs van waarde eisen voordat ze hun steeds duurder wordende kapitaal inleggen.

Met de ondergang van FTX zullen ook cryptomarkten voor het eerst onderhevig zijn aan waardegedreven investeringen. Tokenomics was nooit echt - zie FTX Token (FTT). En hoeveel we de lessen ervan in hoogconjunctuur ook negeren, de economie is dat beslist. Er is aanbod en er is vraag. Wanneer in evenwicht, functioneren markten. Als ze dat niet zijn, doen de markten dat niet.

We weten nu dat centralisatie in cryptomarkten niet werkt. Er zijn te veel kansen voor profiteurs van charlatans om te jagen op mensen met een zwak begrip van ondoorzichtige technologieën. Het resultaat? Verbrijzelde illusies van degenen die geloofden in de pot met goud aan het einde van de crypto-regenboog.

Maar tussen het puin is er een glinsterend licht van hoop: het waardeschisma.

Wat is het waardeschisma?

Crypto bevindt zich midden in, in de branchetaal, een 'hard fork'. Degenen die overblijven zodra het FTX-stof is neergedaald, kunnen ervoor kiezen om op waarde te jagen die kan worden geoogst en aan gebruikers kan worden geleverd, of ze kunnen doorgaan met naakte weddenschappen, afhankelijk van het vinden van een 'grotere dwaas'.

Zie ook: Van de NY Times tot WaPo, de media kruipen over Bankman-Fried

Sommigen zullen vasthouden aan het laatste pad. Oude gewoontes zijn moeilijk af te leren. Maar ze zullen wegvallen naarmate beleggers meer eisen. Ondertussen zullen we de opkomst zien van Web3-projecten die echte waarde genereren door terug te keren naar de basishandel.

Voor degenen die slagen, zullen de beloningen enorm zijn. Voor degenen die alleen maar de lege cheerleading uit het verleden aanbieden, zal het einde snel zijn.

Navigeren door een nieuw paradigma

Er zijn twee wegwijzers om te overwegen binnen het waardenschisma. De eerste verwijst naar cryptocurrency als een financiële activaklasse; de tweede naar blockchain als technologische steiger.

Het struikelblok bij het beoordelen van crypto als een financiële activaklasse is dat er simpelweg geen functionerend model is voor het waarderen van protocollen - niet onverwacht in een opkomende industrie. In de vroegste stadia bestonden er geen maatstaven om deze netwerken te beoordelen. Achteraf gemonteerde exemplaren werden gebouwd voor volwassen markten.

Crypto is sindsdien geëvolueerd. We hebben nu een beetje grip op verschillende manieren gedecentraliseerde financiering (DeFi) Er wordt gebruik gemaakt van protocollen waarmee we netwerken kunnen categoriseren.

Zie ook: Het is tijd voor cryptofans om te stoppen met het ondersteunen van persoonlijkheidsculten

Bitcoin, een proof-of-work-keten, is sterk gedistribueerd - langzaam maar veilig. We kunnen zien hoeveel wallets Bitcoin bevatten en hoe die wallets omgaan met de keten. De waarde die over de secundaire transactielaag, het Lightning Network, beweegt, kan worden berekend.

Ethereum is een proof-of-stake-keten. Hoewel het meer gecentraliseerd is dan Bitcoin, is het het kloppende hart van DeFi. Met DeFi is een hulpmiddel gekomen om waarde te helpen beoordelen: berekeningen met totale waarde. Hoewel ze hun grenzen hebben, is de opkomst van geavanceerde financiële maatstaven buiten de traditionele instellingen van groot belang. Het is duidelijk dat traditionele financiële instellingen er zo over denken - vandaar de toegenomen focus op regelgeving.

Het punt is dat in 2016 de handel in Ether (ETH) of Bitcoin voelde vergelijkbaar. Met toenemende differentiatie hebben we nu een reeks gegevensgestuurde meters om deze netwerken te beoordelen. Cryptocurrency ontwikkelt zich tot een echte, meetbare activaklasse.

De opkomst van functionalen

Functionals zijn niet-financiële Web3-activa: producten en diensten die via blockchain worden geleverd.

Neem een ​​zero-knowledge (ZK) bewijs. Een huizenkoper wil een makelaar laten zien dat hij genoeg heeft om zijn aankoop te dekken, zonder de inhoud van zijn rekening prijs te geven. Zij kunnen deze dienst laten uitvoeren via een ZK. In dit geval betalen ze alleen voor een dienst die de privacy beschermt, niet voor speculatie op activa - niet voor bezit of handel.

Er zijn veel van dergelijke projecten voor gegevensverwerking in opkomst, die diensten aanbieden zoals identiteitstooling, cloudopslag en zoeken en indexeren. Door hun gedecentraliseerde infrastructuur zijn ze zeer concurrerend geprijsd in vergelijking met gecentraliseerde tegenhangers.

De ineenstorting van FTX is niet uniek en ook niet voorbij. Besmetting baant zich een weg door het systeem, gecompliceerd door neerwaartse druk uitgeoefend door macro-economische krachten. Maar als alles is gezegd en gedaan, zal FTX een groeiring worden in het cryptocurrency-verhaal - bewijs dat er een brand is doorgebroken, waardoor geharde systemen achterblijven die waarde zullen genereren.

Het waardeschisma zal blockchain-ecosystemen dwingen om een ​​van de volgende twee wegen te kiezen: doorgaan met het gebruiken van hype-cycli om speculatieve winsten te genereren, of modellen bouwen die echte gebruikerswaarde naar boven halen.

Net zoals pc's migreerden van de garages van hobbyisten naar de bureaus en zakken van de wereld, groeien op blockchain gebaseerde systemen eindelijk.

Dit artikel is bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld en mag niet worden opgevat als juridisch of beleggingsadvies. De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn alleen van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van Cointelegraph.