Is er een serieuze terugval in grondstoffen nodig?

Een van de meest explosieve sectoren van 2021 waren de grondstoffen. In vrijwel elke branche en elk land zijn de kosten van schijnbaar alles in waarde gestegen, wat heeft geleid tot op hol geslagen prijzen en er is sprake van een supercyclus van grondstoffen.

Een supercyclus is nauwelijks een nieuw concept, al heeft het de afgelopen zes maanden benen gekregen met economieën en landen die herstellende zijn van door Covid veroorzaakte lockdowns en het smoren van industrieën.

Consumenten, investeerders en bedrijven hebben allemaal stijgende prijzen opgemerkt van onder meer metalen, voedsel en basale bouwmaterialen zoals beton, timmerhout en staal.

In normale situaties kan een bepaald product in prijs stijgen, wat zou resulteren in een groter aanbod door producenten. Dit helpt bij het moduleren en uiteindelijk verlagen van de prijs van genoemde grondstof, waardoor deze in feite wordt beperkt om exponentieel te groeien - het omgekeerde is ook waar.

Tijdens een supercyclus bestaat dit controlemechanisme niet, wat leidt tot een stijging van de prijzen die schijnbaar niet worden gecontroleerd. Daarnaast heeft een aanbodtekort als gevolg van verstoringen in productie en verzending ook geleid tot prijsstijgingen.

Het resultaat is een explosie van bijna elk bouwmateriaal wereldwijd, wat nieuwe woningbouwers, fabrikanten en anderen zorgen baart vanwege problemen met de toeleveringsketen.

Zal deze trend doorzetten?

Op korte termijn of de komende zes maanden is het onwaarschijnlijk dat deze trend tekenen van vertraging zal vertonen. Aangezien de meeste economieën nog niet eens volledig op capaciteit zijn of nog steeds heropenen, is het zeer waarschijnlijk dat we een verdere groei van de grondstoffenprijzen zullen zien naarmate de industriële capaciteiten het niveau van vóór Covid bereiken.

In de VS en Europa hebben massale stimuleringsmaatregelen, infrastructuurrekeningen, tekorten aan aanvoerlijnen en opgekropte vraag bijgedragen aan een regelrechte hausse.

Dit komt tot uiting in de Bloomberg Commodity Spot-index, die zich op het hoogste niveau sinds 2011 bevindt.

Elke grondstof is het afgelopen jaar exponentieel in prijs gestegen en herstelde zich van de pandemische dieptepunten in maart 2020. Velen in het bijzonder, zoals koper en anderen, hebben een recordhoogte bereikt.

Er waren al tekorten op de markt van alle basis- of grondstoffen en zelfs metalen, zoals de uitkoop van de zilvermarkt in februari van dit jaar.

Hoewel deze trend niet eeuwig kan voortduren, is het onwaarschijnlijk dat de stijging van de grondstofprijzen op korte termijn zal afnemen, nu de vraag zo hoog is en het aanbodtekorten in overvloed.

Nu economieën in Europa heropenen en operaties wereldwijd hervatten, zal de vraag naar grondstoffen en materialen zoals bauxiet, staal en andere evenredig toenemen.

Bovendien streven veel landen nu meer klimaatgerichte doelen en benchmarks na, waardoor de premie wordt verhoogd voor alle componenten die in deze technologie en hernieuwbare bronnen worden gebruikt.

Bijgevolg zilver wordt gezien als een belangrijke begunstigde van deze trend, omdat het een integraal onderdeel is van de productie van zonne-energie en elektrische voertuigen.

Beste toneelstukken voor H2 2021

De 'allesrally' staat op het punt om door te gaan in de tweede helft van 2021, hoewel er ondanks stijgende prijzen nog steeds een aantal solide acties zijn.

Met name zilver ligt ver onder het hoogste punt van 2011 toen het $ 50 bereikte, en goud staat nog steeds onder het hoogste punt ooit van voorgaande jaren. Met de geplande inflatie om door te gaan, zijn dit uitstekende weddenschappen om samen met een verzwakt te stijgen Dollar.

Terwijl het huizen- en bouwseizoen ook begint, zal het hout een stijging blijven zien, hoewel het al tegen nieuwe hoogtepunten wordt verhandeld.

Ten slotte brult de staalindustrie terug in 2021 en zou alleen in de zomermaanden sterker moeten worden. De details van een enorme Amerikaanse infrastructuurwet zullen verder worden afgerond, wat enorme uitgaven en honger naar staal voorspelt.

De recente inspanningen van China om de sector te helpen moduleren of af te koelen, hebben weinig gedaan om de staalprijzen te laten ontsporen, die in de herfst zouden moeten blijven stijgen.

Natuurlijk wacht het traject van al deze goederen in afwachting van een voortdurende heropening van economieën, het stoppen van Covid-uitbraken of nieuwe spanningen, en de stijgende industriële activiteit.

Voorlopig zouden traders moeten zoeken naar tijdelijke dalingen in de prijzen van grondstoffen, onmiddellijk na door obligaties veroorzaakte kriebels. Deze instrumenten zijn historisch gezien nogal schokkerig en enige zorgvuldigheid is vereist voordat een van deze activa wordt verhandeld.