JPMorgan introduceert Blockchain-onderpandtransactie op TCN

JPMorgan heeft een belangrijke mijlpaal aangekondigd, waaruit blijkt dat het met succes zijn inaugurele live blockchain-gebaseerde onderpandafwikkelingstransactie heeft uitgevoerd waarbij BlackRock en Barclays betrokken waren. Bij deze transactie werd gebruik gemaakt van de op Ethereum gebaseerde Onyx-blockchain van JPMorgan en het Tokenized Collateral Network (TCN) van de bank.

BlackRock gebruikte dit systeem om aandelen van een van zijn geldmarktfondsen te symboliseren, die vervolgens werden overgedragen aan Barclays Plc om als onderpand te dienen bij een over-the-counter (OTC) derivatenhandel.

De tokenisatie van traditionele financiële activa vertegenwoordigt een belangrijke ontwikkeling voor banken, en JPMorgan loopt voorop bij dit initiatief. Andere grote spelers, zoals Citi, boeken ook vooruitgang op dit gebied.

JPMorgan's Blockchain-onderpandafwikkeling

De TCN toepassing vergemakkelijkte de conversie van aandelen van een van de geldmarktfondsen van BlackRock in digitale tokens. Volgens Tyrone Lobban, hoofd van Onyx Digital Assets bij JPMorgan, werden deze tokens snel overgedragen aan Barclays als onderpand voor een over-the-counter-derivatenhandel.

Het tokenisatieproces duurde slechts een kwestie van minuten, mogelijk gemaakt door de connectiviteit tussen de Transfer Agent van het fonds en TCN, zoals vermeld in het persbericht van JPMorgan. De vrijwel onmiddellijke overdracht tussen BlackRock en Barclays markeert een belangrijke mijlpaal voor alle drie de betrokken entiteiten, aangezien het de eerste keer is dat aandelen in geldmarktfondsen worden gebruikt als onderpand tussen bilaterale derivatentegenhangers.

Lobban benadrukte dat Onyx Digital Assets klanten in staat stelt toegang te krijgen tot intraday-liquiditeit via repo-transacties. Met de lancering van TCN kunnen klanten profiteren van extra nut uit hun MMF-investeringen door te posten getokeniseerd MMF-aandelen als onderpand – een snellere, kosteneffectievere manier om aan de margevereisten te voldoen, voegde hij eraan toe.

JPMorgan leidt tokenisatie tot speerpunt

Sinds de TCN-applicatie live is, beschikt JPMorgan volgens Lobban over een pijplijn van andere klanten en transacties. Met name voerde de bank in mei een interne transactie uit om TCN te testen.

Voorstanders van blockchain-technologie beweren dat het gebruik ervan het proces voor financiële instellingen zal vereenvoudigen om hun aandelen in geldmarktfondsen als onderpand te gebruiken. Dat komt omdat ze ze niet hoeven in te wisselen voor contant geld, een stap die vereist is in traditionele processen. Deze verschuiving zou kunnen leiden tot snellere transacties en mogelijk de risico's tijdens marktvolatiliteit verminderen.

Tom McGrath, Deputy Global COO van de Cash Management Group bij BlackRock, benadrukte dat het tokeniseren van aandelen van geldmarktfondsen als onderpand bij clearing- en margetransacties de operationele wrijving bij het voldoen aan margestortingen dramatisch zou verminderen wanneer marktsegmenten met acute margedruk worden geconfronteerd.

Naast TCN exploiteert JPMorgan ook JPM Coin, een systeem waarmee groothandelsklanten betalingen in dollar en euro kunnen uitvoeren via een blockchain netwerk. Vanaf de lancering tot juni van dat jaar verwerkte de bank ongeveer $300 miljard via dit systeem. JPMorgan houdt ook toezicht op een op blockchain gebaseerde repo-applicatie en onderzoekt een digitaal stortingstoken om grensoverschrijdende afwikkelingen te bespoedigen.