JPY bearish positionering wordt overbelast

JPY bearish positionering wordt overbelast

Tijdstempel: 8 mei 2023 1:49 uur

  • Beter dan verwachte Amerikaanse niet-agrarische looncijfers voor april zijn er niet in geslaagd de Amerikaanse dollarstieren aan te wakkeren.
  • Twee uitschieters; de veilige havenvaluta's CHF en JPY presteerden ondermaats ten opzichte van de Amerikaanse dollar als gevolg van de heropleving van het risicogedrag op de Amerikaanse aandelenmarkt.
  • De bearish positionering van de JPY-future heeft het risico van een heropleving van de kracht van de JPY op de korte termijn benadrukt.

Afgelopen vrijdag slaagden de beter dan verwachte Amerikaanse officiële niet-agrarische loongegevens (arbeidsmarkt) voor april er niet in om een ​​betekenisvolle rally van de Amerikaanse dollar in het algemeen teweeg te brengen, waar de US Dollar Index de Amerikaanse sessie van 5 mei afsloot met een verlies van - 0.16% sluit op 101.28, een fractie verwijderd van de 100.95 belangrijke middellangetermijnsteun die tot nu toe in de afgelopen vier weken twee keer is getest.

Zelfs het herstel van de rente op tweejarige Amerikaanse staatsobligaties, die met 2 basispunten steeg tot een slot van afgelopen vrijdag op 12%, versterkt door de rooskleurige Amerikaanse looncijfers die een einde maakten aan de voorgaande drie sessies van dagelijkse verliezen, is er niet in geslaagd de bulls in de economie aan te wakkeren. US dollar.

Interessant genoeg waren de belangrijkste valuta's die afgelopen vrijdag ondermaats presteerden ten opzichte van de Amerikaanse dollar het duo van de veilige haven; CHF (-0.5%) en JPY (-0.4%), en de belangrijkste drijfveer was het risicogedrag op de Amerikaanse aandelenmarkt.

De benchmark S&P 500 is erin geslaagd zijn aanvankelijke geaccumuleerde verliezen van -2.6% van afgelopen maandag tot en met donderdag met meer dan de helft te verminderen, en eindigde de Amerikaanse sessie van afgelopen vrijdag met een klein wekelijks verlies van -0.8%, voornamelijk toe te schrijven aan uitstekende rendementen van Apple, NVIDIA en Tesla droeg gemiddeld 26% bij aan de dagelijkse winst van afgelopen vrijdag in de S&P 500 van +1.85%.

Ook zijn de meest recente richtlijnen van de Bank of Japan (BoJ) uit haar onlangs afgesloten monetairbeleidsvergadering in april nog steeds scheef in de richting van het handhaven van haar ultra-verruimende houding, tenminste op de korte termijn, die waarschijnlijk een limiet heeft gesteld aan de weddenschappen van handelaars op verdere De kracht en zwakte van JPY op de prijs van 10-jarige Japanse staatsobligaties (JGB).

Gebaseerd op het laatste wekelijkse Commitments of Traders-rapport van 1 mei 2023, samengesteld door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) over de Amerikaanse beursgenoteerde FX-futuresmarkt op het JPY-futurescontract (houd er rekening mee dat JPY wordt genoteerd als de basisvaluta en USD als variabele valuta) heeft het inderdaad aangetoond dat het sentiment van traders neigt naar een meer bearish positionering op de JPY.

Het sentiment van de handelaar uit het rapport Commitments of Traders wordt gemeten aan de hand van het verschil tussen de netto open posities van grote niet-commercials (speculanten) en de grote commercials (hedgers/dealers). Een positief getal vertegenwoordigt netto longposities op JPY en een negatief getal vertegenwoordigt netto shortposities op JPY.

De bearish positionering van JPY-futures neemt toe  

De bearish positionering van de JPY raakt overbelast PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Figuur 1: netto positioneringstrend van JPY futures vanaf 1 mei 2023 (Bron: MacroMicro, klik om de grafiek te vergroten)

Sinds 3 april 2023 duiden de wekelijks gerapporteerde netto open posities op de JPY-futuresmarkt op een gestage stijging van de netto shortposities op de JPY, van -109,302 contracten naar -145,845 per 1 mei 2023, wat erop wijst dat het sentiment van handelaren op de JPY aan het verslechteren is. bearish op een incrementele basis.

Een belangrijk punt om op te merken is dat het sentiment over financiële activa op de korte tot middellange termijn een aanzienlijke invloed kan hebben op hun verhandelbare prijzen als een dergelijk sentiment een ‘overvolle’ positioneringssituatie heeft bereikt. Te veel bearish sentiment kan leiden tot een opwaartse omkering van de prijzen van financiële activa (het tegenovergestelde, tegengestelde opinie-effect) en omgekeerd bij een te extreem bullish sentiment.

Deze tegengestelde opinie-effecten worden gemakkelijk teweeggebracht door een gebrek aan verdere katalysatoren om de initiële ‘overvolle’ positionering te ondersteunen en door nieuwe gerelateerde gegevens of nieuwsstromen die indruisen tegen het verhaal dat het oorspronkelijke sentiment heeft opgebouwd.

Bij nader onderzoek van het laatste sentiment op JPY-futures, door eerdere positioneringsniveaus te beschouwen in combinatie met de bewegingen van JPY/USD, komen de huidige gerapporteerde netto short open posities van -145,845 dicht in de buurt van een niveau van ongeveer -205,000 (40% verwijderd) dat leidde de JPY zal van 16 oktober 21 tot 2022 januari 16 met +2023% stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Daarom lijkt de huidige bearish positionering van de JPY op de termijnmarkt een “overbevolkt” niveau te bereiken, waarbij het risico van een opwaartse omkering (JPY-sterkte) op de korte tot middellange termijn niet kan worden genegeerd. Twee waarschijnlijke katalysatoren zijn de vermindering van het huidige bullish sentiment op de Amerikaanse aandelenmarkt en de publicatie van de Amerikaanse inflatiegegevens voor april op woensdag 10 mei.

USD/JPY technische analyse – De post-NFP-rally begint uit te lopen

De bearish positionering van de JPY raakt overbelast PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

Fig 2: USD/JPY trend vanaf 8 mei 2023 (Bron: TradingView, klik om grafiek te vergroten)

Afgelopen vrijdag, 5 mei, is de stijging van de niet-agrarische loonlijsten in de USD/JPY na de VS tot stilstand gekomen op de 38.2% Fibonacci-retracement van de eerdere kleine daling van het hoogste punt van 2 mei 2023 op 137.77 naar het dieptepunt van 4 mei 2023 op 133.50.

Het opwaartse momentum op de korte termijn is mat geworden, omdat de 4-uurs RSI-oscillator er niet in is geslaagd een doorbraak te maken boven zijn overeenkomstige weerstand rond de 50% en zijn oversoldgebied (onder de 30%) nog niet heeft bereikt.

Een doorbraak onder de 133.75 tussensteun legt de volgende steun bloot op 131.80, wat de ondergrens is van de kortetermijnbereikconfiguratie die sinds 1 maart 2023 van kracht is. Aan de andere kant brengt een klaring boven 135.65 de bearish toon in gevaar, zodat de volgende weerstand op 137.70 binnenkomt.

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Kelvin Wong

Kelvin Wong, gevestigd in Singapore, is een gerenommeerd senior wereldwijd macrostrateeg met meer dan 15 jaar ervaring in handel en marktonderzoek op het gebied van valuta, aandelenmarkten en grondstoffen. Gepassioneerd door het verbinden van de punten op de financiële markten en het delen van perspectieven rond handelen en beleggen, is Kelvin Wong een expert in het gebruik van een unieke combinatie van fundamentele en technische analyses, gespecialiseerd in Elliott Wave en positionering van fondsenstromen, om de belangrijkste omkeringsniveaus in de financiële markten te lokaliseren. markten. Bovendien heeft Kelvin de afgelopen tien jaar talloze marktvooruitzichten en handelsgerelateerde seminars gegeven, evenals technische analysetrainingen voor duizenden detailhandelaren.
Kelvin Wong

Laatste berichten door Kelvin Wong (bekijk alle)

Tijdstempel:

Meer van MarketPulse