Legendarische macro-investeerder Ray Dalio over 'Toen contant geld afval was' en de verrassende kracht van de economie

Legendarische macro-investeerder Ray Dalio over 'Toen contant geld afval was' en de verrassende kracht van de economie

Tijdstempel: 9 september 2023 3:33 uur
Legendarische macro-investeerder Ray Dalio over "Toen contant geld afval was" en de verrassende kracht van de economie PlatoBlockchain Data Intelligence. Verticaal zoeken. Ai.

ray Dalio, de oprichter van Bridgewater Associates, gebruikte onlangs LinkedIn om de onverwachte kracht van de economie te bespreken, zelfs nu de Federal Reserve haar monetaire beleid verkrapt.

De 74-jarige Amerikaan, wiens netto waarde wordt geschat op ongeveer $ 19.1 miljard (per 9 september 2023), en richtte vanuit zijn appartement in New York City de vermogensbeheerder Bridgewater Associates op, slechts twee jaar na het behalen van zijn MBA aan de Harvard Business School.

Volgens Dalio is deze anomalie terug te voeren op een door de overheid geleide herverdeling van de welvaart, die de particuliere sector grotendeels ongevoelig heeft gemaakt voor de acties van de Fed.

dalio attributen de huidige economische kracht tot een aanzienlijke verschuiving van de welvaart van de publieke sector en obligatiehouders naar de private sector. Deze stap, zegt hij, heeft huishoudens en bedrijven geïsoleerd van de snelle beleidsveranderingen van de Federal Reserve. Als gevolg hiervan zijn de balansen van de particuliere sector in goede staat, terwijl de financiële positie van de overheid is verslechterd. Dalio wijst erop dat centrale overheden wereldwijd te maken hebben met verslechterende balansen als gevolg van grote tekorten en verliezen op staatsobligaties.

Dalio traceert de oorsprong van deze verschuiving naar 2020 en 2021, een periode die wordt gekenmerkt door enorme begrotingstekorten en massale aankopen van obligaties door de centrale banken. Hij herinnert zich een tijd “toen contant geld nog afval was”, en legt uit dat banken, aangemoedigd door de centrale banken, staatsobligaties kochten en daarmee het begrotingsbeleid van de overheid ondersteunden.

<!–

Niet in gebruik

-> <!–

Niet in gebruik

->

In 2022 begon het economische landschap te veranderen. Nu de inflatie stijgt en de werkloosheid daalt, begonnen regeringen en centrale banken hun ultra-accommoderende begrotings- en monetaire beleid terug te draaien. Ondanks deze veranderingen merkt Dalio op dat de particuliere sector bleef bloeien, dankzij eerdere overheidsinterventies die het vermogen en het inkomensniveau hadden doen stijgen.

Dalio benadrukt dat de verslechterende financiële gezondheid van centrale overheden en banken zorgwekkend is. Deze entiteiten hebben schuldverplichtingen en zullen waarschijnlijk hun toevlucht nemen tot belastingheffing en gelddrukken om aan deze verplichtingen te voldoen. Hoewel dit misschien geen onmiddellijke problemen oplevert, suggereert Dalio dat dit op de lange termijn een belangrijk probleem zou kunnen worden.

Dalio verwijst ook naar zijn boek uit 2018, ‘Principles for Navigating Big Debt Crises’, waarin hij soortgelijke historische scenario’s bespreekt. Hij noemt de huidige aanpak ‘Monetair beleid 3’, een fase in de langetermijnschuldencyclus die volgt op twee andere soorten monetair beleid gericht op het stimuleren van de economie.

Vooruitkijkend verwacht Dalio een periode van langzame groei en hoge inflatie, hoewel hij erkent dat er een reeks onzekerheden is die deze vooruitzichten kunnen beïnvloeden. Hij waarschuwt voor een zichzelf versterkende schuldenspiraal die marktgedreven schuldenlimieten zou kunnen opleggen, waardoor centrale banken gedwongen zouden worden meer geld te drukken en meer schulden op te kopen.

Dalio sluit af met het noemen van andere belangrijke krachten die een wisselwerking zullen hebben met het financiële landschap, zoals binnenlandse en internationale conflicten, de kosten van klimaatverandering en ontwrichtende technologieën. Hij wil niet in detail treden over deze onderwerpen, maar geeft aan dat deze de komende jaren een aanzienlijke impact zullen hebben op de economie en de markten.

Uitgelichte afbeelding via Pixabay

Tijdstempel:

Meer van cryptoglob naar