Luis Maldonado: "Het is tijd dat de regelgeving de achterstand inhaalt" - CryptoInfoNet

De regelgeving rond digitale activa is krachtig en de afgelopen jaren hebben steeds meer landen ervoor gekozen regelgeving uit te vaardigen. Toch is het debat nog lang niet gesloten, schrijft Luis Maldonado in zijn opiniestuk voor finews.first.

finews.first is een forum waar auteurs commentaar kunnen geven op economische en financiële onderwerpen.

De markten voor digitale activa – waartoe cryptocurrencies, stablecoins en andere activa behoren – hebben in het post-2020-landschap een snelle expansie ondergaan, waarbij een waarderingstraject is gemarkeerd van minder dan $17 miljard in 2017 naar een verbazingwekkende $3 biljoen in 2021.

Deze spectaculaire groei werd echter medio 1 gevolgd door een scherpe daling van meer dan 2022 biljoen dollar, een fenomeen dat bekend staat als crypto winter, en waarvan de markten hun waarde slechts gedeeltelijk hebben hersteld.

Wat betreft de adoptie van digitale activa is de gebruikers- en investeerdersbasis aanzienlijk uitgebreid van slechts 0.5 procent van de wereldbevolking in 2017 naar 3.4 procent in 2022. Volgens sommige marktschattingen zal dit naar verwachting ruim 300 mensen omvatten. miljoen nieuwe gebruikers in de komende twee jaar om in 4 ruim 2025 procent van de wereldbevolking te bereiken.

“Er is zeker een groeiende consensus om het ecosysteem van digitale activa te reguleren”

Het aantal en de verscheidenheid aan digitale activa zijn in minder dan tien jaar ook vermenigvuldigd. In 2013 waren dat er nog geen honderd en inmiddels bedraagt ​​het aantal ruim 16,000. Bovendien blijven er, ondanks het hoge verloop van deze activa, nieuwe activa op de markt komen, met ongeveer tien nieuwe activa per dag volgens de Europese Centrale Bank.

Tegen deze achtergrond groeit de consensus over de noodzaak om het ecosysteem van digitale activa te reguleren. Hoewel noodzakelijk, is dergelijke regulering ook een uitdaging vanwege het gebruik van gedecentraliseerde technologieën.

Bovendien vergroot het gebruik van open-sourceplatforms, gecombineerd met de grenzeloze aard van hun toepassing en het snelle en voortdurend evoluerende landschap, de complexiteit van de regelgevingsinspanningen nog verder. Een van de eerste uitdagingen waarmee elke mondiale aanpak voor het reguleren van digitale activa wordt geconfronteerd, is het gebrek aan homogene definities en classificaties.

“Een andere uitdaging komt voort uit het grenzeloze karakter van digitale activa”

Een tweede uitdaging voor de regelgeving is het ontbreken van volledige en samenhangende gegevens. Zoals het Internationale Monetaire Fonds bij verschillende gelegenheden heeft benadrukt, maakt het gebrek aan homogene normen voor de openbaarmaking van gegevens door de verschillende platforms voor de uitwisseling van digitale activa het uiterst moeilijk om geaggregeerde gegevens te analyseren, wat een alomvattend perspectief zou kunnen bieden en de richting van de regelgeving zou kunnen bepalen.

Een uitdaging die verband houdt met het gebrek aan alomvattende gegevens is de moeilijkheid om de systemische impact van digitale activa en de besmetting tussen verschillende activaklassen te analyseren. Vroege analyses wijzen erop dat de toename van de adoptie van digitale activa, vooral sinds 2020, en de groeiende deelname van institutionele beleggers hebben geleid tot gevallen van consistente positieve correlaties met aandelenindexen.

Een vierde uitdaging vloeit voort uit het grenzeloze karakter van digitale activa, dat regelgevingsarbitrage mogelijk maakt en de individuele toezichtscapaciteit van landen aanzienlijk beperkt, waardoor een pleidooi wordt gehouden voor een mondiale regelgevingsaanpak.

“De benaderingen die worden gevolgd om deze regelgevingsdoelstellingen te bereiken, verschillen per rechtsgebied”

Het feit dat monitoring, toezicht en handhaving echter grotendeels gefragmenteerd zijn over jurisdicties, betekent dat een gecoördineerde mondiale aanpak bijzonder complex is. Bij het aangaan van de regulering van digitale activa streven de nationale autoriteiten ernaar belangrijke regelgevingsdoelstellingen te verwezenlijken, zoals het handhaven van de financiële stabiliteit, het waarborgen van de bescherming van beleggers – vooral particuliere beleggers – en het voorkomen van het witwassen van geld en financiële criminaliteit.

Ondanks deze overeenkomsten verschillen de benaderingen die worden gevolgd om deze regelgevingsdoelstellingen te bereiken per rechtsgebied. In sommige gevallen hebben toezichthouders en beleidsmakers gekozen voor op principes gebaseerde regulering, waarbij ze zich concentreren op de resultaten en verwachte uitkomsten, in plaats van gedetailleerde regels voor te schrijven.

Een andere die door veel toezichthouders wordt gevolgd, is de op risico gebaseerde benadering, waarbij een interventieniveau wordt vastgesteld dat aansluit bij het risiconiveau. In andere gevallen, wanneer de toezichthouder innovatie wil aanmoedigen, is een flexibele aanpak het meest geschikt, en dit omvat vaak het uitvaardigen van richtlijnen, het aanvaarden van brieven van geen bezwaar of het opzetten van regelgevingszandbakken.

“Regelgeving over gedecentraliseerde financiering bevindt zich nog in de consultatiefase”

Verschillende rechtsgebieden regelen doorgaans het volgende: het opzetten van vergunnings- en registratieregimes voor beurzen, bewaarders en andere tussenpersonen; de uitbreiding van de AML/CFT-vereisten voor crypto-activiteiten; de ontwikkeling van regelgeving of begeleiding voor marketing en promotie van digitale activa; de uitgifte van regelgeving voor stablecoins; de opname van bijzondere bepalingen om de bescherming van consumenten en beleggers te garanderen; en verduidelijkingen over de fiscale behandeling van digitale activa.

Over het algemeen bevindt de regelgeving over gedecentraliseerde financiering (DeFi) zich nog in de consultatiefase en is nog niet gereguleerd.

Internationale financiële instellingen zoals het IMF hebben duidelijk de noodzaak van een mondiale en gecoördineerde aanpak van de regulering van digitale activa gerechtvaardigd. De groeiende omvang en adoptie van digitale activa, in combinatie met hun toegenomen onderlinge verbinding met traditionele financiële systemen, heeft de mondiale toezichthouders ertoe aangezet om de publicatie van richtlijnen en aanbevelingen te bespoedigen.

“Regelgevers en beleidsmakers moeten op dit vlak vooruitgang blijven boeken”

De regelgeving rond digitale activa is krachtig en de afgelopen jaren hebben steeds meer landen ervoor gekozen regelgeving uit te vaardigen. Toch is het debat nog lang niet gesloten. Regelgevers en beleidsmakers moeten in dit opzicht vooruitgang blijven boeken, en wel snel, omdat de technologie blijft evolueren en de gebruiksscenario's zich blijven vermenigvuldigen. Het is tijd dat de regelgeving een inhaalslag maakt.

Luis Maldonado is hoogleraar economie en financiën aan de Universiteit van Californië IE Universiteit in Madrid en academisch directeur van de Impact Xcelerator Financial Systems Lab.

Eerdere bijdragen: Rudi Bogni, Peter Kurer, Rolf Banz, Dieter Ruloff, Werner Vogt, Walter Wittmann, Alfred Mettler, Robert Holzach, Craig Murray, David Zollinger, Arthur Bolliger, Beat Kappeler, Chris Rowe, Stefan Gerlach, Marc Lussy, Nuno Fernandes , Richard Egger, Maurice Pedergnana, Marco Bargel, Steve Hanke, Urs Schoettli, Ursula Finsterwald, Stefan Kreuzkamp, ​​Oliver Bussmann, Michael Benz, Albert Steck, Martin Dahinden, Thomas Fedier, Alfred Mettler, Brigitte Strebel, Mirjam Staub-Bisang, Nicolas Roth , Thorsten Polleit, Kim Iskyan, Stephen Dover, Denise Kenyon-Rouvinez, Christian Dreyer, Kinan Khadam-Al-Jame, Robert Hemmi, Anton Affentranger, Yves Mirabaud, Katharina Bart, Frédéric Papp, Hans-Martin Kraus, Gerard Guerdat, Mario Bassi , Stephen Thariyan, Dan Steinbock, Rino Borini, Bert Flossbach, Michael Hasenstab, Guido Schilling, Werner E. Rutsch, Dorte Bech Vizard, Katharina Bart, Maya Bhandari, Jean Tirole, Hans Jakob Roth, Marco Martinelli, Thomas Sutter, Tom King, Werner Peyer, Thomas Kupfer, Peter Kurer, Arturo Bris, Frederic Papp, James Syme, Dennis Larsen, Bernd Kramer, Armin Jans, Nicolas Roth, Hans Ulrich Jost, Patrick Hunger, Fabrizio Quirighetti, Claire Shaw, Peter Fanconi, Alex Wolf, Dan Steinbock, Patrick Scheurle, Sandro Occhilupo, Will Ballard, Nicholas Yeo, Claude-Alain Margelisch, Jean-François Hirschel, Jens Pongratz, Samuel Gerber, Philipp Weckherlin, Anne Richards, Antoni Trenchev, Benoit Barbereau, Pascal R. Bersier, Shaul Lifshitz, Klaus Breiner, Ana Botín, Martin Gilbert, Jesper Koll, Ingo Rauser, Carlo Cappaul, Markus Winkler, Thomas Steinemann, Christina Boeck, Guillaume Compeyron, Miro Zivkovic, Alexander F. Wagner, Eric Heymann, Christoph Sax, Felix Brem, Jochen Moebert, Jacques-Aurélien Marcireau, Ursula Finsterwald, Michel Longhini, Stefan Blum, Zsolt Kohalmi, Nicolas Ramelet, Søren Bjønness, Gilles Prince, Salman Ahmed, Peter van der Welle, Ken Orchard, Christian Gast, Jeffrey Bohn, Juergen Braunstein, Jeff Voegeli, Fiona Frick, Stefan Schneider, Matthias Hunn, Andreas Vetsch, Fabiana Fedeli, Kim Fournais, Carole Millet, Swetha Ramachandran, Thomas Stucki, Neil Shearing, Tom Naratil, Oliver Berger, Robert Sharps, Tobias Mueller, Florian Wicki, Jean Keller, Niels Lan Doky , Johnny El Hachem, Judith Basad, Katharina Bart, Thorsten Polleit, Peter Schmid, Karam Hinduja, Zsolt Kohalmi, Raphaël Surber, Santosh Brivio, Mark Urquhart, Olivier Kessler, Bruno Capone, Peter Hody, Michael Bornhaeusser, Agnieszka Walorska, Thomas Mueller, Ebrahim Attarzadeh, Marcel Hostettler, Hui Zhang, Michael Bornhaeusser, Reto Jauch, Angela Agostini, Guy de Blonay, Tatjana Greil Castro, Jean - Baptiste Berthon, Marc Saint John Webb, Dietrich Goenemeyer, Mobeen Tahir, Didier Saint-Georges, Serge Tabachnik, Vega Ibanez, David Folkerts-Landau, Andreas Ita, Michael Welti, Mihkel Vitsur, Fabrizio Pagani, Roman Balzan, Todd Saligman, Christian Kaelin , Stuart Dunbar, Carina Schaurte, Birte Orth-Freese, Gun Woo, Lamara von Albertini, Ramon Vogt, Andrea Hoffmann, Niccolò Garzelli, Darren Williams, Benjamin Böhner, Mike Judith, Jared Cook, Henk Grootveld, Roman Gaus, Nicolas Faller, Anna Stünzi, Thomas Höhne-Sparborth, Fabrizio Pagani, Guy de Blonay, Jan Boudewijns, Sean Hagerty, Alina Donets, Sébastien Galy, Roman von Ah, Fernando Fernández, Georg von Wyss, Stefan Bannwart, Andreas Britt, Frédéric Leroux, Nick Platjouw, Rolando Grandi, Philipp Kaupke, Gérard Piasko, Brad Slingerlend, Dieter Wermuth, Grégoire Bordier, Thomas Signer, Gianluca Gerosa, Christine Houston, Manuel Romera Robles, Fabian Käslin, Claudia Kraaz, Marco Huwiler, Lukas Zihlmann, Nadège Lesueur-Pène, Sherif Mamdouh, Harald Preissler, Taimur Hyat, Philipp Cottier, Andreas Herrmann, Camille Vial, Marcus Hüttinger, Ralph Ebert, Serge Beck, Alannah Beer, Stéphane Monier, Ashley Simmons, Lars Jaeger, Shanna Strauss-Frank, Bertrand Binggeli, Marionna Wegenstein, George Muzinich, Jian Shi Cortesi, Razan Nasser, Nicolas Forest, Joerg Ruetschi, Reto Jauch, Bernardo Brunschwiler, Charles-Henry Monchau, Philip Adler, Ha Duong, Teodoro Cocca, Beat Wittmann, Jan Brzezek, Florin Baeriswyl, Nicolas Mousset, Beat Weiss, Pascal Mischler , Andrew Isbester, Konrad Hummler, Jan Beckers, Martin Velten, Katharine Neiss, Claude Baumann, Daniel Roarty, Kubilay Yalcin, Robert Almeida, Karin M. Klossek, Marc Taverner, Charlie T. Munger, Daniel Kobler, Patrick Stauber, Colin Vidal, Anna Rosenber, Judith Wallenstein, Adriano Lucatelli, Daniel Goleman, Val Olson, Brice Prunas, Francesco Magistra, Brigitte Kaps en Frances Weir.

bron link

#Luis #Maldonado #Tijd #Regelgeving #Vangst

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://cryptoinfonet.com/regulation/luis-maldonado-its-time-for-regulation-to-catch-up/