Mid-Market Update: Herstel banken voedt risico-rally, desinflatietrends zijn niet terug, te vroeg voor renteverlagingen en wachtstanden, oliestrijd, goud verzacht, crypto-rally

Mid-Market Update: Herstel banken voedt risico-rally, desinflatietrends zijn niet terug, te vroeg voor renteverlagingen en wachtstanden, oliestrijd, goud verzacht, crypto-rally

Tijdstempel: 14 maart 2023 1:28 uur

De besmettingsrisico's van het bankwezen verdampen en Wall Street is klaar om zich weer op te stapelen in risicovolle activa. Amerikaanse aandelen stijgen terwijl regionale bankaandelen zich herstellen en na de acht opeenvolgende vertragingen met het jaarlijkse inflatietempo lijkt het voor sommigen aannemelijk dat het verkrappende werk van de Fed bijna is voltooid. 

CPI

De inflatiegegevens van vandaag ondersteunen nog steeds de argumenten voor een nieuwe renteverhoging met een kwartpunt door de Fed. Wall Street lijkt zich te concentreren op zowel de sterke stijging van de prijzen voor onderdak als die 70% van de inflatie uitmaakten, maar algemeen wordt verwacht dat deze in de toekomst zal afnemen. De prijzen van diensten stijgen nog steeds en de loondruk kan nog steeds op de loer liggen. De supercore-waarde is gestegen ten opzichte van een maand geleden en met sterke cijfers voor de kerndiensten is het moeilijk optimistisch te zijn dat de Fed in staat zal zijn te pauzeren. 

De maandelijkse hoofdstand steeg met 0.4% in februari en met 6.0% ten opzichte van een jaar geleden, wat de kleinste jaarlijkse winst was sinds september 2021. De kernstand steeg met 0.5%, een tik hoger dan de consensusschatting, terwijl het op 12-maandbasis tikte lager naar 5.5%. De inflatie koelt af, maar de desinflatietrends zijn duidelijk nog niet terug. 

FOMC-verwachtingen na SVB en CPI

Gezien de marktturbulentie van de afgelopen week is het natuurlijk geen verrassing dat de verwachtingen voor de FOMC-bijeenkomst op 22 maartnd zijn overal, maar de oproep van Nomura is misschien een beetje een overdreven reactie op het nieuws dat dit weekend naar buiten kwam. Nomura roept op dat de Fed niet alleen een nieuwe kredietfaciliteit introduceert (wat niemand zou verbazen), maar ook de rente met een kwartpunt verlaagt en stopt met kwantitatieve verkrapping. Deze oproep werd gedaan vóór de inflatiegegevens van vandaag die lieten zien dat de stijgende prijsdruk aanhoudt.

Veel banken hebben hun oproep tot renteverhoging laten varen en verwachten dat de Fed even pauzeert. Goldman Sachs, Barclays, Wells Fargo en NatWest bevinden zich in het pauzekamp, ​​maar zouden waarschijnlijk niet aarzelen om die oproep te wijzigen als de desinflatietrends de komende maanden worstelen. 

Bankaandelen herstellen nu de financiële stabiliteit enigszins afneemt en nu lijkt het erop dat de focus op Wall Street weer kan verschuiven naar inflatie. Op weg naar dit FOMC-besluit zou inflatie nog steeds de belangrijkste drijfveer moeten zijn en dat zou een verdere strijd moeten ondersteunen. De Fed zou de rente misschien slechts met een kwartpunt verhogen, maar ze zouden moeten aangeven dat hun inflatiestrijd nog niet voorbij is. 

Olie

Ruwe prijzen dalen nadat een grotendeels in-line inflatierapport de deal bezegelde voor nog minstens één renteverhoging door de Fed. Het verkrappende werk van de Fed is nog niet gedaan en de kans neemt toe dat ze de economie in een milde recessie zullen storten, en aangezien het risico blijft bestaan ​​dat het een ernstige kan worden. Brent-ruwe olie bevindt zich onder het niveau van $80 en dat lijkt te wijzen op groeiend pessimisme met de kortetermijnvooruitzichten voor de vraag naar ruwe olie. Als technische verkoop wordt geactiveerd bij het doorbreken van het $78-niveau, zou olie een run kunnen maken voor het dieptepunt van september rond de $76-regio.

Tijdloos goud

Goudprijzen zijn lager nu de rente op staatsobligaties herstelt nadat een grotendeels inline inflatierapport het idee verpletterde dat de Fed de rente zou kunnen pauzeren. De beweging in staatsobligaties is extreem en aangezien de rendementen hier stijgen, vooral aan de korte kant van de curve, zal goud iets teruggeven van de rally van gisteren. Zolang PPI niet gloeiend heet wordt, zou goud hier een bereik moeten vinden rond het niveau van $ 1900. 

Bitcoin

Cryptos

Bitcoin stijgt door optimisme, marktturbulentie over het Amerikaanse financiële systeem is voorbij en investeringen in DeFi-projecten zijn veel aantrekkelijker geworden gezien de regelgevende hindernissen die traditionele banken zullen overkomen. Bitcoin bevindt zich in de buurt van het $26,000-niveau ondanks het verlies van een paar belangrijke cryptobanken en aangezien stablecoin USD bijna zijn $1-koppeling herstelt. 

De handel in koningsdollars lijkt niet terug te komen en dat zou goed nieuws moeten zijn voor crypto's. Bitcoin kan misschien een run maken naar het niveau van $30,000 als Wall Street gelijk heeft dat het werk van de Fed bijna klaar is.   

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Ed Moja

Ed Moja

Senior marktanalist, Noord- en Zuid-Amerika at OANDA

Met meer dan 20 jaar handelservaring is Ed Moya een senior marktanalist bij OANDA, die tot op de minuut actuele intermarktanalyses produceert, geopolitieke gebeurtenissen, het beleid van de centrale bank en marktreacties op bedrijfsnieuws. Zijn specifieke expertise ligt in een breed scala aan activaklassen, waaronder FX, grondstoffen, vastrentende waarden, aandelen en cryptocurrencies. In de loop van zijn carrière heeft Ed samengewerkt met enkele van de toonaangevende forexmakelaars, onderzoeksteams en nieuwsafdelingen op Wall Street, waaronder Global Forex Trading, FX Solutions en Trading Advantage. Meest recent werkte hij bij TradeTheNews.com, waar hij marktanalyses van economische gegevens en bedrijfsnieuws verzorgde. Ed, gevestigd in New York, is een regelmatige gast op verschillende grote financiële televisienetwerken, waaronder CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business en Sky TV. Zijn opvattingen worden vertrouwd door 's werelds meest gerenommeerde mondiale nieuwsberichten, waaronder Reuters, Bloomberg en Associated Press, en hij wordt regelmatig geciteerd in toonaangevende publicaties zoals MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times en The Wall Street Journal. Ed heeft een BA in economie van Rutgers University.
Ed Moja

Tijdstempel:

Meer van MarketPulse