Morgan Stanley bezit nu meer Grayscale Bitcoin Trust-aandelen dan Ark

Wall Street trouwe Morgan Stanley heeft onlangs zijn eigendom van Grayscale Bitcoin Trust verhoogd (GBTC) in afwachting van de voorgestelde conversie van het voertuig naar een volwaardig exchange-traded fund (ETF).

In totaal bezaten Morgan Stanley-fondsen eind 13 2021 miljoen GBTC-aandelen, met een waarde van meer dan $ 371 miljoen op het moment van drukken.

Uit officiële documenten blijkt dat de bank GBTC-belangen had toegewezen aan 17 fondsen die zij exploiteert, meldt Blokwerken.

• De GBTC-blootstelling voor elk fonds varieerde van 0.7% tot 1.1%.
• Morgan Stanley's Growth Fund bezat 4.3 miljoen GBTC-aandelen ($123 miljoen), 18% meer dan de 3.6 miljoen aandelen ($103 miljoen) die het een kwartaal eerder bezat.
• Het Insight Fund van het bedrijf bezit nog eens 1.7 miljoen aandelen ($ 48.6 miljoen).

GBTC is een non-ETF, closed-end trust en wordt verhandeld tegen een aanzienlijke 29% korting op de Bitcoin die het beheert. Het vertrouwen momenteel beheert 654,885 BTC ($27.66 miljard), gelijk aan meer dan 3% van alle circulerende Bitcoin.

GBTC handelt met een korting op de intrinsieke waarde omdat aandeelhouders geen aandelen mogen inwisselen voor de Bitcoin van de trust.

Historisch gezien heeft een lucratieve arbitragemogelijkheid trok het institutionele en geaccrediteerde beleggerspubliek aan om GBTC-aandelen te kopen.

Het afnemende enthousiasme betekent dat handel niet langer levensvatbaar is, aangezien particuliere beleggers niet langer een premie betalen voor rijkere mensen om te exploiteren.

Op futures gebaseerde Bitcoin ETF's die de prijs van Bitcoin losjes volgen, bestaan ​​​​al (zij het met hoge kosten), terwijl Canadese markten verschillende spot Bitcoin ETF's hebben.

Toch heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft geen spot Bitcoin ETF goedgekeurd om op Amerikaanse markten te handelen, ondanks jaren van proberen en tientallen aanvragen.

De SEC heeft een commentaarperiode open voor de door Grayscale voorgestelde omzetting van GBTC in een ETF. Algemene raad van Coinbase Paul Grewal en BlockFi-chef Zak Prins behoorden tot de honderden brieven die tot nu toe zijn verzonden.

Morgan Stanley lijkt vertrouwen te hebben in ETF-conversie

Zoals opgemerkt door BlockFi's Prince, exploiteert Grayscale een Bitcoin-trust en geen ETF die kan investeren in digitale activa.

Prince uitte zijn bezorgdheid over het feit dat BlockFi's particuliere houders van beleggingsproducten met GBTC verliezen geld vanwege de slechte prestaties.

In een brief aan de SEC, de advocaten van Grayscale betoogde dat de goedkeuring door de regelgevende instantie van bitcoin-futures-ETF's en de afwijzing van spotmarkt-ETF's in strijd is met de administratieve procedures.

Deze act regeert het proces waarbij regelgevende instanties regels vaststellen en administratieve wetgeving uitspreken.

Jarenlang heeft de SEC herhaaldelijk verworpen aanvragen voor ETF's die echte Bitcoin bevatten. De belangrijkste reden voor weigering was prijsmanipulatie.

Omdat de meeste Bitcoin-transacties offshore op beurzen met extreme hefboomwerking,,vuil geld kan markten gemakkelijk manipuleren'', luidt het standpunt van de SEC.

De SEC eerder verworpen VanEck's ETF-aanvraag in november, slechts twee dagen voordat een beoordelingsperiode van 240 dagen afliep.

Regelgevers uitgedrukt bezorgdheid dat de BZX Exchange-aanvrager van de Chicago Board Options Exchange niet voldeed aan de wettelijke vereisten die zijn vastgelegd in de Securities Exchange Act van 1934. 

En dat zijn alleen opmerkingen van afgelopen dinsdag. Ik kijk ernaar uit om meer te lezen: https://t.co/UuS0oUfOrx $ GBTC https://t.co/RFBNHc0fXG

- Grijstinten (@Grayscale) 2 maart 2022

Lees verder: [Activistische belegger zegt dat Grayscale's Bitcoin ETF-belofte niet genoeg is]

Industrie-insiders zoals de Blockchain Association voorspellen dat de SEC spot-ETF-applicaties zal blijven weigeren.

Woordvoerster Kristin Smith vertelde Blockworks dat ze gestaag "het proces voortbewegen".

Ondanks deze tegenwind heeft Morgan Stanley... voldoende vertrouwen getoond in grijswaarden Bitcoin Trust door zijn belang te verhogen tot 13 miljoen GBTC-aandelen.

In feite, financiën portals vermeld Cathie Wood's Ark als de grootste institutionele houder van GBTC, met ongeveer 7.9 miljoen aandelen ($ 226 miljoen) vanaf de bekendmaking in december 2021 (Ark is sindsdien afwikkelen zijn GBTC-posities).

Het blijkt dat Morgan Stanley nu bijna tweederde meer GBTC-aandelen bezit dan Ark - en vertoont weinig tekenen van vertraging.

Volg ons op Twitter voor meer geïnformeerd nieuws.