Nasdaq 100: Verslechterende marktbreedte voorspelt niet veel goeds voor de bulls – MarketPulse

• De prijsacties van Nasdaq 100 hebben de ondergrens van een belangrijke weerstandszone op 18,435/620 bereikt.
• Het verhoogde overconcentratierisico van Nvidia, aangezien het huidige rendement van 87% over het hele jaar bijdroeg aan 55% van het rendement van de Nasdaq 100 over het hele jaar van 10.50% op 27 maart.
• De marktbreedte-indicatoren van de Nasdaq 100 zijn begonnen te verslechteren, wat het risico vergroot van een dreigende corrigerende daling van meerdere weken.

Dit is een vervolganalyse van ons eerdere rapport, “Nasdaq 100 Technisch: Stieren gered door Nvidia (opnieuw)” gepubliceerd op 23 februari 2024. Klik hier voor een samenvatting.

Sinds de publicatie van onze vorige analyse zijn de prijsacties van de Amerikaanse Nas 100 Index (een indicator van de Nasdaq 100 future) blijven stijgen richting weerstandsniveaus van 18,270 en 18,435, zoals aangegeven in ons rapport. Daarna schoot de gloeiende Index omhoog en noteerde afgelopen donderdag 18,497 maart ex-post FOMC opnieuw een nieuw record ooit op 21.

De huidige grote opwaartse trendfasen van de belangrijkste Amerikaanse benchmarkaandelenindices; De S&P 500, de Nasdaq 100 en de Dow Jones Industrial Average, die sinds hun respectieve dieptepunten in oktober 2023 op hun plaats zijn, zijn blijven schommelen in impulsieve bullish-opwaartse bewegingen, zonder enige corrigerende correctie op de middellange termijn van -5% of meer, met uitzondering van de small-caps Rusell 2000 die in de periode van 8.4 december 26 tot 2023 januari 16 een verlies van -2024% kenden (van hoog naar laag).

Overconcentratierisico door themaspel op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI).

Figuur 1: YTD-prestaties 2024 van de belangrijkste Amerikaanse benchmarkaandelenindices en belangrijke componenten en ETF's vanaf 27 maart 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Het eerste kwartaal van 1 loopt binnenkort ten einde, met nog één dag te gaan. De prestaties van de belangrijkste Amerikaanse benchmarkaandelenindices van gisteren, 2024 maart, lijken tot nu toe positief te eindigen met opnieuw een tweede opeenvolgend winnend kwartaal aangevoerd door de S&P 27 (+ 500%), en Nasdaq 11.03 (+100%), met de Dow Jones Industrial Average (10.50%) en Russell 5.42 (+2000%) achterop.

De belangrijkste bijdrager is de geweldige bullish run van Nvidia geweest, die naar een year-to-date rendement schoot van +87.37% (met een huidige piek van +97.24%) dankzij zijn marktleiderschap in de productie van op maat gemaakte halfgeleiderchips die momenteel worden ontwikkeld. gebruikt om de huidige veelgevraagde hardwareservers van stroom te voorzien om generatieve AI-functies voor bedrijven uit te voeren (zie figuur 1).

Bij dit huidige rendement, zoals blijkt uit de aandelenkoers, heeft Nvidia de rendementen van de S&P 500 en Nasdaq 100 met ongeveer een veelvoud van 9x overtroffen, ook als gevolg van de berekening van de marktkapitalisatieweging van de aandelen waaruit de S&P 500 bestaat. , en Nasdaq 100, is Nvidia uitgegroeid tot het derde componentaandeel achter Apple en Microsoft, met een gewicht van respectievelijk 5.30% en 6.60%.

In een notendop: na een eenvoudige berekening op basis van de huidige S&P 500 en de Nasdaq 100-marktkapitalisatie in combinatie met het huidige year-to-date rendement van +87.37% van Nvidia, heeft de enige koersbeweging van Nvidia bijna de helft van de huidige bijdrage bijgedragen. Het rendement op jaarbasis van de S&P 500 bedraagt ​​42%, en een groter percentage van 55% voor de Nasdaq 100.

Een eenzame ster die het fort in handen heeft zonder enige significante bullish steun van de rest heeft het risico op kwetsbaarheid vergroot en een potentiële meerweekse correctie in de Amerikaanse benchmarkaandelenindexen teweeggebracht als macrofactoren verslechteren, zoals een vermindering van het soepele draaiverhaal van de Fed. in termen van het aantal renteverlagingen voor 2024 (momenteel worden er drie verlagingen ingeprijsd volgens CME FedWatch Tool), een verdere stijging van de geopolitieke risicopremie en de opkomst van een valutaoorlog als de Chinese centrale bank en de PBoC proberen om de Chinese yuan naar een zwakker niveau ten opzichte van de Amerikaanse dollar te leiden.

De marktbreedte is flauw geworden

Figuur 2: Marktbreedte-indicatoren van Nasdaq Composite en Nasdaq 100 vanaf 27 maart 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Naast het eerder genoemde overconcentratierisico van Nvidia is de marktbreedte van de Nasdaq 100 de afgelopen maand ook verslechterd.

De nieuwe 52-weekse High/Low (20-dagen voortschrijdend gemiddelde) van de grotere Nasdaq Composite begint sinds 26 januari 2024 vlak te worden, wat erop wijst dat minder componentenaandelen binnen de Nasdaq Composite nieuwe 52-weekse hoogtepunten behalen in vergelijking met nieuwe Dieptepunten in 52 weken.

Om zout toe te voegen aan dit bearish technische element: het percentage aandelen in de Nasdaq 100 dat boven hun respectievelijke 20-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden staat, is in dezelfde periode gedaald, met de meest significante waarneming op de 50-daagse beurs. voortschrijdende gemiddelden waarbij het percentage componentaandelen sinds gisteren, 61 maart, is gedaald tot 28%, vergeleken met de 76% die eerder op 26 januari 2024 werd gepubliceerd.

Er blijft sprake van een flagrante bearish divergentie op de Nasdaq 100

Figuur 3: Amerikaanse Nas 100-trends op middellange termijn en belangrijke trends vanaf 28 maart 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Figuur 4: Kortetermijntrend in de Amerikaanse Nas 100 vanaf 28 maart 2024 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

In de lens van de technische analyse laat de belangrijkste bullish trend van de Amerikaanse Nas 100 Index (een indicator van de Nasdaq 100-toekomst) die sinds het dieptepunt van 26 op 2023 oktober 14,060 aanwezig is, bearish omstandigheden zien die de kans op op zijn minst een naderende trend vergroten. corrigerende daling van meerdere weken die zich daarna kan voordoen na een sterke impulsieve opwaartse beweging.

In de afgelopen week zijn de prijsacties omhoog gegaan en hebben ze de belangrijkste weerstandszone van 18,435/620 bereikt (ook de bovengrens van een langdurig stijgend kanaal vanaf het dieptepunt van 6 januari 2023). In samenhang daarmee heeft de koers sinds 22 februari 2024 ook een bearish “Ascending Wedge”-configuratie gevormd, gekoppeld aan een aanhoudende bearish divergentie die te zien is in de dagelijkse RSI-momentumindicator, een teken dat het opwaartse momentum op de middellange termijn aan het afnemen is (zie figuur 3). Een duidelijke doorbraak met een dagelijkse afsluiting onder de 17,840 steun zou het begin kunnen veroorzaken van de potentiële corrigerende daling over meerdere weken, waarbij de volgende steunzone voor de middellange termijn op 17,160/16,930 te zien zal zijn.

Op de kortere termijn, zoals te zien op de uurgrafiek, zijn de prijsacties sinds 4 maart 2023 schokkerig geworden, aangezien deze zijn “ingeklemd” tussen 18,470 en 18,110 (dicht bij het 20-daagse voortschrijdend gemiddelde) (zie figuur 4). ).

In de tussentijd staat de belangrijkste cruciale weerstand op de korte termijn op 18,470, terwijl de belangrijkste steun op de korte termijn op 18,110 ligt. Een breuk onder 18,110 kan de volgende tussensteunen van 17,940 en 17,840 blootleggen.

Aan de andere kant maakt een opklaring boven de 18,470 de bearish toon ongeldig voor een stijging richting de bovengrens van de belangrijkste weerstand op 18,620.

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.