Nieuw rapport toont aan dat 50% van Uniswap V3-liquiditeitsaanbieders geld verliezen

Fintec-adviesbureau Topaze Blue heeft in samenwerking met Bancor onlangs een verslag over vergankelijk verlies (IL) op Uniswap V3. Ze ontdekten dat 49.5% van de liquiditeitsverschaffers een negatief rendement had behaald als gevolg van IL.

Het rapport stelt dat liquiditeitsverschaffers tijdens de analyseperiode beter af zouden zijn geweest als ze alleen hun tokens hadden aangehouden.

Wat is een tijdelijk verlies?

Uniswap is een gedecentraliseerd financieringsprotocol voor het uitwisselen van cryptocurrencies. Het protocol vervult deze functie als een Automatische Marktmaker (AMM). Dit verwijst naar slimme contracten die op de blockchain worden ingezet met behulp van wiskundige formules om activa te prijzen.

Dit is in plaats van een orderboekmethode die wordt gebruikt door traditionele gecentraliseerde beurzen, die afhankelijk zijn van een prijsalgoritme om het koop- en verkoopproces te vergemakkelijken.

AMM's werken op dezelfde manier als de orderboekmethode, in die zin dat er handelsparen zijn, bijvoorbeeld ETH/MATIC. Maar het belangrijkste verschil is dat u bij een AMM geen tegenpartij (een andere handelaar) aan de andere kant nodig heeft om de transactie uit te voeren. In plaats daarvan vindt interactie plaats met het slimme contract dat de markt ‘maakt’.

Om dit te vergemakkelijken, vertrouwen AMM's op liquiditeitspools, dit zijn crowdsourced-pools van tokens die zijn opgesloten in een slim contract. Beleggers voegen hun tokens toe aan liquiditeitspools op zoek naar rendement.

IL vindt plaats wanneer een belegger liquiditeit toevoegt aan een liquiditeitspool en de prijs van het gestorte actief verandert in vergelijking met de prijs op het moment van storting. Hoe groter het verschil, hoe groter de IL.

Er worden echter handelskosten aan de liquiditeitspool toegevoegd, die in sommige gevallen IL kunnen compenseren, waardoor blootstelling daaraan de moeite waard wordt. Tegelijkertijd hangt het zijn van een winstgevende liquiditeitsverschaffer af van veel variabele factoren, waaronder het protocol, de pool, het gedeponeerde actief en de huidige marktomstandigheden, waardoor het in het algemeen een risicovolle onderneming is.

Uniswap V3 brengt inherente risico's met zich mee die verband houden met het verstrekken van liquiditeit

De onderzoek uitgevoerd door Topaze Blue stelt dat er inherente risico's zijn verbonden aan het verstrekken van liquiditeit aan Uniswap V3.

Hun bemonstering omvatte 17 pools, wat goed is voor 43% van de totale waarde die in het protocol is vastgelegd. Ze ontdekten dat de totale verdiende vergoedingen, van $108.5 miljard aan handelsvolume van 5 mei tot 20 september, $61 miljoen lager waren dan de totale IL.

"totale vergoedingen die zijn verdiend sinds de oprichting tot aan de sluitingsdatum datum was $ 199.3 miljoen. We ontdekten ook dat de totale IL die LP's in deze periode leden, was $ 260.1 miljoen, wat betekent dat deze LP's in totaal $ 60.8 miljoen beter af zouden zijn geweest als ze ze zijn gewoon HODLd.”

Uit analyse bleek dat van deze 17 pools 80% een IL had die groter was dan de verdiende vergoedingen. Waarbij alleen de WBTC/USDC-, AXS/WETH- en FTM/WETH-pools een netto positief rendement behalen.

Het rapport concludeert dat gebruikers die besluiten geen liquiditeit te verstrekken, kunnen verwachten dat de waarde van hun beleggingen zal toenemen portefeuille sneller te beleggen dan een belegger die actief liquiditeit verschaft op Uniswap v3.

Vind je het leuk wat je ziet? Schrijf je in voor updates.

Bron: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/