Nieuwe SEC General Counsel betaald door Citi en Citadel

Vers uit zijn functie als General Counsel bij de Commodities Futures Trading Commission (CFTC), op hetzelfde moment dat Gary Gensler de voorzitter was van 2009 tot 2013. Berkovitz ging werken voor dezelfde entiteiten waar hij eerder toezicht op hield.

Hij werd gedurende vijf jaar partner bij WilmerHale tot 2018, waar hij een lange lijst met betalingen ontving van banken, hedgefondsen en andere financiële instellingen.

Zijn eigen onthulling zegt dat hij bijna $ 1.2 miljoen aan inkomsten ontving van WilmerHale, met betalingen van meer dan $ 5,000 ontvangen door mensen als Citadel, JP Morgan, Barclays, Citigroup, Bloomberg, Morgan Stanley en anderen.

Het geeft niet aan hoeveel hij van een van de banken ontving, terwijl Berkovitz schijnbaar zijn eigen werk onder de paraplu van WilmerHale ontving dus in feite rechtstreeks betalingen van deze financiële instellingen.

Hij ontving ook een partnerschapsaandeel van $ 500,000 tot $ 1 miljoen, en staat op het punt een pensioen te ontvangen van WilmerHale van $ 100,000 tot $ 250,000, waarvan hij zegt dat het "wordt onderhouden door een onafhankelijke Amerikaanse beursvennootschap".

Nadat hij zijn zakken had vetgemest met wat in totaal een betaling van ongeveer $ 2.5 miljoen is, ging hij terug naar CFTC, maar bleef daar niet lang, want vanaf 1 november zal hij zich bij zijn voormalige baas voegen en voormalig Goldman Sachs-partner bij de SEC tijdens een vrij cruciale tijd voor het agentschap.

SEC-voorzitter Gary Gensler beloofde voor het einde van de zomer een rapport over GME. De zomer is voorbij en er is nog steeds geen rapport.

Citadel is verdachte in een class action-rechtszaak door GME-handelaren om Robinhood onder druk te zetten om de aankoop van GME-aandelen te bevriezen tijdens de shortsqueeze in januari.

SEC heeft niet gezegd dat het dergelijke beschuldigingen zal onderzoeken, waarbij Gensler in plaats daarvan spreekt over de 'gameification' van aandelenbeleggen.

Zijn vriend, Berkovitz, zal hem nu misschien verder helpen met die focus op 'gameification' nadat hij cheques van Citadel heeft gekregen, maar of het rapport al dan niet ingaat op de cruciale beschuldigingen, valt nog te bezien.

Het duidelijke belangenconflict waar Berkovitz maakt zich echter zorgen, blijkt uit een verbazingwekkende verklaring die hij in juni aflegde toen hij: zei in een toespraak:

"Een drempelvraag is of het publiek baat zal hebben bij het verstoren van het huidige financiële systeem dat in hoge mate afhankelijk is van financiële tussenpersonen."

Hij sprak over gedecentraliseerde financiën (defi), daarmee een soort evolutie van de uitvinding van digitale financiën door bitcoin in de nasleep van de ineenstorting van het bankwezen in 2008.

CFTC en SEC werden beide beschuldigd van slapen achter het stuur. Nu begrijpen we waarom, vooral als Berkovitz zegt verder:

“Intermediairs zoals banken, beurzen, handelaren in futures-commissies, betalingsvereffeningsfaciliteiten en vermogensbeheerders – zoals velen van u op deze conferentie – hebben de afgelopen twee- of driehonderd jaar modern bankieren en financieren ontwikkeld om op betrouwbare wijze kritieke financiële diensten te verlenen om de financiële markten en het investerende publiek te ondersteunen. 

Tussenpersonen verstrekken informatie, analyses en advies aan het publiek dat toegang zoekt tot financiële markten.”

Tussenpersonen betaalden ook zijn cheques, manipuleerden zelf de prijs van geld in Libor, deden mee aan wijdverbreide handel met voorkennis, manipuleerde de prijs van alles, van goud tot brood, en bracht de Verenigde Staten failliet, waardoor ze een half biljoen belastinggeld kregen en tot op de dag van vandaag blijven drukken terwijl kinderen $ 100,000 moeten betalen voor de universiteit.

Zoals iedereen verder weet, kunnen tussenpersonen dit allemaal doen omdat de regelgeving niet helemaal op hen van toepassing is, omdat ze in het slechtste geval een boete krijgen die meestal minder dan 1% van hun winst bedraagt, een kostenpost op zijn best.

Het zijn ook die tussenpersonen die het publiek bevroor van het verhandelen van aandelen, die toevallig aanzienlijk profiteerden De voormalige klant van Berkovitz, die het publiek zeker volledig beschermt tegen deze misbruiken en manipulaties, aangezien iedereen die code kan lezen er zeker van kan zijn dat de regels van de code niet kunnen worden ondermijnd met een paar controles of kleine boetes.

Het publiek heeft dus duidelijk gemaakt dat ze zo'n ontwrichting van de financiën willen omdat ze er massaal naar toe trekken, maar als iemand die wordt betaald door Citidel en grote banken, dat hij schijnbaar denkt dat hij geplaatst is om die drempelvraag te beantwoorden terwijl hij niet gekozen en onverklaarbaar is misschien niet verwonderlijk.

Maar uiteindelijk is het het publiek dat beslist, en om dat publiek te helpen bij zijn beslissing publiceren we in zijn geheel Berkovitz' financiële openbaarmaking van 2018 aan CFTC.