On-Chain-gegevens suggereren Bitcoin-bodem vergelijkbaar met eerdere cycli

Terwijl de ogen van de cryptogemeenschap zich richten op de Federal Reserve van morgen FOMC-bijeenkomst, een on-chain-analyse door Glassnode suggereert dat de bodem er gewoon uit moet worden gehamerd.

In hun wekelijkse verslag, stelt het bedrijf dat een aantal statistieken momenteel stuitert, wat een relatief consistent argument vormt dat de bitcoin-markt een bodem heeft bereikt. In dit opzicht zijn de huidige cijfers "bijna schoolboek" vergelijkbaar met vorige cyclusdieptepunten.

Om de claim te staven, raadpleegt Glassnode de Mayer Multiple en de Gerealiseerde prijs. De laatste van de twee metrics berekent de aanschafprijs per munt. Dit maakt het mogelijk om te bepalen of de totale markt een niet-gerealiseerd verlies vertoont, wat het geval is wanneer de spotprijs lager is dan de gerealiseerde prijs.

De Mayer Multiple helpt bij het beoordelen van overbought- en underbought-omstandigheden. Het plot de relatie tussen de BTC-spotprijs en het 200-daagse Simple Moving Average. Dit laatste is een model dat veel wordt gebruikt in traditionele financiële analyses. Gassnode schrijft:

Opmerkelijk is dat dit patroon zich in de huidige bearmarkt heeft herhaald, waarbij de dieptepunten van juni 35 dagen onder beide modellen handelden. De markt nadert momenteel de onderkant van de gerealiseerde prijs op $ 21,111, waar een doorbraak hierboven een opmerkelijk teken van kracht zou zijn.

Bitcoin die een bodem vormt, kost tijd

Een derde statistiek die door Glassnode wordt overwogen, de uitgebalanceerde prijs, is het verschil tussen de gerealiseerde prijs en de overgedragen prijs. Het 'reële waarde'-model schommelt momenteel rond de $ 16,500.

Zoals Glassnode opmerkt, bewoog de Bitcoin-prijs zich in eerdere cycli in het bereik tussen de gerealiseerde prijs en de gebalanceerde prijs gedurende 5.5 en 10 maanden voordat een uitbraak plaatsvond.

Tijdens de bearmarkt van 2014 en 2015 bleef de BTC-prijs gedurende 10 maanden in het bereik tussen de twee statistieken. Binnen de beer van 2018/2019 was het slechts 5.5 maanden. Als de geschiedenis zich herhaalt, mogen Bitcoin-beleggers verwachten dat een bearmarkt nog wat langer aanhoudt.

Een ander kenmerk van een bodemformatie is een voortdurende verandering van Bitcoin-eigenaren. Dit gedrag van beleggers kan worden geanalyseerd door de UTXO Realized Price Distribution (URPD) te volgen. Volgens Glassnode is het aandeel van het aanbod dat tot nu toe van eigenaar is veranderd aanzienlijk, maar misschien niet genoeg.

Tijdens de dieptepuntperiode van 2018-2019 bewoog ongeveer 22.7% van het totale aanbod zich in het bereik toen de prijs voor het eerst onder de gerealiseerde prijs en boven die statistiek brak.

Dezelfde analyse voor 2022 laat zien dat tot nu toe slechts ongeveer 14.0% van het aanbod in dit bereik is herverdeeld. Deze statistiek suggereert dus ook dat "een extra fase van herverdeling nodig is" voordat er eindelijk een bodem is.

Tegelijkertijd waarschuwt het onderzoeksbureau echter dat er momenteel "geen overtuigende instroom van nieuwe vraag" is. Desalniettemin geeft het bedrijf een optimistische kijk en beweert:

Het lijkt erop dat de overgang van beer naar stier nog niet is gevormd, maar er lijken wel zaden in de grond te zijn geplant.

Op het moment van schrijven handelde BTC op iets meer dan $ 20.6k en zat dicht bij zijn 100-daags voortschrijdend gemiddelde (groene lijn). De MA voor 200 dagen zit momenteel rond de $ 24,500 en blijft dus ver weg.