De ellende opstapelen

Een negatief einde van de week in Azië, en Europa volgde snel, aangezien het vooruitzicht van veel meer verkrapping en een recessie op het sentiment drukt.

De afgelopen 48 uur hebben centrale banken over de hele wereld agressieve verstrakkingen gezien in hun strijd tegen de hoge inflatie. Er zijn een paar uitzonderingen, waaronder de BoJ, die in plaats daarvan de eerste valuta-interventie sinds 1998 mogelijk maakte. Haar beleid heeft dit jaar geleid tot massale verkopen van de yen vanwege het groter wordende koersverschil met andere over de hele wereld.

En dan is er natuurlijk nog Turkije dat heeft besloten op het slechtst denkbare moment een belachelijk monetair-beleidsexperiment te beginnen. De CBRT verlaagde de rente met 1% ondanks dat de inflatie boven de 80% uitkwam en zag hoe de lira een laagterecord bereikte ten opzichte van de dollar. En we dachten dat het hier in het VK slecht ging.

Hoe groot is de gok die kanselier Kwarteng zal wagen?

Wat dat betreft, zal de nieuwe kanselier Kwasi Kwarteng vandaag een mini-begroting indienen in een poging een langdurige periode van stagflatie te voorkomen en de hoop op herverkiezing van de regering over een paar jaar te redden. Hoewel limieten op energierekeningen welkom zullen zijn, maakt veel van de retoriek van de afgelopen dagen me nerveus.

In een tijd van oogstrelende inflatie zijn termen als "niet alles zal populair zijn" en "de rijken onevenredig begunstigen" behoorlijk zorgwekkend. Vooral wanneer voormalige beleidsmakers van de Bank of England in de rij lijken te staan ​​om de geruchtenaankondigingen te weerleggen en in het geval van Danny Blanchflower tweet "Short the pond". Het vervult me ​​niet met hoop.

Gfk meldde vanmorgen ook dat het consumentenvertrouwen in september een laagterecord bereikte met -49, terwijl het pond daalde tot het laagste niveau sinds 1985 en niet ver verwijderd is van het laagste punt ooit. Het goede nieuws blijft maar komen.

Dat brengt ons mooi bij de PMI's die nog meer goed nieuws brachten. De PMI voor de verwerkende industrie voor augustus verbeterde en overtrof de verwachtingen. Helaas bleef het in krimpgebied en vertegenwoordigt het slechts een klein deel van de economie. Het veel belangrijkere onderzoek naar de dienstensector kromp sneller dan verwacht en daalde van 50.9 naar 49.2, wat betekent dat de samengestelde PMI daalde van 48.4 naar 49.6.

Pessimisme verspreidt zich door de eurozone

De plotselinge PMI's van het eurogebied vanmorgen zullen de stemming niet verbeteren, aangezien de enquêtes over de hele linie in krimpgebied vallen of dieper in krimpgebied vallen. De enige uitzondering is de PMI voor de Franse diensten, die verrassend verbeterde tot 53. Gezien wat er voor het blok in het verschiet ligt, verwacht ik niet dat we dat veel langer zullen zien voortduren en ik ben eerder geneigd het als een anomalie te beschouwen dan als iets dat zou de economie de komende zes maanden kunnen beschermen.

Bitcoin toont bemoedigende veerkracht?

Bitcoin blijft een sterke veerkracht vertonen in het licht van een bredere risicomijdende stemming op de financiële markten. Gezien het feit dat het de ultieme risico-activa is, is dit nogal verrassend en misschien zelfs bemoedigend. Vooral als de mening ontstaat dat de markten piekverkrapping hebben ingeprijsd, wat beleggers verleidt terug te keren naar risicovollere activa. De belangrijkste technische niveaus zijn echter niet veranderd, met bitcoin die veel steun krijgt rond de $ 18,000-18,500 en de grote test niet ver onder de $ 17,500 - het dieptepunt van eerder in de zomer.

Bekijk onze economische kalender voor een overzicht van alle economische gebeurtenissen van vandaag: www.marketpulse.com/economische-events/

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Craig Erlam, gevestigd in Londen, trad in 2015 in dienst bij OANDA als marktanalist. Met vele jaren ervaring als financiële marktanalist en handelaar, richt hij zich op zowel fundamentele als technische analyse terwijl hij macro-economisch commentaar produceert.

Zijn standpunten zijn gepubliceerd in de Financial Times, Reuters, The Telegraph en de International Business Times, en hij verschijnt ook als vaste gastcommentator op de BBC, Bloomberg TV, FOX Business en SKY News.

Craig is volledig lid van de Society of Technical Analysts en wordt door de International Federation of Technical Analysts erkend als gecertificeerd financieel technicus.

Laatste berichten door Craig Erlam (bekijk alle)