Onderzoek: hoe laag kan de prijs van Bitcoin gaan?

Vlaggenschip digitale asset Bitcoin (BTC) heeft een moeilijk jaar achter de rug, met een daling van 72% ten opzichte van het hoogste punt ooit en alleen al dit jaar meer dan 50% van zijn waarde.

Bij verschillende gelegenheden heeft het actief zijn waarde gezien duik onder de $ 20,000. Tijdens het hoogtepunt van de berenloop, BTC viel voor het eerst in zijn geschiedenis onder de allerhoogste prijs van een vorige cyclus - $ 19,750 -.

Deze scenario's hebben geleid tot de opkomst van een van de meest voorkomende vragen in de markt "hoe laag kan BTC gaan?"

Om te beginnen is er geen zekere manier om dit te bepalen, aangezien de volatiele aard van de cryptomarkt erg onvoorspelbaar kan zijn - je hoeft alleen maar te kijken hoe Ethereum's (ETH) prijs uitgevoerd na de langverwachte fusie om een ​​idee te krijgen van hoe onvoorspelbaar de markt is.

Bepaalde statistieken, zoals de MVRV Z-score, kunnen echter worden gebruikt om de prijsprestaties van een actief te bepalen.

De MVRV Z-score is gebaseerd op drie meetwaarden: marktwaarde (MV), gerealiseerde waarde (RV) en Z-score. De gerealiseerde score is de prijs van elke Bitcoin sinds deze over wallets is overgedragen, terwijl de Z-score de afwijkingstest is tussen marktwaarde en gerealiseerde waarde.

De MVRV Z-score wordt dus gedefinieerd als de verhouding tussen de marktkapitalisatie en de gerealiseerde kapitalisatie en de standaarddeviatie van alle historische marktkapitalisatiegegevens, dwz (marktkapitalisatie – gerealiseerde kapitalisatie) / std (marktkapitalisatie).

Meestal kan MVRV Z-Score worden gebruikt om te bepalen of Bitcoin over- of ondergewaardeerd is. Historisch gezien, wanneer de marktwaarde aanzienlijk hoger is dan de gerealiseerde waarde, duidt dit op een markttop (rode zone), terwijl het tegenovergestelde een marktbodem betekent (groene zone). De MVRV Z-Score laat zien dat BTC ondergewaardeerd is omdat de gerealiseerde prijs iets hoger is dan de marktprijs.

De score bevindt zich momenteel in de groene zone, wat een marktbodem suggereert, en is daar sinds de Terra LUNA instortte.

Vanaf september 21, de Z-score was -0.14, waaruit duidelijk blijkt dat de marktwaarde kleiner is dan de gerealiseerde waarde. De MVRV was op dat moment 0.87.

Vergeleken met eerdere bearmarkten in 2020, 2019, 2014 en 2011, bevond de markt zich tussen de 20 en 300 dagen in deze zone, suggereert dat de prijs van BTC nog zes maanden in dit bereik zou kunnen blijven.

Ondertussen betekent het feit dat MV laat zien dat we misschien de bodem hebben bereikt niet dat BTC niet nog lager kan dalen. Een daling tot onder $17,500 – het volgende weerstandsniveau – zou er echter op wijzen dat dit geen gewone berenmarkt is.

Voormalig BitMEX-CEO Arthur Hayes spits dit uit in een van zijn essays. Volgens hem moeten handelaren in longposities op Bitcoin op hun hoede zijn voor $ 17,500.

Hayes vervolgde dat een groot deel van de prijs van Bitcoin afhangt van de liquiditeit in Amerikaanse dollar, die sinds november 2021 is aangescherpt. Nu de Fed van plan is om de liquiditeit verder te verwijderen, zou de agressieve houding de veerkracht van Bitcoin op dat punt kunnen testen.