Robinhood onthult $ 11.6 miljard in crypto-holdings voorafgaand aan mijlpaal IPO

De pandemische hausse in meme-aandelen en crypto hielp Robinhood $ 7.5 miljoen aan winst binnen te halen op $ 959 miljoen aan inkomsten voor 2020, volgens zijn S-1 aanvraag met de SEC die de financiële gegevens van het bedrijf voor het eerst bekendmaakte voorafgaand aan zijn IPO (initiële openbare aanbieding) later dit jaar. Robinhood is van plan om tot $ 100 miljoen op te halen als onderdeel van zijn IPO-proces en zal zijn aandelen op de Nasdaq vermelden onder het tickersymbool HOOD.

De indiening gaat ook dieper in op de crypto-activiteiten van Robinhood. Het bedrijf zag een enorme toename van de hoeveelheid Bitcoin en andere cryptofondsen die het namens klanten aanhoudt. Dat aantal bereikte op 11.6 maart van dit jaar bijna $ 31 miljard, vergeleken met de $ 480 miljoen die het een jaar eerder had.

De indiening merkte op dat voor het eerste kwartaal van 2021 17% van de totale inkomsten van Robinhood afkomstig was van cryptohandel - en dat 34% daarvan (ongeveer 6% van het totaal) afkomstig was van Dogecoin. Robinhood beschreef deze situatie als een risico als "de vraag naar transacties in Dogecoin afneemt en niet wordt vervangen door nieuwe vraag naar andere cryptocurrencies."

Meer in het algemeen bevestigde de indiening dat, hoewel Robinhood geld verdient met andere bedrijfstakken, zoals 'Gold'-accounts, het overgrote deel van zijn inkomsten afkomstig is van handelsactiviteiten van klanten. Terwijl cryptocurrency-handel nu 17% van die inkomsten uitmaakt, komt het leeuwendeel van de handelsaandelen en opties van klanten.

De IPO van Robinhood zal een historisch financieel evenement zijn, gezien de manier waarop de handelsapp een iconisch merk is geworden onder millennials. Sinds de lancering in 2013 heeft Robinhood miljoenen mensen geïntroduceerd in de wereld van beleggen, terwijl het de traditionele makelaardijsector op zijn kop heeft gezet met een gelikte app en een handelsmodel zonder commissie.

Robinhood heeft zichzelf ook tot een belangrijke speler in crypto gemaakt:9.5 miljoen van zijn gebruikers verhandelde crypto op het platform in het eerste kwartaal van 2021 - en staat klaar om de komende jaren een serieuze rivaal van Coinbase te worden. (Bronnen in de buurt van Coinbase hebben verteld) decoderen dat het bedrijf Robinhood beschouwt, in tegenstelling tot enig ander puur cryptobedrijf, als zijn grootste concurrentiedreiging.)

Het crypto-aanbod van Robinhood, waaronder Bitcoin en Dogecoin, is momenteel beperkt omdat klanten ze niet van het platform kunnen verwijderen. Maar Robinhood Crypto COO Christine Brown vertelde decoderen eind mei dat dit in de nabije toekomst waarschijnlijk gaat veranderen.

In de aanvraag zei Robinhood dat het tot 35% van de aandelen zal reserveren voor zijn klanten om te kopen voorafgaand aan de IPO. Deze regeling, die Robinhood onlangs heeft aangeboden aan een handvol andere pre-IPO-bedrijven, zal waarschijnlijk populair blijken te zijn onder particuliere beleggers die al lang hebben geklaagd dat het traditionele IPO-proces oneerlijke investeerders met diepe zakken de eerste keer op aandelen geeft.

Robinhood eerst gedeclareerd zijn voornemen om in maart naar de beurs te gaan, maar het proces heeft gesleurd te midden van juridisch getouwtrek met de SEC over crypto en andere aspecten van zijn bedrijf - een heen-en-weer dat gebruikelijk is voor veel pre-IPO-bedrijven.

De vrijgave van het S-1-document is een van de laatste stappen die een bedrijf moet nemen voordat het zijn aandelen voor openbare handel aanbiedt. In het geval van Robinhood zal de plaatsing waarschijnlijk in augustus of september plaatsvinden.

De aanstaande beursgang van Robinhood zal waarschijnlijk ook hernieuwde aandacht vestigen op het bedrijfsmodel van het bedrijf. Aangezien het bedrijf geen directe commissie ontvangt op transacties van klanten - een oude geldmaker voor conventionele makelaars - heeft het zich moeten wenden tot andere bronnen van inkomsten.

Hoewel Robinhood wat geld verdient met premium-accounts, is de primaire bron van inkomsten iets dat 'betaling voor orderstroom' of PFOF wordt genoemd. Dit omvat het routeren van batches orders naar marktmakers zoals Citadel Securities, die Robinhood een bescheiden vergoeding betaalt voor het recht om ze uit te voeren.

Robinhood en veel beursexperts hebben betoogd dat PFOF uiteindelijk ten goede komt aan kleine beleggers, omdat het ertoe leidt dat ze een bulkkorting op hun bestellingen krijgen. Maar critici beweren dat de praktijk achterbaks is en neerkomt op een geheime vorm van commissies, en heeft geleid tot controle door leden van het Congres.

Robinhood heeft ook kritiek gekregen van financiële toezichthouders, waaronder FINRA, die het bedrijf onlangs met een $ 70 miljoen prima. De boete, de grootste in de geschiedenis van het bureau, hield verband met een reeks storingen die het bedrijf dwongen om de handelsactiviteiten uren en zelfs dagen achter elkaar op te schorten.

De problemen van het bedrijf met het Congres en regelgevers zullen echter waarschijnlijk van voorbijgaande aard zijn, vooral omdat Robinhood zonder grote problemen door de recente marktvolatiliteit heeft kunnen navigeren.

Zelfs als regelgevers de schatkist of het bedrijfsmodel van Robinhood onder druk zetten, heeft het bedrijf genoeg startbaan om anderen te ontwikkelen dankzij een enorme infusie van durfkapitaal dat het heeft opgehaald. Dit omvat een enorme $ 2.4 miljard infuus in februari.

Dit verhaal is verschillende keren bijgewerkt met meer details uit de S-1-aanvraag.

Bron: https://decrypt.co/74882/robinhood-ipo-s1