Dus wat als de inkomsten van Bitcoin Miner's Fee laag zijn?

Er is veel discussie geweest over de implicaties van de dalende inkomsten uit bitcoin-mijnwerkers – waarom gebeurt dit en wat betekent dit?

Introductie

De inkomsten voor bitcoin-mijnwerkers uit transactiekosten dalen tot recorddiepten, en felle debatten over het belang en de langetermijneffecten van deze gegevens woeden online. Huidige vergoedingsinkomsten vertegenwoordigen amper 1% van de totale inkomsten voor mijnwerkers, een aanzienlijke daling ten opzichte van het hoogtepunt van de laatste bullish-marktcyclus, toen in februari 2021 bijvoorbeeld de vergoedingen werden meer dan 13% van de maandelijkse inkomsten. Deze gegevens zijn het onderwerp geweest van intense onenigheid op Twitter, zoals iedereen van gedecentraliseerde financiële onderzoekers naar Bloomberg-journalisten naar professionele cryptocurrency-handelaren wegen in op de ondergang (of het ontbreken daarvan) die wordt gesignaleerd voor bitcoin door lage inkomsten uit vergoedingen.

Dit artikel geeft een overzicht van de laatste gegevens over bitcoin fee-inkomsten en geeft antwoord op de vraag of het er op korte of lange termijn toe doet dat de fee-inkomsten als percentage van de totale verdiensten laag en dalend zijn.

Huidige gegevens over inkomsten uit vergoedingen

Hoewel de laatste reeks verhitte discussies over het belang van de inkomsten uit vergoedingen pas de afgelopen weken zijn verschenen, zijn de inkomsten uit transactiekosten voor miners al een aantal opeenvolgende maanden relatief laag. Het onderstaande lijndiagram visualiseert netwerkkosten als een percentage van de maandelijkse mijninkomsten. Van de vroege zomer van 2020 tot het voorjaar van 2021 vertoonden de inkomsten uit vergoedingen een sterk opwaarts groeitraject. De dingen veranderden afgelopen zomer snel, maar rond de tijd dat China bitcoin-mining verbood. De inkomsten uit vergoedingen moeten nog worden hersteld.

De huidige inkomsten uit vergoedingen zijn echter niet ongekend. De bovenstaande grafiek toont vergelijkbare niveaus op procentuele basis gedurende de bearmarkt van 2018 en 2019.

En mijnwerkers klagen niet per se. Sinds augustus 2021 heeft hun totale maandelijkse omzet elke maand meer dan $ 1 miljard, en april 2022 vertoont geen tekenen dat deze trend wordt doorbroken. Het onderstaande staafdiagram toont de totale maandelijkse inkomsten (subsidies en vergoedingen) die de afgelopen vijf jaar elke maand aan mijnwerkers zijn betaald. De inkomsten uit vergoedingen worden in oranje weergegeven boven op elke balk, en aanzienlijke schommelingen in het dollarbedrag van de vergoedingen die aan mijnwerkers worden betaald, zijn duidelijk.

Maar miners verdienen nog steeds geld voor het beveiligen van het netwerk en het verwerken van transacties. Natuurlijk, mijnbouw wordt competitiever naarmate grote en kleine mijnwerkers doorgaan meer hash-snelheid toevoegen aan het netwerk. De totale inkomsten uit mijnbouw zijn echter nog steeds aanzienlijk, dankzij de mijnsubsidie ​​​​van het Bitcoin-protocol, wat bijdraagt ​​​​aan de toch al grote voorraad munten die veel mijnwerkers hebben hebben opgeslagen.

Waarom zijn de kosten omlaag?

De eerste en meest voor de hand liggende vraag die u kunt stellen over de inkomsten uit bitcoin-vergoedingen, is: waarom is deze laag?

Voor de context vertegenwoordigen vergoedingen een van een tweedelig beloningssysteem voor mijnwerkers die het Bitcoin-netwerk bedienen. De inkomsten uit vergoedingen variëren op basis van het netwerkgebruik, dus wanneer minder mensen Bitcoin gebruiken, verdienen mijnwerkers minder inkomsten uit vergoedingen. Het andere deel van mijnuitbetalingen is de bloksubsidie, een vast bedrag aan bitcoin dat elk blok wordt betaald en dat zoals bekend ongeveer om de vier jaar wordt gehalveerd. Uiteindelijk (wat betekent dat over een paar eeuwen) de subsidie zal dalen tot in wezen nul, wat weggaat transactiekosten als de enige bron van inkomsten voor mijnwerkers die Bitcoin beveiligen.

Als we een paar honderd jaar in de toekomst kijken, is het voor de hand liggende potentiële probleem dat als de subsidie ​​weg is en de inkomsten uit vergoedingen nog steeds laag zijn, mijnwerkers niet worden betaald en een belangrijk onderdeel van de beveiligingsprikkels van Bitcoin verdampt. Deze specifieke stimulans wordt meestal Bitcoin's genoemd beveiligingsbudget, wat het totale bedrag vertegenwoordigt dat het netwerk aan miners betaalt. Anders gezegd, het beveiligingsbudget is hoeveel elke Bitcoin-gebruiker in totaal betaalt voor mining als basisservice om het netwerk draaiende te houden en te beveiligen tegen aanvallen.

De onderstaande lijngrafiek visualiseert een deel van de gegevens over de inkomsten uit vergoedingen, gecontextualiseerd met dagelijkse transactieniveaus op Bitcoin. De steile daling van de inkomsten uit vergoedingen is duidelijk, en tegelijkertijd zijn de transactieniveaus op zijn best vlak, na een merkbare daling gedurende het grootste deel van 2021.

Het eenvoudigste antwoord op de vraag waarom de kosten laag zijn, is daarom dat Bitcoin minder wordt gebruikt dan voorheen. Dus waarom wordt Bitcoin minder gebruikt? Deze vraag is moeilijker te beantwoorden. Redenen voor een lager huidig ​​gebruik van Bitcoin variëren van: verhoogde laag 2 gebruik (bijv. Lightning Network of Liquid) tot algemene verveling als prijsvolatiliteit blijft dalen.

Is lage inkomsten een probleem?

Op de korte termijn bestaan ​​de effecten van lage vergoedingsinkomsten voornamelijk uit sporadisch Twitter-drama, aangezien critici de huidige vergoedingsniveaus proberen te extrapoleren naar voorspellingen over de duurzaamheid van Bitcoin over decennia en eeuwen vanaf nu.

Bitcoin bevindt zich momenteel in het midden van pas zijn vierde halveringsperiode met een subsidie-uitbetaling van 6.25 BTC per blok. De subsidie ​​zal nog twee halveringsperioden boven de 1 BTC liggen en nog minstens 0.1 jaar boven de 20 BTC. Hoewel het regelmatig controleren van de netwerkstatus belangrijk is, is alarmisme over de huidige stand van de inkomsten uit vergoedingen voorbarig.

Alle beschikbare kostengegevens vertegenwoordigen een nutteloos klein bedrag, gezien de toekomstige levensduur van het Bitcoin-netwerk. De inkomsten uit vergoedingen zijn ook zeer volatiel, waardoor voorspellingen van de inkomsten uit vergoedingen nog moeilijker nauwkeurig te berekenen zijn. Op het hoogtepunt van de laatste bullmarkt vertegenwoordigden de inkomsten uit vergoedingen ongeveer 15% van de totale maandelijkse inkomsten uit mijnbouw. Vandaag is dat niveau gedaald tot amper 1%. Zullen die grote fluctuaties doorzetten? Niemand weet het zeker.

Kortom, de huidige fee-inkomsten geven geen reden tot paniek, maar het negeren van deze belangrijke gegevens is ook onterecht.

Zullen de vergoedingen terugkaatsen?

De eenvoudigste en historisch meest betrouwbare reden voor het herstel van de fee-inkomsten is een andere gloeiend hete bullish markt. Maar op een dieper niveau is de enige manier waarop de vergoedingen stijgen, als de vraag naar Bitcoin-blokruimten ook toeneemt. De kosten gaan omhoog wanneer mensen Bitcoin willen gebruiken. Opties voor het cultiveren van deze vraag variëren van het eenvoudig uitbreiden van de acceptatie en het dagelijks gebruik van bitcoin voor betalingen tot meer controversiële en complexe inspanningen zoals het bouwen van een gedecentraliseerd financieel ecosysteem op de Bitcoin-blockchain.

En het is oké dat toekomstige inkomsten uit vergoedingen een open vraag zijn - voor nu. Bijna alle doem en somberheid uitgezonden op sociale media over lage Bitcoin-vergoedingen is slecht onderbouwd gezien de kleine dataset van historische vergoedingen die beschikbaar zijn voor analisten en de enorme hoeveelheid tijd totdat de mijnsubsidie ​​zo laag wordt dat deze irrelevant wordt, waardoor vergoedingen ontstaan de enige bron van inkomsten uit mijnbouw.

Als er niets anders is, heeft Bitcoin zichzelf bewezen als een betrouwbaar stukje technologie. De afgelopen tien jaar zijn de inkomsten uit vergoedingen op en neer gegaan. Welke vergoedingen er over 100 jaar zullen zijn, is eenvoudigweg een open vraag.

Dit is een gastpost van Zack Voell. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc of Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/so-what-if-bitcoin-fee-revenue-is-low