Een stereotype van hebzucht uit de jaren 1980 is Michael Milken. Milken, bekend als de "Junk Bond King", creëerde een middel voor startende bedrijven om betrouwbaar kapitaal aan te trekken. De term 'junk bond' was te wijten aan het feit dat de betrokken bedrijven nog geen kredietbeoordeling hadden.
Volgens de Gentlemen's Journal "ontwikkelde Milken een uniek vermogen om veranderingen in de financiële wereld waar te nemen die anderen te lui of fantasieloos waren om te detecteren." Hij was met name een pionier in het gebruik van obligatiefinanciering om strategische acquisities te financieren. Een erfenis aangetast door zijn aanklacht uit 1989 wegens effectenfraude.
In plaats vanf één entiteit zoals een bank die 100% van het wanbetalingsrisico op zich neemt, bedrijven en overheden geven obligaties uit. Deze contracten spreiden het risico over veel beleggers. In ruil daarvoor is het bedrijf dat ze uitgeeft verplicht om de hoofdsom met rente terug te betalen - regelmatige betalingen aan investeerders.
Soms gaan bedrijven failliet. Investeerders achterlatend met waardeloos papier. Vaak blijken obligaties echter een stabiel bezit binnen de portefeuille van een belegger te zijn, wat een bron van betrouwbare inkomsten vormt.
Angels zijn particuliere investeerders die met relatief kleine leningen nieuwe bedrijven financieren. Deze leningen worden ofwel terugbetaald bij de volgende financieringsronde of omgezet in aandelen. Het doel is om een bedrijf te helpen van nul naar een eerste ronde van risicofinanciering te gaan.
Venture Capital is een groep investeerders die fondsen werven om te investeren in groeiende bedrijven. Dit is de belangrijkste weg die een nieuw bedrijf nodig heeft om zichzelf te financieren. Google, Facebook en Amazon zijn allemaal begonnen als kleine starters in een durfkapitaalportefeuille.
Dit investeringsmodel gaat ervan uit dat de meeste investeringen op zijn best break-even zullen zijn. In plaats daarvan vertrouwend op het handjevol dat uitbreekt in het wereldwijde sterrendom. Die weinigen betalen meer dan de verliezende meerderheid.
Als CEO van een startup bracht ik veel van mijn tijd door voor potentiële investeerders. Eerst individuele engelen, dan grotere durfkapitaalbedrijven. De reden dat ik en zoveel anderen op deze manier zoveel tijd besteden aan het aantrekken van kapitaal, is dat er geen echte alternatieven zijn.
Natuurlijk kan een startup obligaties uitgeven, maar wie zou ze kopen? Die op een beurs genoteerde obligaties zijn afkomstig van grote bedrijven met bewezen kredietratings. In plaats daarvan zou een nieuw bedrijf ze één voor één moeten verkopen aan geaccrediteerde investeerders. Dezelfde investeerders die bedrijven liever opsluiten in een venture-deal.
Het was niet zo dat 'junk bonds' slecht waren, net zoals door hypotheken gedekte effecten niet verkeerd waren. Wat zich in beide gevallen voordeed, was dat de hype eromheen de vraag boven het aanbod dreef. Zo werd het nieuwe aanbod steeds minder levensvatbaar als goede investeringen.
Decentralized Finance (DeFi) is een beweging van financiële applicaties zonder toestemming op het Etherum-netwerk. Volgens Etherum: “Slimme contracten zijn een soort Ethereum-account. Zo hebben ze een saldo en kunnen ze transacties over het netwerk versturen.” In plaats van te worden gecontroleerd door een persoon, voeren ze transacties uit op basis van geprogrammeerde regels.
Slimme contracten kunnen werken als obligaties. Beleggers toestaan om ervoor te betalen en automatisch betalingen aan de belegger terug te doen volgens de voorwaarden van het programma. Dit betekent dat een klein bedrijf obligaties zoals de melkdagen zou kunnen uitgeven met veel minder risico op wanbetaling.
In theorie zou een startup fondsen kunnen werven van honderden of zelfs duizenden niet nader genoemde investeerders zonder tijd te besteden aan tal van pitch-evenementen. In plaats daarvan profiteren meerdere investeerders van periodieke rentebetalingen terwijl het nieuwe bedrijf zijn product lanceert. De controle overnemen van de weinige durfkapitaalpartners en deze in handen geven van de vele DeFi-gebruikers.
Bij het proberen van nul naar een wereldwijde krachtpatser te gaan, vertrouwen veel startups op het overnemen van andere bedrijven. Als CEO probeerde ik zelf een gerelateerd bedrijf over te nemen, maar ik kon de cashflow niet laten werken. In plaats daarvan verkocht het aan een vereffenaar die alleen maar zijn patenten wilde hebben.
Als een nieuw bedrijf echter obligaties zou verkopen, zou het veel gemakkelijker zijn om de fondsen die strategische acquisities doen veel eerder in het proces te genereren. Dit betekent dat een onervaren team binnen de eerste paar jaar van zijn bestaan een bewezen reeks leiders en een gevestigde markt kan kopen.
Tegenwoordig duurt het een paar rondes met durfkapitaal voordat overnames realistisch zijn. Wanneer ze zich voordoen, maken overnames het kopende bedrijf bijna altijd waardevoller. Het verhogen van de cashflow, omzet, activa en intellectueel kapitaal van de nieuwe entiteit. Waardoor het waarschijnlijker wordt dat de obligatiebetalingen kunnen doorgaan.
Verschillende bedrijven werken momenteel aan de lancering van DeFi-obligatieproducten. Het struikelblok is niet de technologie, maar de juridische implicaties. Afhankelijk van het land en hoe regelgevers obligatie-achtige slimme contracten bekijken, kan het binnenkort of nooit beschikbaar zijn.
Hoe dan ook, DeFi is een opwindende evolutie in financiën die belooft de macht van enkelen te nemen en in handen te geven van velen. Ga voor meer informatie naar https://toddmoses.com/.
- Account
- overnames
- Alles
- Het toestaan
- Amazone
- angels
- toepassingen
- aanwinst
- Activa
- Bank
- BEST
- Obligaties
- breakout
- bedrijfsdeskundigen
- kopen
- Buying
- hoofdstad
- gevallen
- Contant geld
- cash flow
- ceo
- Bedrijven
- afstand
- voortzetten
- contracten
- Bedrijven
- Credits
- transactie
- Defi
- Vraag
- ethereum
- EVENTS
- Evolutie
- uitwisseling
- financiën
- financieel
- Voornaam*
- stroom
- bedrog
- fonds
- financiering
- fondsen
- Globaal
- Kopen Google Reviews
- overheden
- Groep
- Groeiend
- GV
- Hoe
- hr
- HTTPS
- Honderden
- ia
- Inkomen
- belang
- investeren
- Investeringen
- investeerder
- Investeerders
- betrokken zijn
- IP
- IT
- Groot
- lancering
- lanceert
- LEARN
- Juridisch
- Leningen
- Meerderheid
- maken
- Markt
- Medium
- model
- geld
- netwerk
- Overige
- Papier
- Octrooien
- Betaal
- betaling
- betalingen
- portfolio
- energie
- privaat
- Product
- Producten
- Programma
- verhogen
- waarderingen
- Regelgevers
- inkomsten
- Risico
- rondes
- reglement
- Effecten
- verkopen
- zin
- reeks
- Klein
- slim
- Slimme contracten
- So
- uitverkocht
- besteden
- Uitgaven
- verspreiden
- startup
- Startups
- voorraad
- strategisch
- leveren
- Technologie
- niet de tijd of
- Transacties
- gebruikers
- onderneming
- venture capital
- risicokapitaalbedrijven
- Bekijk
- W
- WIE
- binnen
- Mijn werk
- wereld
- jaar
- nul