De dollarsterkte-index (DXY) is op het moment van schrijven gestegen tot 94.368, een van de hoogste niveaus sinds september 2020, met een stijging van 5.5% sinds het dieptepunt van 89 in mei.
Dat is terwijl de euro sterker wordt ten opzichte van de dollar, een stijging van 0.6%, en de CNY ook wint, een stijging van 0.17%.
Dow Jones is licht gedaald met 0.3%, maar de index staat op nieuwe hoogtepunten van meer dan 36,000, aanzienlijk hoger dan de vorige piek van 29,000 in februari 2020.
Evenzo is bitcoin iets gedaald tot iets minder dan $ 61,000, maar blijft het in de buurt van zijn nieuwe recordhoogte van $ 67,000, waarbij veel van deze gegevens niet al te logisch zijn.
Dat komt omdat terwijl de dollarindex aan het stijgen is, de activa ook zijn gestegen, terwijl de euro en de cny zelfs nog meer zijn gestegen.
Een verklaring zou een toename van de omloopsnelheid van geld kunnen zijn, maar die is er niet geweest. In plaats daarvan is het zelfs gedaald en bereikt het opnieuw recorddieptes vanaf het derde kwartaal van 3.
Een algemene productiviteitsstijging zou de versterking van de dollar goed kunnen verklaren, terwijl de activa ook stijgen. De economie is met zo'n 6.5% gegroeid, maar dat is na de depressie van vorig jaar.
Het comité van de Federal Reserve Banks denkt echter dat de economie sterk genoeg is om een deel van het bijdrukken van geld te verminderen. Jerome Powell, voorzitter van de Fed, stelt:
"Vanaf later deze maand zullen we het maandelijkse tempo van onze netto-aankopen van activa verlagen met $ 10 miljard voor schatkistpapier en $ 5 miljard voor door hypotheek gedekte effecten van instanties."
Dat is meer dan 120 miljard dollar per maand, dus een vermindering van bijna 10%. De balans lijkt interessant, aangezien ze ervoor hebben gekozen om staatsobligaties te verlagen met het dubbele van het bedrag dat ze hebben verlaagd op hypotheken, wij zouden het omgekeerde hebben gedaan.
Een dergelijke kleine vermindering was echter te verwachten. Powell wil vermoedelijk de reactie testen en zien, waarbij er geen in obligaties is, gedeeltelijk misschien omdat de bedragen die ermee gemoeid zijn vrij klein zijn.
De Bank of England aan de andere kant heeft blijkbaar verrast door de rentetarieven in de wacht te houden, waarbij Michael Hewson van CMC Markets zei:
"Dit was verrassend, aangezien gouverneur Andrew Bailey de afgelopen weken meer dan eens had geïnformeerd dat er een verhoging op komst was vanwege de stijgende inflatieverwachtingen."
Dat heeft het pond een relatief grote rode kaars opgeleverd van $1.37 naar $1.348. Het is echter waarschijnlijk nog iets te vroeg om de rente te laten stijgen.
Zij zouden moeten. Onze tijdlijn, als we de leiding zouden hebben, zou tegen de opening van de Olympische Spelen in Parijs in 2 2024% bereiken en dan zouden we ze daar enkele jaren houden op precies 2%.
We zouden dan veel meer ruimte geven aan inflatie of zelfs deflatie, zoals een groot deel van Europa momenteel ziet om de verwachtingen van die 2% te stellen.
Op deze manier zouden we Powell effectief ontslaan, terwijl we hem nog steeds als vangnet houden in geval van anomalieën, om het monetaire beleid uit de economische activiteit te verwijderen.
We zouden naar die 2% gaan omdat banken een stimulans nodig hebben om te lenen, maar we zouden niet verder gaan tenzij de omstandigheden echt uitzonderlijk zijn, want het zou niet onze taak moeten zijn om de markt te vertellen wat ze moeten doen.
De verraderlijke weg
De geleidelijke vermindering van de aankoop van obligaties zou de aandelenmarkten niet significant moeten beïnvloeden, omdat de fondsen slechts op een zeer indirecte manier bij aandelen komen, als ze al naar aandelen gaan in plaats van naar banken ze in repo's parkeren.
Het zal echter effect hebben op de overheid en afhankelijk van hoe de overheid reageert, kan het effect hebben op alles.
Dat komt omdat dit de vraag naar staatsschuld verlaagt, die tot dusver boven een half biljoen per jaar heeft gelopen, en die geleidelijk volledig zal worden verwijderd, misschien volgend jaar rond deze tijd, wanneer een geleidelijke stijging van de rentetarieven kan beginnen.
Het verwijdert echter slechts de vraag van één deelnemer, en een gemakkelijke manier om die vraag te vergroten, is het vergroten van de toegankelijkheid van obligaties.
Onze IBKR-rekening laat ons ze bijvoorbeeld niet kopen. Ze hebben ons door een test laten gaan en nog steeds laten ze het niet toe. Dit is iets voor de markt om aan te pakken, want we zouden obligaties moeten kunnen kopen en de beste manier om iets te leren is om het te 'voelen' en te zien hoe het zich gedraagt, bijvoorbeeld met $ 100 om mee te beginnen.
Afhankelijk van de omstandigheden kan de vraag ook stijgen uit patriottisme, vooral als de bevolking vindt dat we de goede kant op gaan of denkt dat het nodig is om ergens te komen.
De overheid kan echter in plaats daarvan reageren met belastingheffing. Dit kan een zeer ernstige fout zijn, omdat het niet duidelijk is dat de particuliere sector het kan verdragen dat er nog meer middelen worden weggenomen bovenop wat al veel, veel te veel is.
Toch is er een tekort en financiering door Powell-aankopen betekent regressieve belastingen voor iedereen, dus de enige uitweg uit het moeras is groei, echte groei en een bevriezing van de overheidsuitgaven of zelfs een vermindering, vooral in de VS waar het het leger betreft.
We zijn eindelijk in een tijd van vrede. En hoewel er spanningen zijn, neemt het Servische nationalisme toe, bijvoorbeeld in een echo van de jaren 90, we bevinden ons in een situatie waarin we hopelijk een vredesdividend mogen genieten.
We zitten ook in een overgangsperiode. Vooral in Europa en Amerika is er zoveel innovatie gaande op vrijwel elk gebied, innovatie heeft zich de afgelopen twee decennia ontwikkeld, en dat begint nu vorm te krijgen en dus staan we aan het begin van de technische revolutie die vrijwel begint te transformeren alle bedrijfstakken, inclusief de ambtenarij.
Dat zou een productiviteitsboost moeten geven, en dus is een goede groei mogelijk, en zelfs voorzienbaar, als de overheid de markt als een kracht ziet in plaats van alleen maar een melkkoe.
Je maakt dus de cirkel rond van een tekort terwijl je de belastingen niet verhoogt en geen geld drukt, door groei te faciliteren.
Dus als we Rishi Sunak of Janet Yellen waren, zouden we niets doen, zelfs niet als de Fed beweegt, we zouden alleen maar toekijken. We zouden de belastingen niet verhogen, we zouden vasthouden aan het huidige uitgavenniveau, we zouden zelfs investeren in infrastructuur, vooral waar het elektrische auto's betreft en door de Olympische Spelen van Parijs zouden we hopelijk ook vliegende auto's met Lilium-jets en e-helikopter Joby moeten hebben ze al in tentoongestelde tests gevlogen. De laatste demonstreerde een vlucht van 150 mijl, een doorbraak.
Maar als we Sunak waren, zou hij waarschijnlijk denken dat we het over magie hebben of dat het gewoon wishful thinking is dat je een tekort kunt hebben zonder drukwerk of nieuwe belastingen, en dat je zelfs stoutmoedig kunt investeren in de digitale industriële revolutie.
Maar waarom zou je het niet proberen? Waarom niet eerst kijken naar de reactie van de markt op tekortobligaties zonder steun van Powell? Als iemand de overtuiging kan overbrengen dat groei ons eruit zal halen, waarom zou u dan niet eens een beroep doen op uw mensen om obligaties voor hen te kopen.
En het moet worden geprobeerd, want het is de enige uitweg. Als ze in plaats daarvan dezelfde reactie van hogere belastingen of bezuinigingen blijven herhalen, zullen ze ook dezelfde neerwaartse spiraal herhalen die ons nu in bijna 14 jaar van een financiële 'noodsituatie' brengt.
Het is misschien tijd om moedig te zijn en een einde te maken aan de 'noodsituatie'. Ga richting 2% en blijf daar met een jaloerse ijzeren vuist, zie de toegenomen kredietverlening aan consumenten en handel, zie de toegenomen groei en dus het hogere overheidsinkomen, zie het tekort kleiner worden, zie dat de obligatiemarkt dat erg leuk vindt en dus krijgen we naar een goed nieuw normaal dat de markt terugbrengt naar de markt.
Een markt die groei mag verwachten als de overheid er niet steeds meer uithaalt en de koopkracht van consumenten toeneemt door een einde aan devaluatie. En als zodanig zou het zeer bereid moeten zijn om aan de overheid leningen te verstrekken om haar tekort van slechts 5% van het BBP te dekken.
Wat crypto's betreft, is de eerste manier om bitcoin te meten, met betrekking tot bitcoin, door wereldwijde productiviteit. Je gaat ervan uit dat bitcoin een vaste maatstaf is van alle dingen, en als een vaste maatstaf kan de waarde op zichzelf niet toenemen of afnemen, 1 bitcoin is altijd 1 bitcoin op 21 miljoen. De waarde van alle dingen ten opzichte van bitcoin kan echter in het aanbod toenemen of afnemen, en de manier waarop we dat meten is door wereldwijde groei of wereldwijde productiviteit. Als de groei omhoog gaat, zou bitcoin ook moeten stijgen.
Momenteel heeft bitcoin zijn eigen groei in adoptie enzovoort, die constant in de prijs moet worden geïntegreerd, maar wat de middellange tot lange termijn betreft, is groei goed voor bitcoin en voor alle dingen.
Dus we weten niet wat het op korte termijn kan doen, hangt er sterk van af of de markt bang is voor een terugkeer naar financiële normaliteit, of dat het het ziet als een kans die groei ontketent.
Voor ethereum is ook de groei in gebruikers als gevolg van tonnen innovaties op zijn netwerk veel belangrijker voor de prijs dan macro.
Macro beïnvloedt natuurlijk alles tot op zekere hoogte, maar eigenlijk komt alles wat Powell doet neer op afdrukken, want dat is de inherente aard van de dollar als een bewegende (of idealiter volgende) waardemeter. Als tegen de huidige tarieven of huidige activa-aankoopniveaus, is het top-down afdrukken voor de overheid en banken/corps of het hogere midden en de rijken. Als het richting 2% gaat, wordt het meer consumentengeld bijdrukken voor zover banken meer uitlenen en meer risico nemen omdat het winstgevender is.
Vaste activa zouden dus niet zo moeten worden beïnvloed, waarbij de eigen factoren van bitcoin en eth veel belangrijker zijn voor hun waardering.
Bron: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- de toegankelijkheid
- Account
- Adoptie
- Alles
- Amerika
- aanwinst
- Activa
- Bank
- Bank of England
- Banken
- BEST
- Miljard
- Beetje
- Bitcoin
- Obligaties
- kopen
- Buying
- Bellen
- auto's
- Contant geld
- lading
- Circle
- CMC
- komst
- Lenen en verhuur
- consument
- Consumenten
- Actueel
- gegevens
- Schuld
- deflatie
- Vraag
- Depressie
- digitaal
- Dollar
- echo
- Economisch
- economie
- Elektrisch
- Engeland
- ethereum
- Euro
- Europa
- angsten
- Fed
- Federaal
- Federal Reserve
- Tot slot
- financieel
- Voornaam*
- vlucht
- Bevriezen
- financiering
- fondsen
- Het BBP
- Algemeen
- Globaal
- goed
- Overheid
- Gouverneur
- Hoge
- houden
- Hoe
- HTTPS
- Inclusief
- Inkomen
- Laat uw omzet
- index
- industrieel
- Industriële revolutie
- industrieën
- inflatie
- Infrastructuur
- Innovatie
- belang
- Rentetarieven
- betrokken zijn
- IT
- Jobomschrijving:
- houden
- LEARN
- kredietverlening
- lang
- Macro
- maken
- Markt
- Markten
- maatregel
- Medium
- miljoen
- geld
- beweging
- Nabij
- netto
- netwerk
- Olympische Spelen
- kansen
- Overige
- Parijs
- Mensen
- beleidsmaatregelen
- energie
- prijs
- privaat
- produktiviteit
- winstgevend
- inkomsten
- aankopen
- Tarieven
- reactie
- verminderen
- Resources
- Retourneren
- omkeren
- Risico
- lopen
- Effecten
- ziet
- zin
- reeks
- Bermuda's
- Klein
- So
- Uitgaven
- vierkant
- blijven
- voorraad
- Aandelen markt
- Aandelen
- leveren
- ondersteuning
- praat
- Belasting
- Belastingen
- tech
- proef
- testen
- het denken
- niet de tijd of
- ton
- top
- Tracking
- us
- USA
- USD
- gebruikers
- Taxatie
- waarde
- Snelheid
- Bekijk
- Bekijk de introductievideo
- Wat is
- het schrijven van
- jaar
- jaar