De koning van alle markten: liquiditeit – Crypto-News.net

Introductie

Als de financiële markten een oceaan zijn, dan is liquiditeit het water. Hoewel de definities van liquiditeit variëren tussen de beschikbaarheid van contant geld en het contante geld zelf, is één ding zeker: net zoals een oceaan niet kan bestaan ​​zonder water, kan een markt niet functioneren zonder liquiditeit. Ondertussen kan de liquiditeitsstroom tussen markten deze markten maken of breken. Bovendien is de liquiditeit van een bepaald actief, bijvoorbeeld cryptocurrency, een belangrijke indicator voor hun levensvatbaarheid en een essentieel onderdeel van hun verhandelbaarheid. Op de financiële markten is liquiditeit dus werkelijk koning!

Markten begrijpen: waarom liquiditeit koning is

Voordat we ingaan op het belang ervan, moeten we eerst het concept definiëren. Liquiditeit, in de meest fundamentele zin, verwijst naar het gemak waarmee een actief op de markt kan worden gekocht of verkocht. Deze verhandelbaarheid hangt vaak samen met de beschikbaarheid van het actief en wordt daarom gecombineerd met de relatieve hoeveelheid van het actief zelf. Dienovereenkomstig wordt liquiditeit besproken in relatie tot een individu of groep die zijn geld aan een kans toewijst, naast de liquiditeit van een actief of een markt zelf. Niettemin is liquiditeit in beide vormen van cruciaal belang, en het belang ervan is door de geschiedenis heen door talloze economen en financiële theoretici erkend. Nobelprijswinnaar Eugene Fama benadrukte bijvoorbeeld de rol van liquiditeit bij het waarborgen dat de prijzen van activa alle beschikbare informatie volledig weerspiegelen, zoals vermeld in zijn artikel Efficiënte markt hypothese. 

Het concept van liquiditeit kent vele facetten en omvat aspecten als marktdiepte, directheid en krapte. Marktdiepte verwijst naar het vermogen van de beurs om grote orders af te handelen zonder significante prijsveranderingen die optreden na een transactie, ook wel slippage genoemd. Immediacy is de snelheid waarmee orders kunnen worden uitgevoerd. Ten slotte verwijst krapte naar de spreiding tussen de bied- (aankoop) en laat- (verkoop) prijzen. Een markt wordt als zeer liquide beschouwd als deze over diepgang, directheid en krappe spreads in het orderboek beschikt, waardoor efficiënte prijsvorming en minimale transactiekosten mogelijk zijn.

In de snelgroeiende wereld van gedecentraliseerde financiering (DeFi) krijgt liquiditeit een nieuw belang. Liquiditeit op deze markten wordt vaak verzorgd door liquiditeitsverschaffers (LP's) die hun activa bundelen in slimme contracten. Deze liquiditeitspools worden gebruikt om handelsactiviteiten op gedecentraliseerde beurzen (DEX's) te vergemakkelijken, waarbij LP's in ruil daarvoor vergoedingen verdienen. Het concept van Automated Market Makers (AMM's), ontwikkeld door platforms als Uniswap, hangt af van dit principe van liquiditeitsverschaffing. Het belang van liquiditeit op deze markten kan niet genoeg worden benadrukt. Het is de hoeksteen waarop de belofte van DeFi – een werkelijk open, inclusief en efficiënt financieel systeem – is gebouwd. 

De rol van liquiditeit bij het stimuleren van DeFi-innovatie

Het beheer van de liquiditeit en de maximalisatie van de kapitaalefficiëntie zijn cruciaal geweest bij het stimuleren van de voortdurende innovatie van DEX's in het DeFi-landschap. Als de ruggengraat van DeFi hebben DEX’s zich voortdurend moeten ontwikkelen en zich moeten aanpassen aan de uitdagingen die de unieke kenmerken van de cryptomarkt met zich meebrengen, met name de volatiliteit en de fragmentatie van de liquiditeit. De zoektocht naar efficiënt liquiditeitsbeheer en kapitaalgebruik heeft geleid tot de ontwikkeling van nieuwe mechanismen en protocollen.

Uniswap, een van de pioniers van het AMM-model, dient als een goed voorbeeld van deze liquiditeitsgedreven innovatie. In de eerste versie, Uniswap V1, introduceerde het platform het concept van liquiditeitspools, waar gebruikers gelijke waarden aan ETH en Ethereum konden storten. Verzoek om commentaar 20 standaardtoken (ERC-20) om een ​​markt te creëren. Hoewel dit model revolutionair was, had het zijn beperkingen, vooral in termen van kapitaalefficiëntie. Door de 50/50-vereiste voor liquiditeitsvoorziening werd kapitaal vaak onderbenut, vooral voor paren met aanzienlijke prijsverschillen.

Als reactie hierop introduceerde Uniswap V2 verschillende verbeteringen, waaronder de mogelijkheid om directe paren te creëren tussen twee ERC-20-tokens, waardoor de kapitaalefficiëntie werd verbeterd. De belangrijkste sprong kwam echter met Uniswap V3, die geconcentreerde liquiditeit introduceerde. Met deze functie kunnen liquiditeitsverschaffers prijsbereiken voor hun liquiditeit specificeren, waardoor de kapitaalefficiëntie wordt gemaximaliseerd. Met behulp van dit model kunnen LP's alleen liquiditeit bieden op prijsniveaus waarop zij anticiperen op handelsactiviteiten, waarbij zij ervoor zorgen dat zij voortdurend gebruik maken van de liquiditeit in pools. Deze innovatie heeft niet alleen de kapitaalefficiëntie verbeterd, maar ook de ontsporingen verminderd, wat handelaren ten goede komt.

De evolutie van Uniswap en het bredere DeFi-landschap onderstreept de cruciale rol van liquiditeitsbeheer en kapitaalefficiëntie bij het stimuleren van innovatie. Naarmate de DeFi-ruimte zich verder ontwikkelt, zal de zoektocht naar verbeterde liquiditeit en kapitaalgebruik ongetwijfeld het traject ervan blijven bepalen. Van de ontwikkeling van meer geavanceerde AMM-modellen tot de integratie van ketenoverschrijdende en laag-2-oplossingen: het streven naar liquiditeit en kapitaalefficiëntie zal voorop blijven lopen bij DeFi-innovatie. De rol van liquiditeit bij het aandrijven van DeFi-innovatie is niet alleen aanzienlijk, maar tegelijkertijd transformerend, en geeft de toekomst van de financiële wereld op diepgaande en nieuwe manieren vorm.

Zet de volgende stap met Elektrik

Ondanks de vooruitgang die is geboekt door protocollen als Uniswap V3, wordt de liquiditeit in web3 nog steeds ernstig onderbenut. Hoewel DeFi beschikt over een aantal protocollen die een hoge mate van kapitaalefficiëntie bieden, veroorzaakt de relatief kleine hoeveelheid liquiditeit die op de markt aanwezig is vaak problemen, vooral als het gaat om het koudestartprobleem. In de kern verwijst het koudestartprobleem naar de uitdaging van het lanceren van een nieuw product of een nieuwe dienst op een markt waar netwerkeffecten overheersen. Op dergelijke markten neemt de waarde van het product of de dienst toe met het aantal gebruikers, waardoor een positieve groeicyclus ontstaat. Dit betekent echter ook dat wanneer een product of dienst voor het eerst wordt gelanceerd, deze weinig tot geen waarde heeft omdat er nog geen gebruikers zijn. Vervolgens kan het koudestartprobleem op een fundamenteel niveau worden begrepen door middel van een vraag: waarom zou in een omgeving waarin gebruikers waarde halen uit het bestaan ​​van andere gebruikers de eerste golf van gebruikers in de omgeving blijven?

Dit probleem wordt niet alleen geconfronteerd met nieuw geslagen protocollen die tot doel hebben de liquiditeit van hun eigen token te vergemakkelijken, maar ook door nieuw gecreëerde DEX's die een basis van liquiditeitsverschaffers voor de handel willen opbouwen. Zonder deze basis zouden tokens niet verhandelbaar zijn en zou de DEX vervolgens ineffectief worden. Het belang van het implementeren van effectieve maatregelen om het hoogst mogelijke niveau van kapitaalefficiëntie te bevorderen wordt dus duidelijk. DEX's proberen het koudestartprobleem te overwinnen met zo min mogelijk liquiditeit, waardoor handelaren altijd met een positieve ervaring worden geconfronteerd.

Elektrik is zo'n DEX die dit probleem wil oplossen door effectieve maatregelen voor kapitaalefficiëntie te implementeren om de handel in grote volumes vanaf het begin te vergemakkelijken. Dit vereist overigens de adoptie van nieuwe en creatieve mechanismen om LP’s aan te trekken en de liquiditeit te manipuleren, zodat deze altijd beschikbaar is waar dat nodig is. Terwijl traditionele DEX’s, zoals Uniswap, op dit gebied vooruitgang hebben geboekt, vertegenwoordigt Elektrik een nieuwe golf van DeFi-protocollen die meer kunnen bereiken met minder liquiditeit.

Hoe werkt Elektrik?

Elektrik is een DEX-protocol gebouwd op de Lightlink-netwerk. In zijn eerste iteratie, Elektrik V1, is de DEX van plan zichzelf te implementeren als een afsplitsing van de revolutionaire Uniswap V3-architectuur. Als afsplitsing van Uniswap V3 zet Elektrik het beproefde AMM-model voort en verbetert het met de unieke mogelijkheden en kenmerken van het Lightlink-netwerk. Met dit AMM-model kunnen gebruikers rechtstreeks handelen met het slimme contract op het platform. Gebruikers kunnen ook LP's worden door activa in de liquiditeitspools te storten en vergoedingen te verdienen uit de handelsactiviteit. Dit ontwerp is bedoeld om alle gebruikers efficiënte en flexibele handelsmogelijkheden te bieden. 

Het protocol is gebouwd op Lightlink, een laag 2-blockchain beveiligd door Ethereum, doelbewust gebouwd voor Metaverse-, NFT- en Gaming-toepassingen. Door de kracht van het Lightlink-netwerk te benutten, kan Elektrik zijn gebruikers een efficiënte en naadloze handelservaring bieden. Het allerbelangrijkste is dat Lightlink een unieke functie biedt die 'enterprise-modus' wordt genoemd en waarmee organisaties een maandelijks bedrag kunnen betalen dat de gaskosten van hun gebruikers dekt, om de ervaringen van gebruikers te vereenvoudigen bij transacties met ERC20- en ERC721-smartcontracten, waardoor de eigen gaskosten effectief worden omzeild. . Deze functie, gecombineerd met de lage transactiekosten en hoge snelheid van Lightlink, biedt Elektrik een aanzienlijk voordeel ten opzichte van andere DEX's die op meer traditionele blockchains zijn gebouwd.

Het ontwerp van Elektrik als Uniswap V3-vork brengt ook een aantal voordelen met zich mee. Elektrik biedt bijvoorbeeld, net als Uniswap V3, een hogere kapitaalefficiëntie vergeleken met zijn voorgangers door liquiditeitsverschaffers in staat te stellen liquiditeit te bieden in geconcentreerde prijsklassen, wat voor geavanceerde en actieve LP's mogelijk tot hogere rendementen kan leiden. Bovendien ondersteunt Elektrik eenzijdige liquiditeitsvoorziening, waardoor LP's slechts één type activa in een handelspaar kunnen deponeren, waardoor de risico's die gepaard gaan met prijsschommelingen worden verminderd. 

Wat de vergoedingenstructuur betreft, implementeert Elektrik een adaptieve vergoedingenstructuur die de vergoedingen dynamisch aanpast op basis van de marktomstandigheden en het liquiditeitsgebruik. Dit wordt bereikt door de introductie van meerdere tariefniveaus voor elk paar: 0.05%, 0.30% en 1.00%. Met deze opties kunnen LP's hun marges aanpassen op basis van de verwachte volatiliteit van het paar. LP's kunnen er bijvoorbeeld voor kiezen om meer risico te nemen met niet-gecorreleerde paren zoals ETH/DAI, of een minimaal risico te nemen met gecorreleerde paren zoals USDC/DAI, en het tariefniveau te selecteren dat hen het beste compenseert voor dit risico. 

Dit zorgt voor concurrerende vergoedingen voor gebruikers, terwijl de prikkels voor liquiditeitsverschaffers behouden blijven. Door de vergoedingen aan te passen aan de marktomstandigheden wil Elektrik een efficiënte marktdeelname bevorderen en liquiditeit aantrekken. Bovendien introduceert Elektrik verbeterde kapitaalefficiëntie door gebruik te maken van meerdere tariefniveaus binnen liquiditeitspools. Liquiditeitsverschaffers kunnen hun geld toewijzen aan verschillende tariefniveaus, waardoor hun kapitaalallocatie en verdienpotentieel worden geoptimaliseerd. Deze functie stimuleert een efficiënte inzet van kapitaal en stelt liquiditeitsverschaffers in staat hun rendement te maximaliseren.

Het liquiditeitsmodel van Elektrik V2 begrijpen

Hoewel Elektrik in eerste instantie wordt uitgebracht via het eerder genoemde Uniswap V3-model, is Elektrik V2 van plan een innovatieve AMM te implementeren. Het Elektrik V2-platform vertegenwoordigt een aanzienlijke vooruitgang op het gebied van gedecentraliseerde uitwisselingen, gekenmerkt door de integratie van geabstraheerde AMM, kunstmatige intelligentie (AI), versterkt leren (RL) en dynamische slimme contracten. Centraal in het voorstel van Elektrik staat het streven naar kapitaalefficiëntie, waarbij ervoor wordt gezorgd dat liquiditeit niet alleen aanwezig is, maar oordeelkundig wordt ingezet voor optimale handelsresultaten. Het Dynamic Liquidity Provision (DLP)-mechanisme is in dit opzicht cruciaal, waarbij de liquiditeit bij elk blok op het LightLink-netwerk nauwgezet wordt aangepast om aan de precieze vereisten van liquiditeitsverschaffers te voldoen.

Terwijl Elektrik V1 LP's in staat stelt om liquiditeit toe te voegen aan bepaalde prijsklassen, maakt Elektrik V2 gebruik van de kracht van AI om te anticiperen en de liquiditeit te moduleren in de inherent onvoorspelbare cryptocurrency-markt. Hoewel conventionele AI-modellen in zulke volatiele omgevingen kunnen falen, wordt het model van Elektrik gekenmerkt door zijn dynamisch aanpassingsvermogen. Het wordt voortdurend getraind in een breed scala aan gegevens, zowel intern bij Elektrik als uit externe bronnen, waardoor de modellen actueel en relevant blijven. Deze voortdurende verfijning is van groot belang om ervoor te zorgen dat de liquiditeit oordeelkundig wordt toegewezen, dat er adequaat wordt gereageerd op marktschommelingen en dat optimale handelsomstandigheden worden gewaarborgd.

Het besluitvormingsvermogen van deze AI wordt verder verbeterd door de principes van Reinforcement Learning (RL). Om dit verder uit te werken, werkt RL volgens een paradigma waarin het systeem optimale acties onderscheidt via een proces van iteratief vallen en opstaan. Binnen het operationele raamwerk van Elektrik helpt RL bij het bepalen van de meest effectieve inzet van liquiditeit, waarbij de dubbele doelstellingen van rendementsmaximalisatie en risicominimalisatie worden geharmoniseerd. Door dynamische AI ​​te synergiseren met RL onderstreept Elektrik zijn toewijding aan het oordeelkundig beheer van liquiditeit en belooft daarmee een ongeëvenaarde handelservaring, gedreven door precisie en efficiëntie.

Elektrik vergelijken met de concurrentie

Sinds 2021 wordt het DEX-landschap gedomineerd door DEX's in Uniswap V2-stijl, waarbij velen het beproefde x * y = k-algoritme implementeren en de liquiditeit gelijkmatig over alle prijsklassen spreiden. Dit kan leiden tot inefficiënties, vooral die welke verband houden met het gebruik van kapitaal. Als de liquiditeit over alle prijsklassen verspreid is, zal elke pool een grotere hoeveelheid liquiditeit nodig hebben om hetzelfde volume te faciliteren. Bijgevolg worden meer handelsvergoedingen over een groter aantal partijen verspreid en moeten handelaren hogere vergoedingen in rekening worden gebracht om LP's hetzelfde rendement te bieden. 

Met de komst van Uniswap V3 in 2022 heeft het DEX-landschap eveneens een daaropvolgende evolutie ondergaan, waarbij geconcentreerde liquiditeitsmodellen steeds gangbaarder worden in DeFi. Niettemin vereisen dit soort modellen vaak een handmatige herbalancering van de liquiditeit of aangepaste geautomatiseerde strategieën door LP's, wat relatief inefficiënt kan zijn. Zelfs de relatief recente AMM-modellen bezitten dus inherente tekortkomingen met betrekking tot het beheer van inactieve liquiditeit, waardoor ze ineffectieve oplossingen zijn in vergelijking met de volgende generatie AMM's, zoals die geïmplementeerd door Elektrik V2.

Elektrik V2 en soortgelijke DEX's zullen een veel grotere flexibiliteit bieden dan hun tijdgenoten. De grotere kapitaalefficiëntie die wordt gefaciliteerd door de voortdurende herbalancering en concentratie van liquiditeit zal het voor protocollen mogelijk maken om grote handelsvolumes met relatief onbeduidende liquiditeit af te handelen. Zo kunnen de handelsvergoedingen voor gebruikers worden verlaagd en kunnen de verdiende vergoedingen worden verdeeld over minder LP's, wat prikkels oplevert voor de deelname van zowel gebruikers als LP's.

Een ander belangrijk voordeel van een automatisch liquiditeitsherbalanceringsmodel is de potentiële vermindering van vergankelijke verliezen. Tijdelijk verlies is een risico waarmee LP's in traditionele AMM's worden geconfronteerd wanneer de prijs van de activa in een pool uiteenloopt. Door de liquiditeit automatisch aan te passen om prijsbewegingen te volgen, kan een DEX die dit model implementeert ervoor zorgen dat de liquiditeit van een LP nooit in één kant van een pool wordt geconcentreerd, waardoor de effecten van tijdelijke verliezen worden verzacht. Dit betekent dat LP's minder snel de verkeerde activa aanhouden als de prijzen veranderen, wat kan leiden tot stabielere en voorspelbaardere rendementen.

Dit model kent met name een aantal inherente uitdagingen, vooral in verband met de mogelijke integratie van machinaal leren voor het opnieuw in evenwicht brengen van de liquiditeit. Als de AI een verkeerd oordeel velt, zal de daadwerkelijke prijsvork immers minder liquiditeit hebben dan wanneer de voorspelling juist zou zijn. Het is echter belangrijk op te merken dat een bepaalde prijsklasse nooit volledig verstoken zou zijn van liquiditeit als gevolg van het gebruik van een prijswegingsmodel door de AI, die liquiditeit toewijst aan bepaalde prijsklassen, afhankelijk van de waarschijnlijkheid dat de prijs zal worden bereikt. Bovendien kan de leercurve voor LP's bij het daadwerkelijk begrijpen en begrijpen van dit systeem enkele uitdagingen opleveren voor de adoptie. Niettemin kunnen deze uitdagingen worden opgelost via frequente herbalancering en abstractie van de gebruikersinterface, voor een meer naadloze gebruikerservaring. 

Conclusie

De definitie van liquiditeit als het vermogen om snel en moeiteloos activa te kopen of verkopen, is de essentie van een functionele markt, of het nu de financiële markten in het algemeen zijn of de ingewikkelde DeFi-ruimte. De invloed ervan strekt zich uit door de geschiedenis heen, waar liquiditeit het dynamische en steeds evoluerende marktlandschap heeft beheerst en, zoals we hebben ontdekt, het moderne financiële systeem blijft beïnvloeden – zelfs in de context van DeFi. Daarom is het duidelijk dat DeFi-markten, zoals Elektrik, die de liquiditeit bevorderen en deze efficiënt toewijzen, waarschijnlijk in de voorhoede van hun respectieve sectoren zullen blijven. Daarom is het duidelijk dat DeFi-markten, zoals Elektrik, die de liquiditeit bevorderen en deze efficiënt toewijzen, waarschijnlijk in de voorhoede van hun respectieve sectoren zullen blijven. Bijgevolg zal liquiditeit, zoals verdedigd door platforms als Elektrik, als een van de belangrijkste bepalende factoren voor het succes van markten en activa, de innovatie blijven stimuleren, de adoptie stimuleren en van cruciaal belang blijven op de financiële markten.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. Automotive / EV's, carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• ChartPrime. Verhoog uw handelsspel met ChartPrime. Toegang hier.
• BlockOffsets. Eigendom voor milieucompensatie moderniseren. Toegang hier.
• Bron: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/