Tokenisatie wint aan kracht met On-Chain Tesla- en Apple-aandelen

Gereguleerde Exchange Swarm Tokenizes aandelen en obligaties in Real World Asset Push

In de laatste poging om real-world activa op de blockchain te brengen, kunnen particuliere en institutionele beleggers deze week crypto kopen en lenen tegen tokenized stocks en obligatie-ETF's.

De uitgever, een dochteronderneming van de in Berlijn gevestigde, gereguleerde beurs Swarm, noemt zijn producten de 'eerste verhandelbare aandelen en obligaties op DeFi'.

Getokeniseerde Apple

Volgens het bedrijf zullen tokenized Apple- en Tesla-aandelen vanaf donderdag beschikbaar zijn voor aankoop op Polygon, evenals een paar tokenized obligatie-ETF's die Amerikaanse staatsobligaties vertegenwoordigen.

Crypto-boosters hebben lang geprobeerd de voordelen van blockchain-technologie naar traditionele financiën te brengen. Ze stellen zich een nieuwe financiële orde voor waarin effecten oneindig kunnen worden gefractioneerd en 24/7 kunnen worden verhandeld, zonder tussenpersonen.

Activa uit de echte wereld

Die visie maakte een grote sprong voorwaarts in 2022. Maker, het op een na grootste protocol in gedecentraliseerde financiën, met meer dan $ 6.5 miljard aan totale waarde vergrendeld, leidde de aanval.

Vorig jaar groeide de blootstelling van Maker aan activa uit de echte wereld van $ 17 miljoen naar $ 640 miljoen; in een eindejaarsevaluatie zei het dat het een overgang was begonnen van blootstelling aan door crypto ondersteunde leningen.

Coinbase markeerde de acceptatie van real-world activa als een trend om in de gaten te houden in 2023. En Ethereum-oprichter Vitalik Buterin zei in december dat het een van de meest interessante ontwikkelingen in crypto was.

Volgens Swarm-medeoprichters Timo Lehes en Philipp Pieper kunnen tokenized-aandelen en -obligaties helpen een sector te stabiliseren die vatbaar is voor boom- en bust-cycli.

"Een deel van het probleem dat we zagen [in 2022] was dat de meeste crypto-activa super sterk gecorreleerd waren, behalve stablecoins", vertelde Lehes aan The Defiant. “Je hebt dit hele ecosysteem … waar alles min of meer met elkaar verbonden lijkt te zijn, en door externe, niet-crypto-activa in de keten te brengen, creëert het een soort ander activa-universum. Dat compenseert in feite een deel van dat gedrag in de markt.”

Apple-aandelen zijn daar een goed voorbeeld van.

"Het leuke van Apple is dat de marktkapitalisatie groter is dan de marktkapitalisatie van crypto", zei Lehes. "Dat zal eigenlijk al het andere overschaduwen, inclusief Bitcoin, dat al on-chain is."

Getokeniseerde aandelen en obligaties kunnen beleggers toegang geven tot traditionele investeringsmogelijkheden en DeFi-kansen. Een belegger kan bijvoorbeeld long gaan op Tesla en inzetten op het toekomstige succes van 's werelds grootste fabrikant van elektrische auto's, terwijl hij een tokenized versie van Tesla-aandelen gebruikt als onderpand bij het lenen van DAI van Maker.

Green Light

Maar het was een uitdaging om effecten on-chain te brengen. Indachtig hun mandaat om particuliere beleggers te beschermen, hebben regelgevers achterdochtig gekeken naar de diepere relatie tussen crypto en traditionele markten.

Het kostte Swarm het grootste deel van een jaar om groen licht te krijgen van toezichthouders en om zijn tokenized aandelen en obligaties op te bouwen.

"Het kostte ons veel werk," zei Pieper, "om technologie te bouwen die erin slaagt zich te ontwikkelen in de richting van de verwachting van de regelgevers, van wat nodig is om [het product] daadwerkelijk compatibel te maken met hoe zij denken."

Als zodanig zullen de tokenized Apple- en Tesla-aandelen en obligatie-ETF's van Swarm niet beschikbaar zijn in de Verenigde Staten, waar toezichthouders standvastig zijn geweest in hun weigering om duidelijke en consistente richtlijnen op te stellen.

"Amerika heeft een zeer moeilijke situatie gehad met het bedenken van holistische richtlijnen en bepalingen - dus wat regelgevers, weet je, verwachten van bepaalde aspecten van een systeem als dit," voegde Pieper eraan toe. In Europa hebben toezichthouders duidelijk gemaakt dat zij denken dat digitale activa "financiële instrumenten zijn en [digitale activa] worden behandeld als financiële instrumenten".

Een actief mobiliseren

Het toevoegen van nieuwe voorraden is eenvoudig en wordt volgens het bedrijf gedreven door de vraag.

Het tokeniseren van effecten gaat niet alleen over het brengen van traditionele financiële activa naar de blockchain, zei Pieper. Het gaat er ook om DeFi naar traditionele financiële activa te brengen.

"Je mobiliseert in feite een activum door het flexibeler, wendbaarder, meer fractioneerbaar en meer prijsontdekking te maken", zei hij. “Je democratiseert de manier waarop mensen daar markten in verschillende vormen omheen kunnen bouwen. En dat wordt het spannende stuk, dat aan ontdekking wordt overgelaten.