De convergentie van TradFi en DeFi gaat door door het tokeniseren van activa uit de echte wereld

Tokenized real-world assets (RWA) zijn klaar om “verder te gaan dan louter een technologische trend”, aldus een nieuw rapport gericht op het groeiende segment.

De sector is de afgelopen jaren gegroeid doordat projecten en bedrijven hebben geprobeerd fysieke en financiële activa – van schuldbewijzen tot onroerend goed – via blockchains in de keten te brengen.

“De kracht van blockchain-gedreven digitalisering komt duidelijk tot uiting in het potentieel om anderszins illiquide activa te ontsluiten, operaties te stroomlijnen, kosten te verlagen en financiële intermediatie opnieuw vorm te geven”, aldus een rapport dat donderdag is gepubliceerd door Oracle RedStone en DeFi-risicobeheerbedrijf Chaos Labs.

De totale waarde vergrendeld (TVL) voor activa uit de echte DeFi-wereld bedraagt ​​volgens dit rapport ongeveer $1.2 miljard Defi Lama, geleid door stUSDT.

Medio augustus was deze sector goed voor ongeveer 1.2% van de DeFi-markt verslag notities.

Tokenized Treasurys zijn razend populair

Getokeniseerde obligaties zijn de afgelopen maanden steeds populairder geworden, omdat verschillende projecten hebben geprobeerd toegang te bieden tot Amerikaanse staatsobligaties, bijvoorbeeld de grootste en meest liquide markt voor staatsobligaties ter wereld.

Sébastien Derivaux, mede-oprichter van het op DAO gerichte financiële adviesbureau Steakhouse Financial, zei dat tokenized bonds “de toegang vereenvoudigen, maar nog belangrijker het on-chain beheer van crypto-activa-aansprakelijkheid ontsluiten.

“We zijn nog erg vroeg, maar het einddoel is simpel: het migreren van financiën naar cryptorails”, merkte hij op.

Ondo Finance lanceerde tokenized Amerikaanse staatsobligaties en obligaties eerder dit jaar, waarbij drie aandelenklassen aanvankelijk belegden in obligatie-ETF's van BlackRock en Pimco.

Fondsgroep Adapt3r Digital deze maand een tokenized fonds onthuld op de gedecentraliseerde marktplaats Archblock, waardoor USDC-houders en on-chain investeerders toegang krijgen tot de kortetermijnrente op Amerikaanse staatsobligaties.

Maple Finance lanceerde een cashbeheerpool in april, waarin gestorte gelden worden gebruikt om Amerikaanse staatsobligaties te kopen. De CEO van de kapitaalmarkt vertelde Blockworks vorige week het probeerde een ‘first mover’ te zijn op Solana door on-chain toegang te bieden tot de rente op Amerikaanse staatsobligaties.

Mede-oprichter van RedStone, Marcin Kaźmierczak, zei dat hij op korte termijn een nog “breder en dieper” gebruik van on-chain staatsobligaties verwacht.

“Ze creëren een perceptie van een veiliger rendement en kunnen nieuwe producten openen – bijvoorbeeld een [gedecentraliseerde app] die automatisch fondsen beheert in rendementskluizen op basis van native DeFi en native RWA-pools”, vertelde hij Blockworks in een e-mail.

Institutionele betrokkenheid

Larry Fink, CEO van vermogensbeheergigant BlackRock, zei dit vorig jaar dat de tokenisatie van effecten “de volgende generatie voor markten” is.

Andere financiële reuzen hebben tokenisatie onderzocht, waaronder JPMorgan en Goldman Sachs.

JPMorgan's Onyx digitale activa netwerk maakt de tokenisatie van traditionele activa mogelijk, zoals Amerikaanse staatsobligaties en geldmarktproducten. Het bedrijf gebruikte de Polygon-blockchain om tokenized contante stortingen te verhandelen in november 2022.

“We zijn al lang van mening dat in de loop van de tijd steeds meer traditionele financiering zal plaatsvinden op openbare blockchains, op voorwaarde dat er oplossingen zijn voor belangrijke aspecten zoals schaalbaarheid en privacy”, vertelde Ty Lobban, hoofd van Onyx Digital Assets, aan Blockworks op de conferentie. tijd.

Het Digital Asset Platform van Goldman Sachs, gebouwd met behulp van een private, geautoriseerde blockchain-stack bekend als Canton, ging in januari live. De eerste uitgifte van het tokenisatieplatform was een digitale obligatie van 100 miljoen euro met een looptijd van twee jaar.

Franklin Templeton debuteerde met een geldmarktfonds dat een openbare blockchain gebruikte om transacties in 2021 vast te leggen en WisdomTree heeft een reeks fondsen die de eigendomsgegevens van hun fondsaandelen digitaliseren.

Hamilton Lane werkte vorig jaar samen met Securitize, een bedrijf voor digitale activa, om drie van zijn fondsen beschikbaar te stellen via tokenized feederfondsen. Securitize heeft onlangs het digitale vermogensplatform Onramp Investors gekocht om aan te bieden tokenized alternatieven voor de markt voor geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA).

What’s next?

Volgens het rapport van donderdag is goud het op een na meest symbolische bezit in termen van marktkapitalisatie, na de USD. Twee tokens — PAX Gold (Paxg) en Tether Gold (AUT) domineren de categorie, elk met een marktkapitalisatie van ongeveer $480 miljoen, zo blijkt uit de gegevens van CoinGecko.

Instellingen die verantwoordelijk zijn voor het slaan van digitaal goud worden verondersteld elk token te voorzien van echte grondstoffen. Paxos zegt bijvoorbeeld dat het PAXG-tokens ondersteunt met goud dat is opgeslagen in de kluizen van de London Bullion Market Association.

Getokeniseerd goud is een van de aanbiedingen op WisdomTree's "blockchain-compatibele" consumentenapp gelanceerd in juli.

“Met de groeiende aandacht voor goud als gevolg van bezorgdheid over de inflatie, bevindt tokenized goud zich in een goede positie om een ​​belangrijke rol te spelen in de transitie naar on-chain financiering”, aldus het rapport van RedStone en Chaos Labs.

Marktplaatsen en platforms waar echte activa veilig en gemakkelijk kunnen worden verhandeld zullen van cruciaal belang zijn naarmate de RWA-markt groeit, aldus het rapport. Eén zo'n platform, Tangible, zet activa uit de echte wereld om in NFT's die kunnen worden ingewisseld voor het fysieke product.

Kaźmierczak vertelde Blockworks dat de markt real-world assets nodig heeft die zijn geïmplementeerd in gedecentraliseerde blue chip-applicaties om de groei te stimuleren. De medeoprichter van RedStone wees op een voorstel Eerder deze maand werd bijvoorbeeld een deel van de schatkist van Aave toegewezen aan echte activa via Centrifuge Prime.

“Eén ding dat de groei zou kunnen onderdrukken is paradoxaal genoeg een bullmarkt in crypto, omdat de opbrengsten en gebruiksscenario’s van RWA dan zullen worden gecompenseerd door de kansen van DeFi”, voegde Kaźmierczak eraan toe.