Traditionele hedgefondsen beschouwen onzekerheid in de regelgeving als grootste belemmering voor toegang tot crypto

Er zijn nooit meer traditionele hedgefondsen geweest die in crypto beleggen, maar ongeveer tweederde aarzelt nog om de markt te betreden, volgens PwC's 2022 Global Crypto Hedge Fund-rapport. Degenen op het hek zeiden dat ze wachtten tot de markt volwassen werd en er meer regels werden ingevoerd.

Het rapport biedt inzicht in de groeiende belangstelling van traditionele hedgefondsen voor de cryptomarkt. Het is geschreven in samenwerking met de Alternative Investment Management Association (AIMA) en analyseert de benadering die deze fondsen volgen bij het beoordelen of ze in digitale activa willen beleggen en onderzoekt de belangrijkste belemmeringen waarmee ze worden geconfronteerd.

Het wie en waarom van investeren in crypto

Het onderzoek van AIMA werd uitgevoerd in het eerste kwartaal van 1 en omvatte 2022 hedgefondsen die ongeveer $ 89 miljard aan activa beheerden. Meer dan de helft van de fondsen die deelnamen aan het onderzoek had meer dan $ 436 miljard aan beheerd vermogen (AUM).

Ongeveer een op de drie traditionele hedgefondsen zei te investeren in digitale activa. Dit is een aanzienlijke stijging in vergelijking met vorig jaar, toen slechts één op de vijf zei blootstelling te hebben aan de cryptomarkt. Deze aanzienlijke toename van de belangstelling wordt ondersteund door bevindingen uit de enquête van vorig jaar, waaruit bleek dat ongeveer 25% van de fondsen van plan was het komende jaar in cryptocurrencies te investeren.

De toename van het aantal fondsen dat in cryptocurrencies belegt, is niet evenredig met de toename van de algehele blootstelling aan crypto. Van de fondsen die in crypto investeren, heeft meer dan de helft alleen een positie waarbij minder dan 1% van hun AUM is toegewezen aan digitale activa. Slechts één op de vijf respondenten zei dat ze 5% of meer van hun AUM in cryptocurrencies hadden.

Tweederde van de fondsen die in cryptocurrencies investeren, zei tegen het einde van het jaar meer kapitaal in de activaklasse te willen inzetten. Dit is echter een aanzienlijke daling vanaf 2021, toen 86% van de fondsen zei dat ze hun crypto-investeringen zouden verhogen. De meeste fondsen die van plan zijn meer kapitaal in cryptocurrencies in te zetten, hebben minder dan 1% van hun AUM in de activaklasse.

Als het gaat om de motivatie om in cryptocurrencies te beleggen, zei meer dan de helft van de respondenten dat ze dit deden om hun portefeuilles te diversifiëren. Ongeveer een derde zei dat het om "marktneutrale alfa-opportuniteiten" ging, terwijl slechts 18% "op lange termijn outperformance" noemde.

Investeren in crypto

Uit gegevens uit de enquête bleek dat de meeste fondsen hun portefeuilles diversifieerden naar Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH). Een derde zei dat ze investeerden in tokens die genoteerd zijn op gecentraliseerde beurzen, terwijl een kwart zei dat ze tokens verhandelden die genoteerd waren op gedecentraliseerde beurzen.

In tegenstelling tot gespecialiseerde cryptofondsen, hebben traditionele hedgefondsen meestal geen directe blootstelling aan cryptocurrencies. In 2022 lijkt de situatie echter te veranderen: het rapport laat een merkbare toename zien van het aantal fondsen met directe marktblootstelling.

Meer dan de helft van de respondenten in het onderzoek van PwC zei dat ze via derivaten zoals futures en opties in cryptocurrencies hebben geïnvesteerd. Dit is een lichte daling ten opzichte van vorig jaar, toen ongeveer tweederde van de respondenten zei alleen via derivaten te beleggen. Traditionele hedgefondsen die via directe en spothandel in cryptocurrencies investeerden, stegen van 33% in 2021 tot 43% in 2022. Fondsen die een passieve benadering hanteerden om in crypto te beleggen via passieve fondsen, trusts en EP's daalden van 29% in 2021 tot slechts 10% in 2022.

Van alle hedgefondsen die in crypto beleggen, zei 43% dat ze hefboomwerking gebruikten bij het handelen. Ongeveer 78% van degenen die hefboomwerking gebruikten, beheerde minder dan $ 1 miljard aan activa, wat aantoont dat kleinere hedge-instellingen eerder risicovollere beleggingsstrategieën gebruikten.

Dit gebrek aan aversie tegen risico vertaalde zich echter niet in andere crypto-categorieën. Ondanks de enorme groei die GameFi, de metaverse en Web3-platforms dit jaar doormaakten, lijken hedgefondsen niet geïnteresseerd te zijn om in deze gebieden te investeren. Meer dan de helft van de hedgefondsen zei dat ze de grootste groeikansen zagen in DeFi.

Stijgende interesse gesmoord door onduidelijkheid

De stijgende rente die hedgefondsen voor de cryptomarkt hebben laten zien, heeft enkele van de belangrijkste problemen waarmee de industrie wordt geconfronteerd, alleen maar verder verergerd. Meer dan 90% van de hedgefondsen die in crypto investeerden, zei dat een gebrek aan regelgevende en belastingregimes de belangrijkste problemen waren waarmee ze werden geconfronteerd. Ongeveer 78% noemde ook een gebrek aan diepe, vloeibare synthetische en indirecte producten, problemen met bewaring, geen prime broker-diensten en gecompliceerde fiat-opnames op beurzen.

Hedgefondsen zijn ook niet tevreden met de huidige marktinfrastructuur.

Gemiddeld zei minder dan een op de tien hedgefondsen dat ze de infrastructuur van de cryptomarkt “adequaat” vonden. Aan de andere kant zei 95% van de ondervraagden dat audits en boekhouding een segment waren dat dringend aan verbetering toe was. Nog eens maar liefst 94% van de fondsen zei dat risicobeheer en compliance essentiële verbetering nodig hadden, net als de mogelijkheid om digitale activa als onderpand te gebruiken.

Degenen die niet in de cryptomarkt investeren, hebben er ook veel over nagedacht.

Het onderzoek rapporteerde een lichte daling van het aantal hedgefondsen dat niet in cryptocurrencies belegde - van 79% in 2021 tot 63% in 2022. Van die 63% zei ongeveer een derde dat ze zich ofwel in een "late fase" bevonden. plannen” om te investeren of actief op zoek zijn om te investeren. Hoewel dit een stijging is ten opzichte van vorig jaar, zei 41% van de fondsen nog steeds dat het onwaarschijnlijk was dat ze de cryptomarkt in de komende drie jaar zouden betreden. Nog eens 31% zei dat ze nieuwsgierig waren naar de markt, maar wachten tot deze volwassen wordt.

Ongeacht of ze in cryptocurrencies hebben geïnvesteerd of niet, de meeste hedgefondsen lijken het erover eens te zijn wat de grootste toetredingsdrempels van de markt zijn. Volgens PwC zei de meerderheid van de fondsen dat onzekerheid op het gebied van regelgeving en belastingen het grootste probleem was dat ze moesten overwinnen voordat ze op de markt kwamen. Een interessante bevinding uit het onderzoek was het feit dat 79% van de respondenten zei dat reacties van klanten en gevaren voor hun reputatie hen uit de markt hielden.

Aangezien de meeste fondsen die niet in crypto beleggen, meer dan $ 1 miljard aan activa beheren, is het geen wonder dat de risico's van blootstelling aan cryptocurrencies opwegen tegen de voordelen ervan. Het beheren van meer dan $ 1 miljard aan activa vereist een aanzienlijke hoeveelheid vertrouwen die over jaren, zo niet decennia is opgebouwd, en gebaseerd is op conservatieve, succesvolle strategieën.

Terwijl ongeveer een derde van de respondenten zei dat ze hun betrokkenheid bij de cryptomarkt actief zouden versnellen als deze belemmeringen zouden worden weggenomen, zal een groot deel van de fondsen meer nodig hebben om overtuigd te worden.

"45% van de respondenten verklaarde dat het wegnemen van belemmeringen waarschijnlijk nog steeds geen invloed zou hebben op hun huidige aanpak, aangezien ofwel investeren in digitale activa buiten hun mandaat blijft of ze sceptisch zouden blijven", aldus het rapport.

Wat uit het rapport van PwC blijkt, is een duidelijke trend onder traditionele hedgefondsen: hoe meer activa ze beheren, hoe kleiner de kans dat ze in de cryptomarkt zullen investeren. Relatief kleine instellingen lijken meer bereid om de risico's en volatiliteit op zich te nemen die synoniem zijn geworden met cryptocurrencies en om de belemmeringen aan te pakken die gepaard gaan met zo'n jonge en relatief ongereguleerde markt.

De post Traditionele hedgefondsen beschouwen onzekerheid in de regelgeving als grootste belemmering voor toegang tot crypto verscheen eerst op cryptoslat naar.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/