TrueFi Gecentraliseerde Gedecentraliseerde Financiën - Is "CeDeFi" de toekomst van Crypto?

Het pseudonieme karakter van openbare blockchains en het gemak van spamming, spoofing en asset-mixing van portemonnees hebben kredietbeoordeling tot een van DeFi's grootste uitdagingen gemaakt. Dit heeft het DeFi-ecosysteem verhinderd om volwassen, niet-door zekerheden gedekte leenprotocollen te ontwikkelen met voorspelbare opbrengsten en een relatief lager risico, waardoor er een enorm onbenut potentieel overblijft voor een markt van biljoenen dollars in de vorm van on-chain kredietsystemen en leningen zonder onderpand.

Terwijl populaire DeFi-leenprotocollen zoals Maker, COMP en AAVE sinds vorig jaar furore maken in het nieuws, kwam een ​​uitleenprotocol dat onder de radar was gegleden onlangs naar voren als een van de grootste winnaars te midden van het crypto-bloedbad na de Chinese FUD in mei . Het token apprecieerde van een korte termijn dieptepunt van $ 0.1134 op 20 juli tot een piek van $ 1.06 op 12 augustus^th op Binance, terwijl de total-value-locked (TVL) op 217 augustus omhoogschoot van $ 5 miljoen^th tot $ 1.16 miljard op 14 augustus.

Dit uitleenprotocol is TrueFi, een niet-onderpand DeFi-leenprotocol dat wordt aangedreven door on-chain kredietscores. In dit artikel gaan we dieper in op het TrueFi-protocol en onderzoeken we de toekomstige mogelijkheden van gecentraliseerd gedecentraliseerd financieel krediet (CeDeFi) en leningen zonder onderpand.

Wat is TrueFi?

Gelanceerd op de 21^st van november 2020, TrueFi is een niet-onderpand DeFi-leningen platform gebouwd op het Ethereum-platform. in tegenstelling tot Samenstelling en AAVE, die beide "overcollateralised" leenprotocollen zijn die een grotere hoeveelheid onderpand vereisen voor elke lener om een ​​lening aan te gaan, bereikt TrueFi leningen zonder zekerheden door een on-chain kredietbeoordelingssysteem te implementeren dat zowel CeFi- als DeFi-elementen combineert.

Geïnspireerd om te fungeren als een brug tussen traditionele en gedecentraliseerde financiën, is het doel van TrueFi om de industriestandaard te bepalen voor marktgestuurde, geautomatiseerde DeFi-kredietbeoordelings- en uitleendiensten met zijn on-chain kredietsysteem. De visie van het team is om meer hoogwaardige financiële investeringsmogelijkheden aan het publiek te bieden via de blockchain, vergelijkbaar met hoe hoogwaardige informatie openbaar wordt verstrekt door internet.

Hoewel TrueFi niet het enige protocol is dat leenproducten zonder onderpand aanbiedt, is het een van de eerste gebruikers van on-chain kredietrating om kredietwaardigheidsproblemen bij DeFi-leningen op te lossen. Dit kredietbeoordelingsmodel wordt beheerd door houders van het TRU-token, dat wordt gebruikt om te stemmen voor onboarding van leners en goedkeuring van leningen door middel van staking.

TrueFi werd oorspronkelijk in 2018 gefinancierd door hetzelfde bedrijf achter de TUSD stablecoin, TrustToken, via SAFT-tokenverkoop aan VC-instellingen en geaccrediteerde CoinList-investeerders tegen prijzen tussen $ 0.08 en $ 0.12, waarmee meer dan $ 31 miljoen wordt opgehaald. De recente stijging van de prijs van TRU werd gevolgd door een financieringsronde van $ 12.5 miljoen onder leiding van vooraanstaande investeringsfirma's zoals a16z, BlockTower en Alameda Research op 5 augustus.^th, 2021. De financieringsronde werd voltooid door token-aankopen door de instellingen, met een blokkeringsperiode van één jaar en dagelijkse verwerving.

Bij de lancering ondersteunde TrueFi V1 aanvankelijk alleen de TUSD stabiele munt in haar kredietpool, met institutionele beleggers als enige klantengroep. TrueFi V1 slaagde erin spraakmakende institutionele kredietnemers aan te trekken, zoals Alameda Research, Wintermute Trading, Grapefruit Trading en Invictus Capital.

Tegen juni 2021 heeft TrueFi zijn platform uitgebreid om drie verschillende ERC-20 stablecoin-activa te ondersteunen: TUSD, USDC en USDT. Het team heeft plannen om tegen eind 20 verdere ondersteuning voor niet-stablecoin ERC-2021 cryptocurrencies toe te voegen. Op het moment van schrijven heeft TrueFi momenteel ~$1 miljard TVL, met nul defaults sinds de lancering.

TrueFi volgt een "progressieve decentralisatie”-filosofie door TRU geleidelijk te verspreiden om een ​​actieve en verantwoordelijke gemeenschapsbijdrage op een voldoende gedecentraliseerde manier te stimuleren. Naarmate het protocol volwassen wordt en producten zich volledig ontwikkelen, is het de bedoeling dat TrueFi op de lange termijn naar meer decentralisatie zal evolueren, waarbij het TrustToken-team geleidelijk meer autoriteit en verantwoordelijkheid aan de gemeenschap zal verdelen.

Hoe werkt TrueFi?

Het TrueFi-protocol bestaat uit uitleenpools, a liquiditeitsmijnen boerderij, en de TRU staking pool. Liquiditeitsverschaffers storten activa in de leenpools om rente te verdienen, terwijl TRU-stakers verantwoordelijk zijn voor de onboarding van leners, de goedkeuring van leningen en het bestuur in ruil voor een hoge inzet APY en extra stembeloningen. Wanneer een lener op de witte lijst een lening aanvraagt, nemen de stakers van TRU de verantwoordelijkheid voor de beoordeling van de lening. Ze dragen ook het primaire risico voor het protocol, aangezien in het geval van een wanbetaling hun ingezette TRU door het protocol zal worden verlaagd om verliezen in de uitleenpool te vergoeden. Op deze manier delegeert TrueFi zowel de verantwoordelijkheden als de risico's van leningen zonder onderpand aan de bestuursgemeenschap, die wordt gestimuleerd om het beste kredietmodel voor het protocol te creëren om hun inzetrendementen te maximaliseren en tegelijkertijd voldoende verzekering te bieden aan de leenpools om nieuwe deelnemers aan te trekken.

Het TrustToken-team fungeert momenteel als een semi-gecentraliseerde uitvoerende autoriteit die verantwoordelijk is voor KYC-goedkeuring, protocolontwikkeling, bedrijfs- en marketingactiviteiten en het organiseren van gemeenschapsbestuur. In het geval van een wanbetaling is het TrustToken-team momenteel ook verantwoordelijk voor juridische herstelprocedures. Dit maakt TrueFi momenteel meer gecentraliseerd dan veel andere DeFi-leenplatforms op de markt, aangezien het protocol zich nog in de "incubatiefase" van progressieve decentralisatie bevindt. Het gemeenschapsbeheer van TrueFi wordt uitgevoerd op de TrueFi-forums en Discord-server met zowel Snapshot als direct stemmen in de keten.

In tegenstelling tot collateralised DeFi-leenprotocollen die de pseudonimiteit van de lener gemakkelijker kunnen behouden, moeten TrueFi-leners strikte KYC/AML-procedures ondergaan en juridisch afdwingbare contracten ondertekenen met het TrustToken-team voordat ze een onboarding-verzoek van een lener kunnen plaatsen. Dit betekent dat leners een afweging moeten maken tussen pseudonimiteit en leningen zonder onderpand. Leners zijn momenteel beperkt tot geverifieerde instellingen, met plannen om het klantenbestand uit te breiden via het geautomatiseerde kredietbeoordelingssysteem van TrueFi.

Vanaf nu biedt TrueFi alleen leningen met een vaste looptijd en rentetarieven aan. Met de release van het TrueFi Credit Model in V3 worden de rentetarieven voor elke lening automatisch berekend op basis van het gebruik van de pool en een TrueFi-kredietwaardigheidsscore van 0 tot 255 voor elke lener. Dit zal worden gebruikt om flexibele leningen met variabele rente te implementeren in de toekomstige V4-release om kredietlijnen te ondersteunen, waardoor individueel op maat gemaakte leningen met een open looptijd en variabele rentetarieven mogelijk worden door off-chain data te integreren in geautomatiseerde on-chain kredietbeoordelingsprocessen.

In vergelijking met reguliere leenprotocollen zoals: AAVE, wat TrueFi momenteel mist aan liquiditeit, decentralisatie en privacy, wordt verzacht door beveiliging, verantwoording en transparantie. Dit geeft TrueFi een voorsprong bij de integratie met bestaande financiële instellingen en regelgevende instanties, maar gaat op korte tot middellange termijn ten koste van minder decentralisatie en beperkte privacy van leners.

Liquidity Providers

Liquidity providers (LP's) dragen bij stablecoins zoals TUSD in de TrueFi-leningspools, waardoor rente van leners in het oorspronkelijke activum wordt verdiend. Inactieve activa in de uitleenpool worden in Curve gestort voor een hoger rendement. Tenzij TrueFi een leningverzoek ontvangt tegen een hogere rente dan bestaande DeFi stablecoin-opbrengsten zoals: Curve, worden inactieve activa niet vanuit de DeFi-protocollen naar de uitleenpool verplaatst. Dit zorgt voor een minimale APY op basis van de hoogste opbrengsten van samenwerkende DeFi-opbrengstprotocollen.

LP's ontvangen verhandelbare ERC-20-tokens als IOU's, LP-tokens genaamd, voor het storten van activa aan uitleenpools (met het voorvoegsel "tf"). LP-tokens vertegenwoordigen het procentuele aandeel van een LP in een uitleenpool en hebben aanvankelijk een 1:1-koppeling aan de onderliggende waarde voordat leningen door de uitleenpool werden verwerkt. Elke uitleenpool heeft zijn eigen LP-token en LP's kunnen tegelijkertijd meerdere uitleenpools betreden.

Aangezien leningen met succes worden terugbetaald met rente aan een uitleenpool, neemt de netto contante waarde van de uitleenpool toe, wat de waarde van zijn LP-token verhoogt. Elke LP die daarna de pool betreedt, ontvangt LP-tokens tegen hun huidige waarde, en zolang de pool zonder wanbetaling rente blijft verdienen, zal de waarde van zijn LP-tokens blijven stijgen.

LP's kunnen hun LP-tokens in de Liquidity Gauge-farm deponeren om TRU te verdienen, die TRU distribueert naar elke leenpool op basis van gemeenschapsbestuur. De boerderij fungeert als een stimulans om LP's aan te moedigen hun deposito's te verlaten terwijl ze TRU aan de gemeenschap distribueren. LP's kunnen er vervolgens voor kiezen om hun TRU-beloningen van de boerderij in te zetten in de TRU-inzetpool voor meer TRU-opbrengsten.

In totaal kunnen LP's drie verschillende soorten opbrengsten ontvangen door liquiditeit aan de uitleenpool te verstrekken: opbrengsten van uitleenpools (rente + CRV-beloningen), TRU-beloningen van de Liquidity Gauge-farm en mogelijk meer TRU door deze beloningen in te zetten in de TRU-inzetpool . Beloningen worden op uurbasis verdeeld en kunnen worden gevolgd in de TrueFi-schatkist.

In de huidige versie van TrueFi moeten deelnemers hun beloningen voor samengestelde rente in elke pool/boerderij handmatig claimen en opnieuw inzetten, wat twee afzonderlijke transacties op de Ethereum-blockchain vereist. Dus, tenzij iemand een ongewoon groot belang heeft, kan het verstandig zijn om de frequentie van het claimen en opnieuw inzetten van beloningen aan te passen volgens de APY voor optimale samengestelde rente in de huidige TrueFi-versie, aangezien de gaskosten op de korte termijn kunnen opwegen tegen het rendement van kleinere inzetten voordat het proces wordt geautomatiseerd.

LP's kunnen de uitleenpools op elk moment verlaten en kunnen kiezen tussen het inwisselen van hun LP-tokens voor hun aandeel in alle activa in de uitleenpool, waaronder leningtokens, originele onderliggende activa en altcoins (zoals CRV uit de Curve-pool), of het gebruik van de liquid exit-functie, waarmee LP-tokens direct kunnen worden ingewisseld voor de onderliggende waarde. Liquid exit wordt tegen een vergoeding verwerkt door de leningspool rechtstreeks als liquiditeitsverschaffer te gebruiken. Deze vergoeding wordt vervolgens verdeeld over alle resterende LP's in de uitleenpool.

De liquide uitstapvergoeding is omgekeerd evenredig met het percentage ongebruikte activa dat in de uitleenpool blijft, met een theoretische maximale uitstapvergoeding van 10% bij 0% van de poolliquiditeit en een minimum van 0.05% bij 100% van de poolliquiditeit, zoals hieronder weergegeven. Liquid exit is echter niet beschikbaar als er geen liquide middelen in de pool zijn en er geen liquide exit wordt ingezet in Curve, of als de pool posities in Curve moet liquideren met een verlies van meer dan 10 basispunten.

ontlening

Op dit moment zijn TrueFi-leners beperkt tot institutionele entiteiten die aan boord zijn via een strikt KYC/AML-proces en een wettelijk afdwingbaar contract met TrustToken. Alle geschillen met betrekking tot leningen zullen worden beslecht via bindende arbitragewetten van Californië, en alle leners die zich bevinden in rechtsgebieden waar handhaving van de contractvoorwaarden onmogelijk is, worden afgewezen voor onboarding.

Zodra de juridische contracten zijn ondertekend, wordt gedetailleerde informatie over de leners openbaar gepost in de TrueFi-governanceforums als nieuwe leners onboarding-verzoeken. Het onboardingverzoek van de lener moet duidelijk de achtergrond, geschiedenis, juridische en financiële status en leendoelstellingen van de organisatie vermelden. Als een nieuw lenerverzoek wordt goedgekeurd door middel van stemmen binnen de keten door TRU-stakers, kan de lener doorgaan met het aanvragen van leningen na het verstrekken van een portefeuilleadres op de witte lijst.

Het on-chain kredietbeoordelingssysteem van TrueFi biedt momenteel gedeeltelijke privacy voor leners. Leners kunnen ervoor kiezen om openbare identiteitsgegevens achter te houden aan de bestuursgemeenschap voor onboarding en leningverzoeken tegen een kleine rentepremie, maar ze moeten dezelfde KYC/AML-processen ondergaan door het TrustToken-team. KYC/AML-informatie van elke particuliere lener wordt uitsluitend bewaard door het TrustToken-team en wordt alleen openbaar gemaakt als de lener in gebreke blijft.

Leners op het TrueFi-platform krijgen leningtokens die de som van hun hoofdsom plus rente voor de leentermijn vertegenwoordigen. Wanneer een lening wordt goedgekeurd, worden leningtokens uitgegeven in de TrueFi-leningspool met het portemonnee-adres van de lener en wordt de hoofdsom naar het adres van de lener gestuurd.

Leningtokens zijn unieke, niet-verhandelbare ERC-20-tokens die de huidige waarde van elke lening volgen, ze vertegenwoordigen ook de bezettingsgraad van elke leningspool. Omdat leningtokens altijd de som van hoofdsom plus rente vertegenwoordigen, wordt hun muntwaarde per token in de uitleenpool altijd verdisconteerd. Als we het voorbeeld van TrueFi gebruiken, wanneer een lening (hoofdsom = 1,000,000 TUSD, looptijd = 30 dagen, APR = 12%) wordt goedgekeurd, worden (1,000,000 + 1,000,000 x 12% x 30/365) 1,009,863.013 leningtokens geslagen.

Naarmate de lening afloopt, neemt de waarde van de leningtokens geleidelijk toe en bereikt deze tegen het einde van de looptijd 1:1 in overeenstemming met de rentevoet. De leningtokens worden vervolgens verbrand en vervangen door de onderliggende waarde zodra de lener de lening met succes heeft terugbetaald.

Leningtokens zijn momenteel niet verhandelbaar, maar het is de bedoeling dat ze verhandelbaar worden na progressieve decentralisatie om TrueFi uit te breiden tot een platformonafhankelijk uitleenprotocol. Dit zal nieuwe mogelijkheden openen, zoals secundaire leningmarkten en leningtokenonderpanden op andere platforms, maar het zal gepaard gaan met hindernissen op het gebied van regelgeving.

lening goedkeuring 

Wanneer een lening wordt aangevraagd door een lener, wordt een on-chain stemming gecreëerd waarbij TRU-stakers moeten stemmen met hun ingezette TRU-tokens (stkTRU). Elke stkTRU komt overeen met één stem. De kiezers moeten JA of NEE stemmen op basis van hun eigen beoordeling van de kans op wanbetaling voor elke lening. Kiezers kunnen hun stem een ​​willekeurig aantal keren wijzigen voordat de lening wordt goedgekeurd of geannuleerd door de lener, en er wordt geen boete opgelegd als een staker weigert te stemmen.

Om een ​​stem goed te keuren, moet deze minimaal 15 miljoen stemmen hebben gekregen en moet minimaal 80% van de stemmen JA zijn. Het stemvenster staat minimaal twee dagen open, maar kan worden verlengd als na deze periode niet aan de twee minimumcriteria wordt voldaan. Anders kan de lener opnieuw onderhandelen of zijn verzoek intrekken.

stkTRU-tokens in elke portemonnee worden niet vergrendeld tijdens het stemproces. Zo kunnen dezelfde tokens worden gebruikt om te stemmen voor meerdere leningaanvragen door elke TRU-staaker. Alleen tokens die zijn ingezet voordat een leningaanvraag is gemaakt, kunnen echter worden gebruikt om op de aanvraag te stemmen. Dit is om opportunistisch staken en manipulatief stemmen te voorkomen zodra een leningaanvraag al is geregistreerd.

Leners met hoge kredietscores kunnen hun leningen sneller opschalen na de succesvolle terugbetaling van alle eerdere leningen. Dit is afhankelijk van de financiële geschiedenis van de lener, het betalingsrecord en KYC/AML-informatiedetails, waarbij de schaalparameters uitsluitend worden bepaald door stemmen van de gemeenschap. In tegenstelling tot de richting die andere DeFi-leenprotocollen volgen, hoopt TrueFi maximale stabiliteit en minimaal risico te bereiken door grote institutionele kredietnemers met minimaal kredietrisico op de lange termijn te behouden.

TRU-staking en leningen zonder onderpand

De leningen zonder onderpand van TrueFi worden gedekt door de TRU staking pool. Governance-deelnemers moeten hun TRU inzetten in ruil voor verhandelbare stkTRU-tokens om te stemmen op onboarding-aanvragen voor leners en leningverzoeken. TRU-tokens die in de inzetpool zijn vergrendeld, worden gebruikt om de uitleenpool als onderpand te dekken, en fungeren in feite als de "verzekering" van het protocol. In het geval van een wanbetaling kunnen stakers worden verlaagd tot 10% van hun ingezette TRU om verliezen in de uitleenpool te vergoeden. Om dit risico te verkleinen, worden TRU-stakers gestimuleerd om de beste kredietbeslissingen te nemen in het belang van zowel henzelf als de liquiditeitsverschaffers.

TRU-stakers verdienen een dynamisch aangepaste APY op basis van het percentage TRU-tokens in omloop dat in het protocol wordt ingezet. De incentive-pool verdeelt elke dag 125,000 TRU proportioneel aan alle stakers (onder voorbehoud van wijzigingen in het gemeenschapsbestuur). Dit betekent dat het uitzetten van APY afneemt naarmate er meer TRU in de pool wordt ingezet, ongeacht de prijsactie van TRU zelf (en vice versa). Het uitzetten van TRU wordt geleverd met een 14-daagse afkoelperiode, en als je een TRU opnieuw uitzet tijdens de afkoelperiode, wordt de timer gereset. Zodra de cooldown voorbij is, hebben stakers een tijdvenster van 48 uur om hun TRU ongedaan te maken, anders worden hun tokens opnieuw in het protocol geplaatst zodra het venster voorbij is.

Hoe SAFU is leningen zonder onderpand?

TrueFi gebruikt een slim contract van SAFU (Secure Asset Fund for Users) om de uitleenpool te dekken en slashing- en terugbetalingsfuncties uit te voeren. De SAFU heeft zijn eigen pool die fungeert als buffer en vereffenaar voor de staking pool en de uitleenpools, het wordt in eerste instantie gefinancierd door het TrueFi-team met 10% van de initiële token-ontgrendeling van het bedrijf (~ 5 miljoen TRU).

In het geval van wanbetaling, zal de uitleenpool alle in gebreke blijvende leningtokens overdragen naar het SAFU-contract in ruil voor de volledige waarde van die activa in TRU (hoofdsom + rente). Het SAFU-fonds zal dan tot 10% van de TRU uit de inzetpool schrappen om de verliezen in de uitleenpool te dekken. Als het SAFU-fonds en de verlaagde TRU onvoldoende zijn om verliezen als gevolg van een wanbetaling te dekken, zullen door de SAFU "deficiëntieclaimtokens" die de ongedekte fondsen vertegenwoordigen, worden uitgegeven aan de uitleenpool. De standaardgebeurtenis wordt openbaar aangekondigd en alle privacyopties van de achterstallige lener worden ingetrokken. Daarna zal het juridische team van TrustToken het juridische herstelproces starten met de in gebreke blijvende instelling.

Als de fondsen via het juridische proces worden teruggevorderd, zullen ze worden gebruikt om de onderliggende activa te kopen die worden vertegenwoordigd door de in gebreke blijvende leningtokens en worden ze teruggegeven aan de uitleenpool, waarbij het overtollige geld dat overblijft na de terugbetalingsaankoop wordt behouden door het SAFU-contract. Als het juridische proces niet in staat is om het verloren geld volledig terug te vorderen, worden de resterende "deficiëntieclaim-tokens" die aan de uitleenpool zijn uitgegeven, verbrand. Dit zal de verliezen realiseren en de totale waarde van de uitleenpool verminderen, waardoor de waarde van zijn LP-token daalt.

Stemincentives 

Om stemparticipatie te stimuleren, wordt een klein bedrag aan TRU aan kiezers toegekend en is deze onmiddellijk opeisbaar zodra elke lening is goedgekeurd. Het totale bedrag aan TRU-stembeloningen wordt berekend op basis van de totale rente die door elke lening wordt gegenereerd. Deze beloning wordt getrokken uit de bonuspool, evenredig verdeeld onder de kiezers op basis van het percentage van hun stemmen onder het totale aantal stemmen dat voor elke lening is ontvangen.

Naast stembeloningen ontvangen TRU-stakers ook de protocolvergoedingen van elke goedgekeurde lening, wat neerkomt op 10% van de totale rente van elke lening. Deze protocolvergoeding wordt betaald in de vorm van LP-tokens zodra elke lening met succes is terugbetaald. Dit ontmoedigt "flash-stemmen" in situaties waarin grote spelers, om wanbetalingsrisico's te vermijden, onmiddellijk om intrekking van hun TRU vragen nadat ze stembeloningen hebben ontvangen wanneer grote hoeveelheden leningen in een zeer kort tijdsbestek worden goedgekeurd.

Aangezien stemmen op leningen ook een kleine Ethereum-gasvergoeding vereist, kunnen kleinere spelers mogelijk worden ontmoedigd om te stemmen op leningen met een kleine hoofdsom en korte looptijden als de gasvergoedingen opwegen tegen de stembeloningen. Dit zou op korte termijn decentralisatie van het bestuur kunnen ontmoedigen, omdat grotere belanghebbenden meer profiteren van frequent stemmen, het claimen van beloningen en het opnieuw inzetten vanwege belemmeringen voor de gasvergoeding.

Om deze gasbeloning te overwinnen, zal het protocol uiteindelijk het oude stemsysteem volledig verwijderen door een nieuw bestuursmechanisme in te voeren, maar dit zal waarschijnlijk komen na het geautomatiseerde kredietbeoordelingssysteem, aangezien de bestaande stemstructuur nog steeds nodig is om de autonomie en distributie van de gemeenschap te behouden van de verantwoordelijkheid van belanghebbenden.

Het TRU-token

TRU heeft een maximale voorraad van 1.45 miljard tokens, zoals hieronder verdeeld:

• Communautaire prikkels: 39% (565,500,000 TRU)
• Tokenverkoop: 26.75% (387,917,402 TRU)
• Ploeg: 18.5% (268,250,000 TRU),
• Bedrijf: 11.25% (163,082,598 TRU)
• Toekomstig team: 4.5% (65,250,000 TRU)

Zowel de tokens van de tokenverkoop als het TrueFi-team zijn voor twee jaar vergrendeld, met driemaandelijkse ontgrendelingen in november, februari, mei en augustus vanaf 21 november^st, 2020 tot 13 augustus^th, 2022, waarbij elk een extra 82,052,175 TRU op ​​de markt injecteert (33,562,500 van team + 48,489,675 van token-verkopen).

Een derde van de tokens van het TrustToken-bedrijf wordt in eerste instantie ontgrendeld, en de resterende twee derde van de bedrijfstokens wordt ontgrendeld in respectievelijk november 2021 en 2022. Dit zal verder een extra 54,360,866 tokens injecteren per ontgrendeling.

Het TrueFi-team heeft actief TRU-tokens verbrand vanaf de eerste ontgrendeling van het bedrijf, met ongeveer 8 miljoen TRU-tokens verbrand op het moment van schrijven, terwijl nog eens 20% van de bedrijfstokens werd toegewezen aan een gemeenschapskas en SAFU-fonds. Ten slotte werd 35% van de tokens van de eerste ontgrendeling van het bedrijf als liquiditeit aan AMM's verstrekt.

Alle TRU-tokendistributies worden regelmatig bijgewerkt, met een treasury-procedurerapport dat is gecontroleerd door Armanino en waarin de tokenadressen van het bedrijf en de activadistributie worden beschreven.

Het TrueFi-team

Het TrueFi-team maakt deel uit van TrustToken, dat in 2017 voor het eerst de TUSD-stablecoin lanceerde. Het in San Francisco gevestigde bedrijf wordt momenteel geleid door CEO en mede-oprichter Rafael Cosman. TrustToken is opgericht rond de principes van transparantie en wettelijke naleving, het oorspronkelijke doel van het team was om een ​​stablecoin te bouwen die ze zelf zouden gebruiken en vertrouwen. Dit culmineerde in de True USD stablecoin, waarbij gebruik werd gemaakt van meerdere escrow-accounts, regelmatige attesten en strikte KYC/AML-procedures voor alle klanten die de stablecoin muntten of inwisselden. TrueFi werkt als een onafhankelijk product van de True Currencies, dat nu wordt aangeboden in TUSD, TGBP, TAUD, TCAD en THKD.

Rafael Cosman, CEO van TrueFi, is afgestudeerd in computerwetenschappen aan Stanford en heeft een achtergrond in machine learning. Voordat Cosman de cryptosfeer betrad, werkte Cosman als machine learning-ingenieur voor bedrijven zoals Google en was hij mede-oprichter van de non-profit onderwijsorganisatie StreetCode Academy, die zich toelegt op het geven van technisch onderwijs aan gemarginaliseerde jongeren.

Interessant is dat Cosman ook co-auteur was van een gepubliceerd academisch artikel over strategieweerstand bij stemregels (toegankelijk hier), en heeft zelfs een patent voor a computergebaseerd voorspellingssysteem voor misdaadrisico's! Gezien het doel van TrueFi is om een ​​door de gemeenschap bestuurd, volledig geautomatiseerd on-chain kredietbeoordelingsmodel te creëren voor niet-onderpandde DeFi-leningen, biedt de achtergrond van Cosman een overtuigend argument voor de kansen op succes van het platform.

Hieronder vindt u een onvolledige lijst van het leiderschapsteam en de meest actieve teamleden in de TrueFi-community:

• Rafael Cosman – CEO en mede-oprichter
• Alex de Lotharingen – COO & Sr. Directeur, Financiën
• Tom Shields – voorzitter van de raad van bestuur
• Michael Gasiorek – Hoofd Groei
• Ryan Rodenbaugh – Strategieleider
• Roshan Dharia – Hoofd Krediet & Bedrijfsontwikkeling
• Matt Kielczewski – Marketingleider
• Tyler Wallace - Analyse
• Ada Wu – Marketing (Chinees)

TrustToken vermeldt momenteel in totaal 41 leden op haar website, met ingenieurs, juridische experts, compliance officers en marketingprofessionals enz. die in Noord-Amerika, Europa en Azië werken.

roadmap

De routekaart van TrueFi volgt een soortgelijk patroon met zijn token-ontgrendelingsschema, omdat het logisch is om te voldoen aan een verhoogde tokencirculatie met verbeterde bruikbaarheid voor elke fase van het protocol om een ​​evenwichtige en duurzame ontwikkeling te ondersteunen.

Met de lancering van de SAFU en Liquidity Gauge farm in V4, zijn de volgende doelstellingen van TrueFi om meer on-chain governance-functies te lanceren en het tokenomics- en rentemodel te verbeteren om kredietlijnen die gepland zijn voor eind 2021 beter te ondersteunen. kredietbewaking en on-chain automatisering zullen in 2022 worden geïntroduceerd en verdere plannen worden aangekondigd. Het team zal proberen de gaskosten voor stemmen, het claimen van beloningen en het staken te verlagen of te verwijderen door middel van Layer-2-integratie of het introduceren van nieuwe governance-mechanismen, en token-emissies zullen geleidelijk afnemen naarmate het protocol overgaat naar een stabiele, op vergoedingen gebaseerde structuur.

De belangrijkste functies van TrueFi zullen naar verwachting eind 2022 worden gerealiseerd, na de laatste token-ontgrendeling, waarbij progressieve decentralisatie de laatste fasen ingaat nadat het volledig geautomatiseerde kredietmodel is vrijgegeven. TrueFi-teamleden blijven deelnemen als leden van de community zodra de uitvoerende macht aan de community is gedelegeerd. Hoewel het protocol in het verleden vertragingen heeft opgelopen als gevolg van verschillende problemen, zoals code-audits en nalevingsobstakels, is TrueFi erin geslaagd om zijn beloften voor alle eerdere roadmap-doelen met succes waar te maken.

Uitdagingen

Hoewel het kredietmodel van TrueFi veelbelovend klinkt en mogelijk baanbrekend is voor DeFi, zullen de grootste uitdagingen komen van het bouwen van een sterke community voor off-chain kredietbeoordeling, on-chain data-integratie en juridische procedures. Om te veel vertrouwen op gecentraliseerde legacy-infrastructuur te voorkomen, heeft TrueFi een sterke gemeenschap van verantwoordelijke en competente kredietbeoordelaars, ontwikkelaars en juridische experts nodig die op een voldoende gedecentraliseerde manier zijn georganiseerd. Het zal ook een stabiele vergoedingenstructuur moeten opzetten om een ​​actieve gemeenschap te ondersteunen om meeliften te minimaliseren zodra de producten van het protocol volwassen genoeg zijn voor gedecentraliseerde werking.

Een sterke, verantwoordelijke en competente community is altijd de ruggengraat van DeFi. De standaardbescherming van TrueFi via TRU-staking is momenteel zeer volatiel vanwege prijsschommelingen van de kleine marktkapitalisatie van het token. Dit betekent dat de sterkste onderliggende beveiliging van het protocol momenteel afkomstig is van de KYC/AML-procedures en de juridische handhavingsbevoegdheid van het TrueFi-team. Daarom zal TrueFi, naast de verminderde TRU-prijsvolatiliteit, waarschijnlijk moeten blijven vertrouwen op een juridische uitvoerende entiteit voor het afdwingen van leningcontracten voordat het kredietmodel nauwkeurig onzekerheidsrisico's kan incorporeren.

Anders, als het protocol niet in staat is om effectieve juridische stappen te coördineren zodra het team de juridische autoriteit aan de gemeenschap heeft overgedragen, zou individuele risicomijding gemakkelijk de collectieve belangen kunnen overheersen in het geval van een ernstig verzuim, waardoor minder toegewijde leden van de gemeenschap het protocol snel zullen verlaten. Dit is met name het geval als geen enkele entiteit een belang heeft dat groot genoeg is om de inleiding van kostbare juridische procedures namens de DAO te rechtvaardigen, aangezien particuliere spelers en LP's er natuurlijk de voorkeur aan geven passief mee te liften zolang de APY aantrekkelijk blijft en uitstapkosten laag blijven.

Idealiter zou het definitieve kredietmodel van TrueFi de noodzaak van juridische handhaving tot een minimum kunnen beperken door nauwkeurige kredietvoorspellingen te bieden om stabiele risico-opbrengstverhoudingen te berekenen voor elke lener, kredietverstrekker en zijn deelnemers. Dit vereist voldoende statistische kracht om voldoende foutentolerantie te bieden om een ​​nieuw stimulerend evenwicht te genereren op basis van de transparantie die alleen door het kredietmodel wordt geboden. Vanwege de hogere snelheid waarmee informatie over het blockchain-netwerk reist, zal het kredietmodel van TrueFi nauwkeurige realtime kredietupdates moeten bieden door zowel on-chain als off-chain gegevens te integreren, wat buitengewoon moeilijk te automatiseren kan zijn zonder zwaar te vertrouwen op vanaf vandaag gecentraliseerde kredietdatabases.

Conclusie

TrueFi heeft tot doel het probleem van kredietwaardigheid voor leningen zonder onderpand in DeFi op te lossen door een geautomatiseerd kredietbeoordelingsmodel te creëren dat zowel on-chain als off-chain gegevens integreert. Sinds de lancering eind 2020 is TrueFi erin geslaagd om gestage groei te realiseren en tegelijkertijd vooraanstaande investeerders aan te trekken, zoals a16z en Alameda Research, waarmee in totaal ~ $ 44 miljoen aan zowel openbare als VC-financiering is opgehaald uit token-verkopen van 2018 en 2021 tijdens het uitlenen meer dan $ 500 miljoen aan stablecoins uit aan geverifieerde klanten.

Hoewel het geautomatiseerde kredietmodel van TrueFi zich nog in de beginfase bevindt, heeft het protocol al een actieve gemeenschap op zijn forums en discord-server tot stand gebracht, terwijl het zijn kredietpool en klantenbestand snel uitbreidde zonder wanbetalingen sinds de oprichting. Het financiële concept van "krediet", oorspronkelijk geïntroduceerd door bedrijven en centrale banken, zal altijd een uitdaging zijn om te verzoenen met de principes van decentralisatie en vertrouwenloze consensus, terwijl traditionele financiering zal blijven bestaan ​​zolang de vraag naar betrouwbare tussenpersonen bestaat

De kloof tussen CeFi en DeFi begint nu pas kleiner te worden. Het kan lang duren voordat we erachter komen of het kredietmodel van TrueFi echt kan slagen in de opkomende DeFi-economie door voldoende marktaandeel te veroveren en tegelijkertijd voldoende vertrouwen te winnen van de DeFi-gemeenschap. Maar het streven van TrueFi zou mogelijk kunnen leiden tot nieuwe stimuleringsstructuren die zich beter zouden kunnen aanpassen aan de "harde" problemen tussen CeFi en DeFi.

Uiteindelijk zou het governance- en kredietmodel van TrueFi heel goed een onderdeel kunnen worden van een opkomend "CeDefi"-paradigma door zijn semi-gedecentraliseerde filosofie te midden van toenemende wereldwijde regeldruk. Het is immers moeilijk om succesvol een brug te bouwen zonder samenwerking van beide kanten van de rivier.

Disclaimer: dit zijn de meningen van de schrijver en mogen niet als beleggingsadvies worden beschouwd. Lezers zouden hun eigen onderzoek moeten doen.

Bron: https://www.coinbureau.com/review/truefi/