Sluiting VS - Fijne Fed/ECB-dag, handelaren slaken een zucht van verlichting, oliedruppels op aanvraag, goud schijnt, Bitcoin in de problemen

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Risicovolle activa kregen hun ritme terug nadat de Fed het vertrouwen had hersteld dat ze de inflatie serieus nemen, maar dat een gestage stroom van supergrote stijgingen onwaarschijnlijk zou zijn. Wall Street maakte dit een gemakkelijke beleidsbeslissing voor de Fed, aangezien de tweejaarsrente op staatsobligaties steeg van 2.83% tot meer dan 3.40% sinds het inflatierapport van vrijdag. De Fed verhoogde haar benchmarkrente met 75 basispunten, de grootste stijging sinds 1994, en signaleerde dat er nog meer verhogingen op komst zijn, maar die trend zal niet na 2023 aanhouden. De dotplots laten zien dat ze voor de rest van de maand nog een verkrapping van 175 basispunten verwachten. het jaar met nog een paar verhogingen in 2023, voordat renteverlagingen in 2024 gerechtvaardigd zijn.

Niemand was verrast door de scherpe verlagingen met de groeivooruitzichten en hogere inflatieprognoses van PCE. De Fed heeft strakkere financiële voorwaarden nodig om de economie af te koelen, dus in de komende paar vergaderingen kunnen supergrote stijgingen worden verwacht.

Om de inflatie onder controle te krijgen, zal de Fed zien dat haar renteverhogingen aan het einde van het jaar het omslagpunt kunnen zijn om deze economie in een recessie te storten. De 2-jaarsrente op staatsobligaties ging fors omlaag, wat betekent dat we een piek in de rente zien.

ECB

De spoedvergadering van de ECB heeft de markten laten zien dat ze de voltooiing van het ontwerp van een nieuw anti-fragmentatie-instrument versnellen. Iedereen wist dat ze aan fragmentatie werkten, dus de aankondiging van vandaag benadrukte eenvoudig dat dit een topprioriteit is. Behalve door het op schrift te stellen, leerden de markten niets nieuws.

De euro herstelde aanvankelijk omdat het nieuwste instrument van de ECB om de marktstress te verminderen, hen in staat zal stellen de rente snel te verhogen. De focus verschoof al snel naar het FOMC en traders proberen nog steeds te beslissen of de Fed een piek heeft bereikt in de rente op staatsobligaties, wat zou kunnen betekenen dat er een dollartop aanbreekt.

Olie

De olieprijzen daalden toen de vooruitzichten voor de vraag naar ruwe olie een deuk kregen, aangezien de Amerikaanse consument er zwakker uitziet en zowel de Fed als de ECB klaar lijken te staan om de financiële voorwaarden agressief aan te scherpen, wat zou moeten leiden tot een snelle vertraging van de economische activiteit.

Het was een drukke dag voor energiehandelaren, aangezien president Biden ook contact had met olieraffinaderijen. Biden vroeg oliehoofden om uit te leggen waarom hun marges zo goed zijn en waarom ze niet meer benzine en diesel hebben geproduceerd. De druk van Biden is vooral politiek en zal waarschijnlijk niet leiden tot serieuze actie van oliemaatschappijen.

Het wekelijkse EIA-inventarisatierapport voor ruwe olie toonde een meer dan verwachte build van 2 miljoen bpd en een toename van de productie. De productie van ruwe olie in de VS steeg met 100,000 vaten per dag tot 12 miljoen vaten per dag, het hoogste niveau sinds april 2020. De vraag naar benzine nam af en dat zou een weerspiegeling kunnen zijn van hogere prijzen aan de pomp.

De oliemarkt is nog steeds krap, maar de vrees voor vernietiging van de vraag zal toenemen naarmate handelaren meer gefocust raken op recessierisico's.

Tijdloos goud

De goudprijs herstelde zich omdat sommige handelaren licht zien aan het einde van de tunnel voor renteverhogingen door de Fed. Agressieve renteverhogingen tijdens de komende Fed-vergaderingen suggereren dat we dicht bij een piek zouden kunnen komen met stijgende rente op staatsobligaties. De Fed kan nog een renteverhoging van 75 basispunten doorvoeren, maar traders betwijfelen of we een gestage stroom van supergrote stijgingen zullen zien.

Het lijkt erop dat de vraag naar een recessie voor het einde van volgend jaar toeneemt en dat zou ook positief moeten zijn voor de toevluchtsoorden voor goud. Het lijkt erop dat de dollar hier op korte termijn een top kan hebben en dat zou constructief moeten zijn voor de goudprijs.

Bitcoin

Bitcoin was niet in staat tot een rally te komen, ondanks een brede rally op Wall Street na de FOMC-beslissing. De Fed nam enkele zorgen weg dat ze de rente agressief zouden verhogen en dat was goed nieuws voor bijna alle risicovolle activa.

Het ontbreken van een rally na de Fed zou voor sommige beleggers een verontrustend teken kunnen zijn. Als een grote rally op Wall Street cryptohandelaren niet kan prikkelen, kan Bitcoin in de problemen komen. Het niveau van $ 20,000 houdt vast, maar het lijkt erop dat niemand terug wil springen in de cryptohandel.

Tijdstempel: 15 June 2022