Sluiting VS - Aandelen worden positief na overdreven uitverkoop op obligatiemarkt, olie vindt grote steun op $ 100, goud op hol, Bitcoin zweeft

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Wall Street lijkt nog steeds te aarzelen om 'de dip te kopen' na een nieuwe ronde van zachte economische gegevens en uit angst dat de markt misschien niet genoeg hawkish van de Fed inprijst. De obligatiemarkt zette opnieuw een belangrijke stap met een piek van de 10-jaars Treasury net boven het niveau van 3.00%. De S&P 500 was nog niet klaar om het kritieke niveau van 4,000 te doorbreken, wat erop zou kunnen wijzen dat aandelen klaar zijn voor de typische consolidatie die plaatsvindt vóór een belangrijk Fed-besluit.

Fed

Woensdag debatteert de Fed over een renteverhoging van 75 basispunten, maar zal hoogstwaarschijnlijk genoegen nemen met een renteverhoging van een halve punt. Net zo belangrijk is het besluit van de Fed over het begin van de balansafbouw, waarbij de Fed een maandelijkse limiet van $ 40 miljard op Treasuries en $ 25 miljard op door hypotheken gedekte effecten zou kunnen stellen. Ze hebben misschien een grotere limiet op de normalisatie van de balans en dat zou een agressieve verrassing kunnen zijn die de volgende ronde van dollarsterkte zou kunnen opleveren.

De markt heeft een sterke start van de renteverhogingscyclus ingeprijsd, maar de grote vraag is hoe agressief ze zullen zijn met kwantitatieve verkrapping. Wat zal bepalen of de FOMC-beslissing agressief is, is of Q/T dichter bij $ 70 miljard per maand ligt, met een limiet van ongeveer $ 50 miljard die enigszins gematigd is.

Olie

Ruwe prijzen daalden na berichten dat Hongarije een veto uitspreekt over het door de EU voorgestelde verbod op Russische energie. Het toenemende risico van een embargo op Rusland lijkt minder waarschijnlijk totdat de EU kan zorgen voor extra energievoorziening voor Hongarije. Hongarije kan niet functioneren zonder Russische energie en de EU zal hun steun moeten krijgen bij het uitvoeren van hardere sancties tegen het Kremlin.

Ruwe olie wordt voortgesleept door China's recente reeks zachtere economische gegevens en een nieuwe golf van COVID-beperkingen en -uitbraken. Covid-gevallen in Shanghai lijken de goede kant op te gaan, maar de energiemarkten aarzelen om optimistisch te worden, gezien de onzekerheid over hoe erg de negatieve impact zal zijn op de vooruitzichten voor de ruwe vraag.

De olieprijzen lijken sterke steun te hebben op het niveau van $ 100 per vat, maar een massale rally lijkt onwaarschijnlijk gezien de terugkeer van de Amerikaanse productie en de afnemende vraag naar benzine.

Tijdloos goud

De goudprijzen blijven onder druk komen te staan doordat handelaren de prijs van een veel agressievere verkrapping door de Fed doen. De goudmarkt kan niet stabiliseren totdat de uitverkoop op de obligatiemarkt tekenen van versoepeling vertoont. Goud zou in de gevarenzone kunnen blijven als de aandelenmarkt een bodem heeft gevormd. Goud gedraagt zich momenteel niet als een veilige haven, maar als de aandelen hier stabiliseren, kan de verkoopdruk voor het edelmetaal weer toenemen.

Om goud weer aantrekkelijk te maken, moet Wall Street erop kunnen vertrouwen dat het merendeel van de verkrapping door de Fed is ingeprijsd en niet overdreven optimistisch met aandelen. Dip-aankopen voor aandelen zijn in opkomst, maar beleggers betwijfelen nog steeds of we binnenkort een volledig duidelijk signaal zullen zien. Als goud blijft dalen, zou het niveau van $ 1835 voorlopige ondersteuning moeten bieden.

Bitcoin

Bitcoin zweeft rond grote steun, aangezien beleggers beginnen te prijzen voor een veel agressievere verkrapping door de Fed. Bitcoin zou nog verder kunnen dalen als de volatiele markthandel in mei doorgaat. Het niveau van $ 35,000 zou grote steun voor Bitcoin moeten bieden, maar als de Fed een groot risicoverminderingsmoment biedt, kan het neerwaartse punt zich richten op de regio van $ 30,000.

Tijdstempel: 2 mei 2022