De rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt, maar wat betekent dit voor markten en cryptovaluta?

Op alle verhandelbare markten en valuta's hebben Amerikaanse Treasuries — staatsobligaties — een aanzienlijke invloed. In de financiële wereld is elke risicometing relatief, wat betekent dat als iemand een huis verzekert, de maximale aansprakelijkheid wordt vastgesteld in een bepaalde vorm van geld. 

Evenzo, als een lening bij een bank wordt aangegaan, moet de schuldeiser de kans berekenen dat het geld niet wordt teruggegeven en het risico dat het bedrag wordt gedevalueerd door inflatie.

Laten we ons in het slechtste geval eens voorstellen wat er zou gebeuren met de kosten die gepaard gaan met het uitgeven van schulden als de Amerikaanse overheid betalingen aan specifieke regio's of landen tijdelijk zou opschorten. Momenteel is er voor meer dan $ 7.6 biljoen aan obligaties in handen van buitenlandse entiteiten en meerdere banken en overheden zijn afhankelijk van deze cashflow.

Het potentiële trapsgewijze effect van landen en financiële instellingen zou onmiddellijk van invloed zijn op hun vermogen om import en export af te wikkelen, wat zou leiden tot een verder bloedbad op de kredietmarkten omdat elke deelnemer zich zal haasten om de risicoblootstelling te verminderen.

Er is meer dan $ 24 biljoen aan Amerikaanse staatsobligaties in handen van het grote publiek, dus deelnemers gaan er over het algemeen van uit dat het laagste bestaande risico een door de overheid gesteunde schuldtitel is.

Het rendement op staatsobligaties is nominaal, dus let op de inflatie

Het rendement dat breed uitgemeten wordt in de media is niet wat professionele beleggers verhandelen, want elke obligatie heeft zijn eigen prijs. Op basis van de looptijd van het contract kunnen handelaren echter het equivalente rendement op jaarbasis berekenen, waardoor het voor het grote publiek gemakkelijker wordt om het voordeel van het houden van obligaties te begrijpen. Zo verleidt het kopen van de Amerikaanse 10-jarige schatkist tegen 90 de eigenaar met een equivalent rendement van 4% totdat het contract afloopt.

Als de belegger denkt dat de inflatie niet snel onder controle zal zijn, is de neiging van die deelnemers om een ​​hoger rendement te eisen bij het verhandelen van de 10-jarige obligatie. Aan de andere kant, als andere regeringen het risico lopen insolvent te worden of hun valuta hyperinflatie te geven, is de kans groot dat die investeerders hun toevlucht zoeken in Amerikaanse staatsobligaties.

Door een delicaat evenwicht kunnen de Amerikaanse staatsobligaties lager worden verhandeld dan concurrerende activa en zelfs onder de verwachte inflatie lopen. Hoewel een paar jaar geleden ondenkbaar, werden negatieve rendementen heel gewoon nadat centrale banken de rente tot nul verlaagden om hun economieën in 2020 en 2021 te stimuleren.

Beleggers betalen voor het voorrecht van de veiligheid van door de overheid gesteunde obligaties in plaats van het risico van bankdeposito's. Hoe gek het ook klinkt, meer dan $ 2.5 biljoen waard negatief rendement er bestaan ​​nog steeds obligaties, waarbij geen rekening wordt gehouden met de inflatie-impact.

Reguliere obligaties prijzen hogere inflatie

Om te begrijpen hoe losgekoppeld van de realiteit de Amerikaanse staatsobligatie is geworden, moet men zich realiseren dat het rendement van de 3-jaars obligatie 4.38% bedraagt. Ondertussen bedraagt ​​de consumenteninflatie 8.3%, dus of beleggers denken dat de Federal Reserve de maatstaf met succes zal versoepelen, of ze zijn bereid koopkracht in te leveren in ruil voor de activa met het laagste risico ter wereld.

In de moderne geschiedenis is de VS nooit in gebreke gebleven met zijn schulden. Eenvoudig gezegd is het schuldenplafond een zelfopgelegde limiet. Het congres beslist dus hoeveel schuld de federale overheid kan uitgeven.

Ter vergelijking, een HSBC Holdings band die in augustus 2025 vervalt, wordt verhandeld tegen een rendement van 5.90%. In wezen moet men de rente op Amerikaanse staatsobligaties niet interpreteren als een betrouwbare indicator voor de inflatieverwachting. Bovendien is het feit dat het het hoogste niveau sinds 2008 bereikte, van minder belang, omdat uit gegevens blijkt dat beleggers bereid zijn inkomsten op te offeren voor de zekerheid van het bezit van activa met het laagste risico.

Bijgevolg zijn de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties een geweldig instrument om te meten ten opzichte van andere landen en bedrijfsschulden, maar niet in absolute termen. Die staatsobligaties weerspiegelen de inflatieverwachtingen, maar kunnen ook ernstig worden afgetopt als het algemene risico voor andere emittenten toeneemt.

De meningen en meningen die hier worden weergegeven, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de meningen van Cointelegraph.com. Elke investering en elke handelsbeweging brengt risico's met zich mee, u moet uw eigen onderzoek uitvoeren bij het nemen van een beslissing.