Week vooruit - Zet je schrap (Fed, ECB, NFP, Peak Earnings)

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Deze week zal extreem druk zijn omdat we een FOMC-besluit hebben, het niet-agrarische loonrapport, het piekseizoen voor de winstcijfers, terwijl Wall Street de banksector in de gaten houdt om te zien of er nieuwsstress ontstaat. Verwacht wordt dat de beleidsmakers tijdens de FOMC-bijeenkomst nog een renteverhoging van een kwart punt zullen doorvoeren, waardoor de deur mogelijk open blijft voor nog een kwartpunt. De desinflatietrends moeten laten zien dat ze stevig verankerd zijn, voordat de Fed de voet van het verkrappingspedaal kan halen.

Uit het niet-agrarische loonrapport van april zal naar verwachting blijken dat het personeelsbestand is afgekoeld van 236,000 naar 175,000. De arbeidsmarkt verzacht, maar de lonen lijken stabiel te blijven.

Het piekcijfersseizoen is aangebroken. Wall Street zal speciale aandacht besteden aan de resultaten van Adidas, Advanced Micro Devices, American International Group, Anheuser-Busch InBev, Apple, ConocoPhillips, Ford Motor, HSBC Holdings, Infineon Technologies, Intercontinental Exchange, Kraft Heinz, Marriott International, Moderna, Motorola Solutions , Pfizer, Shell, Starbucks, Uber Technologies, UniCredit, Volkswagen en Yum! Merken

Eurozone

De ECB staat minder onder druk om haar verkrappingscyclus te onderbreken dan sommige van haar sectorgenoten. Te laat komen op het feest heeft voor een keer zijn voordelen. De gezondheid van het Europese banksysteem, afgezien van Credit Suisse, draagt daar ook aan bij, evenals het geluk tijdens de winter, waardoor het blok niet al te zwaar kon putten uit de gasvoorraden. Het eindresultaat is dat de economie er veerkrachtig uitziet en dat de ECB de rente zal blijven verhogen, zij het deze keer waarschijnlijk met slechts 25 basispunten. Dat gezegd hebbende, zou een vervelende schok van de inflatiecijfers van dinsdag daar verandering in kunnen brengen.

Er komt volgende week heel weinig uit Groot-Brittannië, afgezien van enkele publicaties op niveau drie, waaronder definitieve PMI's, hypotheekgoedkeuringen en huizenprijzen. Beleidswaarnemers zullen ook aandacht besteden aan de Decision Maker Panel Survey van de BOE.

Rusland

Er zijn volgende week enkele belangrijke economische publicaties, waaronder de werkloosheidscijfers en de PMI's voor de industrie en de dienstensector.

Zuid-Afrika

Opnieuw een rustige week met de PMI voor de gehele economie als enige opmerkelijke publicatie.

Turkije

Inflatiegegevens halverwege volgende week zullen ons vertellen hoeveel vooruitgang er is geboekt bij het terugbrengen van de prijsstijgingen naar een redelijker niveau. Dat is momenteel nog lang niet het geval en dat zal waarschijnlijk nog een tijdje zo blijven, in ieder geval tot na de verkiezingen.

Zwitserland

Volgende week zullen de inflatie- en werkloosheidscijfers centraal staan, vooral de eerstgenoemde, gezien de vastberadenheid van de SNB om de rente te verhogen ondanks dat de cijfers niet bijzonder hoog zijn.

China

Een rustigere week omdat de Chinese aandelenmarkt van maandag 1 mei tot en met woensdag 3 mei gesloten zal zijn vanwege de Gouden Week van de Arbeid. Het hoogste beleidsorgaan van China, het Politburo, sloot afgelopen vrijdag zijn bijeenkomst in april af, waarbij de nadruk werd gelegd op de rol van de binnenlandse vraag, die een sleutelrol speelt in het economisch herstel. Het voegde eraan toe dat het proactieve begrotingsbeleid moet worden opgevoerd en samen moet werken met het monetair beleid om de huidige ontoereikende vraag te stimuleren.

De actie vindt plaats op zondag 30 april voor de publicatie van de officiële NBS Manufacturing en Non-Manufacturing PMI voor april. De prognoses gaan uit van een voortzetting van de industriële groei, met een lichte daling van 51.4 in maart naar 51.9; Wat de niet-productieactiviteiten betreft, wordt een lichte stijging verwacht van 58.3 in maart naar 58.2 in april, en als het uitpakt zoals verwacht, zal dit de vierde opeenvolgende maand van expansie zijn.

Op donderdag 4 mei zal de aandacht uitgaan naar de Caixin Manufacturing PMI voor april, die bestaat uit kleinere Chinese MKB-fabrikanten; de prognoses verwachten een stijging naar 50.4, vergeleken met de 50.0 die in maart werd opgetekend, waar de index daalde ten opzichte van de acht maanden durende piek van 8 die in februari werd gedrukt.

Afronding van de week op vrijdag is de publicatie van de Caixin Services PMI van april, waar de voorspellingen uitkomen op 58.0, iets boven de 57.8 van maart. Als de schattingen uitkomen zoals verwacht, zal dit de vijfde maand op rij zijn van groei in de dienstensector.

Gezien het laatste standpunt van de bijeenkomst van het Politburo en als de PMI's van april slechter uitvallen dan verwacht, zou de Chinese PBOC gedwongen kunnen worden een meer expansief beleid te voeren zodra zij haar belangrijkste beleidsrentetarieven voor april onveranderd heeft gehouden.

India

De PMI voor de verwerkende industrie in april zal naar verwachting uitkomen op 55.8, een lichte daling van de groei ten opzichte van het hoogste punt in drie maanden van 3 in april. Vervolgens zal woensdag de Services PMI voor april worden gepubliceerd, waarbij consensusschattingen een nieuwe maand van expansie verwachten op 56.4, vrijwel onveranderd ten opzichte van de 57.0 van maart.

Australië

Een paar belangrijke gegevens om op te merken, vooral de uitkomst van het RBA-monetairbeleidsbesluit van dinsdag. De jongste kerninflatie in het eerste kwartaal was zachter dan verwacht, waardoor de kans op een tweede opeenvolgende pauze van de belangrijkste beleidsrente op 1% groter werd.

De detailhandelsverkopen voor maart worden woensdag bekendgemaakt en de voorspelling zal naar verwachting een verbetering laten zien van een groei van 1% op maandbasis ten opzichte van de 0.2% die in februari werd opgetekend.

Ten slotte zal de handelsbalans voor maart naar verwachting uitkomen op A$12.75 miljard, een daling ten opzichte van de A$13.87 miljard die in februari werd opgetekend.

Nieuw Zeeland

De belangrijkste gegevens waarop we ons moeten concentreren zijn de werkgelegenheidsgegevens van woensdag voor het eerste kwartaal; Het werkloosheidspercentage zal naar verwachting iets hoger uitkomen op 1%, vergeleken met de 3.5% die in het vierde kwartaal van 3.4 werd gepubliceerd. Bovendien zullen de consensusschattingen voor de participatiegraad onveranderd blijven op 4%, een recordhoogte.

Ten slotte wordt verwacht dat de loonkostenindex in het eerste kwartaal een stijging van 4.6% op jaarbasis zal laten zien ten opzichte van het voorgaande kwartaal (1%); Als de groei verloopt zoals verwacht, zal dit de hoogste groei ooit zijn, wat een opwaartse druk op de lonen zal veroorzaken.

Japan

Een rustige week, afgezien van de laatste lezing van de PMI voor de verwerkende industrie op maandag, waar de eerdere voorlopige cijfers op 49.5 uitkwamen, nog steeds in een krimpmodus, maar iets hoger dan de definitieve afdruk van maart van 49.2.

Daarnaast zal maandag ook het consumentenvertrouwen voor april worden gepubliceerd. Dit heeft een opmerkelijke verbetering laten zien ten opzichte van de voorgaande maand, toen het in maart steeg naar 33.9, het hoogste cijfer sinds mei 2022.

Singapore

De belangrijkste focus zal liggen op de detailhandelsverkopen van april op vrijdag; na een sprong met dubbele cijfers van de groei op jaarbasis naar 12.7% in maart, na een scherp herstel van de daling van -0.8% in februari, verwachten consensusschattingen dat de groei in april zal matigen tot 2% op jaarbasis.

Markten

Energie

Het lijkt erop dat de OPEC+ de juiste beslissing heeft genomen toen ze de markten verrasten met een verrassende productieverlaging. De vooruitzichten voor de vraag naar ruwe olie op de korte termijn zijn niet positief ontvangen door de centrale banken en deze week zullen er waarschijnlijk een paar grote zijn. De Fed en de ECB zullen verdere verkrappingen doorvoeren die de groeivooruitzichten op de korte termijn zullen temperen. De olie zou enige steun moeten krijgen vanaf het niveau van $70, gezien het gebrek aan investeringen in nieuwe bronnen en gezien het feit dat een groot deel van het slechte nieuws voor de VS is ingeprijsd, en aangezien de teleurstellende heropening van de COVID-XNUMX-crisis in de toekomst zou moeten verbeteren.

We hebben van de Amerikaanse oliegiganten gehoord dat Exxon en Chevron constructief waren over de vooruitzichten, en nu zijn BP en Shell aan de beurt. Naast enkele belangrijke rapporten over energiewinsten zullen traders nauwlettend letten op de mondiale PMI-cijfers voor de productiesector.

Tijdloos goud

Goud blijft een onrustige handel na weer een week vol hernieuwde onrust in de bankensector, indrukwekkende winsten uit megacap-technologie en gemengde economische cijfers die verdere verkrapping door de Fed ondersteunen. De komende week zal er veel aandacht zijn voor de rentebesluiten van de Fed en de ECB, maar ook voor het niet-agrarische loonrapport. Als de Amerikaanse economie te veel veerkracht blijft tonen, zouden de kansen op een renteverhoging in juni kunnen toenemen en dat zou op de goudprijs moeten drukken, waardoor de economie mogelijk geen serieuze stappen boven het niveau van $2000 kan zetten. .

crypto

Er is veel rumoer in de cryptowereld, terwijl investeerders wachten op duidelijkheid over de Amerikaanse regelgeving. De Europeanen zijn erin geslaagd MiCA te creëren, het begin van juridische duidelijkheid die enkele regels biedt met betrekking tot bewaring, operaties, platforms, advies en portefeuillebeheer. Mondiale regulering zal een langdurig proces zijn, maar het zien van enkele positieve ontwikkelingen in de VS zal van cruciaal belang zijn voor beleggers. Cryptomunten hebben een impuls gekregen nu de kriebels in de bankencrisis blijven bestaan en de Amerikaanse economie vertraagt. Dit ondersteunt het argument dat de Fed het einde van haar verkrappingscyclus nadert.

Voor een bullish beweging naar boven heeft Bitcoin een grote katalysator nodig, misschien een doorbraak in de regelgeving of een schikking met een van de lopende crypto-rechtszaken. Beleggers zullen waarschijnlijk aarzelen om meer geld aan het werk te zetten met Bitcoin rond het $30,000-niveau, tenzij de fundamentele factoren hier dramatisch veranderen. De risico's zijn nog steeds neerwaarts gericht voor Bitcoin, maar grote steun zou van het $27,000-niveau moeten komen.