Week vooruit – Inflatieproblemen gaan door

Hoe zullen centrale banken reageren?

Inflatie en rentetarieven hebben dit jaar tot nu toe in de hoofden van beleggers gestaan ​​en het is onwaarschijnlijk dat daar voorlopig verandering in zal komen. Het winstseizoen zorgde voor een welkome en tijdige afleiding en stelde de markten in staat enige stabiliteit te vinden, maar zoals we tegen het einde van vorige week zagen, blijft de inflatie domineren.

Hoewel velen om verschillende redenen verwachten dat de inflatie de komende maanden een hoogtepunt zal bereiken en daarna vrij snel zal dalen, is er niet veel vertrouwen dat alles volgens plan zal verlopen. En er is genoeg bewijs van de afgelopen maanden dat inflatie de centrale banken en de rest van ons verraste.

Volgende week biedt tal van economische gegevens van over de hele wereld en het is niet verwonderlijk dat het de inflatie-indicatoren zijn die de meeste aandacht zullen trekken. Net als het commentaar van de verschillende beleidsmakers die op het programma staan, waarbij sommigen langzaamaan accepteren dat een grootscheepse beleidsreactie nodig is en anderen met weinig succes tegen de marktverwachtingen blijven ingaan. Wat er ook gebeurt, het belooft weer een boeiende week te worden.

Fed-commentaar sleutel als marktprijs in meer tariefstijgingen

Kan BoE blijven terugdringen tegen de marktverwachtingen?

CBRT zal naar verwachting de versoepelingscyclus pauzeren nu de inflatie de 50% nadert

US

Nu Wall Street volledig gefixeerd is op inflatie, zou de komende ronde van economische gegevens moeten bevestigen dat de inflatiepiek nadert en dat de Amerikaanse consument nog steeds sterk is. De publicatie van gegevens over de producentenprijzen op dinsdag zou moeten aantonen dat leveranciers bedrijven nog steeds hogere prijzen rekenen, terwijl het productieonderzoek van Empire naar verwachting terugkeert naar positief terrein. Op woensdag zouden de detailhandelsverkopen moeten herstellen, aangezien de malaise in december werd veroorzaakt door de ommicron die werd getroffen door verstoringen van de vraag en het aanbod. Ook in het midden van de week zal de industriële productie naar verwachting herstellen. Donderdag is een drukke dag met de eerste aanvragen voor werkloosheid, de vooruitzichten voor de Philly Fed, het starten van woningen en bouwvergunningen.      

De toespraak van de Fed omvat donderdag toespraken van James Bullard en Loretta Mester. Evans en Waller van de Fed zullen deelnemen aan een panel dat de nieuwe beleidsstrategie van de Fed bespreekt.  

EU 

Een relatief rustige week aan de economische kant van de dingen, met het grootste deel van de opmerkelijke gegevens van volgende week op dinsdag. BBP- en werkgelegenheidsgegevens voor het eurogebied zullen opmerkelijk zijn, maar geen game-changer, hetzelfde kan gezegd worden voor de ZEW-enquêtes, hoewel ze een hint zullen bevatten over hoe de economie naar verwachting zal presteren bij hogere inflatieniveaus. Nogmaals, de toespraak van de ECB zal het hoogtepunt zijn, maar we kunnen waarschijnlijk meer weerstand verwachten tegen de marktverwachtingen in de aanloop naar de vergadering van volgende maand, wanneer we waarschijnlijk een significante beleidsverschuiving zullen zien.

Olaf Scholz zal dinsdag naar Rusland reizen om Vladimir Poetin te ontmoeten in een poging de spanningen tussen de NAVO en Rusland over Oekraïne te verminderen. 

UK

Volgende week krijgen we de Britse datadump en het is niet verwonderlijk dat alle aandacht zal uitgaan naar de CPI-gegevens en hoe erg de situatie is geworden. We lijken op dit moment niet al te veel positieve verrassingen te krijgen en de markten prijzen dit jaar al vier of vijf stijgingen in, waaronder nog eens twee opeenvolgende verhogingen in maart en mei. De BoE lijkt met de laatste aan boord te zijn, maar heeft aangegeven dat de marktverwachtingen in de loop van het jaar buitensporig zijn. Misschien zullen ze volgende week van gedachten veranderen.

Boris Johnson blijft volhouden terwijl we wachten op de uitkomst van het politieonderzoek naar tal van lockdown-partijen.

Rusland

De CBR verhoogde vrijdag de rente met 100 basispunten naar 9.5%, in lijn met de verwachtingen. Het zette echter wel de deur open voor meer stijgingen, ondanks de overtuiging dat de inflatie snel weer naar het doel zal terugkeren en haar hoogtepunt zal bereiken.

Het hoogtepunt van volgende week is de ontmoeting tussen Poetin en Scholz, waarbij PPI-gegevens van enig belang zijn.

Zuid-Afrika

CPI-gegevens zullen volgende week van cruciaal belang zijn, aangezien het zich momenteel precies aan de bovenkant van zijn doelbereik bevindt en de SARB de tarieven tijdens de laatste twee vergaderingen heeft verhoogd, terwijl het signaal dat er meer zouden kunnen volgen.

Turkije

De eerste test van het jaar voor de CBRT is volgende week, aangezien deze samenkomt om te beslissen of de rentetarieven al dan niet moeten worden verlaagd. De inflatie heeft 48.7% bereikt als we de officiële gegevens mogen geloven nadat het hoofd van het bureau werd ontslagen. We zouden het komende jaar een meer terughoudende centrale bank kunnen zien, aangezien Erdogan volgend jaar geen verkiezingen wil ingaan met torenhoge inflatie, wat de meedogenloze bezuinigingsoefening vorig jaar zou kunnen verklaren. Of die gok loont, is een ander ding, maar we zouden volgende week meer moeten leren.

China

China publiceert woensdag de CPI voor januari. De inflatie zal naar verwachting vertragen tot 1.0%, tegen 1.5% in december. Een daling van de voedselprijzen compenseert waarschijnlijk de stijging van de energie- en benzineprijzen.

India

Op maandag publiceert India de CPI voor januari. De inflatie kwam in december uit op 5.6% en zal naar verwachting stijgen tot 6%, wat de bovengrens is van de doelstelling van de centrale bank van 2%-6%. De verwachte opleving van de inflatie is het gevolg van hogere voedsel- en telecomprijzen en problemen met de toeleveringsketen.

India, 's werelds grootste democratie, zal verkiezingen houden in vijf staten, waaronder Goa en Uttarakhand. Ongeveer 180 miljoen mensen komen in aanmerking om te stemmen, en de resultaten kunnen de politieke toekomst van premier Narendra Modi en zijn Bharatiya Janata Party (BJP) bepalen. 

Australië 

Australië publiceert donderdag het werkgelegenheidsrapport van januari. De banengroei floreerde in december (64,800), maar zal naar verwachting in januari tot stilstand komen, met een consensus van een verwaarloosbare 2,500 nieuwe banen. Dit is een gevolg van de Omicron-uitbraak in januari, die de banengroei aanzienlijk heeft gedempt. 

Het werkloosheidscijfer zal naar verwachting iets lager zijn uitgekomen tot 4.1%, tegen 4.2% in december.

Nieuw Zeeland

Meestal worden tier twee en drie gegevens in de loop van de volgende week vrijgegeven.

Japan

Japan maakt maandag het BBP over het vierde kwartaal bekend. De economie zal zich naar verwachting in het vierde kwartaal hebben hersteld, aangezien de regering de gezondheidsbeperkingen als gevolg van de Omicron-golf eind september heeft opgeheven. De consensus voor het BBP in het vierde kwartaal staat op 4% op jaarbasis, na een krimp van 4% in het derde kwartaal.  

Op vrijdag publiceert Japan de National CPI voor januari. De kern-CPI zal naar verwachting een kleine winst van 0.3% hebben geboekt, tegen 0.5% in december. De daling van de inflatie kan worden toegeschreven aan de hernieuwing van gezondheidsbeperkingen in het grootste deel van Japan, wat een deuk op de consumentenbestedingen heeft gedrukt.

---

Economische Kalender

Zaterdag 12 februari

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Blinken spreekt met Japanse en Zuid-Koreaanse functionarissen over de nucleaire en raketprogramma's van Noord-Korea

Het jaarlijkse congres van ASSIOM FOREX van financiële marktexploitanten gaat door, met een toespraak van de gouverneur van de Bank of Italy, Visco

Zondag 13 februari

Informele bijeenkomst van de EU-ministers van Handel in Marseille, Frankrijk

Maandag 14 februari

Economische gegevens/evenementen

Australië RBA Minuten

ECB-president Lagarde neemt deel aan debat in Europees Parlement over ECB-jaarverslag 2020

Vergaderingsverkiezingen voor India's Uttarakhand, Goa vinden plaats

De Duitse Scholz reist naar Oekraïne voor gesprekken met president Zelensky

Informele bijeenkomst van EU-ministers in Bordeaux, Frankrijk

Tsjechische CPI

CPI voor India

Groothandelsprijzen in India

Voedselprijzen in Nieuw-Zeeland

Dinsdag 15 februari

Economische gegevens/evenementen

Amerikaanse grensoverschrijdende investeringen, PPI, imperiumproductie

De Duitse Scholz reist naar Moskou voor besprekingen met president Poetin.

Verwachtingen ZEW-onderzoek Duitsland

BBP van de eurozone

Japan BBP

Hongarije BBP

Polen BBP, CPI

India handel

Noorwegen Handel

Woningbouw in Canada, verkoop van bestaande woningen

Japan de industriële productie

Internationale reserves van Mexico

Huizenverkoop in Nieuw-Zeeland

Filippijnse overmakingen overzee

VK werkloze claims, werkloosheid

Turkije centrale overheid begrotingssaldo

Denemarken PPI, BBP-indicator

Noorwegen consumentenvertrouwen

Woensdag 16 februari

De NAVO-ministers van Defensie ontmoeten elkaar in Brussel. tot en met 17 februari

Noord-Korea viert zijn Day of the Shining Star-vakantie ter gelegenheid van wat de 80e verjaardag van voormalig leider Kim Jong Il zou zijn geweest, met satellietbeelden die wijzen op een mogelijke militaire parade om de gelegenheid te markeren.

Economische gegevens/evenementen

Fed Minutes

Amerikaanse detailhandelsverkopen, bedrijfsinventarissen, industriële productie

CPI voor Canada

Zuid-Afrika CPI

Rusland CPI

Noorwegen BBP

Detailhandel in Zuid-Afrika

Chinese CPI, PPI

Industriële productie in de eurozone

Japanse tertiaire index

UK Huizenprijzen, PPI, CPI

EIA Inventarisrapport ruwe olie

Donderdag 17 februari

Ministers van Financiën van de G20 en gouverneurs van centrale banken ontmoeten elkaar

Fed's Mester spreekt op een evenement op de NYU Stern School of Business

Fed's Bullard spreekt op SGH Macro Advisors en Columbia University haardvuurchat

Top EU-Afrikaanse Unie in Brussel

ECB publiceert haar economisch bulletin

ECB-hoofdeconoom Philip Lane neemt deel aan een MNI-webcast

Jaarlijkse toespraak van de gouverneur van Norges Bank

Economische gegevens/evenementen

Amerikaanse woningbouw begint, eerste aanvragen voor werkloosheid

Ministers van Financiën van de G20 en gouverneurs van centrale banken ontmoeten elkaar

Fed's Mester spreekt op een evenement van de NYU Stern School of Business

Fed's Bullard spreekt op SGH Macro Advisors en Columbia University haardvuurchat

Top EU-Afrikaanse Unie in Brussel

ECB publiceert haar economisch bulletin

ECB-hoofdeconoom Lane neemt deel aan een MNI-webcast

Jaarlijkse toespraak van de gouverneur van Norges Bank

Italië Handel

Japanse handel

Handel in Singapore

Turkije Tariefbesluit

Australië werkloosheid

Nieuwe auto-registraties in de eurozone

BBP Singapore

Rusland goud- en forexreserves

Vrijdag 18 februari

Economische gegevens/evenementen

Panetta van de ECB en Evans van de Fed; Waller en Brainard spreken op het US Monetary Policy Forum.

Verkoop van bestaande huizen in de VS, toonaangevende index van de Amerikaanse Conference Board

Verkoop in het VK

CPI voor Japan

Frankrijk CPI

CPI voor Zweden 

Rusland BBP, geldhoeveelheid

Verkoop in de detailhandel in Canada

Consumentenvertrouwen in de eurozone

Turkije consumentenvertrouwen

Frankrijk werkloosheid

Huizenverkoop in Turkije

Updates voor soevereine ratings

Denemarken (Fitch)

Frankrijk (Fitch)

Polen (Fitch)

Frankrijk (S&P)

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://www.marketpulse.com/20220211/week-ahead-inflation-woes-continue/