Zal er een recessie volgen?
Het was een trage start van de maand op de financiële markten, maar het besluit van de ECB op donderdag bracht de zaken eindelijk in beweging en de inflatiegegevens van de VS op vrijdag hielden het weekend in stand. Met zoveel om naar uit te kijken volgende week, wordt het echt interessant.
Het rentebesluit van de Fed van woensdag is natuurlijk het hoogtepunt, aangezien traders zoeken naar verdere indicaties van de mate van verkrapping die nodig zal zijn en of dit de economie uiteindelijk in een recessie zal doen belanden. De inflatiegegevens waren geen goede lectuur voor beleidsmakers.
De BoE zal naar verwachting donderdag de rente verhogen, maar zou het in de verleiding kunnen komen om supergroot te worden zoals veel van zijn collega's? Markten suggereren dat er een externe kans is. Dan is er de BoJ op vrijdag, die een heel ander probleem heeft dan veel van zijn collega's.
Hoeveel meer supergrote Fed-verhogingen?
Zal de BoE lid worden van de club van 50 basispunten?
Kan de BoJ in de verleiding komen om het monetaire beleid te verkrappen?
De belangrijkste gebeurtenis van de week is de FOMC-beslissing op woensdag. Algemeen wordt verwacht dat de Fed een renteverhoging van een half punt zal doorvoeren en een signaal zal geven dat er meer zullen komen, aangezien de inflatie verzengend hoog blijft. De Fed zal moeten aangeven dat agressievere renteverhogingen gerechtvaardigd zijn en dat ze zullen doen wat nodig is om de inflatie onder controle te krijgen.
Het is een drukke week voor economische gegevens en het zal dinsdag beginnen met PPI die waarschijnlijk een soortgelijk verhaal zal vertellen als het hete inflatierapport van vrijdag. Naast het besluit van de Fed, heeft woensdag twee grote rapporten: de productie-enquête van Empire zou een bescheiden herstel moeten laten zien. De meeste handelaren zullen zich fixeren op de detailhandelsverkopen voor mei, wat erop zou kunnen wijzen dat de consumentenbestedingen aan het verzwakken zijn. Donderdag zal de release van het huisvestingsbegin, werkloze claims en de Philly Fed-vooruitzichten worden gezien.
De midterms van 2022 zijn niet zo ver weg en veel handelaren zullen goed opletten of de Republikeinen een schone lei hebben. Dinsdag heeft voorverkiezingen in Maine, Nevada, North Dakota en South Carolina.
EU
Een rustige week voor het eurogebied met als hoogtepunten de definitieve inflatiecijfers. Grote herzieningen van de positieve kant zouden huishoudens en bedrijven nog meer ellende bezorgen, om nog maar te zwijgen van de ECB, die eindelijk tot het idee is gekomen dat er iets moet gebeuren. En dat zal zeker gebeuren, een beetje volgende maand en misschien nog meer volgend kwartaal. De ECB weet echt hoe ze urgente problemen moet aanpakken. Een toespraak van de centrale bank, waaronder Christine Lagarde later in de week, zal interessant zijn, hoewel de markten al zijn doorgegaan en dit jaar 1.5% van de stijgingen hebben ingeprijsd. Waarom wachten tot de ECB haar achterstand onvermijdelijk inhaalt?
Zondag vindt de eerste ronde van de Franse parlementsverkiezingen plaats.
UK
Het hoogtepunt volgende week is uiteraard de vergadering van de Bank of England, waarbij de centrale bank naar verwachting met nog eens 25 basispunten zal verhogen tot 1.25%. Zou de MPC, gezien de recente verschuiving van tal van andere centrale banken, kunnen worden overgehaald om zich bij de club van 50 basispunten aan te sluiten? Markten zien een kans van één op drie dat het gebeurt. Het zou aantoonbaar hoger moeten zijn, aangezien dezelfde centrale bank later in het jaar een inflatie met dubbele cijfers verwacht.
Volgende week biedt ook de gebruikelijke datadump die rond de derde week van de maand komt, met banen, detailhandelsverkopen, BBP en industriële productiecijfers. Onnodig te zeggen dat het veelbewogen zal worden voor het pond.
Rusland
Volgende week is relatief rustig voor Rusland, met een herzien BBP voor het eerste kwartaal als enige opmerkelijke publicatie. De CBR verlaagde vrijdag de rente tot het vooroorlogse niveau op 1%, maar de munt blijft dicht bij zijn recente hoogtepunten dankzij een snelgroeiende lopende rekening, aangezien de invoer is ingestort in de nasleep van de invasie.
De centrale bank is geduldig geweest bij het opnieuw verlagen van de rente in de hoop de inflatie te verlagen, die in mei daalde tot 17.1%, tegen 17.8% in april, waardoor de indruk werd gewekt dat ze een hoogtepunt had bereikt. Nu de economie het beter doet dan gevreesd en de inflatie de goede kant opgaat, zouden verdere renteverlagingen kunnen volgen in een poging de consumentenvraag te doen herleven en de economie te ondersteunen.
Zuid-Afrika
Een rustige week met de detailhandelsverkopen op woensdag de enige opvallende release.
Turkije
Volgende week is er niet veel te bieden vanuit Turkije, waarbij de focus nog steeds ligt op de ineenstorting van de lira, aangezien de meest kwetsbare opkomende valuta's worden gestraft in de wereldwijde verkrappende omgeving. Terwijl de Turkse regering en de centrale bank herhaaldelijk proberen de schuld voor de valuta-ellende en de stijgende inflatie af te schuiven, ligt de schuld veel dichter bij huis, aangezien het monetaire experiment van kwaad tot erger blijft gaan.
China
China publiceert woensdag de industriële productie, detailhandelsverkopen en investeringen in vaste activa en de 1-jaars MLF-rente in de tweede helft van de week. Chinese gegevens zouden moeten verbeteren ten opzichte van de ontstellende cijfers van april in mei, aangezien Shanghai en Peking weer opengaan, maar zullen nog steeds zwak tot negatief zijn. De 1-jaars MLF-rente zou onveranderd moeten blijven op 2.85%, aangezien China doorgaat met gerichte stimuleringsmaatregelen gericht op MSME's.
De belangrijkste aanjager van volatiliteit zal het Covid-nulbeleid zijn, waarbij China aankondigt dat 7 van de 16 districten van Shanghai dit weekend zullen worden getest. Markten waren zelfgenoegzaam rond Covid-zero in de overtuiging dat China één was en klaar. Helaas werkt omicron niet op die manier en als strikte lockdowns zich opnieuw verspreiden, zullen Chinese aandelen worden afgeranseld. Let op de ontwikkelingen op dit front in het weekend en doordeweeks.
India
India heeft de afgelopen week de rente opnieuw verhoogd en de RBI zal de inflatiepublicatie van woensdag voor mei nauwlettend in de gaten houden. De inflatie zal naar verwachting dalen tot ongeveer 7.0% van 7.80%, maar bij een hogere druk zullen de verwachtingen van de RBI worden aangescherpt, wat zwaar zou kunnen wegen op lokale aandelen.
Met name de verhoging van de RBI-rente en de agressieve vooruitzichten kwamen deze week niet ten goede aan de Indiase roepie en het blijft dichtbij recorddieptes op 77.800 voor de US-dollar. Een agressieve FOMC volgende week en zachtere inflatiegegevens zouden een nieuwe aanval van zwakte in de valuta kunnen veroorzaken. Hoge olieprijzen zijn ook een andere ernstige tegenwind.
Australië
De Australische werkloosheid op donderdag is het enige materiële datapunt deze week en is meestal alleen goed voor de intraday-volatiliteit.
Zowel Australische aandelen als de AUD blijven onder druk staan, waarbij de prijsactie bijzonder negatief is voor AUD/USD. Een wankel risicosentiment wereldwijd heeft de valuta naar beneden gedrukt, en de angst voor hernieuwde Chinese lockdowns weegt ook zwaar als een proxy voor China. Lezers moeten de virusontwikkelingen in China in de gaten houden voor gerichte invoer op AUD.
Nieuw Zeeland
NZ BBP op donderdag en Business PMI op vrijdag zullen beide naar verwachting sterk teruglopen. De zenuwen blijven stijgen rond de NZ-economie terwijl deze vertraagt, terwijl de RBNZ het beleid aanscherpt. Slechte gegevens deze week kunnen zwaar wegen op de NZD/USD, die, net als AUD/USD, deze week ook extreem kwetsbaar is voor negatieve virusontwikkelingen/vertragingsrisico's uit China.
Japan
De Bank of Japan maakt vrijdag haar monetaire-beleidsbeslissing bekend, een dag na de FOMC-aankondiging (Aziatische tijd). Ondanks de enorme daling van de Japanse yen in de afgelopen week, zou het een enorme verrassing zijn als Japan zou gaan sleutelen aan het monetaire beleid. Gezien het gewicht van de lange USD/JPY-positionering die er is, zou een verkrapping door de BOJ, hoe zwak ook, de USD/JPY sterk kunnen corrigeren.
Anders blijft de yen onder druk staan nu de Amerikaanse rente weer boven de 3.0% stijgt, waardoor het renteverschil tussen de VS en Japan groter wordt.
Japan publiceert maandag de industriële productie en dinsdag de Tankan Survey and Machinery Orders. Beide zouden een lichte verbetering moeten laten zien ten opzichte van de economische heropening en een zwakkere yen, maar zullen alleen de intraday-liquiditeit op korte termijn stimuleren.
Singapore
Singapore maakt vrijdag de niet-olie-export vrij. Een volatiele reeks en slechte gegevens kunnen op korte termijn een negatieve factor zijn voor lokale aandelen. De SGD was deze week zwaar en negatieve virusontwikkelingen vanuit China in de komende week zouden de kracht van USD/SGD kunnen versnellen.
Economische Kalender
Zondag juni 12
Economische gegevens/evenementen
Frankrijk houdt de eerste ronde van de parlementsverkiezingen
De Wereldhandelsorganisatie begint haar ministeriële bijeenkomst
Maandag, juni 13
Economische gegevens/evenementen
Leningen op middellange termijn in China
CPI voor India
Index zakelijke omstandigheden in Japan
Netto migratie Nieuw-Zeeland
Turkije lopende rekening, industriële productie
Britse industriële productie, handelsgegevens
Noorwegen maandelijks BBP
Luis De Guindos van de ECB neemt deel aan een bijeenkomst over "De uitdagingen van het verbeteren van de financiële stabiliteit in de herstelfase van de Corona-pandemie", georganiseerd door het Arabisch Monetair Fonds.
Italiaanse premier Mario Draghi reist naar Israël
Dinsdag juni 14
Economische gegevens/evenementen
Amerikaanse PPI
Huishoudelijke uitgaven Australië, ondernemersvertrouwen
Duitsland CPI, ZEW onderzoeksverwachtingen
Handel in India, groothandelsprijzen
Japanse industriële productie, bezettingsgraad
Internationale reserves van Mexico
Voedselprijzen in Nieuw-Zeeland
VK werkloze claims, werkloosheid
Schnabel van de ECB spreekt op Universite Paris 1 Pantheon-Sorbonne
Woensdag, juni 15
Economische gegevens/evenementen
FOMC-beslissing: tarieven met een half punt verhogen en economische projecties bijwerken
Grensoverschrijdende investeringen in de VS, bedrijfsinventarissen, imperiumproductie, detailhandelsverkopen
Polen CPI
Duitsland CPI
Frankrijk CPI
CPI voor Zweden
Australië consumentenvertrouwen
Woningbouw in Canada, verkoop van bestaande woningen
Detailhandelsverkopen in China, industriële productie, onderzocht werkloosheidspercentage, vaste activa, verkoop van woningen
Industriële productie in de eurozone, handelsbalans
Machineorders in Japan, tertiaire index
Nieuw-Zeelandse BoP, BBP-ratio op de lopende rekening
Rusland BBP
Verkoop in Zuid-Afrika
ECB-president Christine Lagarde neemt deel aan een discussie georganiseerd door de London School of Economics
Mario Centeno, Pablo Hernandez de Cos, Klaas Knot en Joachim Nagel van de ECB spreken op het webevenement Young Factor
Panetta van de ECB geeft een inleidende verklaring tijdens een hoorzitting over de digitale euro voor de Commissie economische en monetaire zaken in het Europees Parlement
Britse premier Boris Johnson moet vragen beantwoorden in het Parlement
Donderdag, juni 16
Economische gegevens/evenementen
Amerikaanse woningbouw begint, eerste aanvragen voor werkloosheid
Werkloosheid in Australië, verwachtingen van consumenteninflatie
Huizenprijzen in China
Nieuwe auto-registraties in de eurozone
Tarief voor één week deposito in Hongarije
Italië CPI
Japan handel, warenhuis verkoop
Nieuw-Zeeland BBP
Spanje handel
Tariefbesluit Zwitserland: geen verandering verwacht met Polistarief
Britse BOE-tariefbesluit: verwachte verhoging van de bankrente met 25 basispunten tot 1.25%
Centeno, de Cos, de Guindos, Knot, Vasle, Visco en Villeroy van de ECB spreken op het Young Factor-webevenement.
Panetta van de ECB spreekt tijdens het 20-jarig jubileumevenement van de European Payments Council in Brussel.
Vasle van de ECB spreekt op een Sloveense bankconferentie.
Vrijdag, juni 17
Economische gegevens/evenementen
Toonaangevende index van de Amerikaanse Conference Board, industriële productie
BOJ-tariefbesluit: om de tarieven te handhaven
CPI van de eurozone
Werkloosheidspercentage in Hongkong
Italië handel
Verkoop in het VK
Nieuw-Zeeland PMI
Singapore niet-olie-binnenlandse export, elektronische export
Thailand buitenlandse reserves, termijncontracten, autoverkopen
- 2022
- 7
- 77
- 9
- a
- versnellen
- Account
- Actie
- toevoeging
- adres
- Afrika
- vooruit
- Alles
- al
- Hoewel
- onder
- Aankondiging
- kondigt
- Het aankondigen
- Nog een
- April
- GEBIED
- rond
- aanwinst
- Activa
- aandacht
- Bank
- Bank of England
- Bankieren
- Banken
- basis
- vaardigheden
- Beijing
- wezen
- voordeel
- Beetje
- boord
- BoE
- Boris Johnson
- Brussel
- bedrijfsdeskundigen
- ondernemingen
- Inhoud
- auto
- het worstelen
- centraal
- Centrale bank
- Centrale banken
- uitdagingen
- verandering
- China
- Chinese
- vorderingen
- dichterbij
- club
- hoe
- komst
- voorwaarden
- Conferentie
- consument
- voortzetten
- blijft
- contracten
- onder controle te houden
- Corona
- kon
- grensoverschrijdende
- valuta's
- Valuta
- Actueel
- Dakota
- gegevens
- dag
- Vraag
- Niettegenstaande
- ontwikkelingen
- DEED
- anders
- digitaal
- Dollar
- beneden
- rit
- bestuurder
- storten
- gedurende
- ECB
- Economisch
- economie
- verkiezingen
- elektronisch
- Engeland
- enorm
- Milieu
- Euro
- Nederlands
- Event
- bestaand
- verwachtingen
- verwacht
- experiment
- angsten
- Fed
- Tot slot
- financieel
- Voornaam*
- vast
- Focus
- volgen
- eten
- vreemd
- Naar voren
- Frans
- vrijdag
- oppompen van
- voor
- fonds
- verder
- Het BBP
- Kookgerei
- Vrijgevigheid
- Globaal
- Wereldwijd
- gaan
- goed
- Overheid
- hard
- Hoge
- hoger
- Markeer
- highlights
- houdt
- Home
- gehost
- huishouden
- huishoudens
- behuizing
- Hoe
- How To
- HTTPS
- reusachtig
- idee
- verbeteren
- verbetering
- Inclusief
- Laat uw omzet
- index
- industrieel
- inflatie
- belang
- Internationale
- inleidende
- invasie
- investering
- IT
- Japan
- Japanse
- werkloze claims
- Vacatures
- Johnson
- mee
- Houden
- leidend
- Niveau
- niveaus
- Waarschijnlijk
- Liquiditeit
- lira
- Elke kleine stap levert grote resultaten op!
- lokaal
- lockdowns
- London
- lang
- Kijk
- machinerie
- maken
- productie
- Markten
- materiaal
- Materie
- vergadering
- maandag
- monetair
- Maand
- maandelijks
- meer
- meest
- beweging
- bewegend
- MPC
- Nabij
- Onnodig
- behoeften
- negatief
- netto
- noorden
- Noord-Dakota
- nummers
- vele
- bieden
- Aanbod
- Olie
- orders
- organisatie
- Georganiseerd
- Overige
- Outlook
- Parijs
- vooral
- Betaal
- betalingen
- uitvoerend
- fase
- punt
- punten
- beleidsmaatregelen
- beleidsmakers
- arm
- president
- druk
- prijs
- probleem
- problemen
- productie
- eigendom
- volmacht
- geduwd
- Q1
- Quarter
- verhogen
- Tarieven
- RBI
- lezers
- lezing
- recent
- onlangs
- recessie
- record
- na een training
- los
- Releases
- blijven
- stoffelijk overschot
- verslag
- Rapporten
- nodig
- <HR>Retail
- stijgende
- Risico
- ronde
- Rusland
- verkoop
- dezelfde
- School
- sentiment
- -Series
- ernstig
- SGD
- Sjanghai
- verschuiving
- korte termijn
- gelijk
- vertraagt
- So
- iets
- Zuiden
- spreken
- spreekt
- Uitgaven
- verspreiden
- Stabiliteit
- staan
- begin
- starts
- Statement
- blijven
- Still
- prikkel
- Aandelen
- shop
- sterkte
- ondersteuning
- verrassing
- Enquête
- Vegen
- De
- spullen
- drie
- niet de tijd of
- type
- handel
- Traders
- reist
- Turkije
- X
- Uk
- voor
- werkloosheid
- bijwerken
- us
- US dollar
- doorgaans
- Bekijk
- virus
- Volatiliteit
- Kwetsbaar
- Bekijk de introductievideo
- web
- woensdag
- week
- weekend
- wegen
- Wat
- Wat is
- of
- en
- groothandel
- Mijn werk
- wereld
- zou
- jaar
- Yen
- jong