Wat kan er gebeuren met de etherprijs na de fusie?

Nu de overgang van het Ethereum-netwerk naar proof-of-stake (PoS) voor de deur staat, plaatsen handelaren weddenschappen in crypto-derivaten en spotmarkten in afwachting van toekomstige etherprijsbewegingen aan de andere kant van de Merge.

De Ethereum samenvoegen wordt beschouwd als het belangrijkste upgrade-evenement in de geschiedenis van de crypto-industrie. Veel hangt af van de succesvolle overstap van proof-of-work naar proof-of-stake, en het zal waarschijnlijk de prijs van bitcoin (BTC) en ether (ETH) aanzienlijk beïnvloeden.

Gezien het belang van het evenement - verwacht te gebeuren op onze ongeveer 15 sept — bullish experts hopen dat de hype en de daaropvolgende media-razernij de prijs op korte termijn zullen opdrijven. 

Toch is er een mogelijkheid dat, in plaats van een soepele overgang, de fusie niet gaat zoals verwacht of dat een controversiële harde vork uiteindelijk een negatieve invloed kan hebben op de crypto-waarderingen over de hele linie. 

Er wordt al geanticipeerd op harde vorken en ze kunnen verwarring veroorzaken, vooral onder particuliere beleggers. Lange tijd crypto-investeerder en Ethereum-stier Chandler Guo vertelde Blockworks eerder deze maand er was een kans van ongeveer 10% dat het netwerk zou kunnen forken en hij zou een stablecoin ondersteunen die is gebouwd rond een proof-of-work-fork als het zich voordoet. De belangrijkste uitgevers van stablecoin hebben allemaal gezegd ze zullen alleen aflossingen honoreren van de canonieke proof-of-stake Ethereum-keten.

Koop het gerucht?

De fusie zou ook heel goed kunnen uitgroeien tot een "koop het gerucht en verkoop het nieuws" -evenement - een veel voorkomend scenario in speculatieve markten waar de prijzen stijgen voor de verwachte nieuwskatalysatoren, voordat ze weer dalen zodra het nieuws officieel is bevestigd, wat leidt tot waanzinnige verkoop .

Ether presteerde de afgelopen weken al beter dan bitcoin vanwege de hype rond de upgrade. De nummer twee crypto is over een periode van 17 dagen met ongeveer 30% gestegen tot ongeveer $ 1,700 op spotmarkten, terwijl bitcoin relatief stabiel blijft met een stijging van 1.7% en handelt in de buurt van $ 21,700.

Handelaren in de optiemarkten voor ether zetten al flink in op de Merge. Call-opties zijn aanzienlijk groter in vergelijking met puts, waarbij de meeste handelaren op grote derivatenbeurzen kiezen voor een uitoefenprijs tussen $ 1,850 en $ 2,200.

Een calloptie voor ether geeft de houder van het contract het recht om de crypto tegen een vaste prijs te kopen, terwijl omgekeerd een putoptie de houder het recht geeft om deze tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen. De contracten lopen af ​​op 30 september, 15 dagen na de verwachte fusiedatum.

Ondertussen is de open rente voor etheroptiecontracten bij Deribit, OKEx, Bit.com en CME ook aanzienlijk gestegen van een dieptepunt in juli van $ 2.6 miljard tot ongeveer $ 7.8 miljard op het huidige niveau. Een verhouding van 1.64 van puts tot calls betekent dat handelaren anticiperen op toekomstige prijsstijgingen vóór 15 september.

Wat zou er mis kunnen gaan met de Merge?

Niemand weet wat er zal gebeuren onmiddellijk na de fusie van ether tussen zijn Beacon Chain en Mainnet. Sommige deelnemers uit de industrie blijven sceptisch en geloven dat veel van de prijsactie al heeft plaatsgevonden. 

De prijzen zouden waarschijnlijk dalen als de fusie op de een of andere manier wordt uitgesteld, wat zou teruggrijpen op vergelijkbare gevallen in de geschiedenis van Ethereum sinds ten minste 2016. 

"Rond de Merge kunnen we een verhoogde volatiliteit verwachten", vertelde Max Kordek, mede-oprichter van blockchain-applicatieplatform Lisk, aan Blockworks.

"Gezien het huidige economische klimaat zijn prijzen meer gebonden aan rentetarieven en inflatie dan aan de technologische vooruitgang van Ethereum zelf", zegt Kyle Klemmer, COO van Web3-gamingengine Mech.com.

Hoewel de Merge het consensusmechanisme verandert in PoS, zal het de netwerkcapaciteit niet uitbreiden of lagere gaskosten. De kosten van transacties zijn meestal gerelateerd aan de vraag naar Ethereum-blokruimte.

PoS op zich doet niets voor transacties per seconde (TPS) of snelheid, zei Race Capital-partner Chris McCann. 

"De huidige Ethereum TPS is 10-20, met een mediaan van ongeveer ~13 TPS,” zei hij. "De overstap naar proof-of-stake verandert hier niets aan."

Schaalverbeteringen zullen binnenkomen na de volgende geplande upgrade - EIP-4844, ook bekend als danksharding naar Ethereum-onderzoeker Danrad Feist en de schaaltechniek sharding.

De markt weet al geruime tijd dat de proof-of-stake-transitie gaat plaatsvinden, zei McCann. Nu is het afwachten of de laatste tests voor de overgang van Ethereum probleemloos verlopen.

De ether vs bitcoin prijs

Een manier om te zien hoe de markt de komende Merge waardeert, is via de ether/bitcoin-verhouding, volgens Nicholas Cawley, strateeg bij DailyFX. 

"Deze spread is sinds juni van dit jaar hoger geworden, aangezien ether beter presteert dan bitcoin, en vanuit technisch oogpunt heeft het nog veel meer te gaan als het eerdere hoogtepunten van juni 2017 en januari 2018 wil testen," zei hij. .

Vanaf donderdag 9:00 uur ET haalt 1 ETH ongeveer 0.079 BTC op. Dat is ongeveer 10% van de piek van eind 2021.

Voor Martin Hiesboeck, hoofd blockchain- en crypto-onderzoek bij Uphold, zal de Merge een 'sell the news'-evenement zijn.

"Terwijl Ethereum de wereld heeft veranderd en slimme contracten ons de weg hebben gewezen naar efficiëntere bedrijfsprocessen en nog veel meer, denk ik dat we een knelpunt hebben bereikt", zei Hiesboeck.

"Er is geen rationele basis om te geloven dat de prijs van ether sterk zal worden beïnvloed door deze overhyped non-event," zei hij.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .