Wanneer zijn veilingen geschikt?

We hebben besproken de voordelen van veilingen en hoe, wanneer goed ontworpenkunnen veilingen diverse doelstellingen helpen verwezenlijken. Maar het is belangrijk om te onthouden dat veilingen slechts één van de vele verschillende mechanismen zijn voor het verkopen en distribueren van goederen. En net zoals er geen one-size-fits-all format bestaat voor alle veilingaanvragen, zijn veilingen niet altijd het beste of meest geschikte toewijzingsmechanisme voor alle goederen en alle markten. (Er zijn bijvoorbeeld verkopen tegen catalogusprijzen, waarbij transacties worden gedaan tegen vaste, vooraf bepaalde prijzen; ‘wie het eerst komt, het eerst maalt’, wordt vandaag de dag nog steeds gebruikt in omstandigheden zoals ‘hypebeast’-dalingen van kleding in beperkte oplage; en loterijen, die vaak worden gehouden wanneer de toewijzende partij zich minder zorgen maakt over wie de bezittingen ontvangt dan dat zoveel mogelijk mensen meedoen.)

Dit laatste artikel in onze veilingserie biedt enkele waarschuwende verhalen, waarbij ongepaste toepassing van veilingen tot onbedoelde negatieve gevolgen leidde. We beoordelen ook bestaand onderzoek om te voorspellen welke toepassingen in blockchain waarschijnlijk zullen profiteren van het gebruik van veilingen.

Online goederenveilingen: van alomtegenwoordigheid naar veroudering?

In de begindagen van de internethandel waren consumentenveilingen enorm populair, zoals het beste wordt geïllustreerd door eBay, dat in 2001 op de derde plaats stond qua tijdsbesteding door consumenten. De groei van eBay sinds de oprichting in 1995 werd gevoed door een technologische ontwikkeling op het gebied van online-handel. veilingen genoemd “Proxy-biedingen.” Het verlaagde de transactiekosten die gepaard gaan met deelname aan veilingen aanzienlijk door kopers in staat te stellen eenvoudige computeralgoritmen te gebruiken om te reageren op biedingen van tegenstanders, limietprijzen, verhogingen van biedingen en andere geautomatiseerde reacties in te stellen zonder handmatig toezicht van de koper te eisen tot misschien wel de laatste minuten van de veiling. een veiling.

Maar in de decennia daarna heeft de onlinehandel een enorme groei doorgemaakt, die gepaard is gegaan met een dramatische verschuiving van veilingen naar gepubliceerde prijzen voor alle goederen, behalve de meest unieke of nieuwe. Dat geldt zelfs op eBay zelf, waar het aandeel van alle aanbiedingen die via een veiling worden uitgevoerd in tien jaar tijd is gedaald van ruim 95% naar iets boven de 10% (Einav et al., 2013), voornamelijk als gevolg van een verandering in de vraag van kopers, weg van veilingen, ten gunste van de handiger “Koop nu”-optie.

Veilingen zijn nog steeds het belangrijkste mechanisme voor de online verkoop van gebruikte en eigenzinnige artikelen. Maar trends in de commerciële ruimte in de richting van minder onzekerheid over de waarde van artikelen, grotere concurrentie in de detailhandel en een grotere vraag naar gemak geven allemaal de voorkeur aan gepubliceerde prijzen boven veilingen. Met name een dramatische toename van de toegang tot prijsvergelijkingsinformatie heeft de prijsontdekkingskenmerken van veilingen overbodig gemaakt.

En verkopers die veilingen zijn blijven gebruiken voor items die niet bijzonder ongebruikelijk zijn, lijken dit voor een ander doel te doen: ze gebruiken veilingen om verschillende consumenten verschillende prijzen te vragen, door vergelijkbare items te verkopen in een reeks verschillende minimumprijzen, hoeveelheden of soorten bundels – een praktijk die dichter bij het gebruik van kortingsbonnen en andere promotiestrategieën door traditionele retailmarkten staat. In plaats van te worden gebruikt om de werkelijke prijzen voor goederen te achterhalen, kunnen veilingen die op deze manier worden gehouden, bedoeld zijn om die prijzen te verdoezelen.

Wanneer te effectief zijn een probleem is

Hoewel de opkomst en ondergang van veilingen op eBay een verhaal is van hoe veilingen als prijsmechanisme minder noodzakelijk worden naarmate marktplaatsen volwassener worden, zijn er ook voorbeelden van hoe veilingen precies kunnen werken zoals gepland en toch onbedoelde gevolgen kunnen hebben. Een voorbeeld zijn kaartjes voor evenementen – een categorie die economen en toezichthouders al meer dan een eeuw in verwarring brengt, vanwege het feit dat populaire kaartjes vaak snel uitverkocht zijn en vervolgens op secundaire markten worden doorverkocht voor vele malen de oorspronkelijke prijs. Dit lijkt erop te wijzen dat tickets aanzienlijk te laag geprijsd zijn, waardoor de inkomsten voor artiesten en distributieplatforms afnemen, terwijl de ticketkopers een onevenredig groot deel van de ticketmarktwaarde krijgen.

Veilingen leken een voor de hand liggende oplossing voor het probleem, en in 2003 was dat precies wat Ticketmaster deed. de introductie van de eerste speciale veilingmarkt waar fans konden bieden op schaarse kaartjes voor populaire evenementen. Theoretisch zou het veilingontwerp aantrekkelijke efficiëntie en extra inkomsten bieden, en de arbitragemogelijkheid van derden elimineren die door scalpers wordt uitgebuit. Het werkte ook in de praktijk (zoals goed ontworpen veilingen zouden moeten) (Bhave en Budish, 2017): Voor evenementen waarbij het veilingformaat werd aangenomen, verbeterde de prijsvorming aanzienlijk, verdubbelden de artiesteninkomsten grofweg en de potentiële wederverkoopwinsten voor speculanten op secundaire markten verdwenen bijna.

Maar ondanks het aanvankelijke succes besloot Ticketmaster zijn veilingplatform te beëindigen. Het besluit kan om een ​​aantal redenen worden toegeschreven: Nieuwe technologieën maakten Ticketmaster mogelijk om de wederverkoop beter te beperken en de marktzuiveringsprijzen nauwkeuriger te schatten. En Ticketmaster had ook een eigen platform voor de secundaire markt gelanceerd, waardoor het de wederverkoop van kaartjes beter kon reguleren en te gelde kon maken, waardoor primaire veilingmarkten minder noodzakelijk werden. Maar de grootste reden waarom Ticketmaster ervoor koos om de gouden gans van de ticketveilingen te vermoorden, was niet-economisch: het gebruik van veilingen om bepaalde soorten goederen toe te wijzen brengt ‘weerzin’-kosten met zich mee (Roth, 2007), omdat mensen eerlijkheid en betaalbare (zij het schaarse) publieke mogelijkheden om een ​​voordeel te verkrijgen meer waarderen dan de meest efficiënte manier om dat voordeel toe te wijzen. Door veilingen te gebruiken om de initiële niet-wederverkoopprijzen voor concertkaartjes vast te stellen, stegen de gemiddelde kosten van die kaartjes astronomisch, buiten het vermogen van de meeste kopers (die anders voor de loketten zouden kamperen of zouden vertrouwen op snelle kliktechnieken). om mogelijk een kans te krijgen op superschaarse dukaten). De reactie van gewone fans was genoeg om de interesse van Ticketmaster om simpelweg meer geld te genereren, te doen afkoelen. Het komt erop neer: bij het kiezen van de meest geschikte manier om middelen toe te wijzen, moet een ontwerper zowel de sociale perceptie als de economische realiteit respecteren.

Toepassingen op Blockchain

Hoewel cryptocurrencies en andere vervangbare tokens waarschijnlijk andere prijsmechanismen zullen gebruiken, hebben NFT's en andere digitale activa echter kenmerken die ze bijzonder geschikt maken voor veilingen. Vooral omdat NFT's vaak idiosyncratisch zijn en geen vaste prijsprecedenten hebben, kunnen veilingen van cruciaal belang blijken om hun prijsvorming te vergemakkelijken, net zoals op fysieke kunstmarkten.

Het enige voorbehoud is dat NFT-veilingen nog steeds onderhevig zijn aan irrationele prijsschommelingen veroorzaakt door de “Keynesiaanse schoonheidswedstrijd.” Een schoonheidswedstrijd is een allegorie geïntroduceerd door John Maynard Keynes, waarin hij zich een wedstrijd voorstelt waarbij elke deelnemer wordt gevraagd de zes aantrekkelijkste gezichten te kiezen uit honderd foto's. Degenen die de populairste gezichten insturen, krijgen een prijs. Door deze prikkel antwoorden de deelnemers uiteindelijk niet op basis van hun persoonlijke mening, maar op basis van wat zij denken anderen geloven is de gemiddelde mening, of zelfs ingewikkelder pogingen om het systeem te ‘spelen’. Tegelijkertijd is dit geen probleem bij veilingen; het is een fundamenteel probleem voor elke omstandigheid waarin activa worden toegewezen zonder dat er sprake is van intrinsieke waarden of stevige precedenten. Geen enkel ander prijsmechanisme biedt een betere oplossing dan veilingen.

Misschien wel de bekendste toepassing van veilingen in blockchain is het gebruik ervan in de manier waarop de Ethereum-gastarieven worden bepaald. Zoals we al eerder hebben opgemerktOp het Ethereum-netwerk kunnen gebruikers die transacties moeten verwerken, biedingen indienen voor een eersteprijsveiling. De winnaars betalen wat ze bieden en krijgen hun transacties onmiddellijk bevestigd; zo niet, dan betalen ze niets en moeten ze wachten op het volgende blok. De gasvergoedingsveilingen brengen vraag en aanbod in evenwicht en garanderen dat degenen die de bevestigingssnelheid het meest waarderen, hun transacties als eerste verwerken. Hoewel deze veilingen efficiënt zijn in het toewijzen van blokruimten, leiden ze ook tot enorme schommelingen in de gasprijzen wanneer het netwerk onder druk staat (“overbelast”), wat het bestaande schaalbaarheidsprobleem van het netwerk verergert en de neiging heeft om alle, behalve de meest lucratieve, toepassingen van gas te verdringen. de Ethereum-blockchain.

Om dit probleem aan te pakken, langverwachte EIP-1559 upgrade stelt een grote wijziging voor in het transactiekostenmechanisme van Ethereum, waarbij de veiling wordt vervangen door een variërende basisvergoeding en een aanvullende transactie-‘fooi’. We moeten nog ontdekken of deze upgrade zal bereiken wat hij wil bereiken, maar één ding is zeker: er bestaat geen gratis lunch in marktontwerp. Wanneer veilingen de klus niet klaren, moeten we alternatieve marktmechanismen overwegen en daarbij een aantal compromissen accepteren voor de geprioriteerde doelstellingen.

Bron: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-gepast-a0276b77b587?source=rss——-8—————–cryptocurrency