Wie is er bang voor Gary Gensler? Coinbase Bretels voor een gevecht

Als het al niet duidelijk genoeg was dat SEC-voorzitter Gary Gensler de meeste crypto-tokens beschouwt als effecten van de veel keer hij heeft zei het, twee weken geleden begon de SEC de wandeling te lopen in plaats van alleen maar te praten. Het opgeladen een voormalige Coinbase-productmanager met handel met voorkennis, en in zijn klacht somde negen specifieke tokens op als niet-geregistreerde effecten.

Het lijkt mij het grootste cryptonieuws van de zomer tot nu toe, met de meest verstrekkende implicaties voor de branche.

De negen tokens zijn AMP, rally (RLY-extensie), DerivaDEX (DDX), XYO, Rari-bestuurstoken (RGT), LCX, grootboek (POWR), DFXen Kromatika (KROM). De eerste zeven staan ​​op Coinbase om te worden verhandeld. (DFX en KROM stonden in een interne Coinbase-spreadsheet met tokens die het van plan was op te nemen, maar dat is nooit gebeurd.)

De negen projecten achter deze tokens zijn opvallend stil geweest in reactie op de SEC die ze vingerde. Coinbase niet.

De Coinbase blogpost weerwoord van hoofd juridische zaken Paul Grewal was getiteld: "Coinbase vermeldt geen effecten. Einde verhaal." Grewal schreef: “Geen van deze activa zijn effecten. Coinbase heeft een rigoureus proces om elk digitaal activum te analyseren en te beoordelen voordat het beschikbaar wordt gesteld op onze beurs … dit proces omvat een analyse of het activum kan worden beschouwd als een veiligheid. '

Maar het is natuurlijk niet het einde van het verhaal. Het is nog maar het begin. En Gensler zal niet zeggen: "Oh, laat maar, Coinbase zegt dat het geen effecten zijn."

Binance, in reactie op het bevelschrift van de SEC, verwijderde AMP, de enige van de negen genoteerd op Binance US. Het zei dat het dit deed uit "overvloed aan voorzichtigheid". Dit was een effectieve trolling van rivaliserende Coinbase, die zich de optica van niet kan veroorloven capituleren door de tokens te delisten.

De laatste keer dat de SEC na Coinbase kwam voor een specifiek product of activum was een jaar geleden, toen het gedreigd om te vervolgen als Coinbase verder zou gaan met zijn geplande high-yield Lend-aanbod. Op dat moment tweette Brad Garlinghouse, CEO van Ripple, die sinds 2020 tegen de SEC vecht, een “Die Hard”-meme aan Brian Armstrong, CEO van Coinbase: “Welkom op het feest, vriend.” Mark Cuban drong er bij Armstrong ook op aan om “ga in het offensief. '

Maar 13 dagen na de SEC-dreiging gaf Coinbase toe en het product laten vallen.

Deze keer kan het bedrijf niet zo snel terugvallen. Het verwijderen van de tokens, zoals een bron bij Coinbase me vertelde, zou "onze hele positie ondermijnen".

Op dezelfde dag dat de SEC negen tokens-effecten labelde, diende Coinbase een "petitie voor regelgeving” waarin het bureau wordt opgeroepen om een ​​nieuw regelgevingskader voor digitale activa op te stellen. Coinbase-rivaal FTX wil hetzelfde; alle uitwisselingen doen dat.

In een interview met FTX CEO Sam Bankman-Fried op vrijdag voor de volgende aflevering van onze gm-podcast, Ik vroeg naar de negen tokens.

"Wat ik het liefst zou zien, zijn regelgevingskaders, kaders voor registratieformulieren, die uitkomen voor zowel platforms als activa, en ik ben optimistisch dat we het komende jaar wat van meerdere bureaus zullen zien", zei hij. “Dat betekent niet dat je in de tussentijd geen beslissingen kunt nemen. Dat brengt je niet in een positie waarin het onmogelijk is om te beoordelen wat iets is … en het is zeer opzettelijk dat we minder tokens op FTX US hebben vermeld dan veel platforms hebben.

Dat klinkt als een vleugje schaduw bij Coinbase omdat het in de eerste plaats zijn sluizen heeft geopend voor zoveel 'shitcoins'. Maar nu moet Coinbase vasthouden aan zijn aanpak en Gensler en de SEC uitdagen namens zijn collega's.