Zal de Fed leveren?

Aandelenmarkten schatten winsten vooruit op de aankondiging van de Federal Reserve op woensdag, misschien een beetje voorzichtig in afwachting van de definitieve beslissing van het jaar.

De aankondiging, prognoses en commentaar van vandaag zullen de toon zetten voor volgend jaar, met name het eerste kwartaal dat nog steeds vol onzekerheid zit over hoe ver de centrale bank zal gaan.

Beleidsmakers zijn dit jaar duidelijk geweest dat het terugwinnen van de inflatie op de eerste plaats komt, ongeacht de economische gevolgen. Natuurlijk zijn de twee met elkaar verbonden en al die tijd heeft de centrale bank volgehouden dat een zachte landing mogelijk is en als we de recente inflatiegegevens mogen vertrouwen, zou die ook kunnen worden bereikt.

De CPI-gegevens van gisteren werden zeer toegejuicht door de beleggersgemeenschap en bevestigden eens te meer dat de inflatie eindelijk de goede kant opgaat, en in een tempo – vergelijkbaar met de stijging dit jaar – dat de verwachtingen overtreft. De renteverhogingen werken en aangezien ze met vertraging werken, zouden de cijfers in het nieuwe jaar weer veelbelovender moeten zijn.

Er zullen echter economische kosten zijn en de koppigheid van hogere loongroei kan een risico vormen voor de Fed om de inflatie terug te brengen naar het doel. Maar de laatste paar CPI-rapporten zullen de zenuwen bij de Fed helpen bedaren en volgend jaar kan de aandacht nu meer verschuiven naar het niet te strak aandraaien, het creëren van deflatierisico's en zelfs het ondersteunen van de economie.

In hoeverre de centrale bank bereid is dat toe te geven of te erkennen, zal bepalen hoe de markten vandaag reageren. Evenals de prognoses, die sterk kunnen duiden op wat de beleidsreactie vroeg in het nieuwe jaar zal zijn. Hoewel de markten nog steeds 50 basispunten aan verhogingen in het nieuwe jaar inprijzen, na de verwachte 50 vandaag, zou dat verder kunnen worden teruggeschroefd als de prognoses dat vandaag toelaten.

Britse inflatie geeft reden tot optimisme

De Bank of England staat waarschijnlijk voor een grotere uitdaging, nu de Britse economie te maken krijgt met een hogere en mogelijk hardnekkiger inflatie en volgend jaar een diepere recessie. Dat is een storm voor de centrale bank om te navigeren.

Het is een verlies, verlies situatie, maar de inflatiegegevens van vandaag zullen een sprankje hoop bieden dat de verhogingen werken, de basiseffecten gunstig zijn en de weg terug naar 2% misschien minder turbulent is dan het momenteel lijkt. Of misschien wrijft deze tijd van het jaar gewoon over me heen.

Bekijk onze economische kalender voor een overzicht van alle economische gebeurtenissen van vandaag: www.marketpulse.com/economische-events/