Toen de Ferrari 1962 GTO uit 250 voor meer dan 48 miljoen dollar werd geveild op RM Sotheby's Auction op 25 augustus 2018, trokken velen hun wenkbrauwen op vanwege het verbazingwekkende bedrag dat sommige mensen bereid zijn te betalen voor auto's ouder dan 30 jaar. . Auto's worden doorgaans als een "slechte investering" beschouwd, aangezien hun waarde na aankoop sterk daalt en uitsluitend menselijke emoties ze hun werkelijke "intrinsieke waarde" geven. Maar misschien is het juist deze emotionele band met auto's die ze vanuit investeringsoogpunt zo aantrekkelijk maakt. Klassieke auto's worden vaak verkocht en gekocht via verschillende kanalen, hun waarde wordt geschat door verschillende modellen en over het algemeen is de industrie erg regionaal gefragmenteerd. De tokenisatie van deze activa zou het hoofd kunnen bieden aan de genoemde problemen en zou kunnen leiden tot een gestandaardiseerd, even eerlijk systeem. Daarom deze kostbare industrie verder stimuleren. - Auteur: Nicolas Weber
Hoe emittent en investeerder kunnen profiteren van de tokenisatie van klassieke auto's
Investeren in alternatieve activa zoals klassieke auto's kan grote voordelen hebben ten opzichte van traditionele investeringen. Na het ervaren van een hoge mate van volatiliteit op de aandelen- en valutamarkten tijdens de Covid-19-pandemie, werden aspecten als een opslag van waarde steeds relevanter bij het zoeken naar investeringen. Klassieke auto's bieden een efficiënte indekking tegen inflatie en erven bijgevolg de rol van waardeopslag. Wanneer tokenized is, kan eigendom van klassieke auto's en andere illiquide activa worden verdeeld, aangezien gedeeltelijk eigendom is ingeschakeld. Dit schept perfecte voorwaarden voor een gediversifieerde portefeuille om risico's te minimaliseren. Nu kunnen zelfs kleine beleggers deelnemen aan investeringen, aangezien ze gemakkelijk fracties van de typisch dure oldtimers kunnen verwerven. Dit zal leiden tot een veel grotere kapitaalinstroom, omdat klassieke auto's worden omgevormd tot 24/7, peer-to-peer verhandelbare activa voor iedereen. Het is bovendien gemakkelijk uitvoerbaar om uw vermogen op elk gewenst moment en dag te liquideren zonder de gebruikelijke hindernissen zoals advocaat, papierwerk en dure werkuren. Bovendien zijn tokenized activa in Liechtenstein aanzienlijk aantrekkelijk vanuit fiscaal oogpunt.
Over het algemeen bieden alternatieve activa veelbelovende rendementen, aangezien ze vaak anticyclisch werken en dus uw portefeuille diversifiëren. Desalniettemin wordt de welvaart geplaagd door nadelen als lage transparantie en gebrek aan liquiditeit op de markt. Dit gaat aan beide zijden gepaard met een hoog risico - investeerder en eigenaar. Om dit tegen te gaan, werd in januari 2020 de unieke Liechtensteinse tokenwet geïmplementeerd. Deze maakt de perfecte juridische voorwaarden mogelijk voor echte aandelen- en eigendomstokens. In dit model biedt het ontwrichtende raamwerk een wettelijk conforme structuur om eigendomsrechten te symboliseren. Amazing Blocks is een pionier op dit gebied, door bijvoorbeeld de eerste echte equity-tokenization wereldwijd uit te voeren en bankloze integratie te vervullen, uitsluitend met ETH als een eerste bijdrage.
Op basis van de unieke Liechtensteinse tokenwet maakt de fysieke validator binnen de blockchain-laag een volledig legale en gelicentieerde eigendomsoverdracht mogelijk na respectieve tokenisatie. Daarom wordt een efficiënte aan- en verkoop van tokenized assets onmiddellijk mogelijk, terwijl functies zoals fondsenwerving onderweg enkele van de bijbehorende voordelen zijn. Illiquide verzamelobjecten zoals klassieke auto's worden nu getransformeerd in een nieuwe, dynamische beleggingscategorie. Als gevolg hiervan krijgt de tamelijk gelokaliseerde industrie (bijv. Duitsland als hub) internationale toegang tot investeerders in combinatie met de beloofde liquiditeit door middel van tokenisatie. Zelfs een fonds met tokenized oldtimers wordt mogelijk door te investeren in oldtimer-tokens onder één paraplu.
Een kort overzicht van tokenisatie
Op basis van slimme contracten zal de zogenaamde tokenisatie hedendaagse businessmodellen ontwrichten. Met het Token Container Model (TCM) heeft de kleine staat Liechtenstein hiervoor een ideale verklarende aanpak gecreëerd. Binnen dit kader moet een token worden opgevat als een "technische container" met het vermogen om allerlei rechten te bezitten. Deze benadering stelt een special purpose vehicle (bv. Token) vast voor een recht of activum en maakt een scheiding daarvan mogelijk. Het voertuig voor speciale doeleinden wordt belichaamd door op Ethereum gebaseerde ERC20-tokens op een op blockchain gebaseerde laag. Op deze manier wordt onderscheid gemaakt tussen (1) recht en (2) technologie. Dit leidt tot tal van voordelen. Tokenization legt de basis voor de digitale financierings- en investeringseconomie van de toekomst. De geleidelijk groeiende samensmelting van technologie en financiën wordt aldus voortgestuwd. Het proces van tokenisatie is te zien in figuur 1 hieronder. Achter de tokenisatie zit blockchain-technologie, die voornamelijk functioneert op basis van het "relatiemodel" van de private en publieke sleutels binnen deze systemen, de basis van een duurzame "token my".
Diversificatie in de financiële wereld
Vraag het aan een willekeurige succesvolle investeerder, hij zal u hetzelfde antwoord geven: diversificatie is de sleutel. Het helpt niet alleen om risico's te beperken, maar stelt u ook in staat om te investeren in een groot aantal verschillende projecten die de wereld een nieuwe vorm kunnen geven. Het hebben van een evenwichtige portefeuille is vooral in tijden van "financiële stress" essentieel. Maar als particuliere belegger kan het soms moeilijk zijn om uw portefeuille daadwerkelijk en volledig te diversifiëren. Dit is waar tokenisatie aan belang wint, omdat het investeerders in staat stelt ook te investeren in real-world activa zoals kunst, onroerend goed of klassieke auto's. Dit werkt zonder dat u het normaal grote geldbedrag hoeft te investeren of enorme hoeveelheden papierwerk hoeft in te vullen. Dit komt door het feit dat eigendom kan worden gefragmenteerd door middel van tokens en opnieuw kan worden geslagen. Eigendom kan op elk gewenst moment worden gesplitst en verhandeld en dus ook worden overgedragen.
Introductie in de klassieke auto-industrie
De fascinatie voor de ontwerpevolutie van auto's, de ruggengraat van de redenen voor de aanschaf van klassieke auto's, begon in 1886 toen Karl Benz het eerste voertuig met benzinemotor uitvond. Als we de kansen die tokenisatie tegenkomt volledig willen benutten, moeten we eerst een overzicht krijgen van de hedendaagse structuur binnen de branche. Volgens een studie van de VDA (Verband der Automobilindustrie = Duitse instelling voor auto's) bedraagt de geschatte marktkapitalisatie ongeveer 10 miljard dollar. Het aantal potentiële prospects (auto's ouder dan 30 jaar) bedraagt meer dan 2.2 miljoen stuks en illustreert daarmee duidelijk de economische macht en het bereik die hier spelen. Dit cijfer zal de komende jaren met ongeveer 70,000 auto's per jaar toenemen. Uiteindelijk kunnen oldtimers worden gezien als een zeer aantrekkelijk investeringsalternatief, vanwege hun gunstige prestaties in vergelijking met andere activaklassen, zoals geïllustreerd in figuur 2 hieronder.
Het belangrijkste probleem vandaag binnen de branche zijn de verschillende hoeveelheden verschillende en complexe prijsmodellen die worden gefaciliteerd om elke auto zijn verdiende waarde te geven. Niemand kan echter ooit echt bepalen wat de exacte waarde is, vanwege het gebrek aan standaardisatie en de enorme regionale fragmentatie. Gewoonlijk wordt de waarde bepaald door de globale voorraad, de historische verkoopprijs van het voertuig, de staat van het voertuig en de gangbare marktrente op basis van de vraag. Een ander interessant aspect om te weten is het feit dat ongeveer 70% van de verkopen plaatsvindt via peer-to-peer-uitwisseling, waardoor het voorbestemd is voor blockchain-toepassingen. Peer-to-peer-transacties vormen een kernelement binnen de steeds evoluerende industrie en tokens worden dagelijks via dit model uitgewisseld. De meest gebruikelijke manier om de prijs van een voertuig te bepalen, is door gebruik te maken van de diensten van een erkende taxateur, een kostbare inspanning, maar tot dusverre de enige manier om echt een prijs te krijgen waarover niemand kan twisten.
Tokenization en klassieke auto's gecombineerd
Nu stellen we onszelf de vraag, hoe kan tokenization worden toegepast in deze branche? Allereerst, zoals eerder vermeld, is peer-to-peer-uitwisseling van tokens een kernelement van blockchain. Ik zeg dat een Mercedes-Benz uit 1954 zou worden getokeniseerd door middel van een geavanceerde softwareoplossing die startups bieden, zoals Amazing Blocks biedt, eigenaren van fracties van deze tokens zouden opzettelijk de geliefde praktijk van peer-to-peer-handel kunnen voortzetten. Ook door efficiënt gebruik te maken van de functies van een blockchainsysteem kan een gestandaardiseerd prijsmodel worden ontwikkeld. Het zou dan worden vastgemaakt aan de respectieve tokens die elke auto vertegenwoordigen door gegevens te verzamelen van alle beschikbare prijstools. De vraag kan afhankelijk zijn van informatie van de nu alomtegenwoordig toepasbare prijstools. Dit gestandaardiseerde formaat zou kunnen leiden tot een veel grotere transparantie voor zowel kopers als verkopers, die nu volledig kunnen garanderen dat de juiste waarde wordt bepaald. Tokenization van klassieke auto's zal daarom een geheel nieuwe activaklasse creëren voor beleggers over de hele wereld.
Tokenization en klassieke auto's gecombineerd
Nu stellen we onszelf de vraag, hoe kan tokenization worden toegepast in deze branche? Allereerst, zoals eerder vermeld, is peer-to-peer-uitwisseling van tokens een kernelement van blockchain. Ik zeg dat een Mercedes-Benz uit 1954 zou worden getokeniseerd door middel van een geavanceerde softwareoplossing die startups bieden, zoals Amazing Blocks biedt, eigenaren van fracties van deze tokens zouden opzettelijk de geliefde praktijk van peer-to-peer-handel kunnen voortzetten. Ook door efficiënt gebruik te maken van de functies van een blockchainsysteem kan een gestandaardiseerd prijsmodel worden ontwikkeld. Het zou dan worden vastgemaakt aan de respectieve tokens die elke auto vertegenwoordigen door gegevens te verzamelen van alle beschikbare prijstools. De vraag kan afhankelijk zijn van informatie van de nu alomtegenwoordig toepasbare prijstools. Dit gestandaardiseerde formaat zou kunnen leiden tot een veel grotere transparantie voor zowel kopers als verkopers, die nu volledig kunnen garanderen dat de juiste waarde wordt bepaald. Tokenization van klassieke auto's zal daarom een geheel nieuwe activaklasse creëren voor beleggers over de hele wereld.
“Bijblijven” met de marktwaarde en beveiliging van een auto in realtime worden essentieel geacht in deze branche en tokenisatie vormt hiervoor de basis. Bijgevolg wordt een onmiddellijke aanpassing van de huidige marktwaarde in realtime mogelijk wanneer verhandeld op de secundaire markt. Auto's kunnen nu zelfs als onderpand worden gebruikt of worden toegewezen aan investeringsfondsen. Wanneer de auto is ge-tokeniseerd, kan hij op een veilige locatie worden opgeslagen zonder dat hij hoeft te worden verplaatst. Transport is vaak een kostbare aangelegenheid, aangezien de auto moet worden beschermd om schade en diefstal te voorkomen. Last but not least, zelfs de verzekeringssector kan hierdoor worden getroffen, aangezien elke oldtimer speciaal is verzekerd vanwege de hoge persoonlijke en financiële waarde. Tokenization geeft zowel verzekeraars als verzekerden de mogelijkheid om bij eventuele problemen altijd te verwijzen naar de actuele marktwaarde van de tokenized oldtimer. Dit zou het vaak langdurige proces van moeten bepalen hoeveel de verzekering vergoedt, vereenvoudigen.
Hoe ga je verder met het tokeniseren van klassieke auto's?
In eerste instantie moet er een juridische entiteit in Liechtenstein worden opgericht. Het hele proces kan volledig op afstand worden uitgevoerd met de optie van bankloze incorporatie. Na de oprichtingsperiode vinden administratieve softwareoplossingen hun use case. Ze fungeren als de basis voor het beheer van de tokenized entiteiten en zijn klaar om te worden gebruikt voor onboarding van investeerders, de daaropvolgende uitgifte van aandelen-, schuld- en eigendomstokens en verdere managementbeslissingen. Om te voldoen aan de FMA in Liechtenstein hebben ze bovendien een digitaal eigendomsregister nodig (bijv. Digitaal aandelenregister). Na tokenisatie is de klassieke auto nog steeds eigendom van de eigenaar maar kan hij tegen de laagst mogelijke kosten fysiek worden opgeslagen op een veilige locatie. De eigenaar ontvangt een op Ethereum gebaseerd digitaal token dat de rechten op de klassieke auto vertegenwoordigt.
Hoewel eigendomsfiches niet het recht verlenen om de auto te besturen, kunnen er extra 'couponfiches' worden geslagen om het gebruik gedurende een bepaalde tijd mogelijk te maken. De inkomsten hiervan kunnen vervolgens worden verdeeld tussen de respectieve investeerders op basis van hun aandeel in het bezit van de auto. Last but not least moet er voor de voogdij worden gezorgd. Maar dit is geen probleem, aangezien elke ERC20-compatibele portemonnee zoals Metamask kan worden gebruikt om de tokens op te slaan. Bewaring kan ook worden vervuld met elke andere ERC20-compatibele bewaarder, zoals beurzen waar toegang tot de secundaire markt wordt verleend. Aangaande met.
Toekomstige vooruitzichten en conclusie
Alleen al in Duitsland zijn er ongeveer 15 miljoen mensen die geïnteresseerd zijn in oldtimers, daarom zal er altijd vraag en aanbod zijn naar deze auto's. Als we nu aannemen dat de tokenisatie en daaropvolgende verhandeling van deze auto's zal plaatsvinden, zal de marktwaarde aanzienlijk stijgen. Niet alleen "autoliefhebbers" storten kapitaal in de industrie, maar ook investeerders van over de hele wereld. Vaak zijn ze auto-affiniteit en willen ze hun portefeuilles diversifiëren met bijvoorbeeld een fractie van hun droomauto. Ze verwachten dat het in waarde zal stijgen op basis van jarenlange 'subtiele' kennis opdoen tijdens het genieten van hun vrije tijd en het leren van hun passies door bijvoorbeeld een autotijdschrift te lezen. In deze gefragmenteerde industrie kan de juiste implementatie van tokenisatie van genoemde auto's leiden tot een bloeiende toegankelijkheid, de gefragmenteerde structuur standaardiseren en automatiseren en bijgevolg de kosten-batenverhouding afstemmen op een aantrekkelijkere richting voor zowel kopers als investeerders. Al met al verandert een auto van louter een afgestoft verzamelobject in een dynamisch bezit in combinatie met de emotionele waarde van de verzamelaar.
Vind je dit artikel leuk? We zouden het leuk vinden als u het op sociale netwerken deelt of doorstuurt naar uw collega's. Als u een expert in het veld bent en het artikel of enkele delen ervan wilt bekritiseren of onderschrijven, kunt u hier of contextueel een privébericht achterlaten en we zullen reageren of ingaan.
Bron: Nicolas Weber werkt op de afdeling Business Development Europe bij Amazing Blocks - een tokenization startup uit Liechtenstein die advies geeft over de oprichting van tokenized juridische entiteiten en software als een dienst voor administratie. Hij is uw directe aanspreekpunt voor alle groeten. U kunt hem bereiken via email of maak verbinding met hem op LinkedIn.