De coronavirus pandemie is de grootste wereldwijde crisis sinds de gebeurtenissen die de oprichting van Bitcoin hebben veroorzaakt (BTC) in 2008, en zal ook een langdurig effect hebben op de economie. Wereldregeringen nemen ongekende maatregelen om het hoofd te bieden aan de economische gevolgen van het virus, namelijk door middel van het derde wetsvoorstel voor coronavirus, dat goedgekeurd door het Amerikaanse Congres eerder deze maand en vormt het grootste stimuleringspakket in de geschiedenis van het land met $ 2.2 biljoen.
Tijdens de onderhandelingen voor de derde noodwet, een van de concepten ingediend van House Democrats - de eerste versie van de Take Responsibility for Workers and Families Act - trok de aandacht van de cryptosfeer met vermeldingen van een digitale dollar, wat duidt op de oprichting van een VS centrale bank digitale valuta dat kan mogelijk worden ondermijnd door blockchain-technologie.
Hoewel alle vermeldingen van de digitale dollar dat waren gesloopt uit de definitieve versie en kwam niet voor in de ondertekende Coronavirus Aid, Relief and Economic Security Act - bekend als de CARES Act - lijkt de kat uit de zak te zijn. In een recente conferentie, House Speaker Nancy Pelosi zei het is waarschijnlijk dat de digitale dollar, die directe betalingen werd genoemd, opnieuw zal verschijnen. Met geruchten van een vierde stimulusrekening, en met extra ondersteuning van enkele leden van zowel het Huis als de Senaat is het misschien eerder dan later.
Volgens de auteurs van het wetsvoorstel zou de digitale dollar een middel zijn geweest om stimuleringsbetalingen in handen te geven van worstelende burgers die hun directe bankrekeninggegevens niet aan de Internal Revenue Service. Een recente analyse van eerdere stimuleringspakketten vertoonde dat het wachten tot twee maanden of langer kan duren voor degenen die steun ontvangen via stimuluscontroles.
De in het wetsvoorstel genoemde digitale dollar was echter een ander concept dan waarover crypto-enthousiasten eerder hadden gehoord en kan gevolgen hebben die veel verder gaan dan de technologische aspecten van elektronische betalingen.
De crypto digitale dollar
De term "digitale dollar" is het meest opvallend gebruikt door J. Christopher Giancarlo, de voormalige voorzitter van de Commodity Futures Trading Commission. Hij gevestigd de Digital Dollar Foundation in januari om de oprichting van een op blockchain gebaseerde CBDC, de zogenaamde digitale dollar, te promoten en te begeleiden.
Hoewel de gebruikte technologie in de praktijk zou worden toegestaan en gecentraliseerd, zou het gebruik van een gedistribueerd grootboek een voorzichtige stap in de goede richting zijn, aangezien het kan voordelen brengen voor burgers als het gaat om beveiliging en privacy, hoewel de technologie een paar compromissen heeft op het gebied van prestaties en compatibiliteit. In een opiniestuk in de Wall Street Journal, Giancarlo schreef:
"We stellen een digitale dollar voor - een door de overheid goedgekeurd blockchain-protocol, gemaakt en onderhouden door een onafhankelijke niet-gouvernementele groep maar beheerd door banken en andere vertrouwde betalingsorganisaties."
Volgens Giancarlo is focus op decentralisatie de sleutel om te concurreren met cryptocurrencies zoals Bitcoin, corporate blockchain projecten zoals Weegschaal of Celo, en met andere CBDC's zoals China's digitale yuan, die is in de maak sinds 2015 en kan een bedreiging vormen voor de Amerikaanse dollar door de Chinese yuan toegankelijker te maken voor buitenlanders.
De digitale dollar van de centrale bank
De digitale dollar van Giancarlo heeft sinds het begin een vrij laag profiel gehouden, maar de term is nu weer opgedoken naast de inspanningen van de regering om de economie draaiende te houden. Tijdens het onderhandelingsproces voor het derde coronavirus-gerelateerde wetsvoorstel, noemden drie concepten de digitale dollar.
Hoewel de laatste CARES-wet het idee van de digitale dollar en alle andere soorten elektronische alternatieven voor stimuluscontroles heeft laten vallen, kan het onderwerp binnenkort weer opduiken, aangezien waarschijnlijk aanvullende wetgeving nodig is om de coronaviruscrisis te verminderen. Gevraagd naar het tijdschema voor de stimuluscontroles tijdens haar persconferentie op 26 maart, benadrukte huisspreker Nancy Pelosi de noodzaak van elektronische betalingen:
'Ik zei:' Waarom doen we de rechtstreekse betalingen niet technologisch zodat ze directer kunnen worden ontvangen? ' Ik weet niet of dat hun plan is, maar ik hoop dat het zo is. […] We hadden grotere rechtstreekse betalingen in onze rekening, ik denk niet dat we het einde van directe betalingen hebben gezien. ”
Het is belangrijk om het verschil te begrijpen tussen de digitale dollar van Giancarlo en de dollar die in de eerste versie van de Take Responsibility for Workers and Families Act aan de senaat wordt voorgesteld, aangezien de twee niet verder van elkaar konden staan, maar verward door velen in de cryptogemeenschap en door marktleiders. Giancarlo onlangs vertelde CoinTelegraph:
'We hadden niets te maken met wat er in dat wetsvoorstel stond. We hebben de term 'digitale dollar' vrij consistent gebruikt om te verwijzen naar een digitale valuta van de Amerikaanse centrale bank. '
De technische details
Hoewel de meeste zich hebben geconcentreerd op de technologische aspecten van dit concept, zou de digitale dollar zoals gepresenteerd in recente wetgevingsontwerpen niet afhankelijk zijn van enige technologische innovatie, al dan niet gedecentraliseerd.
Hoewel niet gespecificeerd, zou de digitale dollar waarschijnlijk vertrouwen op de alledaagse technologie die banken tegenwoordig gebruiken. Het ontwerp hintte hierop door te vermelden dat stimulusbetalingen via twee opties zouden plaatsvinden: cheque of directe storting, inclusief een pass-through digitale dollarportemonnee. Crypto-handelaar en YouTuber Tone Vays, die eerder kritiek het digitale dollarinitiatief voor dit gebrek aan innovatie, vertelde Cointelegraph:
'Ik denk dat er al digitale valuta zijn. 97% van de valuta is al digitaal. Als ze een andere digitale dollar hebben dan de huidige digitale dollar, is het slechts een gimmick omdat er absoluut geen verschil tussen de twee zal zijn. De digitale dollar zal nog steeds betaalbaar zijn en ze zullen nog steeds worden gecensureerd als de banken dat willen. '
Het belangrijkste verschil ligt in wie deze account aanbiedt en beheert. Met de digitale dollar zou een centrale bank bankrekeningen aan particulieren kunnen aanbieden. Giancarlo heeft dit idee eerder verworpen en zei dat hij de "Federal Reserve geen depositogeldende instelling wordt" niet ziet, wat het verschil tussen de twee projecten verder versterkt.
FedAccounts: centraal bankieren voor iedereen
Het concept dat in het concept werd gepresenteerd, was niet nieuw en is terug te vinden in werk dat is gepubliceerd door Morgan Ricks, een professor aan de Vanderbilt University Law School die met leden van het Congres heeft samengewerkt om de digitale dollar voort te brengen. Ricks publiceerde samen met John Crawford en Lev Menand een papier in 2018 getiteld 'Central Banking for All: A Public Option for Bank Accounts'.
Hier worden portefeuilles FedAccounts genoemd, die ook kort werden genoemd in het wetsvoorstel als ze verwijzen naar een '' pass-through FedAccount. ' FedAccounts zou gemakkelijker te openen zijn, vrij van vergoedingen en minimumsaldi, en zou hetzelfde rentetarief hebben dat commerciële banken op deposito's ontvangen. Een van de belangrijkste waardeproposities van dit concept is de financiële inclusie van niet-bankiers en onderbanken onder de Amerikaanse bevolking.
Hoewel de term "digitale dollar" een gevestigde waarde is, zou men kunnen stellen dat het geen stap in de richting van Bitcoin is, omdat het geen technologische innovatie oplevert en centralisatie in één enkele entiteit verder accentueert. Het bovengenoemde artikel noemt blockchain-technologie, maar verwerpt het snel vanwege het gedecentraliseerde karakter en technische beperkingen. De krant luidt:
“Aangezien veel van de opwinding over gedistribueerde grootboeken het gevolg is van wantrouwen jegens de overheid en centrale tussenpersonen, lijkt de rol van de centrale bank hier vreemd. Bovendien zijn gedistribueerde grootboeken in hun huidige vorm pijnlijk langzaam en duur vergeleken met gecentraliseerde systemen zoals Fedwire. ”
Voordelen van de digitale dollar
In wezen kunnen zowel de eindgebruikers van de digitale dollar als de bevolking als geheel profiteren van een digitale dollar, ongeacht in welke vorm deze binnenkomt. Gebruikers hoeven geen accountonderhoud of interbancaire vergoedingen te betalen, noch zouden ze een minimum saldo. De transactiesnelheid zou ook worden verbeterd en de ontvangen rente op deze rekeningen zou worden afgestemd op het hogere tarief dat momenteel beschikbaar is voor commerciële banken. Bovendien zouden de saldi ook volledig soeverein geld zijn, wat betekent dat er geen mogelijkheid tot wanbetaling op de saldi zou zijn, waardoor de noodzaak van een depositoverzekering vervalt.
De bovengenoemde individuele voordelen hebben het potentieel om de financiële inclusie voor Amerikaanse burgers te vergroten. Verbeterde financiële en macro-economische stabiliteit zou worden bereikt door het elimineren van kasequivalenten, die in de loop van de geschiedenis problematisch waren. Ten slotte zou de oprichting van FedAccounts mogelijk kunnen helpen bij het stroomlijnen en vereenvoudigen van de regelgeving en het genereren van fiscale inkomsten door hogere afdrachtkosten. Vays schetste ook een ander kortetermijnvoordeel voor de digitale dollar, en benadrukte een van de mogelijke problemen:
“Wat het wetsvoorstel heeft gedaan, is dat er nu een mogelijkheid is voor directe geldinfusie van de centrale banken naar de eindconsument. Dit is erg belangrijk, want toen de banken in 2008 al dit geld kregen, wilden ze het niet uitlenen aan de consument. Vanwege dat probleem bestaat de kans dat mensen nu rechtstreeks geld van de Federal Reserve krijgen, maar dat vernietigt tegelijkertijd ook het kapitalistische model van particuliere banken. ”
De gevaren van centralisatie?
Er zijn echter zorgen zoals privacy- en veiligheidsrisico's die niet in de paper worden behandeld, die geen rekening houdt met veranderende regelgevende en technologische omstandigheden. Wanneer de krant bijvoorbeeld ingaat op de voordelen van FedAccounts bij het opsporen van verdachte activiteiten zoals witwassen van geld en belastingontduiking, noemt het de Bank Secrecy Act van 1970, die is gewijzigd door de Patriot Act.
Toevallig heeft de Patriot Act het voor Amerikaanse staatsburgers moeilijker gemaakt om een bankrekening te openen, wat heeft geleid tot een groter aantal niet- of onderbetaalde burgers en de privacy van rekeninghouders in het gedrang heeft gebracht. Gevraagd naar de mogelijke gevaren van de digitale dollar van de Fed, vertelde James Lee, de oprichter van privacygerichte blockchain-projecten Komodo en PirateChain, aan Cointelegraph:
"Het moet duidelijk zijn wat de gevaren zijn, als de overheid precies weet hoeveel je hebt, en alles waar je je DD aan besteedt, wordt het misschien gecombineerd met een scoringssysteem van wat je op sociale media plaatst en als je dingen plaatst die niet zijn toegestaan, dan zijn al uw tegoeden bevroren. Dit type bedreiging elimineert in wezen de vrijheid van meningsuiting. ”
Verderop vermeldt de krant de IRS als een "nuttig model" voor privacy in het FedAccount-systeem, hoewel het in 2005 het slachtoffer werd van een historisch datalek waarbij honderdduizenden informatie van belastingbetalers werd gestolen en verspreid. Bovendien kan het centraliseren van deze informatie in één enkele entiteit een stimulans zijn voor verdere hacks. Vitalik Buterin, de oprichter van Ethereum, uitgedrukt dergelijke beveiligings- en privacykwesties in een podcast eerder deze maand:
“De grootste uitdaging bij de centrale bank en zelfs bedrijfsvaluta is in feite de concentratie van macht, de concentratie of gegevensverzameling - dat je afhankelijk wordt van potentieel centrale tussenpersonen die een zeer fijnmazige mate van controle kunnen uitoefenen over wie de mogelijkheid heeft om deel te nemen in deze systemen en wie kan dat niet. '
Crypto digitale dollar versus de digitale dollar van de Fed
Ondanks dat ze dezelfde naam delen, hebben deze twee versies van de digitale dollar veel verschillen. Hoewel de digitale dollar van de Fed geen blockchain-technologie zou gebruiken, zou de crypto-digitale dollar deze in het hart van het project plaatsen. Het spreekt voor zich dat de digitale dollar van de Fed gecentraliseerd zou worden door ontwerp, terwijl de digitale dollar van Giancarlo een andere weg wil inslaan.
Hoewel er voor beide gevallen argumenten moeten worden aangevoerd, lijkt de visie van Giancarlo meer in lijn te zijn met die van Bitcoin-voorstanders. Het stelt een "door de overheid gesanctioneerd blockchain-protocol" voor, dat nog steeds toestaat dat de uitgifte door de overheid wordt gecontroleerd, maar dat uiteindelijk meer entiteiten bij het proces zou betrekken, aangezien het grootboek zou worden onderhouden en beheerd door onafhankelijke particuliere entiteiten.
Niet alleen zou het vooruitzicht van een gedistribueerd grootboek het uitgifteproces tot op zekere hoogte decentraliseren, de hierboven beschreven structuur zou ook de veiligheid en privacy versterken, aangezien voor elke aanval door kwaadwillende actoren verschillende entiteiten zouden moeten worden gecompromitteerd. Zolang de meerderheid van de beheerders compromisloos blijft, kunnen aanvallen theoretisch worden vermeden.
Hoewel blockchain in de voorhoede van de valutadigitaliseringsrace is geweest, kan dit te wijten zijn aan de populariteit van de gedistribueerde grootboektechnologieën in plaats van aan de onderliggende technologie zelf, waarvan bekend is dat het enkele beperkingen vertoont als het gaat om prestaties. Wat dat betreft, Sonja Davidovic, een econoom bij het Internationaal Monetair Fonds, onlangs bepaald, "Wat we veel hebben gezien, is dat er een hype is en dat mensen snel overgaan tot het kiezen van die technologie, gewoon omdat het populair is."
Van project naar realiteit: wanneer en hoe
Terwijl CBDC's aan kracht winnen, is de sprong naar een op blockchain gebaseerde valuta er een die het waarschijnlijk jaren zal duren voordat een land deze heeft behaald, of zelfs al is bereikt. Aangezien de technologie nog in de kinderschoenen staat en, al dan niet onterecht, wordt geassocieerd met criminele activiteiten, zullen regeringen waarschijnlijk nog voorzichtiger zijn dan gewoonlijk als het gaat om het vertrouwen op nieuwe technologie.
Dus, wanneer kan een digitale dollar verschijnen, al dan niet gebaseerd op blockchain? Hoewel de bovengenoemde projecten duidelijke verschillen hebben, hebben ze nog steeds één ding gemeen: een focus op digitalisering, die een steeds vaker voorkomende factor wordt bij het kijken naar een valuta vanuit een competitief oogpunt. Judy Shelton, genomineerde president Donald Trump voor de Raad van Gouverneurs van de Federal Reserve, zei, "We hebben de digitale valuta iets minder nodig, zou ik intern beweren, maar eerder om het primaat van de dollar wereldwijd te behouden."
Met minister van Financiën Steven Mnuchin vermelding dat de Fed de noodzaak niet ziet om binnen vijf jaar een nieuwe digitale munteenheid uit te geven, zal deze waarschijnlijk niet snel verschijnen. Hoewel deze verklaring waar kan zijn als het gaat om een op blockchain gebaseerde CBDC, is de digitale dollar die wordt voorgesteld in de stimuluswet als reactie op de pandemie van het coronavirus een heel ander verhaal.
Ricks, die heeft meegewerkt aan de ontwikkeling van het voorstel voor een digitale dollar dat te vinden is in de relonierekeningen van het coronavirus, heeft dat gedaan bepaald dat hoewel het concept momenteel niet zal worden gebruikt voor rechtstreekse betalingen, het waarschijnlijk ergens volgend jaar zal worden geïmplementeerd. Giancarlo heeft ook verklaard dat elke implementatie van de digitale dollar zorgvuldig moet worden overwogen. Hij vertelde CoinTelegraph:
'De Verenigde Staten moeten doordacht, intelligent en opzettelijk te werk gaan. We pleiten voor proefprogramma's als een manier om het gebruik van de digitale dollar te verkennen en hoe deze kan worden gebruikt, inclusief hoe deze kan worden gebruikt in een crisis. Maar ik denk dat je tijdens een crisis heel voorzichtig moet zijn om te proberen zoiets groots te lanceren. '
Hoewel de details voor het grootste deel onbekend zijn, is één ding zeker: de wens om de Amerikaanse dollar te digitaliseren, zal de creatie van een versie van een digitale dollar stimuleren. En aangezien de Amerikaanse regering zal blijven zoeken naar manieren om de dollar een voorsprong te geven op andere nationale valuta's, is het slechts een kwestie van wanneer en hoe.