Den første bitcoin-ETFen blir endelig børsnotert i USA etter 8 år med en lang reise siden 2013. US SEC godkjente den første bitcoin-tilknyttede ETFen etter diskusjonen av 5 kommisjonsmedlemmer.
Det er forstått at hvis SEC ikke avviser, utsetter eller stiller flere spørsmål, vil det bitcoin-lenkede ETF-forslaget tre i kraft automatisk. I løpet av 15-18 oktober ble det ikke hørt avslag, forsinkelse eller flere spørsmål. Klokken 9:30, 19. oktober, ringte ProShares administrerende direktør Michael Sapir på klokken på NYSE. Det er en milepæl i historien til bitcoin, som ser offentlig notering av bitcoin-linked ETF av ProShares som handles under Ticker Symbol BITO. Etter 4 handelsdager siden 20. oktober strømmer 1.2 milliarder dollar inn i den bitcoin-tilknyttede ETFen og bitcoin-prisen slår ny rekord.
Det er lært at gebyret på ETF er 0.95 %, som bare er halvparten av gebyret på GBTC, som er 2 %. Samtidig planlegger Grayscale Investments å sende inn en søknad om å konvertere verdens største bitcoin-fond til en spot-ETF, ifølge en person med kunnskap om saken. Bitcoin-tillit er ikke ønsket for Grayscale helt fra begynnelsen. I januar 2017 sendte Grayscale en søknad om bitcoin spot ETF-notering til SEC, men trakk den tilbake i oktober siden SEC mener bitcoin-markedet er ekstremt risikabelt. Nå ser det ut til at Grayscale aldri gir opp bitcoin ETF.
Hva er en ETF?
ETF (børsomsatt fond) betyr et børsomsatt åpent indeksfond. Det er et tradisjonelt finansmarkedskonsept, notert på børser, åpent med variable fondsandeler, som BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF og SPY ETF.
ETF vs aksjefond
- Notering på børser
Sammenlignet med tradisjonelle verdipapirfond, er notering på børser kjennetegnet ved standardiserte produkter blant investorer, handelskapasitet hele dagen og likviditetsforbedring.
- Øyeblikkelig åpenhet om aksjeposter
Det lar alle investorer lære om fondets aksjeposter i løpet av dagen, bidrar til å spille rollen som arbitrasje, og garanterer at ETF og dens underliggende aktiva omsettes uavhengig og relevant.
- Skattefordeler
Kapitalgevinstene fra ETFer er langt mindre enn relaterte verdipapirfond fordi de indre egenskapene til opprettelses- og innløsningsmekanismer gjør det mulig for ETF å overføre inn og ut eiendeler uten skatt blant alle investorer.
- Investorer vil ikke bli påvirket av atferden til andre ETF-investorer.
Det er utrolig viktig fordi uansett hvor du er den eneste ETF-innehaveren eller en av de millioner av aksjonærer, vil du ikke bli berørt på grunn av andre investorers engasjement eller uttak. Det varierer betydelig fra verdipapirfond hvor gebyrene på aktiva belastes av investorbasen.
Hva er den første bitcoin-tilknyttede ETFen i USA?
Bitcoin-linked ETF er en kryptobasert tradisjonell ETF og et finansielt investeringsprodukt. Sammenlignet med direkte investeringer i bitcoin og dets trustfond, er det ingen garanti for at den bitcoin-tilknyttede ETF kan gi ønsket fortjeneste for investorer, men gir en lavere investeringsinngang.
Den første bitcoin-tilknyttede ETFen er ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), som brukes for å bli opprettet av kapitalforvaltningsselskapet ProShares. ProShares på Linkedin viser at det har vært i forkant av ETF-revolusjonen siden 2006. Med en av landets største utvalg av ETFer, tilbyr selskapet innovative strategiske og taktiske ETFer designet for å håndtere risiko og øke avkastningen. Bortsett fra ulike ETF-er for positiv sporingsindeks, inkluderer den også reverserte ETF-er med lav belåning.
ProShares Bitcoin Strategy ETF søker å gi kapitalvekst primært gjennom aktivt administrert eksponering mot bitcoin-futureskontrakter. Fondet investerer ikke direkte i bitcoin. Derfor refererer "bitcoin-linked ETF" til standardiserte, kontantavgjorte bitcoin-futureskontrakter som handles på råvarebørser registrert hos Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). Verdien av bitcoin-futures bestemmes ved referanse til CME CF Bitcoin Reference Rate ("BBR"), som gir en indikasjon på prisen på bitcoin på tvers av visse bitcoin-utvekslinger. Fondet søker å investere i kontantoppgjorte bitcoin-futures for første måned. Bitcoin-futureskontrakter for første måned er de kontraktene med kortest forfallstid.
Høydepunkter fra den første bitcoin-tilknyttede ETFen i USA
- Fondet inntar ikke midlertidige defensive posisjoner. Fondet vil generelt holde sine bitcoin-futureskontrakter i perioder der verdien av bitcoin er flat eller synkende, samt i perioder hvor verdien av bitcoin øker. For å opprettholde eksponeringen mot bitcoin-futureskontrakter, må fondet selge sine futureskontrakter når de nærmer seg utløp og erstatte dem med nye futureskontrakter med en senere utløpsdato. Dette blir ofte referert til som "rulling" av en futureskontrakt. Futureskontrakter med lengre løpetid til utløp kan prises høyere enn futureskontrakter med kortere løpetid til utløp, et forhold som kalles "contango". Ved rullerende futureskontrakter som er i contango, vil fondet selge den utløpende kontrakten til en relativt lavere pris og kjøpe en lengre datert kontrakt til en relativt høyere pris. Det vil si at fondet vil "fornye" kontrakter permanent i stedet for å stenge dem. Motsatt kan futureskontrakter med lengre løpetid til utløp prises lavere enn futureskontrakter med kortere løpetid til utløp, et forhold som kalles "backwardation".
- Fondet søker å investere fullt ut i disse porteføljene når som helst for å gi eksponering mot bitcoin-futures
- Fondet investerer ikke i, eller søker direkte eksponering mot, gjeldende "spot" eller kontantpris på bitcoin. Fondet er klassifisert som ikke-diversifisert, noe som betyr at det har evnen til å investere en relativt høy prosentandel av sine aktiva i finansielle instrumenter med en enkelt motpart eller noen få motparter.
- De bitcoin-tilknyttede futureskontraktene på CME kan avvike betydelig fra bitcoin-spots når det gjelder investeringsstrategirisiko, markeds- og volatilitet, likviditetsrisiko, bitcoin futures risiko, bitcoin futures kapasitetsrisiko, kostnad for futures investeringsrisiko, bitcoin risiko, kontanter og pengemarkedsinstrumenter risiko. , datterselskapsinvesteringsrisiko, lånerisiko, motpartsrisiko, ikke-diversifiseringsrisiko, markedsprisavviksrisiko, autoriserte deltakerrisiko, kontantkjøps- og innløsningsrisiko, tidlig lukking/forsinket stengingsrisiko, risiko for aktiv forvaltning, risiko for nye fond, skatt risiko og verdsettelsesrisiko.
Forskjeller mellom GBTC og bitcoin-linked ETF
- ETF lar markedsskapere tilfeldig opprette og løse inn aksjer, mens GBTC ikke tillater det, og fondsandelene kan bare tjene penger på sekundærmarkeder.
- GBTC setter en 6-måneders låseperiode, med høy premie, mens ETF har bedre likviditet og er fri for premie eller reduksjon.
- GBTC-handelsgebyrene er svært høye, inkludert megleravgifter, årlige forvaltningsgebyrer og premium. Den bitcoin-tilknyttede ETFen har lavere avgifter. For eksempel, for BITO belastes bare 0.95 % av forvaltningshonorarene, mens den første North America bitcoin ETF——BTCC, notert i Canada, har et lavere forvaltningsgebyr på 75 %.
- GBTC er kun tilgjengelig for kvalifiserte investorer med minst 50,000 XNUMX dollar. Den bitcoin-tilknyttede ETFen har få restriksjoner på investorenes kvalifikasjoner og beløp.
Oppsummert, med over ti år med vanvittig utvikling, går kryptovalutamarkedet gradvis tilbake til å være rasjonelt. Nylig har kryptovalutamarkedet opplevd en enorm revolusjon og transformasjon. Kryptomarkedsplassen inkludert Bitcoin har tiltrukket øynene til tradisjonelle finansmarkeder, og beveger seg mot standarder og samsvar.
AOFEX har jobbet med utvikling av kryptovaluta i årevis, og holder oppdateringer om bransjen, gir komplette investeringskanaler og dyp informasjon, sikrer finansielle tjenester, hjelper dem med å finne og gripe industrielle muligheter. AOFEX følger deg på din investeringsreise.
For mer informasjon, vennligst besøk:
Offesiell nettside: www.aofex.com
telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Medium: https://medium.com/@aofex